Table of Contents
Exhibit 99.3
Financial Supplement
First Quarter 2019 |
1
Table of Contents
Table of Contents | Page | |||
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Summary of Changes in the Components of the Allowance for Credit Losses | 19 | |||
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Key Performance Metrics,Non-GAAP Financial Measures and Reconciliations | 21 | |||
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The information in this Financial Supplement is preliminary and based on company data available at the time of the earnings presentation. It speaks only as of the particular date or dates included in the accompanying pages. The Company does not undertake an obligation to, and disclaims any duty to, update any of the information provided. Any forward-looking statements in this Financial Supplement are subject to the forward-looking statements language contained in the Company’s reports filed with the SEC pursuant to the Securities Exchange Act of 1934, which can be found on the SEC’s website (www.sec.gov) or on the Company’s website (www.citizensbank.com). The Company’s future financial performance is subject to the risks and uncertainties described in its SEC filings. |
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Table of Contents
CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS
(in millions, except share,per-share and ratio data)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED OPERATING DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $1,588 | $1,593 | $1,564 | $1,509 | $1,462 | ($5) | —% | $126 | 9% | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 937 | 951 | 910 | 875 | 883 | (14) | (1) | 54 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
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Profit before provision for credit losses | 651 | 642 | 654 | 634 | 579 | 9 | 1 | 72 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 85 | 85 | 78 | 85 | 78 | — | — | 7 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | 439 | 465 | 443 | 425 | 388 | (26) | (6) | 51 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income, Underlying1 | 443 | 474 | 450 | 425 | 388 | (31) | (7) | 55 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | 424 | 450 | 436 | 425 | 381 | (26) | (6) | 43 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders, Underlying1 | 428 | 459 | 443 | 425 | 381 | (31) | (7) | 47 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
PER COMMON SHARE DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings | $0.92 | $0.96 | $0.92 | $0.88 | $0.78 | ($0.04) | (4%) | $0.14 | 18% | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings | 0.92 | 0.96 | 0.91 | 0.88 | 0.78 | (0.04) | (4) | 0.14 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings, Underlying1 | 0.93 | 0.98 | 0.93 | 0.88 | 0.78 | (0.05) | (5) | 0.15 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings, Underlying1 | 0.93 | 0.98 | 0.93 | 0.88 | 0.78 | (0.05) | (5) | 0.15 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared and paid per common share | 0.32 | 0.27 | 0.27 | 0.22 | 0.22 | 0.05 | 19 | 0.10 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 44.24 | 42.87 | 41.62 | 41.16 | 40.64 | 1.37 | 3 | 3.60 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | 29.60 | 28.73 | 27.66 | 27.67 | 27.24 | 0.87 | 3 | 2.36 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 35% | 28% | 29% | 25% | 28% | 700 bps | 700 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio, Underlying1 | 34 | 27 | 29 | 25 | 28 | 700 bps | 600 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
COMMON SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average: Basic | 460,713,172 | 467,338,825 | 475,957,526 | 484,744,354 | 487,500,618 | (6,625,653) | (1%) | (26,787,446) | (5%) | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 462,520,680 | 469,103,134 | 477,599,917 | 486,141,695 | 489,266,826 | (6,582,454) | (1) | (26,746,146) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Common shares atperiod-end | 461,116,723 | 466,007,984 | 474,120,616 | 484,055,194 | 487,551,444 | (4,891,261) | (1) | (26,434,721) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
SHARE PRICE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High | $37.73 | $39.69 | $41.76 | $43.62 | $48.23 | ($1.96) | (5%) | ($10.50) | (22%) | |||||||||||||||||||||||||||
Low | 29.26 | 27.62 | 38.47 | 38.84 | 40.80 | 1.64 | 6 | (11.54) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
Close | 32.50 | 29.73 | 38.57 | 38.90 | 41.98 | 2.77 | 9 | (9.48) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||
Market capitalization | 14,986 | 13,854 | 18,287 | 18,830 | 20,467 | 1,132 | 8 | (5,481) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT NET INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | $202 | $193 | $207 | $197 | $170 | $9 | 5% | $32 | 19% | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking | 227 | 241 | 234 | 237 | 215 | (14) | (6) | 12 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 10 | 31 | 2 | (9) | 3 | (21) | (68) | 7 | 233 | |||||||||||||||||||||||||||
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NET INCOME | $439 | $465 | $443 | $425 | $388 | ($26) | (6%) | $51 | 13% | |||||||||||||||||||||||||||
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1 | These arenon-GAAP financial measures. For further information on these measures, refer to “Key Performance Metrics,Non-GAAP Financial Measures and Reconciliations” at the end of this document. |
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Table of Contents
CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS, CONTINUED
(in millions, except ratio and headcount data)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin1 | 3.23% | 3.23% | 3.20% | 3.20% | 3.19% | — bps | 4 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, FTE2 | 3.25 | 3.25 | 3.22 | 3.22 | 3.21 | — bps | 4 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 8.62 | 9.16 | 8.82 | 8.65 | 7.83 | (54) bps | 79 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, Underlying3 | 8.71 | 9.33 | 8.96 | 8.65 | 7.83 | (62) bps | 88 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 13.00 | 13.85 | 13.29 | 12.93 | 11.71 | (85) bps | 129 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, Underlying3 | 13.12 | 14.11 | 13.50 | 12.93 | 11.71 | (99) bps | 141 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets | 1.11 | 1.17 | 1.13 | 1.11 | 1.04 | (6) bps | 7 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets, Underlying3 | 1.12 | 1.19 | 1.15 | 1.11 | 1.04 | (7) bps | 8 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | 1.16 | 1.22 | 1.18 | 1.16 | 1.08 | (6) bps | 8 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets, Underlying3 | 1.17 | 1.24 | 1.20 | 1.16 | 1.08 | (7) bps | 9 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 22.42 | 16.45 | 23.16 | 22.58 | 22.52 | 597 bps | (10) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate, Underlying3 | 22.44 | 21.91 | 23.20 | 22.58 | 22.52 | 53 bps | (8) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 59.00 | 59.69 | 58.20 | 57.95 | 60.43 | (69) bps | (143) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, Underlying3 | 58.67 | 56.70 | 57.62 | 57.95 | 60.43 | 197 bps | (176) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL RATIOS –PERIOD-END (PRELIMINARY) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 10.5% | 10.6% | 10.8% | 11.2% | 11.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 11.3 | 11.3 | 11.2 | 11.6 | 11.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 13.4 | 13.3 | 13.4 | 13.8 | 13.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 10.0 | 10.0 | 9.9 | 10.2 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA(PERIOD-END) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $161,342 | $160,518 | $158,598 | $155,431 | $153,453 | $824 | 1% | $7,889 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 57,689 | 56,783 | 55,405 | 54,888 | 53,144 | 906 | 2 | 4,545 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Retail | 59,926 | 59,877 | 59,315 | 58,519 | 58,281 | 49 | — | 1,645 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total loans and leases | 117,615 | 116,660 | 114,720 | 113,407 | 111,425 | 955 | 1 | 6,190 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 123,916 | 119,575 | 117,075 | 117,073 | 115,730 | 4,341 | 4 | 8,186 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds4 | 11,725 | 15,925 | 17,133 | 15,130 | 14,970 | (4,200) | (26) | (3,245) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 21,531 | 20,817 | 20,276 | 20,467 | 20,059 | 714 | 3 | 1,472 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio(period-end balances)5 | 94.92% | 97.56% | 97.99% | 96.87% | 96.28% | (264) bps | (136) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average balances)5 | 97.70 | 98.41 | 97.38 | 98.01 | 97.96 | (71) bps | (26) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent colleagues | 18,078 | 18,140 | 18,332 | 17,699 | 17,546 | (62) | — | 532 | 3 |
1 | Beginning in the first quarter of 2019, we changed the method of calculating our net interest margin to equal net interest income, annualized based on the number of days in the period, divided by average total interest-earning assets. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
2 | Net interest income and net interest margin is presented on a fully taxable-equivalent (“FTE”) basis using the federal statutory tax rate of 21%. In the fully taxable-equivalent presentation of net interest income and net interest margin, interest income ontax-exempt assets is increased to make it fully equivalent to interest income earned on taxable assets. The FTE impact is predominantly attributable to commercial loans for the periods presented. |
3 | These arenon-GAAP financial measures. For further information on these measures, refer to “Key Performance Metrics,Non-GAAP Financial Measures and Reconciliations” at the end of this document. |
4 | Beginning in the first quarter of 2019, borrowed funds balances and the associated interest expense are based on original maturity. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
5 | Beginning in the third quarter of 2018, we revised our method of calculating theloans-to-deposits ratio to exclude loans held for sale. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
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Table of Contents
CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (unaudited)
