Exhibit 99.1
DOVER CORPORATION
REVENUE, EARNINGS & OTHER DATA BY SEGMENT
(unaudited)(in thousands)
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
| Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 1,633,147 | $ | 1,626,856 | $ | 1,475,680 | |||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 1,465,590 | 1,338,062 | 848,109 | ||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 1,109,843 | 1,041,188 | 971,058 | ||||||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 1,331,893 | 1,217,235 | 1,129,008 | ||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 1,453,093 | 1,599,105 | 1,620,339 | ||||||||||||||||||||||||||
| Intra-segment eliminations | (1,448) | (1,560) | (970) | ||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated revenue | $ | 6,992,118 | $ | 6,820,886 | $ | 6,043,224 | |||||||||||||||||||||||
| Earnings from continuing operations: | |||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (EBIT): 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 252,368 | $ | 437,079 | $ | 239,985 | |||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 152,255 | 159,180 | 74,778 | ||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 198,902 | 167,404 | 159,223 | ||||||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 237,549 | 209,451 | 171,768 | ||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 136,119 | 193,822 | 283,628 | ||||||||||||||||||||||||||
| Total segment earnings | 977,193 | 1,166,936 | 929,382 | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate expense / other 2 | 129,724 | 154,664 | 115,521 | ||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | 130,972 | 144,948 | 135,969 | ||||||||||||||||||||||||||
| Interest income | (8,881) | (8,491) | (6,752) | ||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before provision for income taxes and discontinued operations | 725,378 | 875,815 | 684,644 | ||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 134,233 | 129,152 | 182,516 | ||||||||||||||||||||||||||
| Earnings from continuing operations | $ | 591,145 | $ | 746,663 | $ | 502,128 | |||||||||||||||||||||||
| Segment margins: | |||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Products 3 | 15.5 | % | 26.9 | % | 16.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 10.4 | % | 11.9 | % | 8.8 | % | |||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 17.9 | % | 16.1 | % | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 17.8 | % | 17.2 | % | 15.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Refrigeration & Food Equipment 3 | 9.4 | % | 12.1 | % | 17.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| Total Segments | 14.0 | % | 17.1 | % | 15.4 | % | |||||||||||||||||||||||
| Earnings from continuing operations | 8.5 | % | 10.9 | % | 8.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 44,996 | $ | 48,271 | $ | 42,388 | |||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 68,463 | 67,835 | 34,753 | ||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 30,882 | 37,176 | 35,785 | ||||||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 71,982 | 67,986 | 66,513 | ||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 60,477 | 57,207 | 65,018 | ||||||||||||||||||||||||||
| Corporate | 5,780 | 4,803 | 5,215 | ||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated total | $ | 282,580 | $ | 283,278 | $ | 249,672 | |||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 34,016 | $ | 25,762 | $ | 25,678 | |||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 55,702 | 61,420 | 42,369 | ||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 13,029 | 11,733 | 6,696 | ||||||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 30,863 | 29,205 | 25,778 | ||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 32,482 | 32,541 | 23,651 | ||||||||||||||||||||||||||
| Corporate | 4,902 | 9,407 | 15,406 | ||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated total | $ | 170,994 | $ | 170,068 | $ | 139,578 | |||||||||||||||||||||||
| Total assets at December 31: | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 1,477,671 | $ | 1,475,868 | |||||||||||||
| Fueling Solutions | 1,872,736 | 1,891,128 | |||||||||||||||
| Imaging & Identification | 1,592,349 | 1,621,199 | |||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 1,585,416 | 1,519,505 | |||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 1,252,870 | 1,284,852 | |||||||||||||||
Corporate 4 | 584,729 | 1,000,254 | |||||||||||||||
| Total assets - continuing operations | 8,365,771 | 8,792,806 | |||||||||||||||
| Assets from discontinued operations | — | 1,865,553 | |||||||||||||||
| Consolidated total | $ | 8,365,771 | $ | 10,658,359 | |||||||||||||
1 Segment earnings includes non-operating income and expense directly attributable to the segments. Non-operating income and expense includes Gain on sale of businesses and other expense (income), net.
