EXHIBIT 99 |
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FPL GROUP, INC. | ||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||
2001 | 2000 | 1999 | ||||||||||||
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Fuel, purchased power and interchange | 4,030 | 2,868 | 2,365 | |||||||||||
Other operations and maintenance | 1,325 | 1,257 | 1,253 | |||||||||||
Merger-related | 30 | 67 | - | |||||||||||
Litigation settlement | - | - | 69 | |||||||||||
Depreciation and amortization | 983 | 1,032 | 1,040 | |||||||||||
Impairment loss on Maine assets | - | - | 176 | |||||||||||
Taxes other than income taxes | 710 | 618 | 615 | |||||||||||
Total operating expenses | 7,078 | 5,842 | 5,518 | |||||||||||
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Interest charges | (324 | ) | (278 | ) | (222 | ) | ||||||||
Preferred stock dividends- FPL | (15 | ) | (15 | ) | (15 | ) | ||||||||
Divestiture of cable investments | - | - | 257 | |||||||||||
Other- net | 102 | 93 | 80 | |||||||||||
Total other income (deductions)- net | (237 | ) | (200 | ) | 100 | |||||||||
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Basic | $ | 4.63 | $ | 4.14 | $ | 4.07 | ||||||||
Assuming dilution | $ | 4.62 | $ | 4.14 | $ | 4.07 | ||||||||
Dividends per share of common stock | $ | 2.24 | $ | 2.16 | $ | 2.08 | ||||||||
Weighted-average number of common shares outstanding: | ||||||||||||||
Basic | 168.7 | 169.9 | 171.3 | |||||||||||
Assuming dilution | 168.9 | 170.2 | 171.5 | |||||||||||
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FPL GROUP, INC. | ||||||||||
December 31, | ||||||||||
2001 | 2000 | |||||||||
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Electric utility plant in service and other property | $ | 21,272 | $ | 19,642 | ||||||
Nuclear fuel under capital lease- net | 133 | 127 | ||||||||
Construction work in progress | 1,983 | 1,253 | ||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | (11,726 | ) | (11,088 | ) | ||||||
Total property, plant and equipment- net | 11,662 | 9,934 | ||||||||
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Cash and cash equivalents | 82 | 129 | ||||||||
Customer receivables, net of allowances of $8 and $7, respectively | 636 | 637 | ||||||||
Other receivables | 144 | 246 | ||||||||
Materials, supplies and fossil fuel inventory- at average cost | 349 | 370 | ||||||||
Deferred clause expenses | 304 | 337 | ||||||||
Other | 87 | 62 | ||||||||
Total current assets | 1,602 | 1,781 | ||||||||
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Special use funds of FPL | 1,608 | 1,497 | ||||||||
Other investments | 1,035 | 651 | ||||||||
Other | 1,556 | 1,437 | ||||||||
Total other assets | 4,199 | 3,585 | ||||||||
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Common shareholders' equity | $ | 6,015 | $ | 5,593 | ||||||
Preferred stock of FPL without sinking fund requirements | 226 | 226 | ||||||||
Long-term debt | 4,858 | 3,976 | ||||||||
Total capitalization | 11,099 | 9,795 | ||||||||
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Commercial paper | 1,680 | 1,158 | ||||||||
Note payable | 302 | - | ||||||||
Accounts payable | 473 | 564 | ||||||||
Customers' deposits | 285 | 254 | ||||||||
Accrued interest and taxes | 160 | 146 | ||||||||
Deferred clause revenues | 144 | 70 | ||||||||
Other | 595 | 571 | ||||||||
Total current liabilities | 3,639 | 2,763 | ||||||||
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Accumulated deferred income taxes | 1,302 | 1,378 | ||||||||
Deferred regulatory credit- income taxes | 88 | 107 | ||||||||
Unamortized investment tax credits | 140 | 162 | ||||||||
Storm and property insurance reserve | 235 | 229 | ||||||||
Other | 960 | 866 | ||||||||
Total other liabilities and deferred credits | 2,725 | 2,742 | ||||||||
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The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral part of these statements. |
FPL GROUP, INC. | ||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||
2001 | 2000 | 1999 | ||||||||||||||
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Net income | $ | 781 | $ | 704 | $ | 697 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 983 | 1,032 | 1,040 | |||||||||||||
Increase (decrease) in deferred income taxes and related regulatory credit | (91 | ) | 283 | (198 | ) | |||||||||||
Deferrals under cost recovery clauses | 411 | (810 | ) | 55 | ||||||||||||
Increase in restricted cash | (260 | ) | - | - | ||||||||||||
Gain on sale of cable investments | - | - | (257 | ) | ||||||||||||
Impairment loss on Maine assets | - | - | 176 | |||||||||||||
Other- net | 118 | (233 | ) | 50 | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,942 | 976 | 1,563 | |||||||||||||
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Capital expenditures of FPL | (1,154 | ) | (1,299 | ) | (861 | ) | ||||||||||
Independent power investments | (1,977 | ) | (507 | ) | (1,540 | ) | ||||||||||
Proceeds from the sale of assets | 50 | 22 | 198 | |||||||||||||
Other- net | (188 | ) | (159 | ) | 31 | |||||||||||
Net cash used in investing activities | (3,269 | ) | (1,943 | ) | (2,172 | ) | ||||||||||
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Issuances of long-term debt | 920 | 947 | 1,609 | |||||||||||||
Retirements of long-term debt | (87 | ) | (515 | ) | (584 | ) | ||||||||||
Increase in commercial paper and note payable | 824 | 819 | 229 | |||||||||||||
Repurchases of common stock | - | (150 | ) | (116 | ) | |||||||||||
Dividends on common stock | (377 | ) | (366 | ) | (355 | ) | ||||||||||
Net cash provided by financing activities | 1,280 | 735 | 783 | |||||||||||||
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Cash and cash equivalents at beginning of year | 129 | 361 | 187 | |||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 82 | $ | 129 | $ | 361 | ||||||||||
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Cash paid for interest (net of amount capitalized) | $ | 373 | $ | 301 | $ | 221 | ||||||||||
Cash paid for income taxes | $ | 433 | $ | 160 | $ | 573 | ||||||||||