(in millions)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $1,381 | $1,347 | $1,287 | $1,230 | $1,146 | $34 | 3% | $235 | 21% | |||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans held for sale | 11 | 14 | 14 | 5 | 4 | (3) | (21) | 7 | 175 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on other loans held for sale | 4 | 1 | 2 | 3 | 4 | 3 | NM | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 166 | 172 | 167 | 165 | 168 | (6) | (3) | (2) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 8 | 8 | 7 | 8 | 6 | — | — | 2 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total interest income | 1,570 | 1,542 | 1,477 | 1,411 | 1,328 | 28 | 2 | 242 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
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INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 287 | 245 | 214 | 181 | 145 | 42 | 17 | 142 | 98 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under agreements to repurchase | 2 | 2 | 2 | 1 | 1 | — | — | 1 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowed funds1 | — | 2 | 4 | 1 | 2 | (2) | (100) | (2) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds1 | 121 | 121 | 109 | 107 | 89 | — | — | 32 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total interest expense | 410 | 370 | 329 | 290 | 237 | 40 | 11 | 173 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||
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Net interest income | 1,160 | 1,172 | 1,148 | 1,121 | 1,091 | (12) | (1) | 69 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
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NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 123 | 131 | 131 | 127 | 124 | (8) | (6) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 59 | 62 | 61 | 60 | 61 | (3) | (5) | (2) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | 54 | 45 | 47 | 48 | 39 | 9 | 20 | 15 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment services fees | 47 | 43 | 45 | 43 | 40 | 4 | 9 | 7 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking fees | 43 | 51 | 49 | 27 | 25 | (8) | (16) | 18 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||
Letter of credit and loan fees | 33 | 34 | 32 | 32 | 30 | (1) | (3) | 3 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and interest rate products | 36 | 34 | 31 | 34 | 27 | 2 | 6 | 9 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | 8 | 6 | 3 | 2 | 8 | 2 | 33 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other income | 25 | 15 | 17 | 15 | 17 | 10 | 67 | 8 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total noninterest income | 428 | 421 | 416 | 388 | 371 | 7 | 2 | 57 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
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TOTAL REVENUE | 1,588 | 1,593 | 1,564 | 1,509 | 1,462 | (5) | — | 126 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 85 | 85 | 78 | 85 | 78 | — | — | 7 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 509 | 483 | 474 | 453 | 470 | 26 | 5 | 39 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software expense2 | 125 | 124 | 117 | 110 | 113 | 1 | 1 | 12 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 110 | 135 | 107 | 106 | 99 | (25) | (19) | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 83 | 92 | 81 | 79 | 81 | (9) | (10) | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 110 | 117 | 131 | 127 | 120 | (7) | (6) | (10) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
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Total noninterest expense | 937 | 951 | 910 | 875 | 883 | (14) | (1) | 54 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
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Income before income tax expense | 566 | 557 | 576 | 549 | 501 | 9 | 2 | 65 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 127 | 92 | 133 | 124 | 113 | 35 | 38 | 14 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
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Net income | $439 | $465 | $443 | $425 | $388 | ($26) | (6%) | $51 | 13% | |||||||||||||||||||||||||||
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Net income, Underlying3 | $443 | $474 | $450 | $425 | $388 | ($31) | (7%) | $55 | 14% | |||||||||||||||||||||||||||
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Net income available to common stockholders | $424 | $450 | $436 | $425 | $381 | ($26) | (6%) | $43 | 11% | |||||||||||||||||||||||||||
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Net income available to common stockholders, Underlying3 | $428 | $459 | $443 | $425 | $381 | ($31) | (7%) | $47 | 12% | |||||||||||||||||||||||||||
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1 | Beginning in the first quarter of 2019, borrowed funds balances and the associated interest expense are based on original maturity. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
2 | Beginning in the first quarter of 2019, we combined our presentation of equipment expense and amortization of software into equipment and software expense. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
3 | These arenon-GAAP financial measures. For further information on these measures, refer to “Key Performance Metrics,Non-GAAP Financial Measures and Reconciliations” at the end of this document. |
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Table of Contents
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (unaudited)
(in millions)
PERIOD-END BALANCES | AS OF | MARCH 31, 2019 CHANGE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2019 | Dec 31, 2018 | Sept 30, 2018 | June 30, 2018 | Mar 31, 2018 | Dec 31, 2018 | Mar 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $923 | $1,081 | $976 | $997 | $1,172 | ($158) | (15%) | ($249) | (21%) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and due from banks | 1,513 | 2,993 | 3,015 | 2,868 | 2,687 | (1,480) | (49) | (1,174) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 167 | 148 | 142 | 114 | 142 | 19 | 13 | 25 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale, at fair value | 21,504 | 19,895 | 20,152 | 20,157 | 19,958 | 1,609 | 8 | 1,546 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt securities held to maturity | 3,345 | 4,165 | 4,284 | 4,417 | 4,555 | (820) | (20) | (1,210) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities, at fair value | 198 | 181 | 175 | 170 | 172 | 17 | 9 | 26 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities, at cost | 604 | 834 | 874 | 769 | 748 | (230) | (28) | (144) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 1,186 | 1,219 | 1,303 | 521 | 478 | (33) | (3) | 708 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 66 | 101 | 27 | 189 | 322 | (35) | (35) | (256) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 117,615 | 116,660 | 114,720 | 113,407 | 111,425 | 955 | 1 | 6,190 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for loan and lease losses | (1,245) | (1,242) | (1,242) | (1,253) | (1,246) | (3) | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
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Net loans and leases | 116,370 | 115,418 | 113,478 | 112,154 | 110,179 | 952 | 1 | 6,191 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 465 | 317 | 173 | 224 | 274 | 148 | 47 | 191 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 746 | 791 | 753 | 720 | 687 | (45) | (6) | 59 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 1,705 | 1,698 | 1,687 | 1,677 | 1,669 | 7 | — | 36 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 7,040 | 6,923 | 6,946 | 6,887 | 6,887 | 117 | 2 | 153 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Due from broker | 92 | — | — | — | 84 | 92 | 100 | 8 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 5,418 | 4,754 | 4,613 | 3,567 | 3,439 | 664 | 14 | 1,979 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
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TOTAL ASSETS | $161,342 | $160,518 | $158,598 | $155,431 | $153,453 | $824 | 1% | $7,889 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||
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LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $28,383 | $29,458 | $29,785 | $29,439 | $28,437 | ($1,075) | (4%) | ($54) | —% | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 95,533 | 90,117 | 87,290 | 87,634 | 87,293 | 5,416 | 6 | 8,240 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total deposits | 123,916 | 119,575 | 117,075 | 117,073 | 115,730 | 4,341 | 4 | 8,186 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under agreements to repurchase1 | 668 | 1,156 | 374 | 326 | 315 | (488) | (42) | 353 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowed funds2 | 11 | 161 | 512 | 10 | 10 | (150) | (93) | 1 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 173 | 292 | 449 | 425 | 331 | (119) | (41) | (158) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred taxes, net | 676 | 573 | 430 | 456 | 475 | 103 | 18 | 201 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds2 | 11,725 | 15,925 | 17,133 | 15,130 | 14,970 | (4,200) | (26) | (3,245) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Due to broker | 93 | — | 381 | — | 84 | 93 | 100 | 9 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 2,549 | 2,019 | 1,968 | 1,544 | 1,479 | 530 | 26 | 1,070 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||
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TOTAL LIABILITIES | 139,811 | 139,701 | 138,322 | 134,964 | 133,394 | 110 | — | 6,417 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$25.00 par value, 100,000,000 shares authorized for each of the periods presented | 1,132 | 840 | 543 | 543 | 247 | 292 | 35 | 885 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$0.01 par value, 1,000,000,000 shares authorized for each of the periods presented | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Additionalpaid-in capital | 18,847 | 18,815 | 18,816 | 18,806 | 18,797 | 32 | — | 50 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 5,672 | 5,385 | 5,062 | 4,755 | 4,437 | 287 | 5 | 1,235 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (3,333) | (3,133) | (2,833) | (2,433) | (2,283) | (200) | (6) | (1,050) | (46) | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (793) | (1,096) | (1,318) | (1,210) | (1,145) | 303 | 28 | 352 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
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TOTAL STOCKHOLDERS’ EQUITY | 21,531 | 20,817 | 20,276 | 20,467 | 20,059 | 714 | 3 | 1,472 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
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TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | $161,342 | $160,518 | $158,598 | $155,431 | $153,453 | $824 | 1% | $7,889 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||
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Memo: Total tangible common equity | $13,649 | $13,389 | $13,117 | $13,394 | $13,280 | $260 | 2% | $369 | 3% |
1 | Balances are net of certain short-term receivables associated with reverse repurchase agreements. |
2 | Beginning in the first quarter of 2019, borrowed funds balances and the associated interest expense are based on original maturity. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
