American National Bankshares Inc. and Subsidiary | ||||||||
Consolidated Balance Sheets | ||||||||
June 30, 2007 and 2006 | ||||||||
(Dollars in thousands, except share data) | ||||||||
(Unaudited) | ||||||||
2007 | 2006 | |||||||
ASSETS | ||||||||
Cash and due from banks | $ | 21,735 | $ | 19,352 | ||||
Interest bearing deposits in other banks | 17,053 | 16,425 | ||||||
Securities available for sale, at fair value | 121,083 | 157,636 | ||||||
Securities held to maturity | 13,148 | 15,501 | ||||||
Total securities | 134,231 | 173,137 | ||||||
Loans held for sale | 2,306 | 1,005 | ||||||
Loans, net of unearned income | 551,744 | 551,434 | ||||||
Less allowance for loan losses | (7,493 | ) | (8,208 | ) | ||||
Net loans | 544,251 | 543,226 | ||||||
Bank premises and equipment, net | 12,899 | 12,640 | ||||||
Goodwill | 22,468 | 22,517 | ||||||
Core deposit intangibles, net | 2,641 | 3,071 | ||||||
Accrued interest receivable and other assets | 13,553 | 19,195 | ||||||
Total assets | $ | 771,137 | $ | 810,568 | ||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||
Liabilities: | ||||||||
Demand deposits -- noninterest bearing | $ | 107,206 | $ | 109,161 | ||||
Demand deposits -- interest bearing | 110,482 | 119,767 | ||||||
Money market deposits | 50,749 | 48,111 | ||||||
Savings deposits | 66,948 | 81,078 | ||||||
Time deposits | 260,359 | 274,505 | ||||||
Total deposits | 595,744 | 632,622 | ||||||
Repurchase agreements | 43,615 | 43,667 | ||||||
FHLB borrowings | 10,012 | 17,163 | ||||||
Trust preferred capital notes | 20,619 | 20,619 | ||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 3,898 | 4,666 | ||||||
Total liabilities | 673,888 | 718,737 | ||||||
Shareholders' equity: | ||||||||
Common stock, $1 par, 10,000,000 shares authorized, | ||||||||
6,145,617 shares outstanding at June 30, 2007 and | ||||||||
6,162,490 shares outstanding at June 30, 2006 | 6,146 | 6,162 | ||||||
Capital in excess of par value | 26,422 | 26,353 | ||||||
Retained earnings | 67,122 | 61,423 | ||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | (2,441 | ) | (2,107 | ) | ||||
Total shareholders' equity | 97,249 | 91,831 | ||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 771,137 | $ | 810,568 | ||||
American National Bankshares Inc. and Subsidiary | ||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income | ||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except share and per share data) | ||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||
June 30 | June 30 | |||||||||||||||
2007 | 2006 | 2007 | 2006 | |||||||||||||
Interest Income: | ||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 10,408 | $ | 10,089 | $ | 20,487 | $ | 17,045 | ||||||||
Interest and dividends on securities: | ||||||||||||||||
Taxable | 1,028 | 1,358 | 2,164 | 2,510 | ||||||||||||
Tax-exempt | 420 | 430 | 843 | 881 | ||||||||||||
Dividends | 82 | 78 | 171 | 135 | ||||||||||||
Other interest income | 168 | 191 | 339 | 423 | ||||||||||||
Total interest income | 12,106 | 12,146 | 24,004 | 20,994 | ||||||||||||
Interest Expense: | ||||||||||||||||
Interest on deposits | 3,860 | 3,538 | 7,643 | 5,845 | ||||||||||||
Interest on repurchase agreements | 449 | 335 | 875 | 644 | ||||||||||||
Interest on trust preferred capital notes | 344 | 320 | 687 | 320 | ||||||||||||
Interest on other borrowings | 170 | 242 | 376 | 455 | ||||||||||||
Total interest expense | 4,823 | 4,435 | 9,581 | 7,264 | ||||||||||||
Net Interest Income | 7,283 | 7,711 | 14,423 | 13,730 | ||||||||||||
Provision for loan losses | - | 354 | 303 | 480 | ||||||||||||
Net Interest Income After Provision for Loan Losses | 7,283 | 7,357 | 14,120 | 13,250 | ||||||||||||
Noninterest Income: | ||||||||||||||||
Trust fees | 924 | 885 | 1,803 | 1,640 | ||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 625 | 737 | 1,247 | 1,308 | ||||||||||||