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Additions to capital lease obligations | $ | 70 | $ | 43 | $ | 86 | ||||||||||
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FPL GROUP, INC. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Accumulated |
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| Aggregate | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 1998 | 181 | $ | 2 | $ | 3,252 | $ | (252 | ) | $ | 1 | $ | 2,123 | ||||||||||||||||||||
Net income | - | - | - | - | - | 697 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (2 | ) | - | (116 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock | - | - | - | - | - | (355 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Earned compensation under ESOP | - | - | 12 | 14 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | - | - | - | - | (2 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||
Other | - | - | - | (6) | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 1999 | 179 | (c) | 2 | 3,148 | (244 | ) | (1 | ) | 2,465 | |||||||||||||||||||||||
Net income | - | - | - | - | - | 704 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (3 | ) | - | (150 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock | - | - | - | - | - | (366 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Earned compensation under ESOP | - | - | 12 | 15 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | - | - | - | - | 1 | - | ||||||||||||||||||||||||||
Other | - | - | (2 | ) | 9 | - | - | |||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2000 | 176 | (c) | 2 | 3,008 | (220 | ) | - | 2,803 | $ | 5,593 | ||||||||||||||||||||||
Net income | - | - | - | - | - | 781 | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock | - | - | - | - | - | (377 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Earned compensation under ESOP | - | - | 15 | 15 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | - | - | - | - | (8 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||
Other | - | - | 2 | (6 | ) | - | - | |||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2001 | 176 | (c) | $ | 2 | $ | 3,025 | $ | (211 | ) | $ | (8 | ) | $ | 3,207 | $ | 6,015 | ||||||||||||||||
_____________________ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | $0.01 par value, authorized- 300,000,000 shares; outstanding 175,854,056 and 175,766,215 at December 31, 2001 and 2000, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||
(b) | Comprehensive income, which includes net income and other comprehensive income (loss), totaled $773 million, $705 million and $695 million for 2001, 2000 and 1999, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||
(c) | Outstanding and unallocated shares held by the Employee Stock Ownership Plan Trust totaled 7 million, 7 million and 8 million at December 31, 2001, 2000 and 1999, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||
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FLORIDA POWER & LIGHT COMPANY | ||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||
2001 | 2000 | 1999 | ||||||||||||
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Fuel, purchased power and interchange | 3,495 | 2,511 | 2,232 | |||||||||||
Other operations and maintenance | 1,082 | 1,062 | 1,089 | |||||||||||
Merger-related | 26 | 62 | - | |||||||||||
Litigation settlement | - | - | 69 | |||||||||||
Depreciation and amortization | 898 | 975 | 989 | |||||||||||
Income taxes | 393 | 351 | 327 | |||||||||||
Taxes other than income taxes | 699 | 600 | 605 | |||||||||||
Total operating expenses | 6,593 | 5,561 | 5,311 | |||||||||||
OPERATING INCOME | 884 | 800 | 746 | |||||||||||
OTHER INCOME (DEDUCTIONS) | ||||||||||||||
Interest charges | (187 | ) | (176 | ) | (163 | ) | ||||||||
Other- net | (3 | ) | (2 | ) | 8 | |||||||||
Total other deductions- net | (190 | ) | (178 | ) | (155 | ) | ||||||||
NET INCOME | 694 | 622 | 591 | |||||||||||
PREFERRED STOCK DIVIDENDS | 15 | 15 | 15 | |||||||||||
NET INCOME AVAILABLE TO FPL GROUP, INC. | $ | 679 | $ | 607 | $ | 576 | ||||||||
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FLORIDA POWER & LIGHT COMPANY | ||||||||||
December 31, | ||||||||||
2001 | 2000 | |||||||||
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Plant in service | $ | 18,693 | $ | 18,073 | ||||||
Less accumulated depreciation | (11,480 | ) | (10,919 | ) | ||||||
Net | 7,213 | 7,154 | ||||||||
Nuclear fuel under capital lease- net | 133 | 127 | ||||||||
Construction work in progress | 948 | 833 | ||||||||
Electric utility plant- net | 8,294 | 8,114 | ||||||||
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Cash and cash equivalents | 1 | 66 | ||||||||
Customer receivables, net of allowances of $7 each | 546 | 489 | ||||||||
Other receivables | 61 | 157 | ||||||||
Materials, supplies and fossil fuel inventory- at average cost | 265 | 313 | ||||||||
Deferred clause expenses | 304 | 337 | ||||||||
Other | 53 | 54 | ||||||||
Total current assets | 1,230 | 1,416 | ||||||||
| ||||||||||
Special use funds | 1,608 | 1,497 | ||||||||
Other | 792 | 993 | ||||||||
Total other assets | 2,400 | 2,490 | ||||||||
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Common shareholder's equity | $ | 5,444 | $ | 5,032 | ||||||
Preferred stock without sinking fund requirements | 226 | 226 | ||||||||
Long-term debt | 2,579 | 2,577 | ||||||||
Total capitalization | 8,249 | 7,835 | ||||||||
| ||||||||||
Commercial paper | 232 | 560 | ||||||||
Accounts payable | 408 | 458 | ||||||||
Customers' deposits | 285 | 254 | ||||||||
Accrued interest and taxes | 207 | 127 | ||||||||
Deferred clause revenues | 144 | 70 | ||||||||
Other | 339 | 473 | ||||||||
Total current liabilities | 1,615 | 1,942 | ||||||||
| ||||||||||
Accumulated deferred income taxes | 870 | 1,084 | ||||||||
Deferred regulatory credit- income taxes | 88 | 107 | ||||||||
Unamortized investment tax credits | 140 | 162 | ||||||||
Storm and property insurance reserve | 235 | 229 | ||||||||
Other | 727 | 661 | ||||||||
Total other liabilities and deferred credits | 2,060 | 2,243 | ||||||||