6
Table of Contents
(in millions)
PERIOD-END BALANCES | AS OF | MARCH 31, 2019 CHANGE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2019 | Dec 31, 2018 | Sept 30, 2018 | June 30, 2018 | Mar 31, 2018 | Dec 31, 2018 | Mar 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS AND LEASES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $41,497 | $40,857 | $39,770 | $39,278 | $38,277 | $640 | 2% | $3,220 | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,372 | 13,023 | 12,630 | 12,528 | 11,775 | 349 | 3 | 1,597 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Leases | 2,820 | 2,903 | 3,005 | 3,082 | 3,092 | (83) | (3) | (272) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||
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Total commercial loans and leases | 57,689 | 56,783 | 55,405 | 54,888 | 53,144 | 906 | 2 | 4,545 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
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Residential mortgages | 19,174 | 18,978 | 18,493 | 17,814 | 17,346 | 196 | 1 | 1,828 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,006 | 1,073 | 1,131 | 1,211 | 1,298 | (67) | (6) | (292) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 12,394 | 12,710 | 12,863 | 13,014 | 13,190 | (316) | (2) | (796) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans serviced by others1 | 375 | 399 | 429 | 465 | 504 | (24) | (6) | (129) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit serviced by others1 | 95 | 104 | 114 | 124 | 136 | (9) | (9) | (41) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 11,992 | 12,106 | 12,255 | 12,517 | 12,794 | (114) | (1) | (802) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Education | 9,274 | 8,900 | 8,712 | 8,450 | 8,324 | 374 | 4 | 950 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 1,982 | 1,991 | 1,911 | 1,877 | 1,808 | (9) | — | 174 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 3,634 | 3,616 | 3,407 | 3,047 | 2,881 | 18 | — | 753 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total retail loans | 59,926 | 59,877 | 59,315 | 58,519 | 58,281 | 49 | — | 1,645 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total loans and leases | $117,615 | $116,660 | $114,720 | $113,407 | $111,425 | $955 | 1% | $6,190 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
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Loans held for sale, at fair value | 1,186 | 1,219 | 1,303 | 521 | 478 | (33) | (3) | 708 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 66 | 101 | 27 | 189 | 322 | (35) | (35) | (256) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||
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Loans and leases and loans held for sale | $118,867 | $117,980 | $116,050 | $114,117 | $112,225 | $887 | 1% | $6,642 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
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DEPOSITS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | $28,383 | $29,458 | $29,785 | $29,439 | $28,437 | ($1,075) | (4%) | ($54) | —% | |||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | 23,482 | 23,067 | 22,323 | 22,775 | 21,767 | 415 | 2 | 1,715 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Regular savings | 13,239 | 12,007 | 10,523 | 9,902 | 9,896 | 1,232 | 10 | 3,343 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 35,972 | 35,701 | 35,613 | 36,139 | 38,880 | 271 | 1 | (2,908) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Term deposits | 22,840 | 19,342 | 18,831 | 18,818 | 16,750 | 3,498 | 18 | 6,090 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total deposits | $123,916 | $119,575 | $117,075 | $117,073 | $115,730 | $4,341 | 4% | $8,186 | 7% | |||||||||||||||||||||||||||
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1 | Our Serviced by Others (“SBO”) portfolio consists of purchased loans and lines of credit that were originally serviced by others. |
7
Table of Contents
AVERAGE BALANCE SHEETS AND ANNUALIZED YIELDS
(in millions)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES |
| 1Q19 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and due from banks and deposits in banks | $1,497 | $1,467 | $1,604 | $1,801 | $1,442 | $30 | 2% | $55 | 4% | |||||||||||||||||||||||||||
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Taxable investment securities | 25,136 | 25,081 | 25,225 | 25,197 | 25,433 | 55 | — | (297) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable investment securities | 5 | 5 | 6 | 6 | 6 | — | — | (1) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
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Total investment securities | 25,141 | 25,086 | 25,231 | 25,203 | 25,439 | 55 | — | (298) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
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Investment securities and interest-bearing deposits | 26,638 | 26,553 | 26,835 | 27,004 | 26,881 | 85 | — | (243) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
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Commercial | 41,562 | 40,472 | 39,592 | 39,399 | 37,960 | 1,090 | 3 | 3,602 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,272 | 12,900 | 12,656 | 12,071 | 11,549 | 372 | 3 | 1,723 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Leases | 2,873 | 2,938 | 3,028 | 3,073 | 3,114 | (65) | (2) | (241) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
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Total commercial loans and leases | 57,707 | 56,310 | 55,276 | 54,543 | 52,623 | 1,397 | 2 | 5,084 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
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Residential mortgages | 19,094 | 18,713 | 18,147 | 17,488 | 17,162 | 381 | 2 | 1,932 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,039 | 1,101 | 1,168 | 1,252 | 1,342 | (62) | (6) | (303) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 12,552 | 12,790 | 12,925 | 13,112 | 13,353 | (238) | (2) | (801) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans serviced by others | 385 | 411 | 444 | 480 | 520 | (26) | (6) | (135) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit serviced by others | 99 | 108 | 118 | 130 | 142 | (9) | (8) | (43) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 12,070 | 12,179 | 12,379 | 12,657 | 13,015 | (109) | (1) | (945) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Education | 9,069 | 8,801 | 8,481 | 8,374 | 8,283 | 268 | 3 | 786 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 1,998 | 1,973 | 1,909 | 1,854 | 1,828 | 25 | 1 | 170 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 3,636 | 3,507 | 3,124 | 2,966 | 2,847 | 129 | 4 | 789 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total retail loans | 59,942 | 59,583 | 58,695 | 58,313 | 58,492 | 359 | 1 | 1,450 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total loans and leases | 117,649 | 115,893 | 113,971 | 112,856 | 111,115 | 1,756 | 2 | 6,534 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 1,035 | 1,245 | 1,228 | 470 | 420 | (210) | (17) | 615 | 146 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 191 | 79 | 129 | 195 | 255 | 112 | 142 | (64) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||
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Total interest-earning assets | 145,513 | 143,770 | 142,163 | 140,525 | 138,671 | 1,743 | 1 | 6,842 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (1,243) | (1,241) | (1,255) | (1,246) | (1,236) | (2) | — | (7) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 7,018 | 6,946 | 6,926 | 6,887 | 6,887 | 72 | 1 | 131 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-earning assets | 9,127 | 8,257 | 7,790 | 7,087 | 7,201 | 870 | 11 | 1,926 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||
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TOTAL ASSETS | $160,415 | $157,732 | $155,624 | $153,253 | $151,523 | $2,683 | 2% | $8,892 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
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LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $22,987 | $21,792 | $21,780 | $22,185 | $21,665 | $1,195 | 5% | $1,322 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 35,209 | 35,929 | 36,593 | 36,396 | 37,084 | (720) | (2) | (1,875) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Regular savings | 12,626 | 11,220 | 10,198 | 9,889 | 9,627 | 1,406 | 13 | 2,999 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Term deposits | 21,127 | 19,000 | 18,764 | 17,838 | 16,503 | 2,127 | 11 | 4,624 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total interest-bearing deposits | 91,949 | 87,941 | 87,335 | 86,308 | 84,879 | 4,008 | 5 | 7,070 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under agreements to repurchase1 | 640 | 821 | 643 | 504 | 645 | (181) | (22) | (5) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowed funds2 | 58 | 341 | 748 | 191 | 588 | (283) | (83) | (530) | (90) | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds2 | 14,736 | 15,573 | 14,284 | 14,880 | 14,442 | (837) | (5) | 294 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total borrowed funds | 15,434 | 16,735 | 15,675 | 15,575 | 15,675 | (1,301) | (8) | (241) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
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Total interest-bearing liabilities | 107,383 | 104,676 | 103,010 | 101,883 | 100,554 | 2,707 | 3 | 6,829 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Total demand deposits | 28,465 | 29,824 | 29,703 | 28,834 | 28,544 | (1,359) | (5) | (79) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 3,584 | 2,948 | 2,769 | 2,433 | 2,446 | 636 | 22 | 1,138 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
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TOTAL LIABILITIES | 139,432 | 137,448 | 135,482 | 133,150 | 131,544 | 1,984 | 1 | 7,888 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
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STOCKHOLDERS’ EQUITY | 20,983 | 20,284 | 20,142 | 20,103 | 19,979 | 699 | 3 | 1,004 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
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TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | $160,415 | $157,732 | $155,624 | $153,253 | $151,523 | $2,683 | 2% | $8,892 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
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Memo: Total loans and leases, including loans held for sale | $118,875 | $117,217 | $115,328 | $113,521 | $111,790 | $1,658 | 1% | $7,085 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits (interest-bearing and demand) | $120,414 | $117,765 | $117,038 | $115,142 | $113,423 | $2,649 | 2% | $6,991 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
