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First Horizon Corporation Reports First Quarter 2023 Net Income Available to Common Shareholders of
$243 Million, or EPS of $0.43; $259 Million, or $0.45, on an Adjusted Basis*
Pre-provision net revenue up 77% from the prior year and up 63% on an adjusted basis*
ROTCE of 17.4% and adjusted ROTCE of 18.6% with tangible book value per share of $10.89*
MEMPHIS, TN (April 18, 2023) – First Horizon Corporation (NYSE: FHN or “First Horizon”) today reported first quarter net income available to common shareholders ("NIAC") of $243 million, or earnings per share of $0.43, compared with fourth quarter 2022 NIAC of $258 million, or earnings per share of $0.45.
First quarter 2023 results were reduced by a net $16 million after-tax, or $0.03 per share, of notable items compared with a net $34 million, or $0.06 per share, decrease in fourth quarter 2022. Excluding notable items, adjusted first quarter 2023 NIAC of $259 million, or $0.45 per share, decreased from $293 million, or $0.51 per share in fourth quarter 2022.
“This quarter’s results, highlighted by our continued strong capital position, disciplined credit culture, expense discipline, and well-diversified and stable funding mix, reflect the strength and stability of our franchise,“ said Chairman, President and Chief Executive Officer Bryan Jordan. “Despite ongoing macroeconomic uncertainty, we continue to grow deep client relationships across our 12-state footprint and in our specialty businesses.”
Jordan continued “As always, I thank our associates for their continued focus on driving value for our shareholders, clients, and communities, as we have for the last 159 years.”
Notable Items
Quarterly, Unaudited ($s in millions, except per share data) | 1Q23 | 4Q22 | 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
IBKC: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition expense | $ | — | $ | (4) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||||||
Total IBKC merger-acquisition-related items | — | (4) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||
TD: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related expense | (21) | (31) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total TD transaction-related items | (21) | (31) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Merger/acquisition/transaction-related items | (21) | (36) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other notable items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of title services business (other noninterest income) | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain related to equity securities investment (other noninterest income) | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other notable expenses | — | (10) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other notable items | — | (9) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Notable items (pre-tax) | (21) | (45) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Notable items (after-tax) | $ | (16) | $ | (34) | $ | (24) | ||||||||||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.03) | $ | (0.06) | $ | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||
Numbers may not foot due to rounding. |
First quarter pre-tax net notable items include TD transaction-related costs of $21 million.
*ROTCE, PPNR, Core net interest income (NII), tangible book value per share, loans and leases excluding PPP and/or LMC, and "Adjusted" results are Non-GAAP Financial Measures; NII, Total Revenue, NIM and PPNR are presented on a fully taxable equivalent basis; References to loans include leases and EPS are based on diluted shares; Capital ratios are preliminary. See page 5 for information on our use of Non-GAAP measures and their reconciliation to GAAP beginning on page 21.
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First Quarter 2023 versus Fourth Quarter 2022 Highlights
•Total revenue of $859 million decreased $23 million and adjusted revenue of $863 million decreased $22 million, or 2%, primarily due to day count, seasonality and a 2 bp reduction in NIM.
•Net interest income of $688 million decreased $21 million, or 3%, as the benefit of higher loan rates and loan balances were more than offset by higher funding costs and day count.
•Noninterest income of $171 million decreased $3 million and adjusted noninterest income of $171 million decreased $2 million as higher fixed income and mortgage banking was more than offset by reductions in other noninterest income and deferred compensation.
•Noninterest expense of $478 million decreased $25 million and adjusted noninterest expense of $457 million decreased $1 million largely as an increase in associate minimum wage to $20 per hour and seasonally higher FICA taxes was offset by a reduction in production-based incentives and commissions, and deferred compensation.
•Provision expense of $50 million compared with $45 million in fourth quarter 2022 reflects the impact of a challenging macroeconomic outlook and 2% loan growth ex. LMC partially mitigated by lower net charge-offs.
•Average interest-earning assets of $72.1 billion decreased $729 million largely as a $510 million increase in loans and a $131 million increase in investment securities was more than offset by a $1.1 billion decrease in interest-bearing deposits with banks.
•Average loans increased $510 million as a 2% increase in consumer loans and a 1% increase in commercial real estate was partially offset by a $424 million decrease in loans to mortgage companies ("LMC").
•Period-end loans increased $943 million, or 2%, driven by a $562 million increase in commercial and a $382 million increase in consumer. Period-end commercial loans excluding LMC rose 2%.
•Average deposits of $62.2 billion decreased $2.7 billion, or 4%, driven by a $2.7 billion decrease in DDA and other noninterest-bearing deposits. Total deposit costs of 111 basis points increased 42 basis points.
•Allowance for credit losses ("ACL") to loans ratio increased to 1.35% from 1.33% at December 31, 2022. The ACL to nonperforming loans ratio of 189% decreased from 244% at December 31, 2022.
•Net charge-offs of $16 million decreased $10 million; nonperforming loans of $424 million increased $108 million linked quarter and the nonperforming loan ratio of 0.72% increased from 0.54% at December 31, 2022.
•ROCE of 13.3%; ROTCE of 17.4%; Adjusted ROTCE of 18.6%; CET 1 ratio of 10.4%; and total capital ratio of 13.6%.
•Tangible book value per share of $10.89 at March 31, 2023 compared with $10.23 at December 31, 2022 and reflected a $0.50 increase tied to adjusted NIAC and a $0.29 increase tied to MTM valuation adjustments on AFS securities and cash flow hedges.
Strategic Update
Pending Acquisition by TD
•As announced on March 1st, TD has informed First Horizon that TD does not expect that the necessary regulatory approvals will be received in time to complete the pending transaction by May 27, 2023 (the current outside date), and that TD cannot provide a new projected closing date.
•No further updates at this time.
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SUMMARY RESULTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share and balance sheet data) | 1Q23 | 4Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 923 | $ | 860 | $ | 513 | $ | 63 | 7 | % | $ | 410 | 80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 232 | 148 | 31 | 84 | 57 | 201 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 691 | 712 | 482 | (21) | (3) | 209 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 3 | — | — | 1 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 688 | 709 | 479 | (21) | (3) | 209 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 171 | 174 | 229 | (3) | (2) | (58) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 859 | 882 | 707 | (23) | (3) | 152 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 478 | 503 | 493 | (25) | (5) | (15) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 381 | 379 | 215 | 2 | 1 | 166 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 50 | 45 | (40) | 5 | 11 | 90 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 331 | 334 | 255 | (3) | (1) | 76 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 75 | 64 | 57 | 11 | 17 | 18 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 256 | 270 | 198 | (14) | (5) | 58 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 4 | 4 | 3 | — | — | 1 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 251 | 266 | 195 | (15) | (6) | 56 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 8 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 243 | $ | 258 | $ | 187 | $ | (15) | (6) | % | $ | 56 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income4 | $ | 271 | $ | 304 | $ | 222 | $ | (33) | (11) | % | $ | 49 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders4 | $ | 259 | $ | 293 | $ | 211 | $ | (34) | (12) | % | $ | 48 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.43 | $ | 0.45 | $ | 0.34 | $ | (0.02) | (4) | % | $ | 0.09 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS4 | $ | 0.45 | $ | 0.51 | $ | 0.38 | $ | (0.06) | (12) | % | $ | 0.07 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 572 | 572 | 550 | — | — | % | 22 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.87 | % | 3.89 | % | 2.37 | % | (2) | bp | 150 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 55.65 | 57.07 | 69.66 | (142) | (1,401) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio4 | 52.95 | 51.70 | 64.64 | 125 | (1,169) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 22.71 | 19.19 | 22.41 | 352 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.32 | 1.35 | 0.90 | (3) | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets4 | 1.40 | 1.52 | 1.02 | (12) | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE") | 13.3 | 14.4 | 9.9 | (108) | 342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)4 | 17.4 | 19.1 | 13.0 | (171) | 445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE4 | 18.6 | 21.7 | 14.7 | (313) | 387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 19.94 | 19.68 | 32.31 | 26 | (1,237) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue4 | 19.85 | % | 19.55 | % | 31.63 | % | 30 | bp | (1,178) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 58.1 | $ | 57.6 | $ | 54.1 | $ | 0.5 | 1 | % | $ | 4.0 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 62.2 | 64.9 | 74.2 | (2.7) | (4) | (11.9) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | 78.8 | 79.5 | 88.6 | (0.7) | (1) | (9.7) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity | $ | 7.4 | $ | 7.1 | $ | 7.6 | $ | 0.3 | 4 | % | $ | (0.2) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.35 | % | 1.33 | % | 1.25 | % | 2 | bp | 10 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 0.11 | 0.18 | 0.07 | (7) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan and leases ratio | 0.72 | % | 0.54 | % | 0.60 | % | 17 | bp | 11 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratio Highlights (current quarter is an estimate) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 10.4 | % | 10.2 | % | 10.0 | % | 19 | bp | 39 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 12.1 | 11.9 | 11.8 | 18 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital | 13.6 | 13.3 | 13.2 | 27 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 10.7 | % | 10.4 | % | 8.8 | % | 33 | bp | 188 | bp |
Numbers may not foot due to rounding.