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The accompanying Notes to Consolidated Financial Statements are an integral part of these statements. |
FLORIDA POWER & LIGHT COMPANY | |||||||||||||||
Years Ended December 31, | |||||||||||||||
2001 | 2000 | 1999 | |||||||||||||
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Net income | $ | 694 | $ | 622 | $ | 591 | |||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||
Depreciation and amortization | 898 | 975 | 989 | ||||||||||||
Increase (decrease) in deferred income taxes and related regulatory credit | (233 | ) | 262 | (105 | ) | ||||||||||
Deferrals under cost recovery clauses | 411 | (810 | ) | 55 | |||||||||||
Other- net | 56 | (200 | ) | (31 | ) | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,826 | 849 | 1,499 | ||||||||||||
| |||||||||||||||
Capital expenditures | (1,154 | ) | (1,299 | ) | (861 | ) | |||||||||
Other- net | (61 | ) | (100 | ) | (52 | ) | |||||||||
Net cash used in investing activities | (1,215 | ) | (1,399 | ) | (913 | ) | |||||||||
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Issuances of long-term debt | - | 947 | 224 | ||||||||||||
Retirements of long-term debt | (66 | ) | (515 | ) | (455 | ) | |||||||||
Increase (decrease) in commercial paper | (328 | ) | 466 | 94 | |||||||||||
Capital contributions from FPL Group, Inc. | 400 | 400 | - | ||||||||||||
Dividends | (682 | ) | (682 | ) | (601 | ) | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (676 | ) | 616 | (738 | ) | ||||||||||
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Cash and cash equivalents at beginning of year | 66 | - | 152 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 1 | $ | 66 | $ | - | |||||||||
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Cash paid for interest | $ | 185 | $ | 175 | $ | 171 | |||||||||
Cash paid for income taxes | $ | 543 | $ | 131 | $ | 503 | |||||||||
| |||||||||||||||
Additions to capital lease obligations | $ | 70 | $ | 43 | $ | 86 | |||||||||
Transfer of net assets to FPL FiberNet, LLC | $ | - | $ | 100 | $ | - | |||||||||
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FLORIDA POWER & LIGHT COMPANY | |||||||||||||||||||
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| Common | ||||||||||||||||
Balances, December 31, 1998 | $ | 1,373 | $ | 2,566 | $ | 864 | |||||||||||||
Net income available to FPL Group, Inc. | - | - | 576 | ||||||||||||||||
Dividends to FPL Group, Inc. | - | - | (586 | ) | |||||||||||||||
Balances, December 31, 1999 | 1,373 | 2,566 | 854 | ||||||||||||||||
Net income available to FPL Group, Inc. | - | - | 607 | ||||||||||||||||
Capital contributions from FPL Group, Inc. | - | 400 | - | ||||||||||||||||
Dividends to FPL Group, Inc.(b) | - | - | (768 | ) | |||||||||||||||
Balances, December 31, 2000 | 1,373 | 2,966 | 693 | $ | 5,032 | ||||||||||||||
Net income available to FPL Group, Inc. | - | - | 679 | ||||||||||||||||
Capital contributions from FPL Group, Inc. | - | 400 | - | ||||||||||||||||
Dividends to FPL Group, Inc. | - | - | (667 | ) | |||||||||||||||
Balances, December 31, 2001 | $ | 1,373 | $ | 3,366 | $ | 705 | $ | 5,444 | |||||||||||
_____________________ | |||||||||||||||||||
(a) | Common stock, no par value, 1,000 shares authorized, issued and outstanding. | ||||||||||||||||||
(b) | Includes transfer of net assets to FPL FiberNet, LLC totaling approximately $100 million. | ||||||||||||||||||
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FPL GROUP, INC. AND FLORIDA POWER & LIGHT COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Years Ended December 31, 2001, 2000 and 1999
| |||||||
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December 31, | |||||||
2001 | 2000 | ||||||
(millions) | |||||||
Assets (included in other assets): | |||||||
Unamortized debt reacquisition costs | $ | 17 | $ | 18 | |||
Deferred Department of Energy assessment | $ | 30 | $ | 35 | |||
Under-recovered fuel costs (noncurrent portion) | $ | - | $ | 259 | |||
Litigation settlement (see Note 12) | $ | 178 | $ | 223 | |||
Liabilities: | |||||||
Deferred regulatory credit - income taxes | $ | 88 | $ | 107 | |||
Unamortized investment tax credits | $ | 140 | $ | 162 | |||
Storm and property insurance reserve (see Note 15 - Insurance) | $ | 235 | $ | 229 |
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2001 | 2000 | 2001 | 2000 | ||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Change in benefit obligation: | |||||||||||||||||
Obligation at October 1 of prior year | $ | 1,205 | $ | 1,178 | $ | 350 | $ | 335 | |||||||||
Service cost | 48 | 44 | 6 | 5 | |||||||||||||
Interest cost | 82 | 77 | 23 | 22 | |||||||||||||
Participant contributions | - | - | 1 | 1 | |||||||||||||
Plan amendments | 42 | 6 | - | - | |||||||||||||
Actuarial (gains) losses- net | 55 | (20 | ) | 29 | 4 | ||||||||||||
Benefit payments | (79 | ) | (80 | ) | (22 | ) | (17 | ) | |||||||||
Obligation at September 30 | 1,353 | 1,205 | 387 | 350 | |||||||||||||
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Fair value of plan assets at October 1 of prior year | 2,750 | 2,555 | 98 | 111 | |||||||||||||
Actual return on plan assets | (117 | ) | 284 | (1 | ) | 7 | |||||||||||
Participant contributions | - | - | 1 | 1 | |||||||||||||
Benefit payments and expenses | (87 | ) | (89 | ) | (24 | ) | (21 | ) | |||||||||
Fair value of plan assets at September 30 | 2,546 | 2,750 | 74 | 98 | |||||||||||||
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Funded status at September 30 | 1,193 | 1,545 | (313 | ) | (252 | ) | |||||||||||
Unrecognized prior service cost | (39 | ) | (76 | ) | - | - | |||||||||||
Unrecognized transition (asset) obligation | (70 | ) | (93 | ) | 38 | 42 | |||||||||||
Unrecognized (gain) loss | (591 | ) | (993 | ) | 53 | 15 | |||||||||||
Prepaid (accrued) benefit cost at FPL Group at December 31 | $ | 493 | $ | 383 | $ | (222 | ) | $ | (195 | ) | |||||||
Prepaid (accrued) benefit cost at FPL at December 31 | $ | 473 | $ | 371 | $ | (216 | ) | $ | (191 | ) | |||||||