Total average tangible common equity | $13,233 | $12,907 | $13,011 | $13,200 | $13,198 | $326 | 3% | $35 | —% |
1 | Balances are net of certain short-term receivables associated with reverse repurchase agreements. |
2 | Beginning in the first quarter of 2019, borrowed funds balances and the associated interest expense are based on original maturity. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
8
Table of Contents
AVERAGE BALANCE SHEETS AND ANNUALIZED YIELDS, CONTINUED
(in millions, except rates)
AVERAGE ANNUALIZED YIELDS AND RATES | QUARTERLY TRENDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | Income/ Expense | Rate | Income/ Expense | Rate | Income/ Expense | Rate | Income/ Expense | Rate | Income/ Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-EARNING ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 2.19% | $8 | 2.05% | $8 | 1.85% | $7 | 1.77% | $8 | 1.61% | $6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Taxable investment securities | 2.64 | 166 | 2.73 | 172 | 2.65 | 167 | 2.62 | 165 | 2.64 | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable investment securities | 2.60 | — | 2.60 | — | 2.60 | — | 2.60 | — | 2.60 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total investment securities | 2.64 | 166 | 2.73 | 172 | 2.65 | 167 | 2.62 | 165 | 2.64 | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Investment securities and interest-bearing deposits | 174 | 180 | 174 | 173 | 174 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Commercial | 4.43 | 460 | 4.25 | 440 | 4.14 | 419 | 4.07 | 405 | 3.77 | 357 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4.98 | 165 | 4.77 | 157 | 4.56 | 147 | 4.39 | 134 | 4.11 | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 2.85 | 21 | 2.81 | 20 | 2.74 | 21 | 2.69 | 21 | 2.61 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total commercial loans and leases | 4.48 | 646 | 4.30 | 617 | 4.16 | 587 | 4.06 | 560 | 3.77 | 496 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Residential mortgages | 3.67 | 175 | 3.67 | 171 | 3.62 | 164 | 3.57 | 156 | 3.56 | 153 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 6.05 | 16 | 6.09 | 17 | 5.93 | 18 | 5.91 | 18 | 5.76 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 5.13 | 159 | 4.91 | 158 | 4.66 | 152 | 4.40 | 144 | 4.20 | 138 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans serviced by others | 7.75 | 7 | 7.48 | 8 | 7.45 | 8 | 7.23 | 9 | 7.31 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit serviced by others | 4.97 | 1 | 4.56 | 1 | 4.89 | 2 | 3.62 | 1 | 3.98 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 4.04 | 120 | 3.90 | 119 | 3.74 | 117 | 3.60 | 113 | 3.47 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 5.99 | 134 | 5.87 | 130 | 5.78 | 124 | 5.71 | 119 | 5.58 | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 10.76 | 53 | 10.51 | 52 | 10.77 | 52 | 10.74 | 50 | 10.70 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 7.83 | 70 | 8.17 | 74 | 8.10 | 63 | 8.10 | 60 | 7.97 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total retail loans | 4.96 | 735 | 4.87 | 730 | 4.73 | 700 | 4.61 | 670 | 4.49 | 650 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total loans and leases | 4.72 | 1,381 | 4.59 | 1,347 | 4.46 | 1,287 | 4.34 | 1,230 | 4.15 | 1,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 4.35 | 11 | 4.59 | 14 | 4.49 | 14 | 4.15 | 5 | 3.84 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 7.03 | 4 | 5.13 | 1 | 6.44 | 2 | 6.38 | 3 | 6.21 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total interest-earning assets | 4.34 | 1,570 | 4.24 | 1,542 | 4.11 | 1,477 | 4.00 | 1,411 | 3.85 | 1,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-BEARING LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | 0.91 | 52 | 0.75 | 42 | 0.67 | 36 | 0.61 | 34 | 0.48 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1.26 | 110 | 1.14 | 104 | 1.03 | 95 | 0.87 | 79 | 0.71 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Regular savings | 0.56 | 17 | 0.35 | 10 | 0.12 | 3 | 0.05 | 1 | 0.05 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Term deposits | 2.08 | 108 | 1.88 | 89 | 1.68 | 80 | 1.50 | 67 | 1.30 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total interest-bearing deposits | 1.27 | 287 | 1.10 | 245 | 0.98 | 214 | 0.84 | 181 | 0.69 | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under agreements to repurchase1 | 1.24 | 2 | 1.27 | 2 | 0.93 | 2 | 0.73 | 1 | 0.68 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowed funds2 | 2.75 | — | 2.58 | 2 | 2.27 | 4 | 1.90 | 1 | 1.67 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds2 | 3.27 | 121 | 3.07 | 121 | 3.01 | 109 | 2.86 | 107 | 2.46 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total borrowed funds | 3.18 | 123 | 2.98 | 125 | 2.90 | 115 | 2.78 | 109 | 2.36 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total interest-bearing liabilities | 1.54 | 410 | 1.40 | 370 | 1.27 | 329 | 1.14 | 290 | 0.95 | 237 | ||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST RATE SPREAD | 2.80 | 2.84 | 2.84 | 2.87 | 2.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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NET INTEREST MARGIN AND NET INTEREST INCOME3 | 3.23% | $1,160 | 3.23% | $1,172 | 3.20% | $1,148 | 3.20% | $1,121 | 3.19% | $1,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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NET INTEREST MARGIN AND NET INTEREST INCOME, FTE4 | 3.25% | $1,166 | 3.25% | $1,177 | 3.22% | $1,154 | 3.22% | $1,127 | 3.21% | $1,096 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Total deposit costs | 0.97% | $287 | 0.82% | $245 | 0.73% | $214 | 0.63% | $181 | 0.52% | $145 |
1 | Balances are net of certain short-term receivables associated with reverse repurchase agreements; interest expense includes the full cost of the repurchase agreements and certain hedging costs. |
2 | Beginning in the first quarter of 2019, borrowed funds balances and the associated interest expense are based on original maturity. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
3 | Beginning in the first quarter of 2019, we changed the method of calculating our net interest margin to equal net interest income, annualized based on the number of days in the period, divided by average total interest-earning assets. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
4 | Net interest income and net interest margin is presented on a fully taxable-equivalent (“FTE”) basis using the federal statutory tax rate of 21%. In the fully taxable-equivalent presentation of net interest income and net interest margin, interest income ontax-exempt assets is increased to make it fully equivalent to interest income earned on taxable assets. The FTE impact is predominantly attributable to commercial loans for the periods presented. |
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Table of Contents
SEGMENT FINANCIAL HIGHLIGHTS - CONSOLIDATING
(in millions, except ratio data)
FIRST QUARTER 2019 | FOURTH QUARTER 2018 | CHANGE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 from 4Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | Commercial Banking | Other1 | Consolidated | Consumer Banking | Commercial Banking | Other1 | Consolidated | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $788 | $372 | $— | $1,160 | $796 | $384 | ($8) | $1,172 | ($12) | (1%) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 247 | 150 | 31 | 428 | 265 | 140 | 16 | 421 | 7 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total revenue | 1,035 | 522 | 31 | 1,588 | 1,061 | 524 | 8 | 1,593 | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 700 | 209 | 28 | 937 | 723 | 203 | 25 | 951 | (14) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Profit (loss) before provision for credit losses | 335 | 313 | 3 | 651 | 338 | 321 | (17) | 642 | 9 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 67 | 21 | (3) | 85 | 80 | 7 | (2) | 85 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Income (loss) before income tax expense (benefit) | 268 | 292 | 6 | 566 | 258 | 314 | (15) | 557 | 9 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 66 | 65 | (4) | 127 | 65 | 73 | (46) | 92 | 35 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Net income | $202 | $227 | $10 | $439 | $193 | $241 | $31 | $465 | ($26) | (6%) | ||||||||||||||||||||||||||||||
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AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $65,007 | $55,630 | $39,778 | $160,415 | $64,187 | $53,970 | $39,575 | $157,732 | $2,683 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases2 | 62,163 | 54,436 | 2,276 | 118,875 | 61,920 | 52,963 | 2,334 | 117,217 | 1,658 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 82,569 | 29,823 | 8,022 | 120,414 | 79,174 | 30,608 | 7,983 | 117,765 | 2,649 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 62,216 | 54,724 | 28,573 | 145,513 | 61,975 | 53,221 | 28,574 | 143,770 | 1,743 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
KEY METRICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin3 | 5.14% | 2.76% | NM | 3.23% | 5.09% | 2.86% | NM | 3.23% | — bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 67.62 | 40.11 | NM | 59.00 | 68.22 | 38.73 | NM | 59.69 | (69) bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio(period-end balances) | 71.17 | 180.53 | NM | 94.92 | 76.02 | 172.27 | NM | 97.56 | (264) bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average balances) | 74.27 | 181.23 | NM | 97.70 | 76.91 | 172.07 | NM | 98.41 | (71) bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | 1.26 | 1.66 | NM | 1.16 | 1.19 | 1.78 | NM | 1.22 | (6) bps |
1 | Includes the financial impact ofnon-core, liquidating loan portfolios and othernon-core assets, our treasury activities, wholesale funding activities, securities portfolio, community development assets and other unallocated assets, liabilities, capital, revenues, provision for credit losses, expenses and income tax expense, not attributed to our Consumer Banking or Commercial Banking segments. |
2 | Includes loans held for sale. |
3 | Beginning in the first quarter of 2019, we changed the method of calculating our net interest margin to equal net interest income, annualized based on the number of days in the period, divided by average total interest-earning assets. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
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Table of Contents
SEGMENT FINANCIAL HIGHLIGHTS - CONSOLIDATING, CONTINUED
(in millions, except ratio data)