Mortgage banking income | 329 | 203 | 519 | 336 | ||||||||||||
Brokerage fees | 159 | 109 | 248 | 234 | ||||||||||||
Other fees and commissions | 198 | 183 | 398 | 367 | ||||||||||||
Securities gains, net | 64 | 17 | 89 | 38 | ||||||||||||
Other | 132 | 133 | 339 | 245 | ||||||||||||
Total noninterest income | 2,431 | 2,267 | 4,643 | 4,168 | ||||||||||||
Noninterest Expense: | ||||||||||||||||
Salaries | 2,514 | 2,527 | 4,904 | 4,511 | ||||||||||||
Employee benefits | 737 | 673 | 1,385 | 1,322 | ||||||||||||
Occupancy and equipment | 850 | 744 | 1,679 | 1,390 | ||||||||||||
Bank franchise tax | 165 | 170 | 333 | 310 | ||||||||||||
Core deposit intangible amortization | 95 | 134 | 189 | 173 | ||||||||||||
Other | 1,087 | 1,108 | 2,128 | 2,033 | ||||||||||||
Total noninterest expense | 5,448 | 5,356 | 10,618 | 9,739 | ||||||||||||
Income Before Income Tax Provision | 4,266 | 4,268 | 8,145 | 7,679 | ||||||||||||
Income Tax Provision | 1,235 | 1,266 | 2,410 | 2,271 | ||||||||||||
Net Income | $ | 3,031 | $ | 3,002 | $ | 5,735 | $ | 5,408 | ||||||||
Net Income Per Common Share: | ||||||||||||||||
Basic | $ | 0.49 | $ | 0.49 | $ | 0.93 | $ | 0.93 | ||||||||
Diluted | $ | 0.49 | $ | 0.48 | $ | 0.93 | $ | 0.93 | ||||||||
Average Common Shares Outstanding: | ||||||||||||||||
Basic | 6,150,216 | 6,172,522 | 6,153,496 | 5,805,287 | ||||||||||||
Diluted | 6,177,165 | 6,207,543 | 6,181,107 | 5,840,871 |
Financial Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||
American National Bankshares Inc. and Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except share and per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As of and for the | As of and for the | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2007 | 2006 | Change | 2007 | 2006 | Change | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 12,106 | $ | 12,146 | (0.3 | )% | $ | 24,004 | $ | 20,994 | 14.3 | % | ||||||||||||||||||||
Interest expense | 4,823 | 4,435 | 8.7 | 9,581 | 7,264 | 31.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 7,283 | 7,711 | (5.6 | ) | 14,423 | 13,730 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | - | 354 | (100.0 | ) | 303 | 480 | (36.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,431 | 2,267 | 7.2 | 4,643 | 4,168 | 11.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 5,448 | 5,356 | 1.7 | 10,618 | 9,739 | 9.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,235 | 1,266 | (2.4 | ) | 2,410 | 2,271 | 6.1 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | 3,031 | 3,002 | 1.0 | 5,735 | 5,408 | 6.0 | ||||||||||||||||||||||||||
PER COMMON SHARE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - basic | $ | 0.49 | $ | 0.49 | 0.0 | % | $ | 0.93 | $ | 0.93 | 0.0 | % | ||||||||||||||||||||
Earnings per share - diluted | 0.49 | 0.48 | 2.1 | 0.93 | 0.93 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.23 | 0.22 | 4.5 | 0.45 | 0.43 | 4.7 | ||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | 15.82 | 14.90 | 6.2 | 15.82 | 14.90 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Book value per share - tangible (a) | 11.74 | 10.75 | 9.2 | 11.74 | 10.75 | 9.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Closing market price | 22.50 | 23.13 | (2.7 | ) | 22.50 | 23.13 | (2.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.57 | % | 1.48 | % | 9 | bp | 1.48 | % | 1.50 | % | (2 | )bp | ||||||||||||||||||||
Return on average equity | 12.47 | 13.38 | (91 | ) | 11.89 | 13.32 | (143 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible equity (b) | 17.20 | 19.52 | (232 | ) | 16.47 | 16.28 | 19 | |||||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 12.61 | 11.07 | 154 | 12.45 | 11.25 | 120 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) | 4.26 | 4.24 | 2 | 4.19 | 4.19 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 56.68 | 54.01 | 267 | 56.20 | 53.96 | 224 | ||||||||||||||||||||||||||