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Pension Benefits | Other Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2001 | 2000 | 1999 | 2001 | 2000 | 1999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 48 | $ | 44 | $ | 46 | $ | 6 | $ | 5 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 82 | 77 | 71 | 24 | 21 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (185 | ) | (172 | ) | (156 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (7 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of transition (asset) obligation | (23 | ) | (23 | ) | (23 | ) | 3 | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost | 5 | (7 | ) | (8 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of (gains) losses | (37 | ) | (31 | ) | (22 | ) | - | - | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of Maine acquisition | - | - | - | - | - | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost at FPL Group | $ | (110 | ) | $ | (112 | ) | $ | (92 | ) | $ | 26 | $ | 23 | $ | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost at FPL | $ | (102 | ) | $ | (108 | ) | $ | (89 | ) | $ | 25 | $ | 23 | $ | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Assumed health care cost trend rates can have a significant effect on the amounts reported for the health care plans. A 1% increase or decrease in assumed health care cost trend rates would have a corresponding effect on the service and interest cost components and the accumulated obligation of other benefits of approximately $1 million and $12 million, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2001 | 2000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Estimated | Carrying | Estimated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Long-term debt of FPL Group, including current maturities | $ | 4,890 | $ | 5,080 | (a) | $ | 4,041 | $ | 4,080 | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
_____________________ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | Based on quoted market prices for these or similar issues. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2001 | 2000 | 1999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator (basic and assuming dilution): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 781 | $ | 704 | $ | 697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding- basic | 168.7 | 169.9 | 171.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance awards and options | 0.2 | 0.3 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding- assuming dilution | 168.9 | 170.2 | 171.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 4.63 | $ | 4.14 | $ | 4.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assuming dilution | $ | 4.62 | $ | 4.14 | $ | 4.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Options(a) | |||||||||||||||||||||||||||||
Restricted | Performance |
| Weighted-Average | ||||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 1998 | 216,800 | 510,620 | - | - | |||||||||||||||||||||||||
Granted | 210,100 | (b) | 294,662 | (c) | 1,300,000 | (d) | $ | 51.53 | |||||||||||||||||||||
Paid/released | - | (78,640 | ) | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Forfeited | (13,500 | ) | (80,027 | ) | (200,000 | ) | $ | 51.16 | |||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 1999 | 413,400 | 646,615 | 1,100,000 | $ | 51.59 | ||||||||||||||||||||||||
Granted | 28,350 | (b) | 465,614 | (c) | 564,950 | (d) | $ | 39.64 | |||||||||||||||||||||
Paid/released/exercised | (264,800 | ) | (1,038,375 | ) | (1,060,726 | ) | $ | 49.88 | |||||||||||||||||||||
Forfeited | (95,700 | ) | (54,854 | ) | (212,056 | ) | $ | 50.51 | |||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2000 | 81,250 | 19,000 | 392,168 | $ | 39.58 | ||||||||||||||||||||||||
Granted | 263,825 | (b) | 617,420 | (c) | 2,009,200 | (d) | $ | 62.04 | |||||||||||||||||||||
Paid/released/exercised | (6,600 | ) | (41,492 | ) | (120,380 | ) | $ | 39.01 | |||||||||||||||||||||
Forfeited | (30,750 | ) | (49,849 | ) | (137,174 | ) | $ | 62.61 | |||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2001 | 307,725 | 545,079 | 2,143,814 | (e) | $ | 59.19 | |||||||||||||||||||||||
_____________________ | |||||||||||||||||||||||||||||
(a) | Performance awards and options resulted in 169,621, 373,431 and 252,572 assumed incremental shares of common stock outstanding for purposes of computing diluted earnings per share in 2001, 2000 and 1999, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||
(b) | The weighted-average grant date fair value of restricted stock granted in 2001, 2000 and 1999 was $60.19, $45.55 and $53.21 per share, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||
(c) | The weighted-average grant date fair value of performance awards in 2001, 2000 and 1999 was $70.25, $41.25 and $61.19 per share, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||
(d) | The exercise price of each option granted in 2001, 2000 and 1999 equaled the market price of FPL Group stock on the date of grant. | ||||||||||||||||||||||||||||
(e) | Of the options outstanding at December 31, 2001, 271,514 options were exercisable and had an exercise price ranging from $38.13 to $47.63 per share with a weighted-average exercise price of $39.83 per share and a weighted-average remaining contractual life of 8.2 years. The remainder of the outstanding options had exercise prices ranging from $54.00 to $65.13 per share with a weighted-average exercise price of $61.99 per share and a weighted-average remaining contractual life of 9.3 years. |
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Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Unrealized |
