| Increase | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions) | ||||||||||||||||||||||||||
| 1 | Arizona Public Service | $ | 34 | $ | 55 | $ | 95 | $ | 15 | $ | 200 | $ | 19 | |||||||||||||
| 2 | Pinnacle West Energy | (22 | ) | (14 | ) | 1 | (23 | ) | (58 | ) | (50 | ) | ||||||||||||||
| 3 | APS Energy Services | 2 | 1 | 1 | (1 | ) | 3 | (13 | ) | |||||||||||||||||
| 4 | SunCor | 2 | 4 | 4 | 31 | 41 | (5 | ) | ||||||||||||||||||
| 5 | El Dorado | — | 34 | — | — | 33 | 34 | |||||||||||||||||||
| 6 | Parent Company | 15 | (6 | ) | 3 | 16 | 28 | 37 | ||||||||||||||||||
| 7 | Income From Continuing Operations | 31 | 74 | 104 | 38 | 247 | 22 | |||||||||||||||||||
| Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax | ||||||||||||||||||||||||||
| 8 | Silverhawk | — | (3 | ) | — | (8 | ) | (12 | ) | (13 | ) | |||||||||||||||
| 9 | SunCor | — | 1 | 1 | 1 | 4 | (6 | ) | ||||||||||||||||||
| 10 | Other | — | 1 | — | 3 | 4 | (1 | ) | ||||||||||||||||||
| 11 | Total | — | (1 | ) | 1 | (4 | ) | (4 | ) | (20 | ) | |||||||||||||||
| 12 | Net Income | $ | 31 | $ | 73 | $ | 105 | $ | 34 | $ | 243 | $ | 2 | |||||||||||||
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED | ||||||||||||||||||||||||||
| 13 | Arizona Public Service | $ | 0.38 | $ | 0.60 | $ | 1.04 | $ | 0.16 | $ | 2.18 | $ | 0.20 | |||||||||||||
| 14 | Pinnacle West Energy | (0.24 | ) | (0.15 | ) | 0.01 | (0.25 | ) | (0.63 | ) | (0.55 | ) | ||||||||||||||
| 15 | APS Energy Services | 0.02 | 0.01 | 0.01 | (0.01 | ) | 0.03 | (0.15 | ) | |||||||||||||||||
| 16 | SunCor | 0.02 | 0.04 | 0.05 | 0.34 | 0.45 | (0.05 | ) | ||||||||||||||||||
| 17 | El Dorado | — | 0.37 | — | — | 0.36 | 0.37 | |||||||||||||||||||
| 18 | Parent Company | 0.15 | (0.06 | ) | 0.03 | 0.17 | 0.30 | 0.40 | ||||||||||||||||||
| 19 | Income From Continuing Operations | 0.33 | 0.81 | 1.14 | 0.41 | 2.69 | 0.22 | |||||||||||||||||||
| Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax | ||||||||||||||||||||||||||
| 20 | Silverhawk | — | (0.03 | ) | — | (0.09 | ) | (0.12 | ) | (0.12 | ) | |||||||||||||||
| 21 | SunCor | 0.01 | — | 0.01 | 0.02 | 0.04 | (0.07 | ) | ||||||||||||||||||
| 22 | Other | — | 0.01 | — | 0.03 | 0.05 | — | |||||||||||||||||||
| 23 | Total | 0.01 | (0.02 | ) | 0.01 | (0.04 | ) | (0.03 | ) | (0.19 | ) | |||||||||||||||
| 24 | Net Income | $ | 0.34 | $ | 0.79 | $ | 1.15 | $ | 0.37 | $ | 2.66 | $ | 0.03 | |||||||||||||
| 25 | BOOK VALUE PER SHARE | $ | 31.19 | $ | 31.68 | $ | 32.55 | $ | 32.14 | $ | 32.14 | $ | 1.17 | |||||||||||||
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
| 26 | Average — Diluted | 91,376 | 91,400 | 91,491 | 91,779 | 91,532 | 127 | |||||||||||||||||||
| 27 | End of Period | 91,310 | 91,309 | 91,443 | 91,793 | 91,793 | 505 | |||||||||||||||||||
| See Glossary of Terms. | Page 26 of 31 |
| Increase | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||
Retail | ||||||||||||||||||||||||||
| 28 | Residential | $ | 189 | $ | 245 | $ | 360 | $ | 190 | $ | 984 | $ | 27 | |||||||||||||
| 29 | Business | 211 | 257 | 289 | 221 | 978 | 25 | |||||||||||||||||||
| 30 | Total retail | 400 | 502 | 649 | 411 | 1,962 | 52 | |||||||||||||||||||
Wholesale revenue on delivered electricity | ||||||||||||||||||||||||||