Certain previously reported amounts have been reclassified to agree with current presentation.
See footnote disclosures on page 20.
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First Quarter 2023 versus Fourth Quarter 2022
Net interest income
Net interest income of $688 million decreased $21 million as the benefit of higher rates and loan balances was more than offset by higher funding costs and day count. Net interest margin of 3.87% decreased 2 basis points largely as the benefit of higher rates and loan growth was more than offset by the impact of higher funding costs and day count.
Noninterest income
Noninterest income of $171 million decreased $3 million and included a $1 million decrease in the benefit of notable items. Adjusted noninterest income of $171 million decreased $2 million as higher fixed income and mortgage banking was more than offset by reductions in other noninterest income and deferred compensation. Fixed income average daily revenue of $437 thousand increased 8% compared with $403 thousand in fourth quarter 2022, despite continuing challenging market conditions.
Noninterest expense
Noninterest expense of $478 million decreased $25 million and included a $25 million decrease in notable items. Adjusted noninterest expense of $457 million decreased $1 million largely as higher salaries and employee benefits was offset by a reduction in production-based incentives and commissions and deferred compensation.
Loans and leases
Average loan and lease balances of $58.1 billion increased $510 million largely reflecting a 2% increase in consumer. Commercial loan growth of $191 million was driven by a $194 million increase in commercial real estate. Consumer loan growth increased $319 million compared to the prior quarter, driven by a $352 million increase in consumer real estate. Results reflect a $424 million reduction in loans to mortgage companies ("LMC"). Loan balances excluding LMC increased $934 million compared to the prior quarter, driven by a $615 million increase in commercial.
Period-end loans and leases of $59.0 billion increased $943 million from fourth quarter 2022, reflecting a 1% increase in commercial and a 3% increase in consumer. Before the impact of LMC, period-end loans increased $1.2 billion, or 2%, driven by a $779 million increase in all other commercial loans.
Deposits
Average deposits of $62.2 billion decreased $2.7 billion, or 4%. Period-end deposits of $61.4 billion decreased $2.0 billion reflecting a $2.3 billion decrease in noninterest-bearing partially offset by a $0.3 billion increase in interest-bearing. Total deposit costs of 111 basis points increased 42 basis points with a 59 basis point increase in interest-bearing deposit costs.
Asset quality
Provision expense of $50 million compared with $45 million in fourth quarter 2022 reflects the impact of a challenging macroeconomic outlook partially offset by lower net charge-offs.
Net charge-offs of $16 million, or 11 basis points, compared with $26 million, or 18 basis points, in fourth quarter 2022.
Nonperforming loans of $424 million increased $108 million. First quarter 2023 ACL to nonperforming loans coverage ratio of 189% compared with 244% in fourth quarter 2022.
The ACL to loans ratio increased to 1.35% from 1.33% in the fourth quarter 2022.
4
Capital
CET1 ratio of 10.4% in first quarter 2023 compared with 10.2% in fourth quarter 2022. Total capital ratio of 13.6% vs. 13.3% in fourth quarter 2022.
Income taxes
The first quarter 2023 effective tax rate of 22.7% compared with 19.2% in fourth quarter 2022. On an adjusted basis, the effective tax rate of 22.9% in the first quarter 2023 increased from 19.8% in fourth quarter 2022.
Forward-Looking Statements
This document contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"), and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the "Exchange Act"). Forward-looking statements pertain to FHN's beliefs, plans, goals, expectations, and estimates. Forward-looking statements are not a representation of historical information, but instead pertain to future operations, strategies, financial results, or other developments. Forward-looking statements can be identified by the words “believe,” “expect,” “anticipate,” “intend,” “estimate,” “should,” “is likely,” “will,” “going forward,” and other expressions that indicate future events and trends.
Forward-looking statements are necessarily based upon estimates and assumptions that are inherently subject to significant business, operational, economic, and competitive uncertainties and contingencies, many of which are beyond FHN’s control, and many of which, with respect to future business decisions and actions (including acquisitions and divestitures), are subject to change and could cause FHN’s actual future results and outcomes to differ materially from those contemplated or implied by forward-looking statements or historical performance. Examples of uncertainties and contingencies include those mentioned: in this document; in Items 2.02 and 7.01 of FHN’s Current Report on Form 8-K to which this document has been filed as an exhibit; in the forepart, and in Items 1, 1A, and 7, of FHN’s most recent Annual Report on Form 10-K, as amended; and in the forepart, and in Item 1A of Part II, of FHN’s Quarterly Report(s) on Form 10-Q filed this year.
FHN assumes no obligation to update or revise any forward-looking statements that are made in this document or in any other statement, release, report, or filing from time to time.
Use of Non-GAAP Measures and Regulatory Measures that are not GAAP
Certain measures included in this report are “non-GAAP,” meaning they are not presented in accordance with generally accepted accounting principles in the U.S. and also are not codified in U.S. banking regulations currently applicable to FHN. Although other entities may use calculation methods that differ from those used by FHN for non-GAAP measures, FHN’s management believes such measures are relevant to understanding the financial condition, capital position, and financial results of FHN and its business segments. Non-GAAP measures are reported to FHN’s management and Board of Directors through various internal reports.
The non-GAAP measures presented in this earnings release are fully taxable equivalent measures, core net interest income ("NII"), pre-provision net revenue ("PPNR"), loans and leases excluding paycheck protection program ('PPP") and/or Loans to Mortgage Companies ("LMC"), return on average tangible common equity (“ROTCE”), tangible common equity (“TCE”) to tangible assets (“TA”), tangible book value ("TBV") per common share, and various consolidated and segment results and performance measures and ratios adjusted for notable items.
Presentation of regulatory measures, even those which are not GAAP, provide a meaningful base for comparability to other financial institutions subject to the same regulations as FHN, as demonstrated by their use by banking regulators in reviewing capital adequacy of financial institutions. Although not GAAP terms, these regulatory measures are not considered “non-GAAP” under U.S. financial reporting rules as long as their presentation conforms to regulatory standards. Regulatory measures used in this financial supplement include: common equity tier 1 capital ("CET1"), generally defined as common equity less goodwill, other intangibles, and certain other required regulatory deductions; tier 1 capital, generally defined as the sum of core capital (including common
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equity and instruments that cannot be redeemed at the option of the holder) adjusted for certain items under risk based capital regulations; and risk-weighted assets, which is a measure of total on- and off-balance sheet assets adjusted for credit and market risk, used to determine regulatory capital ratios.
Refer to the tabular reconciliation of non-GAAP to GAAP measures and presentation of the most comparable GAAP items, beginning on page 21.
First Horizon Corp. (NYSE: FHN), with $80.7 billion in assets as of March 31, 2023, is a leading regional financial services company, dedicated to helping our clients, communities and associates unlock their full potential with capital and counsel. Headquartered in Memphis, TN, the banking subsidiary First Horizon Bank operates in 12 states across the southern U.S. The Company and its subsidiaries offer commercial, private banking, consumer, small business, wealth and trust management, retail brokerage, capital markets, fixed income, and mortgage banking services. First Horizon has been recognized as one of the nation's best employers by Fortune and Forbes magazines and a Top 10 Most Reputable U.S. Bank. More information is available at www.FirstHorizon.com.