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(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Net income | $ | 697 | $ | 697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized loss on securities (net of $1 tax benefit) | - | (2 | ) | (2 | ) | (2 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 1999 | - | (1 | ) | (1 | ) | $ | 695 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 704 | $ | 704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gain on securities (net of $1 tax expense) | - | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2000 | - | - | - | $ | 705 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 781 | $ | 781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized loss on cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FAS 133 transition adjustment (net of $6 tax expense) | 10 | - | 10 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized loss (net of $13 tax benefit) | (21 | ) | - | (21 | ) | (21 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment (net of $2 tax expense) | 3 | - | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2001 | $ | (8 | ) | $ | - | $ | (8 | ) | $ | 773 | ||||||||||||||||||||||||||||
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December 31, 2001 | ||||||||||||||||
Shares | Redemption | December 31, | ||||||||||||||
2001 | 2000 | |||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||
Cumulative, $100 Par Value, without sinking fund requirements, | ||||||||||||||||
authorized 15,822,500 shares: | ||||||||||||||||
4 1/2% Series | 100,000 | $ | 101.00 | $ | 10 | $ | 10 | |||||||||
4 1/2% Series A | 50,000 | $ | 101.00 | 5 | 5 | |||||||||||
4 1/2% Series B | 50,000 | $ | 101.00 | 5 | 5 | |||||||||||
4 1/2% Series C | 62,500 | $ | 103.00 | 6 | 6 | |||||||||||
4.32% Series D | 50,000 | $ | 103.50 | 5 | 5 | |||||||||||
4.35% Series E | 50,000 | $ | 102.00 | 5 | 5 | |||||||||||
6.98% Series S | 750,000 | $ | 103.49 | (b) | 75 | 75 | ||||||||||
7.05% Series T | 500,000 | $ | 103.52 | (b) | 50 | 50 | ||||||||||
6.75% Series U | 650,000 | $ | 103.37 | (b) | 65 | 65 | ||||||||||
Total preferred stock of FPL | 2,262,500 | $ | 226 | $ | 226 | |||||||||||
_____________________ | ||||||||||||||||
(a) | FPL's charter also authorizes the issuance of 5 million shares of subordinated preferred stock, no par value. None of these shares is outstanding. There were no issuances or redemptions of preferred stock in 2001, 2000 or 1999. | |||||||||||||||
(b) | Not callable prior to 2003. |
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December 31, | |||||||||||||
2001 | 2000 | ||||||||||||
(millions) | |||||||||||||
FPL: | |||||||||||||
First mortgage bonds: | |||||||||||||
Maturing through 2005- 6 5/8% to 6 7/8% | $ | 725 | $ | 725 | |||||||||
Maturing 2008 through 2016- 5 7/8% to 7.3% | 650 | 650 | |||||||||||
Maturing 2023 through 2026- 7% to 7 3/4% | 516 | 516 | |||||||||||
Medium-term notes- maturing 2003- 5.79% | 70 | 70 | |||||||||||
Pollution control and industrial development series- | |||||||||||||
maturing 2023 through 2027- 6.7% to 7.5% | 24 | 41 | |||||||||||
Pollution control, solid waste disposal and industrial development revenue bonds- | |||||||||||||
maturing 2020 through 2029- variable, 2.8% and 3.4% average | |||||||||||||
annual interest rates, respectively | 609 | 658 | |||||||||||
Unamortized discount | (15 | ) | (18 | ) | |||||||||
Total long-term debt of FPL | 2,579 | 2,642 | |||||||||||
Less current maturities, included in other current liabilities | - | 65 | |||||||||||
Long-term debt of FPL, excluding current maturities | 2,579 | 2,577 | |||||||||||
FPL Group Capital: | |||||||||||||
Debentures-maturing 2004 through 2009- 6 1/8% to 7 5/8% | 1,900 | 1,400 | |||||||||||
Other long-term debt- maturing 2013- 7.35% | 5 | 5 | |||||||||||
Unamortized discount | (8 | ) | (6 | ) | |||||||||
Total long-term debt of FPL Group Capital | 1,897 | 1,399 | |||||||||||
FPL Energy: | |||||||||||||
Senior secured bonds- maturing 2019- 7.52% | 414 | - | |||||||||||
Less current maturities, included in other current liabilities | 32 | - | |||||||||||
Long-term debt of FPL Energy, excluding current maturities | 382 | - | |||||||||||
Total long-term debt | $ | 4,858 | $ | 3,976 | |||||||||
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FPL Group | FPL | |||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2001 | 2000 | 1999 | 2001 | 2000 | 1999 | |||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Federal: | ||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 432 | $ | 77 | $ | 511 | $ | 543 | $ | 87 | $ | 383 | ||||||||||||||
Deferred | (49 | ) | 239 | (196 | ) | (190 | ) | 231 | (88 | ) | ||||||||||||||||
ITC and other- net | (49 | ) | (35 | ) | (29 | ) | (22 | ) | (22 | ) | (21 | ) | ||||||||||||||
Total federal | 334 | 281 | 286 | 331 | 296 | 274 | ||||||||||||||||||||
State: | ||||||||||||||||||||||||||
Current | 55 | 6 | 55 | 90 | 13 | 62 | ||||||||||||||||||||
Deferred | (10 | ) | 49 | (18 | ) | (28 | ) | 42 | (9 | ) | ||||||||||||||||
Total state | 45 | 55 | 37 | 62 | 55 | 53 | ||||||||||||||||||||
Income taxes charged to operations- FPL | 393 | 351 | 327 | |||||||||||||||||||||||
Credited to other income (deductions)- FPL | (10 | ) | (10 | ) | (3 | ) | ||||||||||||||||||||
Total income taxes | $ | 379 | $ | 336 | $ | 323 | $ | 383 | $ | 341 | $ | 324 | ||||||||||||||
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FPL Group | FPL | ||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||
2001 | 2000 | 1999 | 2001 | 2000 | 1999 | ||||||||||||||||||||
Statutory federal income tax rate | 35.0 | % | 35.0 | % | 35.0 | % | 35.0 | % | 35.0 | % | 35.0 | % | |||||||||||||
Increases (reductions) resulting from: | |||||||||||||||||||||||||
State income taxes- net of federal income tax benefit | 2.5 | 3.5 | 2.4 | 3.7 | 3.7 | 3.8 | |||||||||||||||||||
Amortization of ITC | (1.9 | ) | (2.1 | ) | (2.1 | ) | (2.0 | ) | (2.3 | ) | (2.3 | ) | |||||||||||||
Production tax credits- FPL Energy | (2.3 | ) | (1.3 | ) | (0.8 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||
Amortization of deferred regulatory credit- income taxes | (1.0 | ) | (1.2 | ) | (1.3 | ) | (1.1 | ) | (1.3 | ) | (1.5 | ) | |||||||||||||
Adjustments of prior years' tax matters | (0.8 | ) | (2.7 | ) | (2.7 | ) | (0.6 | ) | - | (0.1 | ) | ||||||||||||||
Preferred stock dividends- FPL | 0.5 | 0.5 | 0.5 | - | - | - | |||||||||||||||||||
Other- net | 0.7 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.3 | 0.5 | |||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 32.7 | % | 32.3 | % | 31.6 | % | 35.6 | % | 35.4 | % | 35.4 | % | |||||||||||||