| 31 | Traditional contracts | 3 | 4 | 6 | 3 | 16 | 1 | |||||||||||||||||||
| 32 | Off-system sales | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 33 | Transmission for others | 8 | 8 | 8 | 8 | 32 | 4 | |||||||||||||||||||
| 34 | Other miscellaneous services | 4 | 6 | 8 | 7 | 25 | — | |||||||||||||||||||
| 35 | Total regulated operating electricity revenues | 415 | 520 | 671 | 429 | 2,035 | 57 | |||||||||||||||||||
MARKETING AND TRADING | ||||||||||||||||||||||||||
| 36 | Electricity and other commodity sales | 89 | 110 | 91 | 111 | 401 | 9 | |||||||||||||||||||
| 37 | Total operating electric revenues | $ | 504 | $ | 630 | $ | 762 | $ | 540 | $ | 2,436 | $ | 66 | |||||||||||||
ELECTRIC SALES (GWH) | ||||||||||||||||||||||||||
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||
Retail sales | ||||||||||||||||||||||||||
| 38 | Residential | 2,410 | 2,722 | 4,028 | 2,367 | 11,527 | 380 | |||||||||||||||||||
| 39 | Business | 3,051 | 3,602 | 3,937 | 3,236 | 13,826 | 411 | |||||||||||||||||||
| 40 | Total retail | 5,461 | 6,324 | 7,965 | 5,603 | 25,353 | 791 | |||||||||||||||||||
Wholesale electricity delivered | ||||||||||||||||||||||||||
| 41 | Traditional contracts | 138 | 195 | 210 | 166 | 709 | 209 | |||||||||||||||||||
| 42 | Off-system sales | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 43 | Retail load hedge management | 169 | 731 | 943 | 889 | 2,732 | 1,638 | |||||||||||||||||||
| 44 | Total regulated electricity | 5,768 | 7,250 | 9,118 | 6,658 | 28,794 | 2,638 | |||||||||||||||||||
MARKETING AND TRADING | ||||||||||||||||||||||||||
| 45 | Wholesale sales of electricity | 5,696 | 7,141 | 8,994 | 8,347 | 30,178 | 1,375 | |||||||||||||||||||
| 46 | Total electric sales | 11,464 | 14,391 | 18,112 | 15,005 | 58,972 | 4,013 | |||||||||||||||||||
| See Glossary of Terms. | Page 27 of 31 |
| Increase | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) - - REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||
| 47 | Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||
| 48 | Deferred fuel and purchased power costs — current period | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 49 | Regulatory disallowance | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 50 | Interest on deferred fuel | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 51 | Amounts recovered through revenues | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 52 | Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Realized and Mark-To-Market Components | ||||||||||||||||||||||||||
| 53 | Electricity and other commodity sales, realized (a) | $ | 12 | $ | 21 | $ | 16 | $ | 15 | $ | 64 | $ | (1 | ) | ||||||||||||
| 54 | Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b) | 1 | (4 | ) | (3 | ) | (1 | ) | (5 | ) | 6 | |||||||||||||||
| 55 | Change in mark-to-market value of forward sales | 8 | 4 | 8 | 3 | 21 | 28 | |||||||||||||||||||
| 56 | Total gross margin | $ | 21 | $ | 21 | $ | 21 | $ | 17 | $ | 80 | $ | 33 | |||||||||||||
By Pinnacle West Entity | ||||||||||||||||||||||||||
| 57 | APS | $ | (5 | ) | $ | — | $ | 2 | $ | (2 | ) | $ | (5 | ) | $ | (13 | ) | |||||||||
| 58 | Pinnacle West | 12 | 6 | 5 | 1 | 25 | 30 | |||||||||||||||||||
| 59 | APS Energy Services | 4 | 4 | 4 | 2 | 14 | (22 | ) | ||||||||||||||||||