Contact: Investor Relations - investorrelations@firsthorizon.com
Media Relations - Beth.Ardoin@firsthorizon.com
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CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 923 | $ | 860 | $ | 737 | $ | 586 | $ | 513 | $ | 63 | 7 | % | $ | 410 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 232 | 148 | 71 | 41 | 31 | 84 | 57 | 201 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 691 | 712 | 666 | 545 | 482 | (21) | (3) | 209 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | 3 | 3 | — | — | 1 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 688 | 709 | 662 | 542 | 479 | (21) | (3) | 209 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 39 | 35 | 46 | 51 | 73 | 4 | 11 | (34) | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 5 | 4 | 9 | 34 | 22 | 1 | 25 | (17) | (77) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 34 | 33 | 34 | 36 | 37 | 1 | 3 | (3) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 55 | 56 | 56 | 57 | 57 | (1) | (2) | (2) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 19 | 20 | 21 | 23 | 20 | (1) | (5) | (1) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 3 | 7 | (3) | (17) | (4) | (4) | (57) | 7 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 15 | 20 | 50 | 16 | 24 | (5) | (25) | (9) | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 171 | 174 | 213 | 201 | 229 | (3) | (2) | (58) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 859 | 882 | 875 | 743 | 707 | (23) | (3) | 152 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 188 | 178 | 186 | 190 | 190 | 10 | 6 | (2) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 80 | 97 | 92 | 93 | 94 | (17) | (18) | (14) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 3 | 7 | (2) | (18) | (5) | (4) | (57) | 8 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 271 | 281 | 275 | 265 | 280 | (10) | (4) | (9) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment2 | 70 | 71 | 71 | 73 | 72 | (1) | (1) | (2) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 66 | 70 | 66 | 70 | 84 | (4) | (6) | (18) | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | 13 | 13 | 13 | 13 | (1) | (8) | (1) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 59 | 69 | 44 | 68 | 44 | (10) | (14) | 15 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 478 | 503 | 468 | 489 | 493 | (25) | (5) | (15) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 381 | 379 | 406 | 255 | 215 | 2 | 1 | 166 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 50 | 45 | 60 | 30 | (40) | 5 | 11 | 90 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 331 | 334 | 346 | 225 | 255 | (3) | (1) | 76 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 75 | 64 | 78 | 48 | 57 | 11 | 17 | 18 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 256 | 270 | 268 | 177 | 198 | (14) | (5) | 58 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 4 | 4 | 3 | 3 | 3 | — | — | 1 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 251 | 266 | 265 | 174 | 195 | (15) | (6) | 56 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 243 | $ | 258 | $ | 257 | $ | 166 | $ | 187 | $ | (15) | (6) | % | $ | 56 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.45 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | 0.31 | $ | 0.35 | $ | (0.03) | (6) | % | $ | 0.10 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 537 | 536 | 536 | 535 | 533 | 1 | — | 4 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.43 | $ | 0.45 | $ | 0.45 | $ | 0.29 | $ | 0.34 | $ | (0.02) | (4) | $ | 0.09 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 572 | 572 | 570 | 569 | 550 | — | — | % | 22 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 22.7 | % | 19.2 | % | 22.6 | % | 21.3 | % | 22.4 | % |
Numbers may not foot due to rounding. See footnote disclosures on page 20.
7
ADJUSTED5 FINANCIAL DATA - SEE NOTABLE ITEMS ON PAGE 9 | ||
Quarterly, Unaudited |
1Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE)1 | $ | 691 | $ | 712 | $ | 666 | $ | 545 | $ | 482 | $ | (21) | (3) | % | $ | 209 | 43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 39 | 35 | 46 | 51 | 73 | 4 | 11 | (34) | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted mortgage banking and title | 5 | 4 | 9 | 22 | 22 | 1 | 25 | (17) | (77) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 34 | 33 | 34 | 36 | 37 | 1 | 3 | (3) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 55 | 56 | 56 | 57 | 57 | (1) | (2) | (2) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 19 | 20 | 21 | 23 | 20 | (1) | (5) | (1) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 3 | 7 | (3) | (17) | (4) | (4) | (57) | 7 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest income | 15 | 20 | 18 | 15 | 18 | (5) | (25) | (3) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest income | $ | 171 | $ | 173 | $ | 181 | $ | 188 | $ | 223 | $ | (2) | (1) | % | $ | (52) | (23) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (FTE)1 | $ | 863 | $ | 885 | $ | 847 | $ | 733 | $ | 704 | $ | (22) | (2) | % | $ | 159 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted salaries and benefits | $ | 188 | $ | 178 | $ | 185 | $ | 190 | $ | 188 | $ | 10 | 6 | % | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Incentives and commissions | 64 | 70 | 68 | 71 | 92 | (6) | (9) | (28) | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted deferred compensation expense | 3 | 7 | (2) | (18) | (5) | (4) | (57) | 8 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total personnel expense | 255 | 254 | 251 | 244 | 275 | 1 | — | (20) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted occupancy and equipment2 | 70 | 71 | 70 | 72 | 72 | (1) | (1) | (2) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted outside services | 63 | 64 | 64 | 61 | 59 | (1) | (2) | 4 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest expense | 58 | 58 | 48 | 50 | 37 | — | — | 21 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest expense | $ | 457 | $ | 458 | $ | 444 | $ | 438 | $ | 455 | $ | (1) | — | % | $ | 2 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue3 | $ | 406 | $ | 428 | $ | 403 | $ | 295 | $ | 249 | $ | (22) | (5) | % | $ | 157 | 63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 50 | $ | 45 | $ | 60 | $ | 30 | $ | (40) | $ | 5 | 11 | % | $ | 90 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 259 | $ | 293 | $ | 252 | $ | 195 | $ | 211 | $ | (34) | (12) | % | $ | 48 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Common Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $ | 0.45 | $ | 0.51 | $ | 0.44 | $ | 0.34 | $ | 0.38 | $ | (0.06) | (12) | % | $ | 0.07 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 572 | 572 | 570 | 569 | 550 | — | — | % | 22 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 22.9 | % | 19.8 | % | 22.4 | % | 21.7 | % | 22.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE | 18.6 | % | 21.7 | % | 17.9 | % | 14.2 | % | 14.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 53.0 | % | 51.7 | % | 52.4 | % | 59.8 | % | 64.6 | % |
Numbers may not foot due to rounding.
See footnote disclosures on page 20.
8
NOTABLE ITEMS | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of title services business | $ | — | $ | 1 | $ | 21 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain related to equity securities investments | — | — | 10 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of mortgage servicing rights | — | — | — | 12 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IBKC merger/acquisition expense | — | (4) | (3) | (13) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TD transaction-related expense | (21) | (31) | (21) | (25) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other notable expenses* | — | (10) | — | (12) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notable items | (21) | (45) | 7 | (38) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.03) | $ | (0.06) | $ | 0.01 | $ | (0.05) | $ | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Numbers may not foot due to rounding
* 4Q22 and 2Q22 includes $10 million and $12 million, respectively of Visa derivative valuation expense.
IMPACT OF NOTABLE ITEMS: | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impacts of Notable Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (12) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | — | (1) | (32) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | — | $ | (1) | $ | (32) | $ | (13) | $ | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | (16) | (27) | (24) | (22) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expenses | (16) | (27) | (25) | (21) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment2 | — | — | (1) | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | (3) | (6) | (2) | (9) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | (1) | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | (2) | (11) | 4 | (18) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | (21) | $ | (46) | $ | (25) | $ | (50) | $ | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 21 | $ | 45 | $ | (7) | $ | 38 | $ | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 6 | 11 | (2) | 9 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) available to common shareholders | $ | 16 | $ | 34 | $ | (5) | $ | 29 | $ | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Numbers may not foot due to rounding
9
FINANCIAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | $/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.87 | % | 3.89 | % | 3.49 | % | 2.74 | % | 2.37 | % | (2) | bp | 150 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.32 | % | 1.35 | % | 1.29 | % | 0.82 | % | 0.90 | % | (3) | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets4 | 1.40 | % | 1.52 | % | 1.27 | % | 0.95 | % | 1.02 | % | (12) | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE”) | 13.34 | % | 14.42 | % | 13.85 | % | 9.12 | % | 9.92 | % | (108) | 342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)4 | 17.43 | % | 19.14 | % | 18.23 | % | 12.07 | % | 12.98 | % | (171) | 445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE4 | 18.55 | % | 21.68 | % | 17.89 | % | 14.15 | % | 14.68 | % | (313) | 387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 19.94 | % | 19.68 | % | 24.30 | % | 27.06 | % | 32.31 | % | 26 | (1,237) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue4 | 19.85 | % | 19.55 | % | 21.37 | % | 25.68 | % | 31.63 | % | 30 | (1,178) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 55.65 | % | 57.07 | % | 53.56 | % | 65.76 | % | 69.66 | % | (142) | (1,401) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio4 | 52.95 | % | 51.70 | % | 52.42 | % | 59.79 | % | 64.64 | % | 125 | (1,169) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio* | 10.4 | % | 10.2 | % | 9.9 | % | 9.8 | % | 10.0 | % | 19 | bp | 39 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio* | 12.1 | % | 11.9 | % | 11.7 | % | 11.6 | % | 11.8 | % | 18 | bp | 26 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio* | 13.6 | % | 13.3 | % | 13.1 | % | 13.0 | % | 13.2 | % | 27 | bp | 42 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio* | 10.7 | % | 10.4 | % | 9.8 | % | 9.1 | % | 8.8 | % | 33 | bp | 188 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (“RWA”) (billions) | $ | 69.5 | $ | 69.2 | $ | 68.6 | $ | 67.3 | $ | 65.0 | $ | — | 1 | % | $ | 4 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 11.02 | % | 10.83 | % | 10.32 | % | 10.04 | % | 9.81 | % | 19 | bp | 121 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity/tangible assets (“TCE/TA”)4 | 7.41 | % | 7.12 | % | 6.64 | % | 6.55 | % | 6.44 | % | 29 | bp | 97 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end shares outstanding (millions) | 538 | 537 | 537 | 536 | 535 | 1 | — | % | 3 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | — | — | % | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 12.99 | $ | 13.50 | $ | 13.82 | $ | 0.63 | 5 | % | $ | 0.29 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share4 | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 9.72 | $ | 10.18 | $ | 10.46 | $ | 0.66 | 6 | % | $ | 0.43 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (period-end balances) | 96.10 | % | 91.51 | % | 86.88 | % | 80.13 | % | 74.23 | % | 459 | bp | 2,187 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (average balances) | 93.33 | % | 88.73 | % | 82.99 | % | 77.25 | % | 72.93 | % | 460 | bp | 2,040 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent associates | 7,282 | 7,477 | 7,569 | 7,627 | 7,900 | (195) | (3) | % | (618) | (8) | % |
Certain previously reported amounts have been reclassified to agree with current presentation.