FIRST QUARTER 2019 | FIRST QUARTER 2018 | CHANGE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 from 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | Commercial Banking | Other1 | Consolidated | Consumer Banking | Commercial Banking | Other1 | Consolidated | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $788 | $372 | $— | $1,160 | $733 | $357 | $1 | $1,091 | $69 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 247 | 150 | 31 | 428 | 222 | 125 | 24 | 371 | 57 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Total revenue | 1,035 | 522 | 31 | 1,588 | 955 | 482 | 25 | 1,462 | 126 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 700 | 209 | 28 | 937 | 656 | 208 | 19 | 883 | 54 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Profit before provision for credit losses | 335 | 313 | 3 | 651 | 299 | 274 | 6 | 579 | 72 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 67 | 21 | (3) | 85 | 72 | (4) | 10 | 78 | 7 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Income (loss) before income tax expense (benefit) | 268 | 292 | 6 | 566 | 227 | 278 | (4) | 501 | 65 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 66 | 65 | (4) | 127 | 57 | 63 | (7) | 113 | 14 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Net income | $202 | $227 | $10 | $439 | $170 | $215 | $3 | $388 | $51 | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $65,007 | $55,630 | $39,778 | $160,415 | $61,348 | $50,393 | $39,782 | $151,523 | $8,892 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases2 | 62,163 | 54,436 | 2,276 | 118,875 | 59,942 | 49,285 | 2,563 | 111,790 | 7,085 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 82,569 | 29,823 | 8,022 | 120,414 | 75,416 | 30,766 | 7,241 | 113,423 | 6,991 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 62,216 | 54,724 | 28,573 | 145,513 | 59,994 | 49,479 | 29,198 | 138,671 | 6,842 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
KEY METRICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin3 | 5.14% | 2.76% | NM | 3.23% | 4.96% | 2.93% | NM | 3.19% | 4 bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 67.62 | 40.11 | NM | 59.00 | 68.72 | 43.07 | NM | 60.43 | (143) bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio(period-end balances)4 | 71.17 | 180.53 | NM | 94.92 | 76.43 | 160.16 | NM | 96.28 | (136) bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average balances)4 | 74.27 | 181.23 | NM | 97.70 | 79.14 | 158.84 | NM | 97.96 | (26) bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | 1.26 | 1.66 | NM | 1.16 | 1.12 | 1.73 | NM | 1.08 | 8 bps |
1 | Includes the financial impact ofnon-core, liquidating loan portfolios and othernon-core assets, our treasury activities, wholesale funding activities, securities portfolio, community development assets and other unallocated assets, liabilities, capital, revenues, provision for credit losses, expenses and income tax expense, not attributed to our Consumer Banking or Commercial Banking segments. |
2 | Includes loans held for sale. |
3 | Beginning in the first quarter of 2019, we changed the method of calculating our net interest margin to equal net interest income, annualized based on the number of days in the period, divided by average total interest-earning assets. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
4 | Beginning in the third quarter of 2018, we revised our method of calculating theloans-to-deposits ratio to exclude loans held for sale. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
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Table of Contents
SEGMENT FINANCIAL HIGHLIGHTS - CONSUMER BANKING
(in millions, except ratio data)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER BANKING | 1Q19 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $788 | $796 | $776 | $759 | $733 | ($8) | (1%) | $55 | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 247 | 265 | 258 | 228 | 222 | (18) | (7) | 25 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total revenue | 1,035 | 1,061 | 1,034 | 987 | 955 | (26) | (2) | 80 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 700 | 723 | 686 | 658 | 656 | (23) | (3) | 44 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
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Profit before provision for credit losses | 335 | 338 | 348 | 329 | 299 | (3) | (1) | 36 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 67 | 80 | 71 | 66 | 72 | (13) | (16) | (5) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
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Income before income tax expense | 268 | 258 | 277 | 263 | 227 | 10 | 4 | 41 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 66 | 65 | 70 | 66 | 57 | 1 | 2 | 9 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
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Net income | $202 | $193 | $207 | $197 | $170 | $9 | 5% | $32 | 19% | |||||||||||||||||||||||||||
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AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $65,007 | $64,187 | $62,974 | $61,232 | $61,348 | $820 | 1% | $3,659 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases1 | 62,163 | 61,920 | 61,045 | 59,830 | 59,942 | 243 | — | 2,221 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 82,569 | 79,174 | 78,128 | 77,402 | 75,416 | 3,395 | 4 | 7,153 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 62,216 | 61,975 | 61,097 | 59,880 | 59,994 | 241 | — | 2,222 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
KEY METRICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 5.14% | 5.09% | 5.04% | 5.08% | 4.96% | 5 bps | 18 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 67.62 | 68.22 | 66.29 | 66.68 | 68.72 | (60) bps | (110) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio(period-end balances)2 | 71.17 | 76.02 | 77.15 | 76.56 | 76.43 | (485) bps | (526) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average balances)2 | 74.27 | 76.91 | 76.79 | 76.92 | 79.14 | (264) bps | (487) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | 1.26 | 1.19 | 1.31 | 1.29 | 1.12 | 7 bps | 14 bps |
1 | Includes loans held for sale. |
2 | Beginning in the third quarter of 2018, we revised our method of calculating theloans-to-deposits ratio to exclude loans held for sale. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
12
Table of Contents
SEGMENT FINANCIAL HIGHLIGHTS - CONSUMER BANKING, CONTINUED
(in millions, except ratio data)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
MORTGAGE BANKING FEES1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production revenue | $31 | $28 | $31 | $18 | $15 | $3 | 11% | $16 | 107% | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing revenue | 14 | 21 | 16 | 9 | 7 | (7) | (33) | 7 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
MSR valuation changes, net of hedge impact | (2) | 2 | 2 | — | 3 | (4) | NM | (5) | NM | |||||||||||||||||||||||||||
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Total mortgage banking fees | $43 | $51 | $49 | $27 | $25 | ($8) | (16%) | $18 | 72% | |||||||||||||||||||||||||||
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Gain on sale of secondary originations1 | 1.28% | 0.82% | 0.96% | 2.24% | 2.17% | 46 bps | (89) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
RESIDENTIAL REAL ESTATE ORIGINATIONS1 |
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Retail | $1,313 | $1,693 | $1,939 | $1,729 | $1,367 | ($380) | (22%) | ($54) | (4%) | |||||||||||||||||||||||||||
Third Party | 2,260 | 2,880 | 2,178 | — | — | (620) | (22) | 2,260 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total | $3,573 | $4,573 | $4,117 | $1,729 | $1,367 | ($1,000) | (22%) | $2,206 | 161% | |||||||||||||||||||||||||||
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Originated for sale | 81% | 80% | 74% | 42% | 45% | 100 bps | 3,600 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Originated for investment | 19 | 20 | 26 | 58 | 55 | (100) bps | (3,600) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
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Total | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||
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MORTGAGE SERVICING INFORMATION (UPB)1 |
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Loans serviced for others | $70,847 | $69,593 | $67,520 | $21,589 | $20,248 | $1,254 | 2% | $50,599 | 250% | |||||||||||||||||||||||||||
Owned loans serviced | 18,437 | 18,298 | 17,709 | 16,553 | 15,963 | 139 | 1 | 2,474 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total | $89,284 | $87,891 | $85,229 | $38,142 | $36,211 | $1,393 | 2% | $53,073 | 147% | |||||||||||||||||||||||||||
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MSR CARRYING VALUE1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR at fair value | $563 | $600 | $612 | $— | $— | ($37) | (6%) | $563 | 100% | |||||||||||||||||||||||||||
MSR at lower of cost or market | 212 | 221 | 219 | 217 | 201 | (9) | (4) | 11 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total | $775 | $821 | $831 | $217 | $201 | ($46) | (6%) | $574 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
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1 | Beginning in the third quarter of 2018, results reflect the impact of the August 1, 2018 Franklin American Mortgage Company acquisition. |
13
Table of Contents
SEGMENT FINANCIAL HIGHLIGHTS - COMMERCIAL BANKING
(in millions, except ratio data)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMERCIAL BANKING | 1Q19 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $372 | $384 | $380 | $376 | $357 | ($12) | (3%) | $15 | 4% | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 150 | 140 | 140 | 140 | 125 | 10 | 7 | 25 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total revenue | 522 | 524 | 520 | 516 | 482 | (2) | — | 40 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 209 | 203 | 202 | 200 | 208 | 6 | 3 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
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Profit before provision for credit losses | 313 | 321 | 318 | 316 | 274 | (8) | (2) | 39 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 21 | 7 | 14 | 9 | (4) | 14 | 200 | 25 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
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Income before income tax expense | 292 | 314 | 304 | 307 | 278 | (22) | (7) | 14 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 65 | 73 | 70 | 70 | 63 | (8) | (11) | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
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Net income | $227 | $241 | $234 | $237 | $215 | ($14) | (6%) | $12 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
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AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $55,630 | $53,970 | $52,871 | $52,170 | $50,393 | $1,660 | 3% | $5,237 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases1 | 54,436 | 52,963 | 51,881 | 51,202 | 49,285 | 1,473 | 3 | 5,151 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 29,823 | 30,608 | 31,224 | 30,214 | 30,766 | (785) | (3) | (943) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 54,724 | 53,221 | 52,137 | 51,404 | 49,479 | 1,503 | 3 | 5,245 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
