| Increase | ||||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||||
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | Arizona Public Service | $ | 34 | $ | 55 | $ | 95 | $ | 15 | $ | 200 | $ | 19 | |||||||||||||||
| 2 | Pinnacle West Energy | (22 | ) | (14 | ) | 1 | (23 | ) | (58 | ) | (50 | ) | ||||||||||||||||
| 3 | APS Energy Services | 2 | 1 | 1 | (1 | ) | 3 | (13 | ) | |||||||||||||||||||
| 4 | SunCor | 2 | 4 | 4 | 31 | 41 | (5 | ) | ||||||||||||||||||||
| 5 | El Dorado | — | 34 | — | — | 33 | 34 | |||||||||||||||||||||
| 6 | Parent Company | 15 | (6 | ) | 3 | 16 | 28 | 37 | ||||||||||||||||||||
| 7 | Income From Continuing Operations | 31 | 74 | 104 | 38 | 247 | 22 | |||||||||||||||||||||
| 8 | Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax | — | (1 | ) | 1 | (4 | ) | (4 | ) | (20 | ) | |||||||||||||||||
| 9 | Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
| 10 | Net Income | $ | 31 | $ | 73 | $ | 105 | $ | 34 | $ | 243 | $ | 2 | |||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED | ||||||||||||||||||||||||||||
| 11 | Arizona Public Service | $ | 0.38 | $ | 0.60 | $ | 1.04 | $ | 0.16 | $ | 2.18 | $ | 0.20 | |||||||||||||||
| 12 | Pinnacle West Energy | (0.24 | ) | (0.15 | ) | 0.01 | (0.25 | ) | (0.63 | ) | (0.55 | ) | ||||||||||||||||
| 13 | APS Energy Services | 0.02 | 0.01 | 0.01 | (0.01 | ) | 0.03 | (0.15 | ) | |||||||||||||||||||
| 14 | SunCor | 0.02 | 0.04 | 0.05 | 0.34 | 0.45 | (0.05 | ) | ||||||||||||||||||||
| 15 | El Dorado | — | 0.37 | — | — | 0.36 | 0.37 | |||||||||||||||||||||
| 16 | Parent Company | 0.15 | (0.06 | ) | 0.03 | 0.17 | 0.30 | 0.40 | ||||||||||||||||||||
| 17 | Income From Continuing Operations | 0.33 | 0.81 | 1.14 | 0.41 | 2.69 | 0.22 | |||||||||||||||||||||
| 18 | Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax | 0.01 | (0.02 | ) | 0.01 | (0.04 | ) | (0.03 | ) | (0.19 | ) | |||||||||||||||||
| 19 | Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
| 20 | Net Income | $ | 0.34 | $ | 0.79 | $ | 1.15 | $ | 0.37 | $ | 2.66 | $ | 0.03 | |||||||||||||||
| 21 | BOOK VALUE PER SHARE | $ | 31.19 | $ | 31.68 | $ | 32.55 | $ | 32.14 | $ | 32.14 | $ | 1.17 | |||||||||||||||
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 22 | Average — Diluted | 91,376 | 91,400 | 91,491 | 91,779 | 91,532 | 127 | |||||||||||||||||||||
| 23 | End of Period | 91,310 | 91,309 | 91,443 | 91,793 | 91,793 | 505 | |||||||||||||||||||||
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| Increase | ||||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||||
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail | ||||||||||||||||||||||||||||
| 24 | Residential | $ | 189 | $ | 245 | $ | 360 | $ | 190 | $ | 984 | $ | 27 | |||||||||||||||
| 25 | Business | 211 | 257 | 289 | 222 | 979 | 26 | |||||||||||||||||||||
| 26 | Total retail | 400 | 502 | 649 | 412 | 1,963 | 53 | |||||||||||||||||||||
Wholesale revenue on delivered electricity | ||||||||||||||||||||||||||||
| 27 | Traditional contracts | 3 | 4 | 6 | 3 | 16 | 1 | |||||||||||||||||||||
| 28 | Off-system sales | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
| 29 | Transmission for others | 8 | 8 | 8 | 8 | 32 | 5 | |||||||||||||||||||||
| 30 | Other miscellaneous services | 4 | 6 | 8 | 6 | 24 | (2 | ) | ||||||||||||||||||||