*Current quarter is an estimate.
See footnote disclosures on page 20.
10
CONSOLIDATED PERIOD-END BALANCE SHEET
Quarterly, Unaudited
1Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 32,172 | $ | 31,780 | $ | 31,620 | $ | 31,276 | $ | 30,798 | $ | 392 | 1 | % | $ | 1,374 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,397 | 13,228 | 13,021 | 12,942 | 12,487 | 169 | 1 | 911 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 45,570 | 45,008 | 44,641 | 44,218 | 43,285 | 562 | 1 | 2,285 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,668 | 12,253 | 11,864 | 11,441 | 10,874 | 415 | 3 | 1,794 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 807 | 840 | 849 | 870 | 854 | (33) | (4) | (46) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 13,475 | 13,093 | 12,712 | 12,311 | 11,727 | 382 | 3 | 1,748 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 59,045 | 58,101 | 57,354 | 56,529 | 55,012 | 943 | 2 | 4,032 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 650 | 590 | 680 | 870 | 1,014 | 60 | 10 | (364) | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 10,317 | 10,207 | 10,103 | 9,628 | 9,943 | 109 | 1 | 373 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,122 | 1,375 | 1,421 | 1,392 | 1,823 | (253) | (18) | (701) | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 2,488 | 1,384 | 3,241 | 9,475 | 13,548 | 1,103 | 80 | (11,061) | (82) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 309 | 482 | 690 | 712 | 640 | (173) | (36) | (331) | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 73,929 | 72,139 | 73,489 | 78,606 | 81,980 | 1,790 | 2 | (8,051) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 987 | 1,061 | 1,193 | 1,133 | 1,225 | (74) | (7) | (238) | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,732 | 1,744 | 1,757 | 1,782 | 1,795 | (12) | (1) | (63) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 603 | 612 | 622 | 636 | 669 | (9) | (2) | (66) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (715) | (685) | (664) | (624) | (622) | (30) | (4) | (93) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,193 | 4,082 | 3,903 | 3,598 | 3,614 | 112 | 3 | 580 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 80,299 | $ | 85,132 | $ | 88,660 | $ | 1,776 | 2 | % | $ | (7,931) | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 21,346 | $ | 21,971 | $ | 22,800 | $ | 24,376 | $ | 25,772 | $ | (625) | (3) | % | $ | (4,426) | (17) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,777 | 2,887 | 2,671 | 2,888 | 3,165 | 890 | 31 | 612 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,184 | 15,165 | 14,730 | 16,172 | 17,126 | 18 | — | (1,942) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 40,306 | 40,023 | 40,202 | 43,436 | 46,063 | 283 | 1 | (5,756) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 144 | 335 | 383 | 394 | 513 | (191) | (57) | (369) | (72) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 6,484 | 2,506 | 1,416 | 1,953 | 1,719 | 3,979 | NM | 4,765 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,605 | 1,597 | 1,597 | 1,599 | 1,591 | 9 | 1 | 14 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 48,540 | 44,461 | 43,598 | 47,382 | 49,885 | 4,079 | 9 | (1,345) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 21,134 | 23,466 | 25,813 | 27,114 | 28,052 | (2,332) | (10) | (6,918) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 2,161 | 2,480 | 2,605 | 2,085 | 2,027 | (319) | (13) | 134 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 71,835 | 70,406 | 72,016 | 76,581 | 79,964 | 1,428 | 2 | (8,129) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 1,014 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 336 | 336 | 335 | 335 | 334 | — | — | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,863 | 4,840 | 4,812 | 4,791 | 4,769 | 23 | — | 95 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,595 | 3,430 | 3,254 | 3,079 | 2,996 | 165 | 5 | 599 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (1,208) | (1,367) | (1,427) | (963) | (711) | 159 | 12 | (497) | (70) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,599 | 8,251 | 7,987 | 8,255 | 8,400 | 348 | 4 | 199 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,895 | 8,547 | 8,283 | 8,551 | 8,696 | 348 | 4 | 199 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 80,299 | $ | 85,132 | $ | 88,660 | $ | 1,776 | 2 | % | $ | (7,931) | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 61,440 | $ | 63,489 | $ | 66,014 | $ | 70,550 | $ | 74,114 | $ | (2,049) | (3) | % | $ | (12,674) | (17) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Loan Commitments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 21,806 | $ | 22,833 | $ | 23,706 | $ | 23,251 | $ | 21,813 | $ | (1,027) | (4) | % | $ | (7) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 4,404 | $ | 4,329 | $ | 4,248 | $ | 3,972 | $ | 3,882 | $ | 75 | 2 | % | $ | 522 | 13 | % |
Numbers may not foot due to rounding. See footnote disclosures on page 20.
11
CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET
Quarterly, Unaudited
1Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 31,558 | $ | 31,562 | $ | 31,120 | $ | 30,963 | $ | 30,215 | $ | (4) | — | % | $ | 1,343 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,290 | 13,095 | 12,926 | 12,626 | 12,229 | 194 | 1 | 1,060 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 44,848 | 44,657 | 44,046 | 43,589 | 42,445 | 191 | — | 2,403 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,401 | 12,049 | 11,633 | 11,120 | 10,769 | 352 | 3 | 1,632 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 825 | 858 | 864 | 867 | 869 | (33) | (4) | (43) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 13,226 | 12,907 | 12,496 | 11,987 | 11,638 | 319 | 2 | 1,588 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 58,074 | 57,564 | 56,543 | 55,576 | 54,082 | 510 | 1 | 3,991 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 596 | 597 | 761 | 1,027 | 1,156 | (1) | — | (560) | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 10,263 | 10,132 | 10,315 | 9,781 | 9,668 | 131 | 1 | 595 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,284 | 1,311 | 1,342 | 1,509 | 1,594 | (28) | (2) | (311) | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 1,468 | 2,618 | 6,341 | 10,989 | 14,902 | (1,150) | (44) | (13,433) | (90) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 392 | 583 | 661 | 857 | 753 | (191) | (33) | (361) | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 72,076 | 72,805 | 75,963 | 79,739 | 82,155 | (729) | (1) | (10,078) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,035 | 1,118 | 1,246 | 1,281 | 1,226 | (82) | (7) | (191) | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles assets, net | 1,738 | 1,750 | 1,767 | 1,789 | 1,802 | (12) | (1) | (64) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 607 | 616 | 629 | 645 | 655 | (9) | (1) | (47) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for loan and lease losses | (692) | (675) | (639) | (621) | (658) | (17) | (3) | (35) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,076 | 3,907 | 3,585 | 3,493 | 3,407 | 169 | 4 | 668 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 82,551 | $ | 86,326 | $ | 88,587 | $ | (680) | (1) | % | $ | (9,746) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 21,824 | $ | 22,477 | $ | 23,569 | $ | 24,841 | $ | 26,330 | $ | (653) | (3) | % | $ | (4,506) | (17) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,336 | 2,720 | 2,759 | 3,040 | 3,343 | 617 | 23 | (7) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 14,790 | 14,658 | 15,102 | 16,273 | 16,558 | 132 | 1 | (1,767) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 39,950 | 39,855 | 41,431 | 44,154 | 46,230 | 95 | — | (6,280) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 324 | 353 | 372 | 585 | 614 | (29) | (8) | (289) | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 3,695 | 1,821 | 1,711 | 1,710 | 1,995 | 1,874 | 103 | 1,700 | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,602 | 1,597 | 1,598 | 1,597 | 1,591 | 5 | — | 11 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 45,572 | 43,626 | 45,112 | 48,046 | 50,430 | 1,946 | 4 | (4,858) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 22,274 | 25,021 | 26,701 | 27,791 | 27,926 | (2,747) | (11) | (5,652) | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 2,289 | 2,459 | 2,068 | 1,875 | 1,613 | (171) | (7) | 675 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 70,134 | 71,106 | 73,882 | 77,712 | 79,969 | (972) | (1) | (9,834) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 1,014 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | 695 | — | — | 318 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 336 | 336 | 335 | 335 | 334 | — | — | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,851 | 4,826 | 4,802 | 4,778 | 4,753 | 25 | 1 | 98 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,518 | 3,358 | 3,175 | 3,051 | 2,938 | 160 | 5 | 579 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (1,307) | (1,414) | (953) | (859) | (398) | 106 | 8 | (910) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,411 | 8,119 | 8,373 | 8,318 | 8,323 | 292 | 4 | 88 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,707 | 8,415 | 8,669 | 8,614 | 8,619 | 292 | 3 | 88 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 82,551 | $ | 86,326 | $ | 88,587 | $ | (680) | (1) | % | $ | (9,746) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 62,224 | $ | 64,876 | $ | 68,133 | $ | 71,945 | $ | 74,156 | $ | (2,652) | (4) | % | $ | (11,932) | (16) | % |
Numbers may not foot due to rounding. See footnote disclosures on page 20.
