| Quarterly Pro Forma Financial Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Unaudited Quarterly Pro Forma Financial Information1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in millions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Revenues | 3/31/20 | 6/30/20 | 9/30/20 | 12/31/20 | 2020 | 3/31/21 | 6/30/21 | 9/30/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported AT&T Operating Revenues | $ | 42,779 | $ | 40,950 | $ | 42,340 | $ | 45,691 | $ | 171,760 | $ | 43,939 | $ | 44,045 | $ | 39,922 | |||||||||||||||||||||||||
| Less: Video (A1) | (7,407) | (7,021) | (7,014) | (7,168) | (28,610) | (6,725) | (6,639) | (2,149) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia sales to Video (A2) | 755 | 666 | 551 | 487 | 2,459 | 524 | 508 | 167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia sales of DIRECTV advertising inventory (A3) | 413 | 294 | 408 | 603 | 1,718 | 388 | 410 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: Other eliminations | 64 | 55 | 65 | 84 | 268 | 61 | 58 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Operating Revenues | $ | 36,604 | $ | 34,944 | $ | 36,350 | $ | 39,697 | $ | 147,595 | $ | 38,187 | $ | 38,382 | $ | 38,068 | |||||||||||||||||||||||||
| Reported Revenue Growth Rate Y/Y | 2.7 | % | 7.6 | % | -5.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Revenue Growth Rate Y/Y | 4.3 | % | 9.8 | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operations and Support Expenses | 3/31/20 | 6/30/20 | 9/30/20 | 12/31/20 | 2020 | 3/31/21 | 6/30/21 | 9/30/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported AT&T Operations and Support Expenses | $ | 28,071 | $ | 30,133 | $ | 29,178 | $ | 49,457 | $ | 136,839 | $ | 30,469 | $ | 35,015 | $ | 27,194 | |||||||||||||||||||||||||
| Adjustments (B1) | 476 | (3,295) | (151) | (16,655) | (19,625) | (94) | (4,555) | (291) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Operations and Support Expenses | 28,547 | 26,838 | 29,027 | 32,802 | 117,214 | 30,375 | 30,460 | 26,903 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Video (A1) | (6,020) | (5,809) | (5,887) | (6,458) | (24,174) | (5,660) | (5,275) | (1,731) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia sales to Video (A2) | 755 | 666 | 551 | 487 | 2,459 | 524 | 508 | 167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia sales of DIRECTV advertising inventory (A3) | 39 | 38 | 38 | 38 | 153 | 39 | 38 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia/DIRECTV 70% revenue share (A3) | 289 | 206 | 286 | 422 | 1,203 | 271 | 287 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: Other eliminations | 64 | 55 | 65 | 84 | 268 | 61 | 58 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted Operations and Support Expenses | $ | 23,674 | $ | 21,994 | $ | 24,080 | $ | 27,375 | $ | 97,123 | $ | 25,610 | $ | 26,076 | $ | 25,446 | |||||||||||||||||||||||||
| Reported Operations and Support Expense Growth Rate Y/Y | 8.5 | % | 16.2 | % | -6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Operations and Support Expense Growth Rate Y/Y | 6.4 | % | 13.5 | % | -7.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted Operations and Support Expense Growth Rate Y/Y | 8.2 | % | 18.6 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and Amortization Expense | 3/31/20 | 6/30/20 | 9/30/20 | 12/31/20 | 2020 | 3/31/21 | 6/30/21 | 9/30/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported AT&T Depreciation and Amortization Expense | $ | 7,222 | $ | 7,285 | $ | 7,030 | $ | 6,979 | $ | 28,516 | $ | 5,809 | $ | 5,761 | $ | 5,619 | |||||||||||||||||||||||||
| Adjustments (B1) | (2,056) | (2,145) | (1,921) | (1,904) | (8,026) | (1,131) | (1,069) | (1,012) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Depreciation and Amortization Expense | 5,166 | 5,140 | 5,109 | 5,075 | 20,490 | 4,678 | 4,692 | 4,607 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Video Depreciation (A1) | (591) | (593) | (557) | (521) | (2,262) | (164) | (148) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: Other consolidation | — | 1 | — | 1 | 2 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted Depreciation and Amortization Expense | $ | 4,575 | $ | 4,548 | $ | 4,552 | $ | 4,555 | $ | 18,230 | $ | 4,514 | $ | 4,544 | $ | 4,563 | |||||||||||||||||||||||||