KEY METRICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.76% | 2.86% | 2.89% | 2.93% | 2.93% | (10) bps | (17) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 40.11 | 38.73 | 38.83 | 38.80 | 43.07 | 138 bps | (296) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio(period-end balances)2 | 180.53 | 172.27 | 169.64 | 167.02 | 160.16 | 826 bps | 2,037 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average balances)2 | 181.23 | 172.07 | 165.17 | 168.23 | 158.84 | 916 bps | 2,239 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | 1.66 | 1.78 | 1.75 | 1.82 | 1.73 | (12) bps | (7) bps |
1 | Includes loans held for sale. |
2 | Beginning in the third quarter of 2018, we revised our method of calculating theloans-to-deposits ratio to exclude loans held for sale. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
14
Table of Contents
SEGMENT FINANCIAL HIGHLIGHTS - OTHER
(in millions)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER1 | 1Q19 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $— | ($8) | ($8) | ($14) | $1 | $8 | 100% | ($1) | (100%) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 31 | 16 | 18 | 20 | 24 | 15 | 94 | 7 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total revenue | 31 | 8 | 10 | 6 | 25 | 23 | NM | 6 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 28 | 25 | 22 | 17 | 19 | 3 | 12 | 9 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
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Profit (loss) before provision for credit losses | 3 | (17) | (12) | (11) | 6 | 20 | NM | (3) | (50) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (3) | (2) | (7) | 10 | 10 | (1) | (50) | (13) | NM | |||||||||||||||||||||||||||
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Income (loss) before income tax benefit | 6 | (15) | (5) | (21) | (4) | 21 | NM | 10 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (4) | (46) | (7) | (12) | (7) | 42 | 91 | 3 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||
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Net income (loss) | $10 | $31 | $2 | ($9) | $3 | ($21) | (68%) | $7 | 233% | |||||||||||||||||||||||||||
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AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $39,778 | $39,575 | $39,779 | $39,851 | $39,782 | $203 | 1% | ($4) | —% | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases2 | 2,276 | 2,334 | 2,402 | 2,489 | 2,563 | (58) | (2) | (287) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 8,022 | 7,983 | 7,686 | 7,526 | 7,241 | 39 | — | 781 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 28,573 | 28,574 | 28,929 | 29,241 | 29,198 | (1) | — | (625) | (2) |
1 | Includes the financial impact ofnon-core, liquidating loan portfolios and othernon-core assets, our treasury activities, wholesale funding activities, securities portfolio, community development assets and other unallocated assets, liabilities, capital, revenues, provision for credit losses, expenses and income tax expense, not attributed to our Consumer Banking or Commercial Banking segments. |
2 | Includes loans held for sale. |
15
Table of Contents
CREDIT-RELATED INFORMATION
(in millions, except ratio data)
AS OF | MARCH 31, 2019 CHANGE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2019 | Dec 31, 2018 | Sept 30, 2018 | June 30, 2018 | Mar 31, 2018 | Dec 31, 2018 | Mar 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $208 | $194 | $228 | $249 | $244 | $14 | 7% | ($36) | (15%) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4 | 7 | 30 | 31 | 30 | (3) | (43) | (26) | (87) | |||||||||||||||||||||||||||
Leases | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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Total commercial loans and leases | 212 | 201 | 258 | 280 | 274 | 11 | 5 | (62) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | 138 | 136 | 136 | 119 | 128 | 2 | 1 | 10 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 42 | 50 | 53 | 59 | 66 | (8) | (16) | (24) | (36) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 217 | 231 | 221 | 225 | 235 | (14) | (6) | (18) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans serviced by others | 15 | 17 | 19 | 19 | 23 | (2) | (12) | (8) | (35) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit serviced by others | 14 | 15 | 16 | 17 | 17 | (1) | (7) | (3) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 70 | 81 | 67 | 62 | 60 | (11) | (14) | 10 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Education | 43 | 38 | 38 | 40 | 41 | 5 | 13 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 22 | 20 | 17 | 17 | 18 | 2 | 10 | 4 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 7 | 8 | 7 | 7 | 6 | (1) | (13) | 1 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total retail loans | 568 | 596 | 574 | 565 | 594 | (28) | (5) | (26) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
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Nonperforming loans and leases | 780 | 797 | 832 | 845 | 868 | (17) | (2) | (88) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
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Other nonperforming assets – Retail | 34 | 34 | 31 | 29 | 34 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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Nonperforming assets | $814 | $831 | $863 | $874 | $902 | ($17) | (2%) | ($88) | (10%) | |||||||||||||||||||||||||||
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NONPERFORMING ASSETS BY PRODUCT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $212 | $201 | $258 | $280 | $274 | $11 | 5% | ($62) | (23%) | |||||||||||||||||||||||||||
Retail | 602 | 630 | 605 | 594 | 628 | (28) | (4) | (26) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
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Total nonperforming assets | $814 | $831 | $863 | $874 | $902 | ($17) | (2%) | ($88) | (10%) | |||||||||||||||||||||||||||
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ASSET QUALITY RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to loans and leases | 1.06% | 1.06% | 1.08% | 1.10% | 1.12% | — bps | (6) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to nonperforming loans and leases | 159.68 | 155.99 | 149.29 | 148.20 | 143.60 | 369 bps | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | 0.66 | 0.68 | 0.73 | 0.75 | 0.78 | (2) bps | (12) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.50 | 0.52 | 0.54 | 0.56 | 0.59 | (2) bps | (9) bps |
16
Table of Contents
CREDIT-RELATED INFORMATION, CONTINUED
(in millions)
17
Table of Contents
CREDIT-RELATED INFORMATION, CONTINUED
(in millions, except rates)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1Q19 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ANNUALIZED NETCHARGE-OFF (RECOVERY) RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.01% | 0.11% | 0.13% | 0.12% | (0.02%) | (10) bps | 3 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.62 | (0.11) | 0.11 | — | (0.02) | 73 bps | 64 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 0.42 | — | — | — | (0.01) | 42 bps | 43 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans and leases | 0.17 | 0.05 | 0.12 | 0.09 | (0.02) | 12 bps | 19 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | (0.07) | 0.01 | 0.02 | 0.02 | — | (8) bps | (7) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | (1.32) | (0.21) | (0.50) | (0.71) | 0.04 | (111) bps | (136) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | (0.11) | 0.07 | 0.04 | 0.10 | 0.10 | (18) bps | (21) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans serviced by others | (1.70) | (1.45) | (2.03) | (1.53) | (0.62) | (25) bps | (108) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit serviced by others | (2.52) | (3.87) | (4.97) | (3.33) | 0.31 | 135 bps | (283) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 0.77 | 0.71 | 0.76 | 0.57 | 0.87 | 6 bps | (10) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Education | 0.51 | 0.59 | 0.61 | 0.72 | 0.53 | (8) bps | (2) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 3.33 | 3.09 | 3.06 | 3.36 | 3.22 | 24 bps | 11 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 2.91 | 3.07 | 2.64 | 2.31 | 2.40 | (16) bps | 51 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Total retail loans | 0.44 | 0.51 | 0.47 | 0.44 | 0.50 | (7) bps | (6) bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.31% | 0.29% | 0.30% | 0.27% | 0.26% | 2 bps | 5 bps | |||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Average loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $41,562 | $40,472 | $39,592 | $39,399 | $37,960 | $1,090 | 3% | $3,602 | 9% | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,272 | 12,900 | 12,656 | 12,071 | 11,549 | 372 | 3 | 1,723 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Leases | 2,873 | 2,938 | 3,028 | 3,073 | 3,114 | (65) | (2) | (241) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
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Total commercial loans and leases | 57,707 | 56,310 | 55,276 | 54,543 | 52,623 | 1,397 | 2 | 5,084 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | 19,094 | 18,713 | 18,147 | 17,488 | 17,162 | 381 | 2 | 1,932 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,039 | 1,101 | 1,168 | 1,252 | 1,342 | (62) | (6) | (303) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 12,552 | 12,790 | 12,925 | 13,112 | 13,353 | (238) | (2) | (801) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans serviced by others | 385 | 411 | 444 | 480 | 520 | (26) | (6) | (135) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit serviced by others | 99 | 108 | 118 | 130 | 142 | (9) | (8) | (43) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 12,070 | 12,179 | 12,379 | 12,657 | 13,015 | (109) | (1) | (945) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Education | 9,069 | 8,801 | 8,481 | 8,374 | 8,283 | 268 | 3 | 786 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 1,998 | 1,973 | 1,909 | 1,854 | 1,828 | 25 | 1 | 170 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 3,636 | 3,507 | 3,124 | 2,966 | 2,847 | 129 | 4 | 789 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total retail loans | 59,942 | 59,583 | 58,695 | 58,313 | 58,492 | 359 | 1 | 1,450 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total loans and leases | $117,649 | $115,893 | $113,971 | $112,856 | $111,115 | $1,756 | 2% | $6,534 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||
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18
Table of Contents
CREDIT-RELATED INFORMATION, CONTINUED
(in millions)
19
Table of Contents
(in millions, except ratio data)