2 Certain expenses are maintained at the corporate level and not allocated to the segments. These expenses include executive and functional compensation costs, non-service pension costs, non-operating insurance expenses, shared business services costs and various administrative expenses relating to the corporate headquarters.
3 2017 segment income for Engineered Products includes impact of gain from the sale of Warn Industries and PMI of $116,932 and $88,402, respectively. 2016 segment income for Refrigeration & Food Equipment includes impact of gain from the sale of Tipper Tie of $85,035.
4 The significant portion of corporate assets are principally cash and cash equivalents.
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION
(unaudited)(in thousands)
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 | Q2 | Q3 | Q3 YTD | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REVENUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 418,851 | $ | 429,928 | $ | 426,689 | $ | 1,275,468 | $ | 402,980 | $ | 416,552 | $ | 401,243 | $ | 412,372 | $ | 1,633,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 373,050 | 390,586 | 411,769 | 1,175,405 | 319,304 | 363,355 | 367,617 | 415,314 | 1,465,590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 268,354 | 266,588 | 275,109 | 810,051 | 268,654 | 286,458 | 270,299 | 284,432 | 1,109,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 330,219 | 338,924 | 341,337 | 1,010,480 | 308,840 | 330,337 | 322,506 | 370,210 | 1,331,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 334,643 | 385,474 | 370,335 | 1,090,452 | 338,235 | 401,766 | 386,214 | 326,878 | 1,453,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intra-segment eliminations | (360) | (794) | 106 | (1,048) | (342) | (374) | (476) | (256) | (1,448) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated revenue | $ | 1,724,757 | $ | 1,810,706 | $ | 1,825,345 | $ | 5,360,808 | $ | 1,637,671 | $ | 1,798,094 | $ | 1,747,403 | $ | 1,808,950 | $ | 6,992,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NET EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment Earnings (EBIT): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 67,119 | $ | 77,129 | $ | 74,367 | $ | 218,615 | $ | 59,363 | $ | 67,331 | $ | 64,570 | $ | 61,104 | $ | 252,368 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 37,230 | 52,637 | 68,069 | 157,936 | 22,709 | 35,342 | 40,615 | 53,589 | 152,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 55,955 | 54,641 | 61,655 | 172,251 | 42,703 | 59,318 | 44,144 | 52,737 | 198,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pumps & Process Solutions 1 | 14,991 | 76,278 | 77,433 | 168,702 | 44,639 | 57,686 | 60,592 | 74,632 | 237,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 24,807 | 44,375 | 35,211 | 104,393 | 29,182 | 51,372 | 42,434 | 13,131 | 136,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total segments | 200,102 | 305,060 | 316,735 | 821,897 | 198,596 | 271,049 | 252,355 | 255,193 | 977,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate expense / other | 30,866 | 24,512 | 28,658 | 84,036 | 30,763 | 30,050 | 30,207 | 38,704 | 129,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | 31,808 | 31,754 | 31,410 | 94,972 | 35,640 | 32,125 | 31,192 | 32,015 | 130,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest income | (890) | (945) | (1,263) | (3,098) | (2,057) | (2,563) | (2,060) | (2,201) | (8,881) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before provision for income taxes | 138,318 | 249,739 | 257,930 | 645,987 | 134,250 | 211,437 | 193,016 | 186,675 | 725,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 32,613 | 51,654 | 51,924 | 136,191 | 24,841 | 44,981 | 35,711 | 28,700 | 134,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings from continuing operations | 105,705 | 198,085 | 206,006 | 509,796 | 109,409 | 166,456 | 157,305 | 157,975 | 591,145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) from discontinued operations, net | — | — | — | — | 22,025 | (26,497) | — | (16,406) | (20,878) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings | $ | 105,705 | $ | 198,085 | $ | 206,006 | $ | 509,796 | $ | 131,434 | $ | 139,959 | $ | 157,305 | $ | 141,569 | $ | 570,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SEGMENT MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | 16.0 | % | 17.9 | % | 17.4 | % | 17.1 | % | 14.7 | % | 16.2 | % | 16.1 | % | 14.8 | % | 15.