| Reported Depreciation and Amortization Expense Growth Rate Y/Y | -19.6 | % | -20.9 | % | -20.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Depreciation and Amortization Expense Growth Rate Y/Y | -9.4 | % | -8.7 | % | -9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted Depreciation and Amortization Expense Growth Rate Y/Y | -1.3 | % | -0.1 | % | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | 3/31/20 | 6/30/20 | 9/30/20 | 12/31/20 | 2020 | 3/31/21 | 6/30/21 | 9/30/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported AT&T Operating Income (Loss) | $ | 7,486 | $ | 3,532 | $ | 6,132 | $ | (10,745) | $ | 6,405 | $ | 7,661 | $ | 3,269 | $ | 7,109 | |||||||||||||||||||||||||
| Adjustments (B1) | 1,580 | 5,440 | 2,072 | 18,559 | 27,651 | 1,225 | 5,624 | 1,303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Operating Income | 9,066 | 8,972 | 8,204 | 7,814 | 34,056 | 8,886 | 8,893 | 8,412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Video (A1) | (796) | (619) | (570) | (189) | (2,174) | (901) | (1,216) | (374) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia sales to Video (A2) | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia sales of DIRECTV advertising inventory (A3) | 374 | 255 | 370 | 564 | 1,563 | 349 | 372 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia/DIRECTV 70% revenue share (A3) | (289) | (206) | (286) | (422) | (1,203) | (271) | (287) | (78) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: Other eliminations | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted Operating Income | $ | 8,355 | $ | 8,402 | $ | 7,718 | $ | 7,767 | $ | 32,242 | $ | 8,063 | $ | 7,762 | $ | 8,059 | |||||||||||||||||||||||||
| Reported Operating Income Growth Rate Y/Y | 2.3 | % | -7.4 | % | 15.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Operating Income Growth Rate Y/Y | -2.0 | % | -0.9 | % | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted Operating Income Growth Rate Y/Y | -3.5 | % | -7.6 | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported Operating Income Margin | 17.5 | % | 8.6 | % | 14.5 | % | -23.5 | % | 3.7 | % | 17.4 | % | 7.4 | % | 17.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Operating Income Margin | 21.2 | % | 21.9 | % | 19.4 | % | 17.1 | % | 19.8 | % | 20.2 | % | 20.2 | % | 21.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted Operating Income Margin | 22.8 | % | 24.0 | % | 21.2 | % | 19.6 | % | 21.8 | % | 21.1 | % | 20.2 | % | 21.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 3/31/20 | 6/30/20 | 9/30/20 | 12/31/20 | 2020 | 3/31/21 | 6/30/21 | 9/30/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reported AT&T Net Income (Loss) | $ | 4,963 | $ | 1,563 | $ | 3,168 | $ | (13,515) | $ | (3,821) | $ | 7,942 | $ | 1,874 | $ | 6,273 | |||||||||||||||||||||||||
| Additions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income Tax Expense (Benefit) | 1,302 | 935 | 766 | (2,038) | 965 | 2,122 | 751 | 1,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest Expense | 2,018 | 2,041 | 1,972 | 1,894 | 7,925 | 1,870 | 1,684 | 1,667 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity in Net Income (Loss) of Affiliates | 6 | 10 | (5) | (106) | (95) | (52) | (41) | (91) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (Income) Expense - net | (803) | (1,017) | 231 | 3,020 | 1,431 | (4,221) | (999) | (2,279) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 7,222 | 7,285 | 7,030 | 6,979 | 28,516 | 5,809 | 5,761 | 5,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 14,708 | 10,817 | 13,162 | (3,766) | 34,921 | 13,470 | 9,030 | 12,728 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments (B1) | (476) | 3,295 | 151 | 16,655 | 19,625 | 94 | 4,555 | 291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | 14,232 | 14,112 | 13,313 | 12,889 | 54,546 | 13,564 | 13,585 | 