12
CONSOLIDATED NET INTEREST INCOME AND AVERAGE BALANCE SHEET: YIELDS AND RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except rates) | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Income/Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets/Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 668 | 6.04 | % | $ | 607 | 5.40 | % | $ | 496 | 4.47 | % | $ | 382 | 3.52 | % | $ | 339 | 3.24 | % | $ | 61 | 10 | % | $ | 329 | 97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 141 | 4.24 | 134 | 4.14 | 124 | 3.94 | 112 | 3.74 | 108 | 3.71 | 7 | 5 | 33 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 809 | 5.63 | 742 | 5.12 | 619 | 4.35 | 494 | 3.57 | 447 | 3.34 | 67 | 9 | 362 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 11 | 7.08 | 9 | 6.34 | 9 | 4.91 | 10 | 3.89 | 10 | 3.51 | 2 | 22 | 1 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 63 | 2.45 | 61 | 2.41 | 55 | 2.14 | 46 | 1.87 | 38 | 1.59 | 2 | 3 | 25 | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 20 | 6.21 | 19 | 5.79 | 15 | 4.55 | 13 | 3.43 | 11 | 2.75 | 1 | 5 | 9 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 17 | 4.60 | 24 | 3.61 | 34 | 2.15 | 22 | 0.79 | 7 | 0.19 | (7) | (29) | 10 | 143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements | 4 | 4.35 | 5 | 3.48 | 2 | 2.04 | 1 | 0.66 | — | (0.04) | (1) | (20) | 4 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 923 | 5.17 | % | $ | 860 | 4.70 | % | $ | 737 | 3.86 | % | $ | 586 | 2.95 | % | $ | 513 | 2.52 | % | $ | 63 | 7 | % | $ | 410 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing liabilities/Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 96 | 1.79 | % | $ | 67 | 1.19 | % | $ | 18 | 0.31 | % | $ | 5 | 0.08 | % | $ | 3 | 0.05 | % | $ | 29 | 43 | % | $ | 93 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 16 | 1.96 | 6 | 0.90 | 2 | 0.50 | 4 | 0.50 | 4 | 0.51 | 10 | NM | 12 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 58 | 1.59 | 39 | 1.05 | 21 | 0.56 | 9 | 0.22 | 4 | 0.09 | 19 | 49 | 54 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 171 | 1.73 | 112 | 1.12 | 42 | 0.41 | 18 | 0.16 | 11 | 0.10 | 59 | 53 | 160 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 3 | 3.83 | 3 | 3.59 | 3 | 3.03 | 4 | 2.52 | 3 | 1.69 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 38 | 4.16 | 13 | 2.85 | 7 | 2.22 | 2 | 0.58 | 1 | 0.15 | 25 | NM | 37 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 20 | 4.98 | 19 | 4.81 | 18 | 4.57 | 17 | 4.38 | 17 | 4.29 | 1 | 5 | 3 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 232 | 2.06 | 148 | 1.35 | 71 | 0.63 | 41 | 0.34 | 31 | 0.25 | 84 | 57 | 201 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent basis | 691 | 3.11 | 712 | 3.35 | 666 | 3.23 | 545 | 2.61 | 482 | 2.27 | (21) | (3) | 209 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | (4) | 0.76 | (4) | 0.54 | (4) | 0.26 | (3) | 0.13 | (3) | 0.10 | — | — | (1) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 688 | 3.87 | % | $ | 709 | 3.89 | % | $ | 662 | 3.49 | % | $ | 542 | 2.74 | % | $ | 479 | 2.37 | % | $ | (21) | (3) | % | $ | 209 | 44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan yield | 5.63 | % | 5.12 | % | 4.35 | % | 3.57 | % | 3.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposit cost | 1.11 | % | 0.69 | % | 0.25 | % | 0.10 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding cost | 1.38 | % | 0.85 | % | 0.39 | % | 0.22 | % | 0.16 | % |
Net interest income and yields are adjusted to a fully taxable equivalent (“FTE”) basis assuming a statutory federal income tax of 21 percent and, where applicable, state income taxes.
Earning assets yields are expressed net of unearned income.
Loan yields include loan fees, cash basis interest income, and loans on nonaccrual status.
Numbers may not foot due to rounding.
See footnote disclosures on page 20.
13
CONSOLIDATED NONPERFORMING LOANS AND LEASES ("NPL") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 1Q23 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 204 | $ | 153 | $ | 116 | $ | 129 | $ | 153 | $ | 51 | 34 | % | $ | 51 | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 63 | 9 | 10 | 11 | 12 | 54 | NM | 51 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 155 | 152 | 163 | 159 | 165 | 3 | 2 | (10) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | 3 | 3 | 3 | — | (6) | (1) | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases | $ | 424 | $ | 316 | $ | 292 | $ | 301 | $ | 332 | $ | 108 | 34 | % | $ | 92 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.63 | % | 0.48 | % | 0.37 | % | 0.41 | % | 0.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.47 | 0.07 | 0.08 | 0.08 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.22 | 1.24 | 1.37 | 1.39 | 1.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.27 | 0.27 | 0.31 | 0.29 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases to loans and leases | 0.72 | % | 0.54 | % | 0.51 | % | 0.53 | % | 0.60 | % |
Numbers may not foot due to rounding.
CONSOLIDATED LOANS AND LEASES 90 DAYS OR MORE PAST DUE AND ACCRUING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 1Q23 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 90 days or more past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | — | $ | 11 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 6 | $ | (11) | (97) | % | $ | (5) | (93) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 7 | 18 | 17 | 14 | 14 | (11) | (63) | (7) | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 5 | 3 | 6 | 3 | 3 | 1 | 33 | 2 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 90 days or more past due and accruing | $ | 12 | $ | 33 | $ | 24 | $ | 17 | $ | 23 | $ | (21) | (65) | % | $ | (11) | (49) | % |
Numbers may not foot due to rounding.
14
CONSOLIDATED NET CHARGE-OFFS (RECOVERIES) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 1Q23 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off, Recoveries and Related Ratios | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 14 | $ | 24 | $ | 13 | $ | 12 | $ | 13 | $ | (10) | (41) | % | $ | 1 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2 | — | 1 | — | — | 2 | NM | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1 | 1 | 1 | 2 | 1 | — | (22) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 5 | 7 | 7 | 7 | 5 | (2) | (27) | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 22 | $ | 32 | $ | 21 | $ | 21 | $ | 19 | $ | (10) | (32) | % | $ | 3 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | (2) | $ | (3) | $ | (2) | $ | (1) | $ | (3) | $ | — | 14 | % | $ | 1 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | (1) | — | — | (33) | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (2) | (2) | (6) | (6) | (5) | — | 7 | 3 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | — | (14) | — | (51) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross recoveries | $ | (6) | $ | (6) | $ | (9) | $ | (9) | $ | (9) | $ | — | 5 | % | $ | 3 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs (Recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 12 | $ | 21 | $ | 11 | $ | 11 | $ | 10 | $ | (10) | (45) | % | $ | 2 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2 | — | — | (1) | — | 2 | NM | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (2) | (2) | (5) | (3) | (4) | — | (2) | 3 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 4 | 6 | 5 | 5 | 4 | (2) | (34) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $ | 16 | $ | 26 | $ | 12 | $ | 12 | $ | 10 | $ | (10) | (38) | % | $ | 6 | 64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized Net Charge-off (Recovery) Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.15 | % | 0.27 | % | 0.14 | % | 0.14 | % | 0.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.05 | — | 0.01 | (0.03) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.05) | (0.05) | (0.17) | (0.12) | (0.15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.93 | 2.76 | 2.46 | 2.49 | 1.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.11 | % | 0.18 | % | 0.08 | % | 0.09 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numbers may not foot due to rounding.