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 10.0 | % | 13.5 | % | 16.5 | % | 13.4 | % | 7.1 | % | 9.7 | % | 11.0 | % | 12.9 | % | 10.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 20.9 | % | 20.5 | % | 22.4 | % | 21.3 | % | 15.9 | % | 20.7 | % | 16.3 | % | 18.5 | % | 17.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pumps & Process Solutions 1 | 4.5 | % | 22.5 | % | 22.7 | % | 16.7 | % | 14.5 | % | 17.5 | % | 18.8 | % | 20.2 | % | 17.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 7.4 | % | 11.5 | % | 9.5 | % | 9.6 | % | 8.6 | % | 12.8 | % | 11.0 | % | 4.0 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total segment operating margin | 11.6 | % | 16.8 | % | 17.4 | % | 15.3 | % | 12.1 | % | 15.1 | % | 14.4 | % | 14.1 | % | 14.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DEPRECIATION AND AMORTIZATION EXPENSE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 10,359 | $ | 10,452 | $ | 10,095 | $ | 30,906 | $ | 11,443 | $ | 11,286 | $ | 10,528 | $ | 11,739 | $ | 44,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 17,879 | 18,945 | 18,744 | 55,568 | 17,017 | 17,241 | 16,877 | 17,328 | 68,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 7,435 | 7,413 | 7,360 | 22,208 | 7,797 | 7,916 | 7,675 | 7,494 | 30,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 17,548 | 16,201 | 16,018 | 49,767 | 17,431 | 17,741 | 18,078 | 18,732 | 71,982 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 13,011 | 12,777 | 13,047 | 38,835 | 13,579 | 13,524 | 13,533 | 19,841 | 60,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate | 1,506 | 1,981 | 1,523 | 5,010 | 1,358 | 1,595 | 1,399 | 1,428 | 5,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total depreciation and amortization expense | $ | 67,738 | $ | 67,769 | $ | 66,787 | $ | 202,294 | $ | 68,625 | $ | 69,303 | $ | 68,090 | $ | 76,562 | $ | 282,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Q1 and Q3 YTD 2019 includes a $46,946 loss on assets held for sale for Finder Pompe S.r.l. ("Finder"). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT ADJUSTED EBIT AND ADJUSTED EBITDA
(unaudited)(in thousands)
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 | Q2 | Q3 | Q3 YTD | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ADJUSTED SEGMENT EBIT AND ADJUSTED EBITDA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment earnings (EBIT) | $ | 67,119 | $ | 77,129 | $ | 74,367 | $ | 218,615 | $ | 59,363 | $ | 67,331 | $ | 64,570 | $ | 61,104 | $ | 252,368 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rightsizing and other costs | 80 | 1,125 | 590 | 1,795 | 463 | 417 | 2,713 | 3,693 | 7,286 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT - Segment | 67,199 | 78,254 | 74,957 | 220,410 | 59,826 | 67,748 | 67,283 | 64,797 | 259,654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT % | 16.0 | % | 18.2 | % | 17.6 | % | 17.3 | % | 14.8 | % | 16.3 | % | 16.8 | % | 15.7 | % | 15.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted depreciation and amortization expense 2 | 10,359 | 9,855 | 10,095 | 30,309 | 11,443 | 11,286 | 10,528 | 11,230 | 44,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA - segment | $ | 77,558 | $ | 88,109 | $ | 85,052 | $ | 250,719 | $ | 71,269 | $ | 79,034 | $ | 77,811 | $ | 76,027 | $ | 304,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA % | 18.5 | % | 20.5 | % | 19.9 | % | 19.7 | % | 17.7 | % | 19.0 | % | 19.4 | % | 18.4 | % | 18.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment earnings (EBIT) | $ | 37,230 | $ | 52,637 | $ | 68,069 | $ | 157,936 | $ | 22,709 | $ | 35,342 | $ | 40,615 | $ | 53,589 | $ | 152,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rightsizing and other costs | 752 | 1,768 | 811 | 3,331 | 1,112 | 1,623 | 5,922 | 6,675 | 15,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT - Segment | 37,982 | 54,405 | 68,880 | 161,267 | 23,821 | 36,965 | 46,537 | 60,264 | 167,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT % | 10.2 | % | 13.9 | % | 16.7 | % | 13.7 | % | 7.5 | % | 10.2 | % | 12.7 | % | 14.5 | % | 11.