PERIOD END BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | $ | 134,231 | $ | 173,137 | (22.5 | )% | $ | 134,231 | $ | 173,137 | (22.5 | )% | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2,306 | 1,005 | 129.5 | 2,306 | 1,005 | 129.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 551,744 | 551,434 | 0.1 | 551,744 | 551,434 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles | 25,109 | 25,588 | (1.9 | ) | 25,109 | 25,588 | (1.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Assets | 771,137 | 810,568 | (4.9 | ) | 771,137 | 810,568 | (4.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Assets - tangible (a) | 746,028 | 784,980 | (5.0 | ) | 746,028 | 784,980 | (5.0 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Deposits | 595,744 | 632,622 | (5.8 | ) | 595,744 | 632,622 | (5.8 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 43,615 | 43,667 | (0.1 | ) | 43,615 | 43,667 | (0.1 | ) | ||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 10,012 | 17,163 | (41.7 | ) | 10,012 | 17,163 | (41.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Trust preferred capital notes | 20,619 | 20,619 | 0.0 | 20,619 | 20,619 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 97,249 | 91,831 | 5.9 | 97,249 | 91,831 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity - tangible (a) | 72,140 | 66,243 | 8.9 | 72,140 | 66,243 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | $ | 143,106 | $ | 183,393 | (22.0 | )% | $ | 150,004 | $ | 177,796 | (15.6 | )% | ||||||||||||||||||||
Total loans | 550,310 | 550,706 | (0.1 | ) | 547,253 | 481,818 | 13.6 | |||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets | 706,285 | 749,709 | (5.8 | ) | 710,321 | 678,053 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles | 25,146 | 26,268 | (4.3 | ) | 25,193 | 13,260 | 90.0 | |||||||||||||||||||||||||
Assets | 770,710 | 810,627 | (4.9 | ) | 774,667 | 721,685 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||
Assets - tangible (a) | 745,564 | 784,359 | (4.9 | ) | 749,474 | 708,425 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||
Interest bearing deposits | 487,322 | 525,889 | (7.3 | ) | 490,546 | 469,624 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||
Deposits | 588,346 | 638,020 | (7.8 | ) | 591,723 | 570,098 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 46,032 | 41,594 | 10.7 | 46,142 | 40,772 | 13.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 33,884 | 37,878 | (10.5 | ) | 35,294 | 27,070 | 30.4 | |||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 97,183 | 89,729 | 8.3 | 96,434 | 81,194 | 18.8 | ||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity - tangible (a) | 72,037 | 63,461 | 13.5 | 71,241 | 67,934 | 4.9 | ||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average shares outstanding - basic | 6,150,216 | 6,172,522 | (0.4 | )% | 6,153,496 | 5,805,287 | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
Average shares outstanding - diluted | 6,177,165 | 6,207,543 | (0.5 | ) | 6,181,107 | 5,840,871 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased | 12,700 | 17,300 | (26.6 | ) | 24,300 | 31,200 | (22.1 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Average price of shares repurchased | $ | 22.66 | $ | 23.25 | (2.5 | ) | $ | 22.89 | $ | 23.28 | (1.7 | ) | ||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR LOAN LOSSES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 7,590 | $ | 6,164 | 23.1 | % | $ | 7,264 | $ | 6,109 | 18.9 | % | ||||||||||||||||||||
Allowance acquired in merger | - | 1,598 | (100.0 | ) | - | 1,598 | (100.0 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | - | 354 | (100.0 | ) | 303 | 480 | (36.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (155 | ) | (75 | ) | 106.7 | (204 | ) | (226 | ) | (9.7 | ) | |||||||||||||||||||||