| 31 | Total regulated electricity | 415 | 520 | 671 | 429 | 2,035 | 57 | |||||||||||||||||||||
MARKETING AND TRADING SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||
| 32 | Electricity and other commodity sales | 89 | 110 | 91 | 111 | 401 | 9 | |||||||||||||||||||||
| 33 | Total operating electric revenues | $ | 504 | $ | 630 | $ | 762 | $ | 540 | $ | 2,436 | $ | 66 | |||||||||||||||
ELECTRIC SALES (GWH) | ||||||||||||||||||||||||||||
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail sales | ||||||||||||||||||||||||||||
| 34 | Residential | 2,410 | 2,722 | 4,028 | 2,368 | 11,528 | 381 | |||||||||||||||||||||
| 35 | Business | 3,051 | 3,602 | 3,937 | 3,236 | 13,826 | 410 | |||||||||||||||||||||
| 36 | Total retail | 5,461 | 6,324 | 7,965 | 5,604 | 25,354 | 791 | |||||||||||||||||||||
Wholesale electricity delivered | ||||||||||||||||||||||||||||
| 37 | Traditional contracts | 138 | 195 | 210 | 167 | 710 | 210 | |||||||||||||||||||||
| 38 | Off-system sales | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
| 39 | Retail load hedge management | 169 | 731 | 943 | 889 | 2,732 | 1,639 | |||||||||||||||||||||
| 40 | Total regulated electricity | 5,768 | 7,250 | 9,118 | 6,660 | 28,796 | 2,640 | |||||||||||||||||||||
MARKETING AND TRADING SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||
| 41 | Wholesale sales of electricity | 5,696 | 7,143 | 8,995 | 8,348 | 30,182 | 1,380 | |||||||||||||||||||||
| 42 | Total electric sales | 11,464 | 14,393 | 18,113 | 15,008 | 58,978 | 4,020 | |||||||||||||||||||||
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| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||||
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 43 | Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| 44 | Deferred fuel and purchased power costs — current period | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
| 45 | Interest on deferred fuel | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
| 46 | Amounts recovered through revenues | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
| 47 | Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
Realized and Mark-To-Market Components | ||||||||||||||||||||||||||||
| 48 | Electricity and other commodity sales, realized (a) | $ | 12 | $ | 22 | $ | 13 | $ | 16 | $ | 63 | $ | (2 | ) | ||||||||||||||
| 49 | Mark-to-market reversals on realized sales (b) | 1 | (4 | ) | (3 | ) | — | (6 | ) | — | ||||||||||||||||||
| 50 | Change in mark-to-market value of forward sales | 8 | 4 | 5 | 6 | 23 | 35 | |||||||||||||||||||||
| 51 | Total gross margin | $ | 21 | $ | 22 | $ | 15 | $ | 22 | $ | 80 | $ | 33 | |||||||||||||||
By Pinnacle West Entity | ||||||||||||||||||||||||||||
| 52 | Parent company marketing and trading division | $ | 12 | $ | 11 | $ | 9 | $ | 12 | $ | 44 | $ | 49 | |||||||||||||||
| 53 | APS | (5 | ) | — | 2 | (2 | ) | (5 | ) | (13 | ) | |||||||||||||||||
| 54 | Pinnacle West Energy | 10 | 7 | — | 10 | 27 | 19 | |||||||||||||||||||||
| 55 | APS Energy Services | 4 | 4 | 4 | 2 | 14 | (22 | ) | ||||||||||||||||||||
| 56 | Total gross margin | $ | 21 | $ | 22 | $ | 15 | $ | 22 | $ | 80 | $ | 33 | |||||||||||||||