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FPL Group | FPL | |||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||
2001 | 2000 | 2001 | 2000 | |||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||||||||||||
Property-related | $ | 1,294 | $ | 1,338 | $ | 1,196 | $ | 1,291 | ||||||||||
Investment-related | 466 | 398 | - | - | ||||||||||||||
Other | 545 | 630 | 431 | 520 | ||||||||||||||
Total deferred tax liabilities | 2,305 | 2,366 | 1,627 | 1,811 | ||||||||||||||
| ||||||||||||||||||
Asset writedowns and capital loss carryforward | 159 | 156 | - | - | ||||||||||||||
Unamortized ITC and deferred regulatory credit- income taxes | 88 | 104 | 88 | 104 | ||||||||||||||
Storm and decommissioning reserves | 292 | 277 | 292 | 277 | ||||||||||||||
Other | 489 | 474 | 377 | 346 | ||||||||||||||
Valuation allowance | (25 | ) | (23 | ) | - | - | ||||||||||||
Net deferred tax assets | 1,003 | 988 | 757 | 727 | ||||||||||||||
Accumulated deferred income taxes | $ | 1,302 | $ | 1,378 | $ | 870 | $ | 1,084 | ||||||||||
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2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | ||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||
FPL: | ||||||||||||||||||||||
Capacity payments: | ||||||||||||||||||||||
JEA and Southern Companies | $ | 190 | $ | 190 | $ | 190 | $ | 190 | $ | 200 | ||||||||||||
Qualifying facilities | $ | 340 | $ | 350 | $ | 360 | $ | 360 | $ | 310 | ||||||||||||
Other electricity suppliers | $ | 80 | $ | 100 | $ | 100 | $ | 45 | $ | 35 | ||||||||||||
Minimum payments, at projected prices: | ||||||||||||||||||||||
Southern Companies - energy | $ | 50 | $ | 60 | $ | 50 | $ | 60 | $ | 60 | ||||||||||||
Natural gas, including transportation | $ | 580 | $ | 240 | $ | 200 | $ | 200 | $ | 180 | ||||||||||||
Coal | $ | 40 | $ | 25 | $ | 15 | $ | 15 | $ | 10 | ||||||||||||
Oil | $ | 375 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | ||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||
Natural gas transportation | $ | 20 | $ | 20 | $ | 15 | $ | 15 | $ | 15 |
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2001 Charges | 2000 Charges | 1999 Charges | ||||||||||||||||||||||||
| Energy/ |
| Energy/ |
| Energy/ | |||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||
FPL: | ||||||||||||||||||||||||||
JEA and Southern Companies | $ | 197 | (a) | $ | 169 | (b) | $ | 198 | (a) | $ | 153 | (b) | $ | 186 | (a) | $ | 132 | (b) | ||||||||
Qualifying facilities | $ | 314 | (c) | $ | 124 | (b) | $ | 318 | (c) | $ | 135 | (b) | $ | 319 | (c) | $ | 121 | (b) | ||||||||
Other electricity suppliers | $ | 25 | (c) | $ | 6 | (b) | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | ||||||||||||
Natural gas, including transportation | $ | - | $ | 763 | (b) | $ | - | $ | 567 | (b) | $ | - | $ | 373 | (b) | |||||||||||
Coal | $ | - | $ | 49 | (b) | $ | - | $ | 50 | (b) | $ | - | $ | 43 | (b) | |||||||||||
Oil | $ | - | $ | 294 | (b) | $ | - | $ | 354 | (b) | $ | - | $ | 115 | (b) | |||||||||||
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Natural gas, including transportation and storage | $ | - | $ | 17 | $ | - | $ | 17 | $ | - | $ | 16 | ||||||||||||||
_____________________ | ||||||||||||||||||||||||||
(a) | Recoverable through base rates and the capacity clause. | |||||||||||||||||||||||||
(b) | Recoverable through the fuel clause. | |||||||||||||||||||||||||
(c) | Recoverable through the capacity clause. |
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2001 | 2000 | 1999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Corp. |
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| Corp. |
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| Corp. |
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(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 7,477 | $ | 869 | $ | 129 | $ | 8,475 | $ | 6,361 | $ | 632 | $ | 89 | $ | 7,082 | $ | 6,057 | $ | 323 | $ | 58 | $ | 6,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest charges | $ | 187 | $ | 74 | $ | 63 | $ | 324 | $ | 176 | $ | 67 | $ | 35 | $ | 278 | $ | 163 | $ | 44 | $ | 15 | $ | 222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 898 | $ | 77 | $ | 8 | $ | 983 | $ | 975 | $ | 50 | $ | 7 | $ | 1,032 | $ | 989 | $ | 34 | $ | 17 | $ | 1,040 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of equity |
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method investees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | $ | 383 | $ | 25 | $ | (29 | ) | $ | 379 | $ | 341 | $ | 36 | $ | (41 | ) | $ | 336 | $ | 324 | $ | (42 | ) | $ | 41 | $ | 323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss)(b) (c) | $ | 679 | $ | 113 | (d) | $ | (11 | ) | $ | 781 | $ | 607 | $ | 82 | $ | 15 | $ | 704 | $ | 576 | $ | (46 | ) | $ | 167 | $ | 697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Significant noncash items | $ | 70 | $ | - | $ | - | $ | 70 | $ | (57 | ) | $ | - | $ | 100 | $ | 43 | $ | 86 | $ | - | $ | - | $ | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures and |
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investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 11,924 | $ | 4,957 | $ | 582 | $ | 17,463 | $ | 12,020 | $ | 2,679 | $ | 601 | $ | 15,300 | $ | 10,608 | $ | 2,212 | $ | 621 | $ | 13,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in equity |
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method investees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