| 60 | Pinnacle West Energy | 10 | 11 | 10 | 16 | 46 | 38 | |||||||||||||||||||
| 61 | Total gross margin | $ | 21 | $ | 21 | $ | 21 | $ | 17 | $ | 80 | $ | 33 | |||||||||||||
| (a) | Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $5 million was transferred to “realized” for the total year 2004. A $5 million realized gain is included in the $64 million on line 53 for the total year 2004. | |
| (b) | Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations. |
| See Glossary of Terms. | Page 28 of 31 |
| Increase | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS | ||||||||||||||||||||||||||
Retail customers | ||||||||||||||||||||||||||
| 62 | Residential | 855,754 | 852,594 | 856,353 | 871,575 | 859,069 | 30,703 | |||||||||||||||||||
| 63 | Business | 105,502 | 106,517 | 107,583 | 108,860 | 107,115 | 4,019 | |||||||||||||||||||
| 64 | Total | 961,256 | 959,111 | 963,936 | 980,435 | 966,184 | 34,722 | |||||||||||||||||||
| 65 | Wholesale customers | 81 | 82 | 85 | 77 | 81 | 15 | |||||||||||||||||||
| 66 | Total customers | 961,337 | 959,193 | 964,021 | 980,512 | 966,265 | 34,737 | |||||||||||||||||||
| 67 | Customer growth (% over prior year) | 3.4 | % | 3.8 | % | 3.9 | % | 3.9 | % | 3.7 | % | 0.4 | % | |||||||||||||
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED | ||||||||||||||||||||||||||
| 68 | Residential | 2,365 | 2,818 | 4,215 | 2,338 | 11,736 | 804 | |||||||||||||||||||
| 69 | Business | 2,990 | 3,623 | 4,033 | 3,226 | 13,873 | 470 | |||||||||||||||||||
| 70 | Total | 5,355 | 6,441 | 8,248 | 5,564 | 25,609 | 1,274 | |||||||||||||||||||
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer) | ||||||||||||||||||||||||||
| 71 | Residential | 2,816 | 3,193 | 4,704 | 2,717 | 13,418 | (39 | ) | ||||||||||||||||||
| 72 | Business | 28,919 | 33,816 | 36,595 | 29,726 | 129,392 | (1,137 | ) | ||||||||||||||||||
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer) | ||||||||||||||||||||||||||
| 73 | Residential | 2,764 | 3,305 | 4,922 | 2,682 | 13,661 | 464 | |||||||||||||||||||
| 74 | Business | 28,345 | 34,018 | 37,489 | 29,636 | 129,517 | (485 | ) | ||||||||||||||||||
ELECTRICITY DEMAND (MW) | ||||||||||||||||||||||||||
| 75 | System peak demand | 3,979 | 5,632 | 6,402 | 4,432 | 6,402 | 70 | |||||||||||||||||||
| See Glossary of Terms. | Page 29 of 31 |
| Increase | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||
ENERGY SOURCES (GWH) | ||||||||||||||||||||||||||
Generation production | ||||||||||||||||||||||||||
| 76 | Nuclear | 2,148 | 1,860 | 2,364 | 1,811 | 8,183 | (132 | ) | ||||||||||||||||||
| 77 | Coal | 2,887 | 3,035 | 3,417 | 3,327 | 12,666 | 1,299 | |||||||||||||||||||
| 78 | Gas, oil and other | 367 | 1,339 | 2,547 | 1,075 | 5,328 | (763 | ) | ||||||||||||||||||
| 79 | Total generation production | 5,402 | 6,234 | 8,328 | 6,213 | 26,177 | 404 | |||||||||||||||||||
Purchased power | ||||||||||||||||||||||||||
| 80 | Firm load | 701 | 1,532 | 1,068 | 1,024 | 4,325 | 1,214 | |||||||||||||||||||
| 81 | Marketing and trading | 5,506 | 7,167 | 9,301 | 8,218 | 30,192 | 2,442 | |||||||||||||||||||
| 82 | Total purchased power | 6,207 | 8,699 | 10,369 | 9,242 | 34,517 | 3,656 | |||||||||||||||||||
| 83 | Total energy sources | 11,609 | 14,933 | 18,697 | 15,455 | 60,694 | 4,060 | |||||||||||||||||||