| (a) | Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 48 and in line 49 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The opposites of amounts included in line 48 are included in line 49. For example, line 49 shows that a prior-period mark-to-market gain of $6 million was transferred to “realized” for the total year 2004. A $6 million realized gain is included in the $63 million on line 48 for the total year 2004. | |
| (b) | Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations. |
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| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||||
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail customers | ||||||||||||||||||||||||||||
| 57 | Residential | 855,754 | 852,594 | 856,353 | 871,575 | 859,069 | 30,703 | |||||||||||||||||||||
| 58 | Business | 105,502 | 106,517 | 107,583 | 108,860 | 107,115 | 4,019 | |||||||||||||||||||||
| 59 | Total | 961,256 | 959,111 | 963,936 | 980,435 | 966,184 | 34,722 | |||||||||||||||||||||
| 60 | Wholesale customers | 81 | 82 | 85 | 77 | 81 | 15 | |||||||||||||||||||||
| 61 | Total customers | 961,337 | 959,193 | 964,021 | 980,512 | 966,265 | 34,737 | |||||||||||||||||||||
| 62 | Customer growth (% over prior year) | 3.4 | % | 3.8 | % | 3.9 | % | 3.9 | % | 3.7 | % | 0.4 | % | |||||||||||||||
RETAIL SALES (GWH) — WEATHER NORMALIZED | ||||||||||||||||||||||||||||
| 63 | Residential | 2,371 | 2,762 | 4,231 | 2,340 | 11,704 | 825 | |||||||||||||||||||||
| 64 | Business | 2,998 | 3,616 | 4,005 | 3,252 | 13,870 | 467 | |||||||||||||||||||||
| 65 | Total | 5,369 | 6,378 | 8,236 | 5,592 | 25,574 | 1,292 | |||||||||||||||||||||
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 66 | Residential | 2,816 | 3,193 | 4,704 | 2,717 | 13,418 | (39 | ) | ||||||||||||||||||||
| 67 | Business | 28,919 | 33,816 | 36,595 | 29,726 | 129,392 | (1,137 | ) | ||||||||||||||||||||
RETAIL USAGE — WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 68 | Residential | 2,770 | 3,240 | 4,941 | 2,686 | 13,624 | 491 | |||||||||||||||||||||
| 69 | Business | 28,422 | 33,944 | 37,227 | 29,871 | 129,495 | (511 | ) | ||||||||||||||||||||
ELECTRICITY DEMAND (MW) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 70 | System peak demand | 3,979 | 5,632 | 6,402 | 4,432 | 6,402 | 70 | |||||||||||||||||||||
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| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||||
ENERGY SOURCES (GWH) | ||||||||||||||||||||||||||||
Generation production | ||||||||||||||||||||||||||||
| 71 | Nuclear | 2,148 | 1,860 | 2,364 | 1,812 | 8,184 | (131 | ) | ||||||||||||||||||||
| 72 | Coal | 2,887 | 3,035 | 3,417 | 3,327 | 12,666 | 1,300 | |||||||||||||||||||||
| 73 | Gas, oil and other | 367 | 1,339 | 2,547 | 1,074 | 5,327 | (764 | ) | ||||||||||||||||||||
| 74 | Total generation production | 5,402 | 6,234 | 8,328 | 6,213 | 26,177 | 405 | |||||||||||||||||||||
Purchased power | ||||||||||||||||||||||||||||
| 75 | Firm load | 701 | 1,532 | 1,068 | 1,024 | 4,325 | 1,214 | |||||||||||||||||||||
| 76 | Marketing and trading | 5,506 | 7,167 | 9,301 | 8,218 | 30,192 | 2,443 | |||||||||||||||||||||
| 77 | Total purchased power | 6,207 | 8,699 | 10,369 | 9,242 | 34,517 | 3,657 | |||||||||||||||||||||
| 78 | Total energy sources | 11,609 | 14,933 | 18,697 | 15,455 | 60,694 | 4,062 | |||||||||||||||||||||