_____________________ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | FPL Energy's interest charges are based on an assumed capital structure of 50% debt for operating projects and 100% debt for projects under construction. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) | Includes merger-related expense recognized in 2001 and 2000 totaling $19 million after-tax and $41 million after-tax, respectively, of which $16 million and $38 million was recognized by FPL, none and $1 million by FPL Energy and $3 million and $2 million by Corporate and Other (see Note 11). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) | The following nonrecurring items affected 1999 net income: FPL settled litigation for $42 million after-tax (see Note 12); FPL Energy recorded $104 million after-tax impairment loss (see Note 13); and Corporate and Other divested its cable investments resulting in a $162 million after-tax gain (see Note 14). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) | Includes an $8 million net positive effect of applying FAS 133. |
17. Summarized Financial Information of FPL Group Capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Year Ended | Year Ended | Year Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FPL |
| FPL Group |
| FPL |
| FPL Group |
| FPL |
| FPL Group | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | - | $ | 999 | $ | 7,476 | $ | 8,475 | $ | - | $ | 721 | $ | 6,361 | $ | 7,082 | $ | - | $ | 380 | $ | 6,058 | $ | 6,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | - | (879 | ) | (6,199 | ) | (7,078 | ) | - | (632 | ) | (5,210 | ) | (5,842 | ) | - | (533 | ) | (4,985 | ) | (5,518 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest charges | (29 | ) | (136 | ) | (159 | ) | (324 | ) | (31 | ) | (102 | ) | (145 | ) | (278 | ) | (32 | ) | (59 | ) | (131 | ) | (222 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture of cable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
investments | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 257 | - | 257 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (de- |
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ductions)- net | 788 | 147 | (848 | 87 | 726 | 135 | (783 | 78 | 712 | 108 | (755 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
income taxes | 759 | 131 | 270 | 1,160 | 695 | 122 | 223 | 1,040 | 680 | 153 | 187 | 1,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(benefit) | (22 | ) | 18 | 383 | 379 | (9 | ) | 4 | 341 | 336 | (17 | ) | 15 | 325 | 323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 781 | $ | 113 | $ | (113 | ) | $ | 781 | $ | 704 | $ | 118 | $ | (118 | ) | $ | 704 | $ | 697 | $ | 138 | $ | (138 | ) | $ | 697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
_____________________ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | Represents FPL and consolidating adjustments. |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2001 | December 31, 2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| FPL |
| FPL Group |
| FPL |
| FPL Group | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric utility plant in service and other property | $ | - | $ | 3,606 | $ | 19,782 | $ | 23,388 | $ | - | $ | 1,984 | $ | 19,038 | $ | 21,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | - | (246 | ) | (11,480 | ) | (11,726 | ) | - | (170 | ) | (10,918 | ) | (11,088 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total property, plant and equipment - net | - | 3,360 | 8,302 | 11,662 | - | 1,814 | 8,120 | 9,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | - | 81 | 1 | 82 | 12 | 51 | 66 | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables | 7 | 442 | 331 | 780 | 56 | 418 | 409 | 883 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | - | 114 | 626 | 740 | - | 66 | 703 | 769 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 7 | 637 | 958 | 1,602 | 68 | 535 | 1,178 | 1,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in subsidiaries | 6,485 | - | (6,485 | ) | - | 5,967 | - | (5,967 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 108 | 2,066 | 2,025 | 4,199 | 141 | 1,365 | 2,079 | 3,585 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 6,593 | 2,066 | (4,460 | ) | 4,199 | 6,108 | 1,365 | (3,888 | ) | 3,585 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 6,600 | $ | 6,063 | $ | 4,800 | $ | 17,463 | $ | 6,176 | $ | 3,714 | $ | 5,410 | $ | 15,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | $ | 6,015 | $ | 1,040 | $ | (1,040 | ) | $ | 6,015 | $ | 5,593 | $ | 935 | $ | (935 | ) | $ | 5,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock of FPL without sinking fund | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
requirements | - | - | 226 | 226 | - | - | 226 | 226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | - | 2,279 | 2,579 | 4,858 | - | 1,400 | 2,576 | 3,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capitalization | 6,015 | 3,319 | 1,765 | 11,099 | 5,593 | 2,335 | 1,867 | 9,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and short-term debt | - | 1,815 | 640 | 2,455 | - | 705 | 1,017 | 1,722 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 484 | 284 | 416 | 1,184 | 467 | 186 | 388 | 1,041 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 484 | 2,099 | 1,056 | 3,639 | 467 | 891 | 1,405 | 2,763 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER LIABILITIES AND DEFERRED CREDITS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated deferred income taxes and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
unamortized tax credits | - | 513 | 1,017 | 1,530 | - | 399 | 1,248 | 1,647 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 101 | 132 | 962 | 1,195 | 116 | 89 | 890 | 1,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other liabilities and deferred credits | 101 | 645 | 1,979 | 2,725 | 116 | 488 | 2,138 | 2,742 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL CAPITALIZATION AND LIABILITIES | $ | 6,600 | $ | 6,063 | $ | 4,800 | $ | 17,463 | $ | 6,176 | $ | 3,714 | $ | 5,410 | $ | 15,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
_____________________ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | Represents FPL and consolidating adjustments. |
Condensed Consolidating Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended | Year Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FPL |
| FPL Group |
| FPL |
| FPL Group |
| FPL |
| FPL Group | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET CASH PROVIDED BY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(USED IN) OPERATING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACTIVITIES | $ | 769 | $ | 15 | $ | 1,158 | $ | 1,942 | $ | 959 | $ | 159 | $ | (142 | ) | $ | 976 | $ | 594 | $ | 56 | $ | 913 | $ | 1,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and independent power | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