AS OF | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MARCH 31, 2019 CHANGE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2019 | Dec 31, 2018 | Sept 30, 2018 | June 30, 2018 | Mar 31, 2018 | Dec 31, 2018 | Mar 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL RATIOS AND COMPONENTS (PRELIMINARY) |
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CET1 capital | $14,442 | $14,485 | $14,435 | $14,604 | $14,425 | ($43) | —% | $17 | —% | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 15,574 | 15,325 | 14,978 | 15,147 | 14,672 | 249 | 2 | 902 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 18,403 | 18,157 | 17,810 | 18,056 | 17,905 | 246 | 1 | 498 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 137,246 | 136,202 | 133,249 | 130,621 | 129,066 | 1,044 | 1 | 8,180 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average assets1 | 155,171 | 153,026 | 150,717 | 148,341 | 146,441 | 2,145 | 1 | 8,730 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 10.5% | 10.6% | 10.8% | 11.2% | 11.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 11.3 | 11.3 | 11.2 | 11.6 | 11.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 13.4 | 13.3 | 13.4 | 13.8 | 13.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 10.0 | 10.0 | 9.9 | 10.2 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
TANGIBLE COMMON EQUITY(PERIOD-END) |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stockholders’ equity | $20,399 | $19,977 | $19,733 | $19,924 | $19,812 | $422 | 2% | $587 | 3% | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | 7,040 | 6,923 | 6,946 | 6,887 | 6,887 | 117 | 2 | 153 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangible assets | 80 | 31 | 33 | 2 | 2 | 49 | 158 | 78 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liabilities2 | 370 | 366 | 363 | 359 | 357 | 4 | 1 | 13 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total tangible common equity | $13,649 | $13,389 | $13,117 | $13,394 | $13,280 | $260 | 2% | $369 | 3% | |||||||||||||||||||||||||||
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TANGIBLE COMMON EQUITY (AVERAGE) |
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Common stockholders’ equity | $19,942 | $19,521 | $19,599 | $19,732 | $19,732 | $421 | 2% | $210 | 1% | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | 7,018 | 6,946 | 6,926 | 6,887 | 6,887 | 72 | 1 | 131 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangible assets | 59 | 32 | 22 | 2 | 2 | 27 | 84 | 57 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liabilities2 | 368 | 364 | 360 | 357 | 355 | 4 | 1 | 13 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
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Total tangible common equity | $13,233 | $12,907 | $13,011 | $13,200 | $13,198 | $326 | 3% | $35 | —% | |||||||||||||||||||||||||||
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INTANGIBLE ASSETS(PERIOD-END) |
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Goodwill | $7,040 | $6,923 | $6,946 | $6,887 | $6,887 | $117 | 2% | $153 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets | 80 | 31 | 33 | 2 | 2 | 49 | 158 | 78 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
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Total intangible assets | $7,120 | $6,954 | $6,979 | $6,889 | $6,889 | $166 | 2% | $231 | 3% | |||||||||||||||||||||||||||
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1 | Adjusted average assets include quarterly average assets, less deductions for disallowed goodwill and other intangible assets, net of deferred tax liabilities related to tax deductible goodwill, and the accumulated other comprehensive income impact related to the adoption of post-retirement benefit plan guidance under GAAP. |
2 | Deferred tax liabilities relate totax-deductible goodwill, which is netted against goodwill when calculating tangible common equity. |
20
Table of Contents
21
Table of Contents
KEY PERFORMANCE METRICS,NON-GAAP FINANCIAL MEASURES AND RECONCILIATIONS, CONTINUED
(in millions, except share,per-share and ratio data)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | $428 | $421 | $416 | $388 | $371 | $7 | 2% | $57 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | (5) | — | — | — | 5 | 100 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Noninterest income, Underlying(non-GAAP) | $428 | $426 | $416 | $388 | $371 | $2 | —% | $57 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Total revenue, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | A | $1,588 | $1,593 | $1,564 | $1,509 | $1,462 | ($5) | —% | $126 | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | (5) | — | — | — | 5 | 100 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Total revenue, Underlying(non-GAAP) | B | $1,588 | $1,598 | $1,564 | $1,509 | $1,462 | ($10) | (1%) | $126 | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Noninterest expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | C | $937 | $951 | $910 | $875 | $883 | ($14) | (1%) | $54 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 5 | 45 | 9 | — | — | (40) | (89) | 5 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Noninterest expense, Underlying(non-GAAP) | D | $932 | $906 | $901 | $875 | $883 | $26 | 3% | $49 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Pre-provision profit: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | A | $1,588 | $1,593 | $1,564 | $1,509 | $1,462 | ($5) | —% | $126 | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | C | 937 | 951 | 910 | 875 | 883 | (14) | (1) | 54 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Pre-provision profit (GAAP) | $651 | $642 | $654 | $634 | $579 | $9 | 1% | $72 | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Pre-provision profit, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying(non-GAAP) | B | $1,588 | $1,598 | $1,564 | $1,509 | $1,462 | ($10) | (1%) | $126 | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense, Underlying(non-GAAP) | D | 932 | 906 | 901 | 875 | 883 | 26 | 3 | 49 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Pre-provision profit, Underlying(non-GAAP) | $656 | $692 | $663 | $634 | $579 | ($36) | (5%) | $77 | 13% | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Income before income tax expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense (GAAP) | E | $566 | $557 | $576 | $549 | $501 | $9 | 2% | $65 | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income (expense) before income tax expense (benefit) related to notable items | (5) | (50) | (9) | — | — | 45 | 90 | (5) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Income before income tax expense, Underlying(non-GAAP) | F | $571 | $607 | $585 | $549 | $501 | ($36) | (6%) | $70 | 14% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Income tax expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) (GAAP) | G | $127 | $92 | $133 | $124 | $113 | $35 | 38% | $14 | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense (benefit) related to notable items | (1) | (41) | (2) | — | — | 40 | 98 | (1) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Income tax expense, Underlying(non-GAAP) | H | $128 | $133 | $135 | $124 | $113 | ($5) | (4%) | $15 | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Net income, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | I | $439 | $465 | $443 | $425 | $388 | ($26) | (6%) | $51 | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Notable items, net of income tax expense (benefit) | 4 | 9 | 7 | — | — | (5) | (56) | 4 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Net income, Underlying(non-GAAP) | J | $443 | $474 | $450 | $425 | $388 | ($31) | (7%) | $55 | 14% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Net income available to common stockholders, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders (GAAP) | K | $424 | $450 | $436 | $425 | $381 | ($26) | (6%) | $43 | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Notable items, net of income tax expense (benefit) | 4 | 9 | 7 | — | — | (5) | (56) | 4 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Net income available to common stockholders, Underlying(non-GAAP) | L | $428 | $459 | $443 | $425 | $381 | ($31) | (7%) | $47 | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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22
Table of Contents
KEY PERFORMANCE METRICS,NON-GAAP FINANCIAL MEASURES AND RECONCILIATIONS, CONTINUED
(in millions, except share,per-share and ratio data)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leverage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | A | $1,588 | $1,593 | $1,564 | $1,509 | $1,462 | ($5) | (0.27%) | $126 | 8.71% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | C | 937 | 951 | 910 | 875 | 883 | (14) | (1.42) | 54 | 6.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Operating leverage | 1.15% | 2.57% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Operating leverage, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying(non-GAAP) | B | $1,588 | $1,598 | $1,564 | $1,509 | $1,462 | ($10) | (0.58%) | $126 | 8.72% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense, Underlying(non-GAAP) | D | 932 | 906 | 901 | 875 | 883 | 26 | 2.87 | 49 | 5.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Operating leverage, Underlying(non-GAAP) | (3.45%) | 3.18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Efficiency ratio and efficiency ratio, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | C/A | 59.00% | 59.69% | 58.20% | 57.95% | 60.43% | (69) bps | (143) bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, Underlying(non-GAAP) | D/B | 58.67 | 56.70 | 57.62 | 57.95 | 60.43 | 197 bps | (176) bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate and effective income tax rate, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | G/E | 22.42% | 16.45% | 23.16% | 22.58% | 22.52% | 597 bps | (10) bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate, Underlying(non-GAAP) | H/F | 22.44 | 21.91 | 23.20 | 22.58 | 22.52 | 53 bps | (8) bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity and return on average common equity, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity (GAAP) | M | $19,942 | $19,521 | $19,599 | $19,732 | $19,732 | $421 | 2% | $210 | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | K/M | 8.62% | 9.16% | 8.82% | 8.65% | 7.83% | (54) bps | 79 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, Underlying(non-GAAP) | L/M | 8.71 | 9.33 | 8.96 | 8.65 | 7.83 | (62) bps | 88 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity and return on average tangible common equity, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity (GAAP) | M | $19,942 | $19,521 | $19,599 | $19,732 | $19,732 | $421 | 2% | $210 | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 7,018 | 6,946 | 6,926 | 6,887 | 6,887 | 72 | 1 | 131 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average