POWER PLANT PERFORMANCE | ||||||||||||||||||||||||||||
Capacity Factors | ||||||||||||||||||||||||||||
| 79 | Nuclear | 88 | % | 77 | % | 96 | % | 74 | % | 84 | % | (3 | )% | |||||||||||||||
| 80 | Coal | 77 | % | 81 | % | 90 | % | 88 | % | 84 | % | 8 | % | |||||||||||||||
| 81 | Gas, oil and other | 5 | % | 20 | % | 38 | % | 12 | % | 18 | % | (10 | )% | |||||||||||||||
| 82 | System average | 44 | % | 50 | % | 64 | % | 48 | % | 51 | % | (4 | )% | |||||||||||||||
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 83 | Nuclear | 135 | 233 | 13 | 261 | 161 | 29 | |||||||||||||||||||||
| 84 | Coal | 149 | 153 | 63 | 61 | 107 | (163 | ) | ||||||||||||||||||||
| 85 | Gas | 49 | 47 | 39 | 34 | 42 | (163 | ) | ||||||||||||||||||||
| 86 | Total | 333 | 433 | 115 | 356 | 310 | (296 | ) | ||||||||||||||||||||
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| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||||
ENERGY MARKET INDICATORS (a) | ||||||||||||||||||||||||||||
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh) | ||||||||||||||||||||||||||||
On-Peak | ||||||||||||||||||||||||||||
| 87 | Palo Verde | $ | 43.73 | $ | 50.36 | $ | 51.86 | $ | 51.23 | $ | 49.30 | $ | 0.70 | |||||||||||||||
| 88 | SP15 | $ | 48.37 | $ | 54.73 | $ | 57.09 | $ | 60.62 | $ | 55.20 | $ | 3.82 | |||||||||||||||
Off-Peak | ||||||||||||||||||||||||||||
| 89 | Palo Verde | $ | 33.66 | $ | 33.74 | $ | 33.37 | $ | 38.21 | $ | 34.75 | $ | 2.72 | |||||||||||||||
| 90 | SP15 | $ | 36.90 | $ | 37.32 | $ | 37.18 | $ | 43.07 | $ | 38.62 | $ | 3.96 | |||||||||||||||
WEATHER INDICATORS | ||||||||||||||||||||||||||||
Actual | ||||||||||||||||||||||||||||
| 91 | Cooling degree-days | 273 | 1,598 | 2,471 | 352 | 4,694 | (205 | ) | ||||||||||||||||||||
| 92 | Heating degree-days | 552 | 11 | — | 422 | 985 | 249 | |||||||||||||||||||||
| 93 | Average humidity | 39 | % | 19 | % | 26 | % | 45 | % | 32 | % | 1 | % | |||||||||||||||
10-Year Averages | ||||||||||||||||||||||||||||
| 94 | Cooling degree-days | 80 | 1,491 | 2,540 | 420 | 4,531 | 420 | |||||||||||||||||||||
| 95 | Heating degree-days | 521 | 36 | — | 415 | 972 | 415 | |||||||||||||||||||||
| 96 | Average humidity | 43 | % | 24 | % | 33 | % | 40 | % | 35 | % | 0 | % | |||||||||||||||
ECONOMIC INDICATORS | ||||||||||||||||||||||||||||
Building Permits — Metro Phoenix (b) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 97 | Single-family | 10,045 | 13,636 | 14,111 | 10,325 | 48,117 | 8,466 | |||||||||||||||||||||
| 98 | Multi-family | 1,757 | 1,324 | 2,149 | 2,356 | 7,586 | 859 | |||||||||||||||||||||
| 99 | Total | 11,802 | 14,960 | 16,260 | 12,681 | 55,703 | 9,325 | |||||||||||||||||||||
Arizona Job Growth (c) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 100 | Payroll job growth (% over prior year) | 2.7 | % | 3.3 | % | 3.6 | % | 3.9 | % | 3.4 | % | 2.0 | % | |||||||||||||||
| 101 | Unemployment rate (%, seasonally adjusted) | 5.2 | % | 5.1 | % | 4.9 | % | 4.6 | % | 5.0 | % | (0.7 | )% | |||||||||||||||
| (a) | Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc. | |
| (b) | Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business | |
| (c) | Arizona Department of Economic Security |
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