13,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Video (A1) | (1,387) | (1,212) | (1,127) | (710) | (4,436) | (1,065) | (1,364) | (418) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia sales to Video (A2) | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia sales of DIRECTV advertising inventory (A3) | 374 | 256 | 370 | 565 | 1,565 | 349 | 372 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: WarnerMedia/DIRECTV 70% revenue share (A3) | (289) | (206) | (286) | (422) | (1,203) | (271) | (287) | (78) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: Other eliminations | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted EBITDA | $ | 12,930 | $ | 12,950 | $ | 12,270 | $ | 12,322 | $ | 50,472 | $ | 12,577 | $ | 12,306 | $ | 12,622 | |||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA Growth Rate Y/Y | -4.7 | % | -3.7 | % | -2.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted EBITDA Growth Rate Y/Y | -2.7 | % | -5.0 | % | 2.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA Margin | 33.3 | % | 34.5 | % | 31.4 | % | 28.2 | % | 31.8 | % | 30.9 | % | 30.8 | % | 32.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Pro Forma Adjusted EBITDA Margin | 35.3 | % | 37.1 | % | 33.8 | % | 31.0 | % | 34.2 | % | 32.9 | % | 32.1 | % | 33.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
1 After the transaction, AT&T expects to retain incurred operations and support costs in the range of ~$500M per quarter and depreciation costs for network infrastructure that provides both U-verse video and broadband services of ~$150M per quarter, of which approximately 50% will be received from DIRECTV through transition service agreements and commercial arrangements. These pro formas do not include the impacts of accounting for the NFL SUNDAY TICKET, per the Contribution Agreement. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOTES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (A) Notes to Pro Forma Adjustments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (A1) Video business results as reported in AT&T's consolidated financial results; quarters ended 2021 exclude retained depreciation on assets supporting U-verse products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (A2) Intercompany transactions between WarnerMedia and Video that are external following the close of the transaction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (A3) DIRECTV's advertising inventory sold by WarnerMedia (Xandr business) pursuant to commercial agreement, with WarnerMedia recording all the advertising revenues and an expense for DIRECTV's 70% revenue share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B1) Non-GAAP Adjustments2: | 3/31/20 | 6/30/20 | 9/30/20 | 12/31/20 | 2020 | 3/31/21 | 6/30/21 | 9/30/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Merger Costs | $ | 182 | $ | 211 | $ | 38 | $ | 37 | $ | 468 | $ | 37 | $ | — | $ | 130 | |||||||||||||||||||||||||
| Employee separation costs and benefit-related (gain) loss | 119 | 765 | 40 | 253 | 1,177 | 57 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impairments | 123 | 2,319 | 73 | 16,365 | 18,880 | — | 4,555 | 161 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain (loss) on spectrum transaction | (900) | — | — | — | (900) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments to Operations and Support Expenses/ EBITDA | (476) | 3,295 | 151 | 16,655 | 19,625 | 94 | 4,555 | 291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of intangibles | 2,056 | 2,145 | 1,921 | 1,890 | 8,012 | 1,131 | 1,069 | 1,012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impairments | — | — | — | 14 | 14 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments to Operating Income | $ | 1,580 | $ | 5,440 | $ | 2,072 | $ | 18,559 | $ | 27,651 | $ | 1,225 | $ | 5,624 | $ | 1,303 | |||||||||||||||||||||||||
2 As reported in AT&T's Forms 8-K filed April 22, 2020, July 23, 2020, October 22, 2020, January 27, 2021, April 22, 2021, July 22, 2021 and October 21, 2021. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||