15
CONSOLIDATED ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES AND RESERVE FOR UNFUNDED COMMITMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 1Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Changes in the Components of the Allowance For Credit Losses | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning | $ | 685 | $ | 664 | $ | 624 | $ | 622 | $ | 670 | $ | 21 | 3 | % | $ | 15 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 1 | — | — | — | — | 1 | NM | 1 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (7) | — | — | — | — | (7) | NM | (7) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cumulative effect of change in accounting principles | (6) | — | — | — | — | (6) | NM | (6) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning, adjusted | $ | 679 | $ | 664 | $ | 624 | $ | 622 | $ | 670 | $ | 15 | 2 | % | $ | 9 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | (14) | (24) | (13) | (12) | (13) | 10 | 41 | (1) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (2) | — | (1) | — | — | (2) | NM | (2) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (1) | (1) | (1) | (2) | (1) | — | 22 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (5) | (7) | (7) | (7) | (5) | 2 | 27 | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (22) | (32) | (21) | (21) | (19) | 10 | 31 | (3) | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 2 | 3 | 2 | 1 | 3 | — | (14) | (1) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | 1 | — | — | 33 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 2 | 2 | 6 | 6 | 5 | — | (7) | (3) | (54) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | 14 | — | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Recoveries | 6 | 6 | 9 | 9 | 9 | — | 2 | (3) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 27 | 35 | 32 | (2) | (36) | (8) | (22) | 63 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 6 | (2) | 8 | (12) | (3) | 8 | NM | 9 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 15 | 5 | 5 | 16 | (3) | 11 | NM | 18 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 4 | 9 | 7 | 12 | 4 | (5) | (57) | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for loan and lease losses: | 52 | 46 | 52 | 14 | (38) | 6 | 13 | 90 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - ending | $ | 715 | $ | 685 | $ | 664 | $ | 624 | $ | 622 | $ | 30 | 4 | % | $ | 93 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - beginning | $ | 87 | $ | 88 | $ | 80 | $ | 64 | $ | 66 | $ | (1) | (1) | % | $ | 21 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired reserve for unfunded commitments | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments | (2) | (1) | 8 | 16 | (2) | (1) | (100) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - ending | $ | 85 | $ | 87 | $ | 88 | $ | 80 | $ | 64 | $ | (2) | (2) | % | $ | 21 | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses- ending | $ | 800 | $ | 771 | $ | 752 | $ | 704 | $ | 686 | $ | 29 | 4 | % | $ | 114 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numbers may not foot due to rounding.
16
CONSOLIDATED ASSET QUALITY RATIOS - ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 1.01 | % | 0.97 | % | 0.93 | % | 0.88 | % | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1.12 | % | 1.10 | % | 1.14 | % | 1.09 | % | 1.21 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.65 | % | 1.63 | % | 1.63 | % | 1.60 | % | 1.51 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.86 | % | 3.72 | % | 3.32 | % | 3.01 | % | 2.31 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to loans and leases | 1.21 | % | 1.18 | % | 1.16 | % | 1.10 | % | 1.13 | % | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 159 | % | 202 | % | 253 | % | 213 | % | 188 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 238 | % | 1,554 | % | 1,422 | % | 1,331 | % | 1,303 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 135 | % | 131 | % | 119 | % | 115 | % | 99 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1,439 | % | 1,364 | % | 1,070 | % | 1,021 | % | 730 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | 169 | % | 217 | % | 228 | % | 207 | % | 187 | % | |||||||||||||||||||||||||
17
REGIONAL BANKING
Quarterly, Unaudited
1Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 586 | $ | 544 | $ | 518 | $ | 465 | $ | 427 | $ | 42 | 8 | % | $ | 159 | 37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 107 | 107 | 110 | 114 | 114 | — | — | (7) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 693 | 650 | 628 | 579 | 541 | 43 | 7 | 152 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 322 | 322 | 304 | 301 | 306 | — | — | 16 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 371 | 328 | 324 | 278 | 235 | 43 | 13 | 136 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 41 | 30 | 43 | 52 | (30) | 11 | 37 | 71 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 329 | 298 | 281 | 226 | 266 | 31 | 10 | 63 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 77 | 70 | 66 | 53 | 63 | 7 | 10 | 14 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 252 | $ | 228 | $ | 215 | $ | 173 | $ | 203 | $ | 24 | 11 | % | $ | 49 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 41.8 | $ | 41.1 | $ | 40.1 | $ | 39.2 | $ | 38.0 | $ | 0.7 | 2 | % | $ | 3.8 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 41.8 | 41.1 | 40.1 | 39.2 | 38.0 | 0.7 | 2 | 3.8 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 44.5 | 43.8 | 42.8 | 41.9 | 40.5 | 0.7 | 2 | 4.0 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 57.8 | 59.6 | 61.9 | 64.5 | 66.6 | (1.8) | (3) | (8.8) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin6 | 5.70 | % | 5.27 | % | 5.15 | % | 4.78 | % | 4.58 | % | 43 | bp | 112 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 46.52 | % | 49.59 | % | 48.44 | % | 52.03 | % | 56.55 | % | (307) | bp | (1,003) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 73.95 | % | 70.81 | % | 66.77 | % | 62.77 | % | 57.46 | % | 314 | bp | 1,649 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 72.39 | % | 69.02 | % | 64.78 | % | 60.75 | % | 57.02 | % | 337 | bp | 1,537 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.30 | % | 2.06 | % | 1.99 | % | 1.66 | % | 2.03 | % | 24 | bp | 27 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity7 | 27.78 | % | 25.05 | % | 23.95 | % | 19.65 | % | 23.51 | % | 273 | bp | 427 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial center locations | 417 | 417 | 417 | 417 | 417 | — | — | % | — | — | % |
Numbers may not add to total due to rounding.
Certain previously reported amounts have been reclassified to agree with current presentation.
See footnote disclosures on page 20.
Regional Banking segment: Offers financial products and services, including traditional lending and deposit taking, to consumer and commercial customers primarily in the southern and southeastern U.S. and other selected markets. Regional Banking also provides investment, wealth management, financial planning, trust and asset management services for consumer customers.
18
SPECIALTY BANKING
Quarterly, Unaudited
1Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 125 | $ | 134 | $ | 138 | $ | 141 | $ | 144 | $ | (9) | (6) | % | $ | (19) | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 53 | 47 | 64 | 96 | 105 | 7 | 15 | (52) | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 179 | 180 | 203 | 237 | 249 | (2) | (1) | (70) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 91 | 92 | 104 | 113 | 132 | (1) | (1) | (41) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 88 | 89 | 99 | 124 | 118 | (1) | (1) | (30) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 10 | 18 | 17 | (18) | (2) | (8) | (45) | 12 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 78 | 71 | 81 | 142 | 120 | 7 | 10 | (42) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 19 | 17 | 20 | 35 | 29 | 2 | 10 | (10) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 59 | $ | 54 | $ | 62 | $ | 107 | $ | 91 | $ | 5 | 10 | % | $ | (32) | (35) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 15.8 | $ | 15.9 | $ | 15.9 | $ | 15.8 | $ | 15.5 | $ | (0.2) | (1) | % | $ | 0.2 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 18.1 | 18.4 | 18.6 | 19.1 | 19.0 | (0.3) | (2) | (0.9) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 19.4 | 19.6 | 19.7 | 20.2 | 20.2 | (0.2) | (1) | (0.8) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 3.6 | 4.3 | 5.2 | 6.3 | 6.5 | (0.7) | (17) | (2.9) | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income product average daily revenue (thousands) | $ | 437 | $ | 403 | $ | 524 | $ | 612 | $ | 987 | $ | 33 | 8 | % | $ | (550) | (56) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin6 | 2.80 | % | 2.89 | % | 2.96 | % | 2.96 | % | 3.07 | % | (9) | bp | (27) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 50.93 | % | 50.84 | % | 51.29 | % | 47.74 | % | 52.82 | % | 9 | bp | (189) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 504 | % | 426 | % | 378 | % | 268 | % | 256 | % | 7,770 | bp | 24,822 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 440 | % | 370 | % | 307 | % | 250 | % | 239 | % | 7,031 | bp | 20,053 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.23 | % | 1.09 | % | 1.24 | % | 2.13 | % | 1.82 | % | 14 | bp | (59) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity7 | 15.13 | % | 13.34 | % | 15.02 | % | 26.01 | % | 22.77 | % | 179 | bp | (764) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numbers may not add to total due to rounding.