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted depreciation and amortization expense 2 | 17,879 | 18,945 | 18,744 | 55,568 | 17,017 | 17,241 | 16,877 | 17,328 | 68,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA - segment | $ | 55,861 | $ | 73,350 | $ | 87,624 | $ | 216,835 | $ | 40,838 | $ | 54,206 | $ | 63,414 | $ | 77,592 | $ | 236,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA % | 15.0 | % | 18.8 | % | 21.3 | % | 18.4 | % | 12.8 | % | 14.9 | % | 17.3 | % | 18.7 | % | 16.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment earnings (EBIT) | $ | 55,955 | $ | 54,641 | $ | 61,655 | $ | 172,251 | $ | 42,703 | $ | 59,318 | $ | 44,144 | $ | 52,737 | $ | 198,902 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rightsizing and other costs | 389 | 1,268 | 301 | 1,958 | 899 | 347 | 7,923 | 3,476 | 12,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT - Segment | 56,344 | 55,909 | 61,956 | 174,209 | 43,602 | 59,665 | 52,067 | 56,213 | 211,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT % | 21.0 | % | 21.0 | % | 22.5 | % | 21.5 | % | 16.2 | % | 20.8 | % | 19.3 | % | 19.8 | % | 19.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted depreciation and amortization expense 2 | 7,336 | 7,317 | 7,286 | 21,939 | 7,797 | 7,916 | 7,675 | 7,392 | 30,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA - segment | $ | 63,680 | $ | 63,226 | $ | 69,242 | $ | 196,148 | $ | 51,399 | $ | 67,581 | $ | 59,742 | $ | 63,605 | $ | 242,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA % | 23.7 | % | 23.7 | % | 25.2 | % | 24.2 | % | 19.1 | % | 23.6 | % | 22.1 | % | 22.4 | % | 21.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment earnings (EBIT) | $ | 14,991 | $ | 76,278 | $ | 77,433 | $ | 168,702 | $ | 44,639 | $ | 57,686 | $ | 60,592 | $ | 74,632 | $ | 237,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rightsizing and other costs | 414 | 903 | 943 | 2,260 | 653 | 2,071 | 4,552 | 6,099 | 13,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on assets held for sale 1 | 46,946 | — | — | 46,946 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT - Segment | 62,351 | 77,181 | 78,376 | 217,908 | 45,292 | 59,757 | 65,144 | 80,731 | 250,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT % | 18.9 | % | 22.8 | % | 23.0 | % | 21.6 | % | 14.7 | % | 18.1 | % | 20.2 | % | 21.8 | % | 18.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted depreciation and amortization expense 2 | 17,548 | 16,199 | 16,018 | 49,765 | 17,431 | 17,741 | 18,078 | 17,823 | 71,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA - segment | $ | 79,899 | $ | 93,380 | $ | 94,394 | $ | 267,673 | $ | 62,723 | $ | 77,498 | $ | 83,222 | $ | 98,554 | $ | 321,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA % | 24.2 | % | 27.6 | % | 27.7 | % | 26.5 | % | 20.3 | % | 23.5 | % | 25.8 | % | 26.6 | % | 24.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment earnings (EBIT) | $ | 24,807 | $ | 44,375 | $ | 35,211 | $ | 104,393 | $ | 29,182 | $ | 51,372 | $ | 42,434 | $ | 13,131 | $ | 136,119 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rightsizing and other costs | 2,293 | 666 | 840 | 3,799 | — | — | 451 | 9,498 | 9,949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT - Segment | 27,100 | 45,041 | 36,051 | 108,192 | 29,182 | 51,372 | 42,885 | 22,629 | 146,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBIT % | 8.1 | % | 11.7 | % | 9.7 | % | 9.9 | % | 8.6 | % | 12.8 | % | 11.1 | % | 6.9 | % | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted depreciation and amortization expense 2 | 13,011 | 12,777 | 13,047 | 38,835 | 13,579 | 13,524 | 13,533 | 13,541 | 54,177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA - segment | $ | 40,111 | $ | 57,818 | $ | 49,098 | $ | 147,027 | $ | 42,761 | $ | 64,896 | $ | 56,418 | $ | 36,170 | $ | 200,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA % | 12.0 | % | 15.0 | % | 13.3 | % | 13.5 | % | 12.6 | % | 16.2 | % | 14.6 | % | 11.1 | % | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Q1 and Q3 YTD 2019 includes a $46,946 loss on assets held for sale for Finder Pompe S.r.l. ("Finder"). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Adjusted depreciation and amortization expense excludes depreciation and amortization included within rightsizing and other costs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION
(continued)
(unaudited)(in thousands)
| 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 | Q2 | Q3 | Q3 YTD | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BOOKINGS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 427,697 | $ | 397,420 | $ | 426,059 | $ | 1,251,176 | $ | 480,513 | $ | 425,322 | $ | 403,098 | $ | 494,622 | $ | 1,803,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 343,083 | 394,256 | 450,727 | 1,188,066 | 360,519 | 392,100 | 383,749 | 376,651 | 1,513,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 267,762 | 264,175 | 284,527 | 816,464 | 270,653 | 294,248 | 258,883 | 282,519 | 1,106,303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 369,801 | 375,905 | 329,642 | 1,075,348 | 342,991 | 345,278 | 340,287 | 358,319 | 1,386,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 376,998 | 384,365 | 323,422 | 1,084,785 | 372,701 | 428,816 | 331,979 | 341,221 | 1,474,717 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intra-segment eliminations | (725) | (490) | (528) | (1,743) | (680) | (25) | (597) | (617) | (1,919) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated bookings | $ | 1,784,616 | $ | 1,815,631 | $ | 1,813,849 | $ | 5,414,096 | $ | 1,826,697 | $ | 1,885,739 | $ | 1,717,399 | $ | 1,852,715 | $ | 7,282,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BACKLOG | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | $ | 451,335 | $ | 418,154 | $ | 416,025 | $ | 380,846 | $ | 375,975 | $ | 370,948 | $ | 442,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 185,847 | 186,202 | 223,081 | 229,234 | 246,087 | 251,212 | 208,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 118,177 | 116,810 | 121,877 | 131,544 | 133,570 | 123,624 | 118,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 353,066 | 378,427 | 361,478 | 315,020 | 318,891 | 337,420 | 315,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | 311,632 | 310,454 | 262,870 | 283,250 | 309,440 | 255,783 | 268,991 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intra-segment eliminations | (403) | (141) | (252) | (394) | (154) | (58) | (200) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated backlog | $ | 1,419,654 | $ | 1,409,906 | $ | 1,385,079 | $ | 1,339,500 | $ | 1,383,809 | $ | 1,338,929 | $ | 1,353,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DOVER CORPORATION
QUARTERLY EARNINGS PER SHARE
(unaudited)(in thousands, except per share data*)
| Earnings Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 | Q2 | Q3 | Q3 YTD | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic earnings (loss) per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 0.73 | $ | 1.36 | $ | 1.42 | $ | 3.51 | $ | 0.71 | $ | 1.10 | $ | 1.07 | $ | 1.08 | $ | 3.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations | — | — | — | — | 0.14 | (0.17) | — | (0.11) | (0.14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings | $ | 0.73 | $ | 1.36 | $ | 1.42 | $ | 3.51 | $ | 0.85 | $ | 0.92 | $ | 1.07 | $ | 0.97 | $ | 3.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted earnings (loss) per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 0.72 | $ | 1.35 | $ | 1.40 | $ | 3.47 | $ | 0.70 | $ | 1.08 | $ | 1.05 | $ | 1.07 | $ | 3.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations | — | — | — | — | 0.14 | (0.17) | — | (0.11) | (0.14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings | $ | 0.72 | $ | 1.35 | $ | 1.40 | $ | 3.47 | $ | 0.84 | $ | 0.91 | $ | 1.05 | $ | 0.96 | $ | 3.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings (loss) and weighted average shares used in calculated earnings per share amounts are as follows: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 105,705 | $ | 198,085 | $ | 206,006 | $ | 509,796 | $ | 109,409 | $ | 166,456 | $ | 157,305 | $ | 157,975 | $ | 591,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations | — | — | — | — | 22,025 | (26,497) | — | (16,406) | (20,878) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings | $ | 105,705 | $ | 198,085 | $ | 206,006 | $ | 509,796 | $ | 131,434 | $ | 139,959 | $ | 157,305 | $ | 141,569 | $ | 570,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | 145,087 | 145,366 | 145,372 | 145,276 | 154,520 | 151,744 | 147,344 | 146,007 | 149,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted | 146,911 | 147,179 | 147,051 | 147,053 | 157,090 | 153,938 | 149,457 | 147,940 | 152,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| * Per share data may be impacted by rounding. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Reconciliations