POWER PLANT PERFORMANCE | ||||||||||||||||||||||||||
Capacity Factors | ||||||||||||||||||||||||||
| 84 | Nuclear | 88 | % | 76 | % | 96 | % | 74 | % | 84 | % | (3 | )% | |||||||||||||
| 85 | Coal | 77 | % | 81 | % | 90 | % | 88 | % | 84 | % | 8 | % | |||||||||||||
| 86 | Gas, oil and other | 5 | % | 20 | % | 38 | % | 17 | % | 19 | % | (8 | )% | |||||||||||||
| 87 | System average | 44 | % | 49 | % | 64 | % | 48 | % | 51 | % | (3 | )% | |||||||||||||
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a) | ||||||||||||||||||||||||||
| 88 | Nuclear | 132 | 231 | 13 | 261 | 159 | 28 | |||||||||||||||||||
| 89 | Coal | 237 | 153 | 63 | 61 | 128 | (140 | ) | ||||||||||||||||||
| 90 | Gas | 71 | 46 | 39 | 34 | 48 | (160 | ) | ||||||||||||||||||
| 91 | Total | 440 | 430 | 115 | 356 | 334 | (272 | ) | ||||||||||||||||||
| (a) | Includes planned and unplanned outages |
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| Increase | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||
ENERGY MARKET INDICATORS (a) | ||||||||||||||||||||||||||
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh) | ||||||||||||||||||||||||||
On-Peak | ||||||||||||||||||||||||||
| 92 | Palo Verde | $ | 43.73 | $ | 50.36 | $ | 51.86 | $ | 51.23 | $ | 49.30 | $ | 0.70 | |||||||||||||
| 93 | SP15 | $ | 48.37 | $ | 54.73 | $ | 57.09 | $ | 60.62 | $ | 55.20 | $ | 3.82 | |||||||||||||
Off-Peak | ||||||||||||||||||||||||||
| 94 | Palo Verde | $ | 33.66 | $ | 33.74 | $ | 33.37 | $ | 38.21 | $ | 34.75 | $ | 2.72 | |||||||||||||
| 95 | SP15 | $ | 36.90 | $ | 37.32 | $ | 37.18 | $ | 43.07 | $ | 38.62 | $ | 3.96 | |||||||||||||
WEATHER INDICATORS | ||||||||||||||||||||||||||
Actual | ||||||||||||||||||||||||||
| 96 | Cooling degree-days | 273 | 1,598 | 2,471 | 352 | 4,694 | (205 | ) | ||||||||||||||||||
| 97 | Heating degree-days | 552 | 11 | — | 422 | 985 | 249 | |||||||||||||||||||
| 98 | Average humidity | 39 | % | 19 | % | 26 | % | 45 | % | 32 | % | 1 | % | |||||||||||||
10-Year Averages | ||||||||||||||||||||||||||
| 99 | Cooling degree-days | 97 | 1,557 | 2,544 | 441 | 4,640 | — | |||||||||||||||||||
| 100 | Heating degree-days | 513 | 31 | — | 296 | 840 | — | |||||||||||||||||||
| 101 | Average humidity | 42 | % | 22 | % | 32 | % | 38 | % | 33 | % | 0 | % | |||||||||||||
ECONOMIC INDICATORS | ||||||||||||||||||||||||||
Building Permits — Metro Phoenix (b) | ||||||||||||||||||||||||||
| 102 | Single-family | 10,045 | 13,636 | 14,111 | 10,325 | 48,117 | 8,466 | |||||||||||||||||||
| 103 | Multi-family | 1,757 | 1,324 | 2,149 | 2,356 | 7,586 | 859 | |||||||||||||||||||
| 104 | Total | 11,802 | 14,960 | 16,260 | 12,681 | 55,703 | 9,325 | |||||||||||||||||||
Arizona Job Growth (c) | ||||||||||||||||||||||||||
| 105 | Payroll job growth (% over prior year) | 2.6 | % | 3.4 | % | 4.0 | % | 4.6 | % | 3.7 | % | 2.3 | % | |||||||||||||
| 106 | Unemployment rate (%, seasonally adjusted) | 5.2 | % | 5.0 | % | 4.9 | % | 4.6 | % | 4.9 | % | (0.8 | )% | |||||||||||||
| Sources: | ||
| (a) | Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc. | |
| (b) | Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business | |
| (c) | Arizona Department of Economic Security | |
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