Certain previously reported amounts have been reclassified to agree with current presentation.
See footnote disclosures on page 20.
Specialty Banking segment: Consists of lines of business that deliver product offerings and services with specialized industry knowledge. Specialty Banking’s lines of business include asset-based lending, mortgage warehouse lending, commercial real estate, franchise finance, correspondent banking, equipment finance, mortgage, and title insurance (prior to July 2022). In addition to traditional lending and deposit taking, Specialty Banking also delivers treasury management solutions, loan syndications, and international banking. Additionally, Specialty Banking has a line of business focused on fixed income securities sales, trading, underwriting, and strategies for institutional clients in the U.S. and abroad, as well as loan sales, portfolio advisory services, and derivative sales.
19
CORPORATE
Quarterly, Unaudited
1Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q22 | 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/(expense) | $ | (24) | $ | 31 | $ | 6 | $ | (64) | $ | (93) | $ | (55) | NM | $ | 69 | 74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 11 | 21 | 39 | (8) | 9 | (10) | (47) | 1 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | (13) | 52 | 45 | (72) | (83) | (65) | (125) | 70 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 64 | 89 | 61 | 75 | 55 | (25) | (28) | 9 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | (77) | (38) | (16) | (147) | (138) | (40) | (105) | 61 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (1) | (3) | — | (4) | (7) | 1 | 57 | 6 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | (76) | (35) | (16) | (143) | (131) | (41) | (117) | 55 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (21) | (23) | (8) | (39) | (35) | 2 | 8 | 14 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | (55) | $ | (12) | $ | (9) | $ | (104) | $ | (96) | $ | (43) | NM | $ | 41 | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing assets | $ | 12.1 | $ | 13.3 | $ | 17.3 | $ | 21.5 | $ | 25.2 | $ | (1.1) | (9) | % | $ | (13.0) | (52) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 14.9 | 16.0 | 20.0 | 24.1 | 27.8 | (1.1) | (7) | (12.9) | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numbers may not add to total due to rounding.
Certain previously reported amounts have been reclassified to agree with current presentation.
Corporate segment: Consists primarily of corporate support functions including risk management, audit, accounting, finance, executive office, and corporate communications. Shared support services such as human resources, properties, technology, credit risk and bank operations are allocated to the activities of Regional Banking, Specialty Banking, and Corporate. Additionally, the Corporate segment includes centralized management of capital and funding to support the business activities of the company including management of wholesale funding, liquidity, and capital management and allocation. Finally, the Corporate segment includes the revenue and expense associated with run-off businesses such as pre-2009 mortgage banking elements, run-off consumer and trust preferred loan portfolios, and other exited businesses.
FOOTNOTES
1 Taxable equivalent interest income and interest expense are non-GAAP measures and reconcile to net interest income (GAAP) in the table.
2 Occupancy and Equipment expense includes Computer Software Expense.
3 Pre-provision net revenue is a non-GAAP measure and is reconciled to income before income taxes (GAAP) in the table.
4 Represents a non-GAAP measure and is reconciled to the nearest GAAP measure in the non-GAAP to GAAP reconciliations beginning on page 21.
5 Credit card and other includes an insignificant amount of commercial credit card balances.
6 Net interest margin is computed using total NII adjusted for FTE assuming a statutory federal income tax rate of 21 percent, and, where applicable state taxes.
7 Segment equity is allocated based on an internal allocation methodology.
8 First quarter 2022 includes 9.8 million shares related to the one month average impact of Series G convertible securities issued in connection with TD transaction; all other periods include 27.5 million shares related to the full impact of these shares.
20
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total equity (GAAP) | $ | 8,895 | $ | 8,547 | $ | 8,283 | $ | 8,551 | $ | 8,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 1,014 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Total common equity | $ | 7,586 | $ | 7,238 | $ | 6,974 | $ | 7,242 | $ | 7,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,732 | 1,744 | 1,757 | 1,782 | 1,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C) Tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,853 | $ | 5,494 | $ | 5,217 | $ | 5,459 | $ | 5,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total assets (GAAP) | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 80,299 | $ | 85,132 | $ | 88,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,732 | 1,744 | 1,757 | 1,782 | 1,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 78,997 | $ | 77,209 | $ | 78,542 | $ | 83,350 | $ | 86,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Period-end shares outstanding | 538 | 537 | 537 | 536 | 535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A)/(D) Total equity to total assets (GAAP) | 11.02 | % | 10.83 | % | 10.32 | % | 10.04 | % | 9.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(E) Tangible common equity to tangible assets (“TCE/TA”) (Non-GAAP) | 7.41 | % | 7.12 | % | 6.64 | % | 6.55 | % | 6.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B)/(F) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 12.99 | $ | 13.50 | $ | 13.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(F) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 9.72 | $ | 10.18 | $ | 10.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Included in Total equity on the Consolidated Balance Sheet.
(b) Includes goodwill and other intangible assets, net of amortization.
Numbers may not foot due to rounding.
21
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | a | $ | 243 | $ | 258 | $ | 257 | $ | 166 | $ | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 16 | 34 | (5) | 29 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders (Non-GAAP) | b | $ | 259 | $ | 293 | $ | 252 | $ | 195 | $ | 211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares (GAAP)8 | c | 572 | 572 | 570 | 569 | 550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | a/c | $ | 0.43 | $ | 0.45 | $ | 0.45 | $ | 0.29 | $ | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (Non-GAAP) | b/c | $ | 0.45 | $ | 0.51 | $ | 0.44 | $ | 0.34 | $ | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income ("NI") and Adjusted Return on Assets ("ROA") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income ("NI") (GAAP) | $ | 256 | $ | 270 | $ | 268 | $ | 177 | $ | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 16 | 34 | (5) | 29 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (Non-GAAP) | $ | 271 | $ | 304 | $ | 263 | $ | 206 | $ | 223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NI (annualized) (GAAP) | d | $ | 1,037 | $ | 1,070 | $ | 1,063 | $ | 709 | $ | 801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (annualized) (Non-GAAP) | e | $ | 1,100 | $ | 1,206 | $ | 1,045 | $ | 823 | $ | 900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (GAAP) | f | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 82,551 | $ | 86,326 | $ | 88,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ROA (GAAP) | d/f | 1.32 | % | 1.35 | % | 1.29 | % | 0.82 | % | 0.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROA (Non-GAAP) | e/f | 1.40 | % | 1.52 | % | 1.27 | % | 0.95 | % | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on Average Common Equity ("ROCE")/ Return on Average Tangible Common Equity ("ROTCE")/ Adjusted ROTCE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (annualized) (GAAP) | g | $ | 987 | $ | 1,025 | $ | 1,020 | $ | 666 | $ | 756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net income available to common shareholders (annualized) (Non-GAAP) | h | $ | 1,050 | $ | 1,161 | $ | 1,001 | $ | 781 | $ | 855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Common Equity (GAAP) | i | $ | 7,398 | $ | 7,106 | $ | 7,360 | $ | 7,305 | $ | 7,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible Assets (GAAP) (b) | 1,738 | 1,750 | 1,767 | 1,789 | 1,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | j | $ | 5,659 | $ | 5,356 | $ | 5,593 | $ | 5,516 | $ | 5,826 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ROCE (GAAP) | g/i | 13.34 | % | 14.42 | % | 13.85 | % | 9.12 | % | 9.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ROTCE (Non-GAAP) | g/j | 17.43 | % | 19.14 | % | 18.23 | % | 12.07 | % | 12.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE (Non-GAAP) | h/j | 18.55 | % | 21.68 | % | 17.89 | % | 14.15 | % | 14.68 | % |
(a) Amounts adjusted for notable items as detailed on page 9.
(b) Includes goodwill and other intangible assets, net of amortization.
Numbers may not foot due to rounding.