investments | - | (1,977 | ) | (1,154 | ) | (3,131 | ) | - | (507 | ) | (1,299 | ) | (1,806 | ) | - | (1,540 | ) | (861 | ) | (2,401 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
to FPL Group Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and FPL | (400 | ) | - | 400 | - | (418 | ) | - | 418 | - | (127 | ) | - | 127 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other- net | (4 | ) | (59 | ) | (75 | ) | (138 | ) | 3 | (34 | ) | (106 | ) | (137 | ) | (18 | ) | 313 | (66 | ) | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
investing activities | (404 | ) | (2,036 | ) | (829 | ) | (3,269 | ) | (415 | ) | (541 | ) | (987 | ) | (1,943 | ) | (145 | ) | (1,227 | ) | (800 | ) | (2,172 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances of long- | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
term debt | - | 920 | - | 920 | - | - | 947 | 947 | - | 1,385 | 224 | 1,609 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirements of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
long-term debt | - | (21 | ) | (66 | ) | (87 | ) | - | - | (515 | ) | (515 | ) | - | (130 | ) | (454 | ) | (584 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in short-term debt | - | 1,152 | (328 | ) | 824 | - | 353 | 466 | 819 | - | 135 | 94 | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
from FPL Group | - | - | - | - | - | 18 | (18 | ) | - | - | 127 | (127 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
common stock | - | - | (150 | ) | - | - | (150 | ) | (116 | ) | - | - | (116 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | (377 | ) | - | - | (377 | ) | (366 | ) | (314 | ) | 314 | (366 | ) | (355 | ) | - | - | (355 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(used in) financing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
activities | (377 | ) | 2,051 | (394 | ) | 1,280 | (516 | ) | 57 | 1,194 | 735 | (471 | ) | 1,517 | (263 | ) | 783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
cash and cash equivalents | (12 | ) | 30 | (65 | ) | (47 | ) | 28 | (325 | ) | 65 | (232 | ) | (22 | ) | 346 | (150 | ) | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
at beginning of year | 12 | 51 | 66 | 129 | (16 | ) | 376 | 1 | 361 | 6 | 30 | 151 | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
at end of year | $ | - | $ | 81 | $ | 1 | $ | 82 | $ | 12 | $ | 51 | $ | 66 | $ | 129 | $ | (16 | ) | $ | 376 | $ | 1 | $ | 361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
_____________________ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | Represents FPL and consolidating adjustments. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18. Quarterly Data (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31(a) | June 30(a) | September 30(a) | December 31(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 1,941 | $ | 2,166 | $ | 2,529 | $ | 1,839 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 240 | (b) | $ | 380 | $ | 540 | $ | 237 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income(c) | $ | 110 | (b) | $ | 219 | $ | 334 | $ | 118 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share (basic and |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||||||
assuming dilution)(c) (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | 0.56 | $ | 0.56 | $ | 0.56 | $ | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||||||
High-low common stock sales prices | $ | 71.63 | - | 54.81 | $ | 63.15 | - | 54.55 | $ | 60.50 | - | 51.21 | $ | 57.28 | - | 52.16 | ||||||||||||||||||||
2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 1,468 | $ | 1,670 | $ | 2,087 | $ | 1,857 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 237 | $ | 347 | $ | 511 | $ | 145 | (b) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 121 | $ | 204 | $ | 314 | $ | 65 | (b) | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share:(d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.71 | $ | 1.20 | $ | 1.85 | $ | 0.39 | (b) | |||||||||||||||||||||||||||
Assuming dilution | $ | 0.71 | $ | 1.20 | $ | 1.84 | $ | 0.38 | (b) | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | 0.54 | $ | 0.54 | $ | 0.54 | $ | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||
High-low common stock sales prices | $ | 48.25 | - | 36.38 | $ | 50.81 | - | 41.81 | $ | 67.13 | - | 47.13 | $ | 73.00 | - | 59.38 | ||||||||||||||||||||
FPL: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 1,647 | $ | 1,935 | $ | 2,272 | $ | 1,623 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 156 | (b) | $ | 233 | $ | 338 | $ | 157 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 101 | (b) | $ | 186 | $ | 294 | $ | 113 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to FPL Group | $ | 97 | (b) | $ | 182 | $ | 290 | $ | 110 | |||||||||||||||||||||||||||
2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 1,338 | $ | 1,533 | $ | 1,917 | $ | 1,573 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 151 | $ | 218 | $ | 326 | $ | 105 | (b) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 110 | $ | 176 | $ | 279 | $ | 57 | (b) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to FPL Group | $ | 106 | $ | 172 | $ | 275 | $ | 54 | (b) | |||||||||||||||||||||||||||
_____________________ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | In the opinion of FPL Group and FPL, all adjustments, which consist of normal recurring accruals necessary to present a fair statement of the amounts shown for such periods, have been made. Results of operations for an interim period may not give a true indication of results for the year. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) | Includes merger-related expenses. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) | Includes the net effects of applying FAS 133. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) | The sum of the quarterly amounts may not equal the total for the year due to rounding. |