Recoveries | 58 | 167 | (65.3 | ) | 130 | 247 | (47.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 7,493 | $ | 8,208 | (8.7 | ) | $ | 7,493 | $ | 8,208 | (8.7 | ) | ||||||||||||||||||||
NONPERFORMING ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days past due | $ | - | $ | 226 | (100.0 | )% | $ | - | $ | 226 | (100.0 | )% | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 3,192 | 4,297 | (25.7 | ) | 3,192 | 4,297 | (25.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate | 85 | 435 | (80.5 | ) | 85 | 435 | (80.5 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 3,277 | $ | 4,958 | (33.9 | ) | $ | 3,277 | $ | 4,958 | (33.9 | ) | ||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net chargeoffs (recoveries) to average loans | 0.07 | % | (0.07 | )% | 14 | bp | 0.03 | % | (0.01 | )% | 4 | bp | ||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets (c) | 0.42 | 0.61 | (19 | ) | 0.42 | 0.61 | (19 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans (c) | 0.58 | 0.82 | (24 | ) | 0.58 | 0.82 | (24 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total loans (c) | 1.36 | 1.49 | (13 | ) | 1.36 | 1.49 | (13 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to | ||||||||||||||||||||||||||||||||
nonperforming loans (c) | 2.35 | X | 1.81 | X | 54 | 2.35 | X | 1.81 | X | 54 | ||||||||||||||||||||||
Notes: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) - Excludes goodwill and other intangible assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) - Excludes amortization expense, net of tax, of intangible assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) - Balance sheet amounts used in calculations are based on period end balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
bp - Change is measured in basis points | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FTE - Fully taxable equivalent basis |
Net Interest Income Analysis | ||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, 2007 and 2006 | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except yields and rates) | ||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||
2007 | 2006 | 2007 | 2006 | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 91,852 | $ | 94,281 | $ | 1,819 | $ | 1,796 | 7.92 | % | 7.62 | % | ||||||||||||
Real estate | 448,024 | 442,307 | 8,364 | 7,967 | 7.47 | 7.20 | ||||||||||||||||||
Consumer | 10,434 | 14,118 | 247 | 345 | 9.47 | 9.77 | ||||||||||||||||||
Total loans | 550,310 | 550,706 | 10,430 | 10,108 | 7.58 | 7.34 | ||||||||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||||||||||||
Federal agencies | 68,991 | 104,464 | 748 | 1,035 | 4.34 | 3.96 | ||||||||||||||||||
Mortgage-backed & CMO's | 20,501 | 21,333 | 247 | 245 | 4.82 | 4.59 | ||||||||||||||||||
State and municipal | 45,623 | 46,296 | 628 | 640 | 5.51 | 5.53 | ||||||||||||||||||
Other | 7,991 | 11,300 | 116 | 167 | 5.81 | 5.91 | ||||||||||||||||||
Total securities | 143,106 | 183,393 | 1,739 | 2,087 | 4.86 | 4.55 | ||||||||||||||||||
Deposits in other banks | 12,869 | 15,610 | 168 | 183 | 5.22 | 4.69 | ||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 706,285 | 749,709 | 12,337 | 12,378 | 6.99 | 6.60 | ||||||||||||||||||
Nonearning assets | 64,425 | 60,918 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 770,710 | $ | 810,627 | ||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||
Demand | $ | 111,064 | $ | 111,817 | 416 | 400 | 1.50 | 1.43 | ||||||||||||||||
Money market | 52,279 | 50,240 | 356 | 292 | 2.72 | 2.32 | ||||||||||||||||||
Savings | 67,716 | 82,119 | 230 | 258 | 1.36 | 1.26 | ||||||||||||||||||
Time | 256,263 | 281,713 | 2,858 | 2,588 | 4.46 | 3.67 | ||||||||||||||||||
Total deposits | 487,322 | 525,889 | 3,860 | 3,538 | 3.17 | 2.69 | ||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 46,032 | 41,594 | 449 | 335 | 3.90 | 3.22 | ||||||||||||||||||