| Adjusted Earnings Per Share (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings from continuing operations are adjusted by the effect of acquisition-related amortization, rightsizing and other costs, loss on assets held for sale, and the Tax Cuts and Jobs Act to derive adjusted earnings from continuing operations and adjusted diluted earnings per common share as follows: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 | Q2 | Q3 | Q3 YTD | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted earnings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings from continuing operations | $ | 105,705 | $ | 198,085 | $ | 206,006 | $ | 509,796 | $ | 109,409 | $ | 166,456 | $ | 157,305 | $ | 157,975 | $ | 591,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related amortization, pre-tax 1 | 35,635 | 34,997 | 34,244 | 104,876 | 38,150 | 38,072 | 34,997 | 35,078 | 146,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related amortization, tax impact 2 | (8,964) | (8,777) | (8,624) | (26,365) | (9,716) | (9,683) | (8,785) | (8,817) | (37,001) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rightsizing and other costs, pre-tax 3 | 3,963 | 6,457 | 3,807 | 14,227 | 4,371 | 6,808 | 24,201 | 37,448 | 72,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rightsizing and other costs, tax impact 2 | (861) | (1,377) | (806) | (3,044) | (797) | (1,448) | (4,477) | (7,809) | (14,531) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on assets held for sale 4 | 46,946 | — | — | 46,946 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax Cuts and Jobs Act 5 | — | — | — | — | — | — | — | (2,832) | (2,832) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted earnings from continuing operations | $ | 182,424 | $ | 229,385 | $ | 234,627 | $ | 646,436 | $ | 141,417 | $ | 200,205 | $ | 203,241 | $ | 211,043 | $ | 755,906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted diluted earnings per common share*: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted earnings per share from continuing operations | $ | 0.72 | $ | 1.35 | $ | 1.40 | $ | 3.47 | $ | 0.70 | $ | 1.08 | $ | 1.05 | $ | 1.07 | $ | 3.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related amortization, pre-tax 1 | 0.24 | 0.24 | 0.23 | 0.71 | 0.24 | 0.25 | 0.23 | 0.24 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related amortization, tax impact 2 | (0.06) | (0.06) | (0.06) | (0.18) | (0.06) | (0.06) | (0.06) | (0.06) | (0.24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rightsizing and other costs, pre-tax 3 | 0.03 | 0.04 | 0.03 | 0.10 | 0.03 | 0.04 | 0.16 | 0.25 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rightsizing and other costs, tax impact 2 | (0.01) | (0.01) | (0.01) | (0.02) | (0.01) | (0.01) | (0.03) | (0.05) | (0.10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on assets held for sale 4 | 0.32 | — | — | 0.32 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax Cuts and Jobs Act 5 | — | — | — | — | — | — | — | (0.02) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted diluted earnings per share from continuing operations | $ | 1.24 | $ | 1.56 | $ | 1.60 | $ | 4.40 | $ | 0.90 | $ | 1.30 | $ | 1.36 | $ | 1.43 | $ | 4.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Includes amortization on acquisition-related intangible assets and inventory step-up. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Adjustments were tax effected using the statutory tax rates in the applicable jurisdictions or the effective tax rate, where applicable, for each period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 Rightsizing and other costs include actions taken on employee reductions, facility consolidations and site closures, product line exits and other associated asset charges. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 Represents a loss on assets held for sale of Finder. Under local law, no tax benefit is realized from the loss on the sale of a wholly-owned business. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 2018 tax benefits related to additional Tax Cuts and Jobs Act regulatory guidance covered by SAB 118. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| * Per share data and totals may be impacted by rounding. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DOVER CORPORATION