22
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Income as a % of Total Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | k | $ | 171 | $ | 174 | $ | 213 | $ | 201 | $ | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | — | (1) | (32) | (13) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (Non-GAAP) | l | $ | 171 | $ | 173 | $ | 181 | $ | 188 | $ | 222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | m | $ | 859 | $ | 882 | $ | 875 | $ | 743 | $ | 707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 863 | 886 | 878 | 746 | 710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | — | (1) | (32) | (13) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | n | $ | 863 | $ | 885 | $ | 847 | $ | 733 | $ | 704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue (GAAP) | k/m | 19.94 | % | 19.68 | % | 24.30 | % | 27.06 | % | 32.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue (Non-GAAP) | l/n | 19.85 | % | 19.55 | % | 21.37 | % | 25.68 | % | 31.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Efficiency Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | o | $ | 478 | $ | 503 | $ | 468 | $ | 489 | $ | 493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (21) | (46) | (25) | (50) | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (Non-GAAP) | p | $ | 457 | $ | 458 | $ | 444 | $ | 438 | $ | 455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | q | $ | 859 | $ | 882 | $ | 875 | $ | 743 | $ | 707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 863 | 886 | 878 | 746 | 710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | — | (1) | (32) | (13) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | r | $ | 863 | $ | 885 | $ | 847 | $ | 733 | $ | 704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | o/q | 55.65 | % | 57.07 | % | 53.56 | % | 65.76 | % | 69.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (Non-GAAP) | p/r | 52.95 | % | 51.70 | % | 52.42 | % | 59.79 | % | 64.64 | % |
(a) Amounts adjusted for notable items as detailed on page 9.
(b) Includes goodwill and other intangible assets, net of amortization.
Numbers may not foot due to rounding.
23
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||
($s in millions) | ||||||||||||||||||||
1Q23 vs 4Q22 | ||||||||||||||||||||
NII/NIM Analysis | NII | % | NIM | |||||||||||||||||
1Q23 Reported (FTE) | 691 | 3.87 | % | |||||||||||||||||
Less: non-core items | ||||||||||||||||||||
PPP coupon income and fees | — | — | ||||||||||||||||||
Loan Accretion | 7 | 0.04 | ||||||||||||||||||
IBKC Premium Amortization | (6) | (0.03) | ||||||||||||||||||
1Q23 Core (FTE) (Non-GAAP) | $ | 690 | (3) | % | 3.86 | % | ||||||||||||||
4Q22 Reported (FTE) | $ | 712 | 3.89 | % | ||||||||||||||||
Less: non-core items | ||||||||||||||||||||
PPP coupon income and fees | — | — | ||||||||||||||||||
Loan Accretion | 7 | 0.04 | ||||||||||||||||||
IBKC Premium Amortization | (6) | (0.03) | ||||||||||||||||||
4Q22 Core (FTE) (Non-GAAP) | $ | 711 | 3.89 | % | ||||||||||||||||
Numbers may not foot due to rounding.
Period-end | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 1Q23 | 4Q22 | 1Q23 vs. 4Q22 | 1Q23 | 4Q22 | 1Q23 vs. 4Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding LMC & PPP | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans (GAAP) | $ | 59,045 | $ | 58,101 | $ | 944 | 2 | % | $ | 58,074 | $ | 57,564 | $ | 510 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP (GAAP) | 53 | 76 | (23) | (30) | % | 57 | 121 | (64) | (53) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LMC (GAAP) | 2,040 | 2,258 | (218) | (10) | % | 1,875 | 2,299 | (424) | (18) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. LMC & PPP (Non-GAAP) | 56,952 | 55,767 | 1,185 | 2 | % | 56,142 | 55,144 | 998 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer (GAAP) | 13,475 | 13,093 | 382 | 3 | % | 13,226 | 12,907 | 319 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. LMC & PPP (Non-GAAP) | 43,477 | 42,674 | 803 | 2 | % | 42,916 | 42,237 | 679 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE (GAAP) | 13,397 | 13,228 | 169 | 1 | % | 13,290 | 13,095 | 195 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I excl. LMC & PPP (Non-GAAP) | $ | 30,080 | $ | 29,446 | $ | 634 | 2 | % | $ | 29,626 | $ | 29,142 | $ | 484 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding LMC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans (GAAP) | $ | 59,045 | $ | 58,101 | $ | 944 | 2 | % | $ | 58,074 | $ | 57,564 | $ | 510 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LMC (GAAP) | 2,040 | 2,258 | (218) | (10) | % | 1,875 | 2,299 | (424) | (18) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. LMC (Non-GAAP) | 57,005 | 55,843 | 1,162 | 2 | % | 56,199 | 55,265 | 934 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer (GAAP) | 13,475 | 13,093 | 382 | 3 | % | 13,226 | 12,907 | 319 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. LMC (Non-GAAP) | 43,530 | 42,750 | 780 | 2 | % | 42,973 | 42,358 | 615 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE (GAAP) | $ | 13,397 | $ | 13,228 | $ | 169 | 1 | % | $ | 13,290 | $ | 13,095 | $ | 195 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I excl. LMC (Non-GAAP) | $ | 30,133 | $ | 29,522 | $ | 611 | 2 | % | $ | 29,683 | $ | 29,263 | $ | 420 | 1 | % |
Numbers may not foot due to rounding.
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GLOSSARY OF TERMS |
Common Equity Tier 1 Ratio: Ratio consisting of common equity adjusted for certain unrealized gains/(losses) on available-for-sale securities, less disallowed portions of goodwill, other intangibles, and deferred tax assets as well as certain other regulatory deductions divided by risk-weighted assets.
Fully Taxable Equivalent (“FTE”): Reflects the amount of tax-exempt income adjusted to a level that would yield the same after-tax income had that income been subject to taxation.
Tier 1 Capital Ratio: Ratio consisting of shareholders’ equity adjusted for certain unrealized gains/(losses) on available-for-sale securities, plus qualifying portions of noncontrolling interests, less disallowed portions of goodwill, other intangible assets, and deferred tax assets as well as certain other regulatory deductions divided by risk-weighted assets.
Key Ratios |
Return on Average Assets: Ratio is annualized net income to average total assets.
Return on Average Common Equity: Ratio is annualized net income available to common shareholders to average common equity.
Return on Average Tangible Common Equity: Ratio is annualized net income available to common shareholders to average tangible common equity.
Noninterest Income as a Percentage of Total Revenue: Ratio is noninterest income to total revenue - taxable equivalent.
Efficiency Ratio: Ratio is noninterest expense to total revenue - taxable equivalent .
Leverage Ratio: Ratio is tier 1 capital to average assets for leverage.
Asset Quality - Consolidated Key Ratios |
Nonperforming loans and leases ("NPL") %: Ratio is nonaccruing loans and leases in the loan portfolio to total period-end loans and leases.
Net charge-offs %: Ratio is annualized net charge-offs to total average loans and leases.
Allowance / loans and leases: Ratio is allowance for loan and lease losses to total period-end loans and leases.
Allowance / Nonperforming loans and leases: Ratio is allowance for loan and lease losses to nonperforming loans and leases in the loan portfolio.
Allowance / charge-offs: Ratio is allowance for loan and lease losses to annualized net charge-offs.
Operating Segments |
Regional Banking segment: Offers financial products and services, including traditional lending and deposit taking, to consumer and commercial customers primarily in the southern and southeastern U.S. and other selected markets. Regional Banking also provides investment, wealth management, financial planning, trust and asset management services for consumer customers.
Specialty Banking segment: Consists of lines of business that deliver product offerings and services with specialized industry knowledge. Specialty Banking’s lines of business include asset-based lending, mortgage warehouse lending, commercial real estate, franchise finance, correspondent banking, equipment finance, mortgage, and title insurance (prior to July 2022). In addition to traditional lending and deposit taking, Specialty Banking also delivers treasury management solutions, loan syndications, and international banking. Additionally, Specialty Banking has a line of business focused on fixed income securities sales, trading, underwriting, and strategies for institutional clients in the U.S. and abroad, as well as loan sales, portfolio advisory services, and derivative sales.
Corporate segment: Consists primarily of corporate support functions including risk management, audit, accounting, finance, executive office, and corporate communications. Shared support services such as human resources, properties, technology, credit risk and bank operations are allocated to the activities of Regional Banking, Specialty Banking, and Corporate. Additionally, the Corporate segment includes centralized management of capital and funding to support the business activities of the company including management of wholesale funding, liquidity, and capital management and allocation. Finally, the Corporate segment includes the revenue and expense associated with run-off businesses such as pre-2009 mortgage banking elements, run-off consumer and trust preferred loan portfolios, and other exited businesses.
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