Other borrowings | 33,884 | 37,878 | 514 | 562 | 6.07 | 5.93 | ||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 567,238 | 605,361 | 4,823 | 4,435 | 3.40 | 2.93 | ||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | 101,024 | 112,131 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 5,265 | 3,406 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 97,183 | 89,729 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 770,710 | $ | 810,627 | ||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.59 | % | 3.67 | % | ||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.26 | % | 4.24 | % | ||||||||||||||||||||
Net interest income (taxable equivalent basis) | 7,514 | 7,943 | ||||||||||||||||||||||
Less: Taxable equivalent adjustment | 231 | 232 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,283 | $ | 7,711 | ||||||||||||||||||||
Net Interest Income Analysis | ||||||||||||||||||||||||
For the Six Months Ended June 30, 2007 and 2006 | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except yields and rates) | ||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) & #160; | ||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||
2007 | 2006 | 2007 | 2006 | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 90,415 | $ | 82,496 | $ | 3,512 | $ | 3,034 | 7.77 | % | 7.36 | % | ||||||||||||
Real estate | 446,448 | 387,129 | 16,529 | 13,475 | 7.40 | 6.96 | ||||||||||||||||||
Consumer | 10,390 | 12,193 | 489 | 574 | 9.41 | 9.42 | ||||||||||||||||||
Total loans | 547,253 | 481,818 | 20,530 | 17,083 | 7.50 | 7.09 | ||||||||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||||||||||||
Federal agencies | 75,587 | 97,342 | 1,605 | 1,842 | 4.25 | 3.78 | ||||||||||||||||||
Mortgage-backed & CMO's | 20,253 | 21,478 | 488 | 490 | 4.82 | 4.56 | ||||||||||||||||||
State and municipal | 45,792 | 46,854 | 1,262 | 1,313 | 5.51 | 5.60 | ||||||||||||||||||
Other | 8,372 | 12,122 | 245 | 313 | 5.85 | 5.16 | ||||||||||||||||||
Total securities | 150,004 | 177,796 | 3,600 | 3,958 | 4.80 | 4.45 | ||||||||||||||||||
Deposits in other banks | 13,064 | 18,439 | 339 | 423 | 5.19 | 4.59 | ||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 710,321 | 678,053 | 24,469 | 21,464 | 6.89 | 6.33 | ||||||||||||||||||
Nonearning assets | 64,346 | 43,632 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 774,667 | $ | 721,685 | ||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||
Demand | $ | 110,592 | $ | 104,474 | 840 | 703 | 1.52 | 1.35 | ||||||||||||||||
Money market | 52,210 | 45,852 | 705 | 513 | 2.70 | 2.24 | ||||||||||||||||||
Savings | 68,318 | 80,198 | 465 | 445 | 1.36 | 1.11 | ||||||||||||||||||
Time | 259,426 | 239,100 | 5,633 | 4,184 | 4.34 | 3.50 | ||||||||||||||||||
Total deposits | 490,546 | 469,624 | 7,643 | 5,845 | 3.12 | 2.49 | ||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 46,142 | 40,772 | 875 | 644 | 3.79 | 3.16 | ||||||||||||||||||
Other borrowings | 35,294 | 27,070 | 1,063 | 775 | 6.02 | 5.73 | ||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 571,982 | 537,466 | 9,581 | 7,264 | 3.35 | 2.70 | ||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | 101,177 | 100,474 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 5,074 | 2,551 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 96,434 | 81,194 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ | 774,667 | $ | 721,685 | ||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.54 | % | 3.63 | % | ||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.19 | % | 4.19 | % | ||||||||||||||||||||
Net interest income (taxable equivalent basis) | 14,888 | 14,200 | ||||||||||||||||||||||
Less: Taxable equivalent adjustment | 465 | 470 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 14,423 | $ | 13,730 | ||||||||||||||||||||