REVENUE GROWTH FACTORS
(unaudited)(in thousands)
| Revenue Growth Factors | |||||||||||||||||||||||||||||
| Nine Months Ended September 30, | Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
| Organic: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Engineered Products | 6.1 | % | 6.6 | % | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| Fueling Solutions | 12.7 | % | 9.9 | % | (0.5) | % | |||||||||||||||||||||||
| Imaging & Identification | 2.2 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||||
| Pumps & Process Solutions | 8.4 | % | 7.4 | % | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| Refrigeration & Food Equipment | (1.9) | % | (7.9) | % | 3.4 | % | |||||||||||||||||||||||
| Total Organic | 5.5 | % | 3.7 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||||
| Acquisition | 0.8 | % | 0.5 | % | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| Disposition | (0.4) | % | (2.5) | % | (3.1) | % | |||||||||||||||||||||||
| Currency Translation | (2.5) | % | 0.8 | % | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| Total * | 3.4 | % | 2.5 | % | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||
* Totals may be impacted by rounding.
Non-GAAP Disclosures
In an effort to provide investors with additional information regarding our results as determined by GAAP, Management also discloses non-GAAP information that Management believes provides useful information to investors. Adjusted earnings from continuing operations, adjusted diluted earnings per share from continuing operations, adjusted EBIT by segment, adjusted EBITDA by segment and organic revenue are not financial measures under GAAP and should not be considered as a substitute for earnings from continuing operations, diluted earnings per share from continuing operations, segment earnings, or revenue as determined in accordance with GAAP, and they may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies.
Adjusted earnings from continuing operations represents earnings from continuing operations adjusted for the effect of acquisition-related amortization, rightsizing and other costs, loss on assets held for sale, and the Tax Cuts and Jobs Act. We exclude after-tax acquisition-related amortization because the amount and timing of such charges are significantly impacted by the timing, size, number and nature of the acquisitions the Company consummates. We exclude the other items because they occur for reasons that may be unrelated to the Company's commercial performance during the period and/or Management believes they are not indicative of the Company's ongoing operating costs or gains in a given period.
Adjusted diluted earnings per share from continuing operations represents adjusted earnings from continuing operations divided by average diluted shares.
Adjusted EBIT by Segment is defined as earnings from continuing operations before income taxes, net interest expense, corporate expenses, rightsizing and other costs and a 2019 loss on assets held for sale.
Adjusted EBIT Margin by Segment is defined as adjusted EBIT by segment divided by segment revenue.
Adjusted EBITDA by Segment is defined as adjusted EBIT by segment plus depreciation and amortization, excluding depreciation and amortization included within rightsizing and other costs.
Adjusted EBITDA Margin by Segment is defined as adjusted EBITDA by segment divided by segment revenue.
Management believes these measures are useful to investors to better understand the Company’s ongoing profitability as it will better reflect the Company's core operating results, offer more transparency and facilitate easier comparability to prior and future periods and to its peers.
Management believes that reporting organic revenue growth, which excludes the impact of foreign currency exchange rates and the impact of acquisitions and dispositions, provides a useful comparison of our revenue performance and trends between periods.