other intangibles (GAAP) | 59 | 32 | 22 | 2 | 2 | 27 | 84 | 57 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill (GAAP) | 368 | 364 | 360 | 357 | 355 | 4 | 1 | 13 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Average tangible common equity | N | $13,233 | $12,907 | $13,011 | $13,200 | $13,198 | $326 | 3% | $35 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Return on average tangible common equity | K/N | 13.00% | 13.85% | 13.29% | 12.93% | 11.71% | (85) bps | 129 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, Underlying(non-GAAP) | L/N | 13.12 | 14.11 | 13.50 | 12.93 | 11.71 | (99) bps | 141 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets and return on average total assets, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | O | $160,415 | $157,732 | $155,624 | $153,253 | $151,523 | $2,683 | 2% | $8,892 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets | I/O | 1.11% | 1.17% | 1.13% | 1.11% | 1.04% | (6) bps | 7 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets, Underlying(non-GAAP) | J/O | 1.12 | 1.19 | 1.15 | 1.11 | 1.04 | (7) bps | 8 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets and return on average total tangible assets, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | O | $160,415 | $157,732 | $155,624 | $153,253 | $151,523 | $2,683 | 2% | $8,892 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 7,018 | 6,946 | 6,926 | 6,887 | 6,887 | 72 | 1 | 131 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average other intangibles (GAAP) | 59 | 32 | 22 | 2 | 2 | 27 | 84 | 57 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill (GAAP) | 368 | 364 | 360 | 357 | 355 | 4 | 1 | 13 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Average tangible assets | P | $153,706 | $151,118 | $149,036 | $146,721 | $144,989 | $2,588 | 2% | $8,717 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
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Return on average total tangible assets | i/P | 1.16% | 1.22% | 1.18% | 1.16% | 1.08% | (6) bps | 8 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets, Underlying(non-GAAP) | J/P | 1.17 | 1.24 | 1.20 | 1.16 | 1.08 | (7) bps | 9 bps |
23
Table of Contents
KEY PERFORMANCE METRICS,NON-GAAP FINANCIAL MEASURES AND RECONCILIATIONS, CONTINUED
(in millions, except share,per-share and ratio data)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares - atperiod-end (GAAP) | Q | 461,116,723 | 466,007,984 | 474,120,616 | 484,055,194 | 487,551,444 | (4,891,261) | (1%) | (26,434,721) | (5%) | ||||||||||||||||||||||||||||
Common stockholders’ equity (GAAP) | $20,399 | $19,977 | $19,733 | $19,924 | $19,812 | $422 | 2 | $587 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill (GAAP) | 7,040 | 6,923 | 6,946 | 6,887 | 6,887 | 117 | 2 | 153 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangible assets (GAAP) | 80 | 31 | 33 | 2 | 2 | 49 | 158 | 78 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liabilities related to goodwill (GAAP) | 370 | 366 | 363 | 359 | 357 | 4 | 1 | 13 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
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Tangible common equity | R | $13,649 | $13,389 | $13,117 | $13,394 | $13,280 | $260 | 2% | $369 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||
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Tangible book value per common share | R/Q | $29.60 | $28.73 | $27.66 | $27.67 | $27.24 | $0.87 | 3% | $2.36 | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - basic and diluted and net income per average common share - basic and diluted, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding - basic (GAAP) | S | 460,713,172 | 467,338,825 | 475,957,526 | 484,744,354 | 487,500,618 | (6,625,653) | (1%) | (26,787,446) | (5%) | ||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding - diluted (GAAP) | T | 462,520,680 | 469,103,134 | 477,599,917 | 486,141,695 | 489,266,826 | (6,582,454) | (1) | (26,746,146) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - basic (GAAP) | K/S | $0.92 | $0.96 | $0.92 | $0.88 | $0.78 | ($0.04) | (4) | $0.14 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - diluted (GAAP) | K/T | 0.92 | 0.96 | 0.91 | 0.88 | 0.78 | (0.04) | (4) | 0.14 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - basic, Underlying(non-GAAP) | L/S | 0.93 | 0.98 | 0.93 | 0.88 | 0.78 | (0.05) | (5) | 0.15 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - diluted, Underlying(non-GAAP) | L/T | 0.93 | 0.98 | 0.93 | 0.88 | 0.78 | (0.05) | (5) | 0.15 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio and dividend payout ratio, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared and paid per common share | U | $0.32 | $0.27 | $0.27 | $0.22 | $0.22 | $0.05 | 19% | $0.10 | 45% | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | U/(K/S) | 35% | 28% | 29% | 25% | 28% | 700 bps | 700 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio, Underlying(non-GAAP) | U/(L/S) | 34 | 27 | 29 | 25 | 28 | 700 bps | 600 bps |
24
Table of Contents
KEY PERFORMANCE METRICS,NON-GAAP FINANCIAL MEASURES AND RECONCILIATIONS, CONTINUED
(in millions, except share,per-share and ratio data)
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q19 | 4Q18 | 3Q18 | 2Q18 | 1Q18 | 4Q18 | 1Q18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking fees, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking fees (GAAP) | $43 | $51 | $49 | $27 | $25 | ($8) | (16%) | $18 | 72% | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | (4) | — | — | — | 4 | 100 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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Mortgage banking fees, Underlying(non-GAAP) | $43 | $55 | $49 | $27 | $25 | ($12) | (22%) | $18 | 72% | |||||||||||||||||||||||||||
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Other income, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (GAAP) | $25 | $15 | $17 | $15 | $17 | $10 | 67% | $8 | 47% | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | (1) | — | — | — | 1 | 100 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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Other income, Underlying(non-GAAP) | $25 | $16 | $17 | $15 | $17 | $9 | 56% | $8 | 47% | |||||||||||||||||||||||||||
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Salaries and employee benefits, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits (GAAP) | $509 | $483 | $474 | $453 | $470 | $26 | 5% | $39 | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 1 | 6 | 5 | — | — | (5) | (83) | 1 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
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Salaries and employee benefits, Underlying(non-GAAP) | $508 | $477 | $469 | $453 | $470 | $31 | 6% | $38 | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
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Equipment and software expense, Underlying1: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software expense (GAAP) | $125 | $124 | $117 | $110 | $113 | $1 | 1% | $12 | 11% | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | 3 | — | — | — | (3) | (100) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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Equipment and software expense, Underlying1(non-GAAP) | $125 | $121 | $117 | $110 | $113 | $4 | 3% | $12 | 11% | |||||||||||||||||||||||||||
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Outside services, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services (GAAP) | $110 | $135 | $107 | $106 | $99 | ($25) | (19%) | $11 | 11% | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 4 | 19 | 1 | — | — | (15) | (79) | 4 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
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Outside services, Underlying(non-GAAP) | $106 | $116 | $106 | $106 | $99 | ($10) | (9%) | $7 | 7% | |||||||||||||||||||||||||||
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Occupancy, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy (GAAP) | $83 | $92 | $81 | $79 | $81 | ($9) | (10%) | $2 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | 16 | — | — | — | (16) | (100) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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Occupancy, Underlying(non-GAAP) | $83 | $76 | $81 | $79 | $81 | $7 | 9% | $2 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||
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Other operating expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense (GAAP) | $110 | $117 | $131 | $127 | $120 | ($7) | (6%) | ($10) | (8%) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | 1 | 3 | — | — | (1) | (100) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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Other operating expense, Underlying(non-GAAP) | $110 | $116 | $128 | $127 | $120 | ($6) | (5%) | ($10) | (8%) | |||||||||||||||||||||||||||
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1 | Beginning in the first quarter of 2019, we combined our presentation of equipment expense and amortization of software into equipment and software expense. Prior periods have been adjusted to conform with the current period presentation. |
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Table of Contents
KEY PERFORMANCE METRICS,NON-GAAP FINANCIAL MEASURES AND RECONCILIATIONS - SEGMENTS
(in millions, except ratio data)
FIRST QUARTER 2019 | FOURTH QUARTER 2018 | THIRD QUARTER 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | Commercial Banking | Other | Consolidated | Consumer Banking | Commercial Banking | Other | Consolidated | Consumer Banking | Commercial Banking | Other | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | A | $202 | $227 | $10 | $439 | $193 | $241 | $31 | $465 | $207 | $234 | $2 | $443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | — | — | 15 | 15 | — | — | 15 | 15 | — | — | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Net income (loss) available to common stockholders | B | $202 | $227 | ($5) | $424 | $193 | $241 | $16 | $450 | $207 | $234 | ($5) | $436 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Return on average total tangible assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | $65,007 | $55,630 | $39,778 | $160,415 | $64,187 | $53,970 | $39,575 | $157,732 | $62,974 | $52,871 | $39,779 | $155,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | — | — | 7,018 | 7,018 | — | — | 6,946 | 6,946 | — | — | 6,926 | 6,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average other intangibles (GAAP) | — | — | 59 | 59 | — | — | 32 | 32 | — | — | 22 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill (GAAP) | — | — | 368 | 368 | — | — | 364 | 364 | — | — | 360 | 360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Average tangible assets | C | $65,007 | $55,630 | $33,069 | $153,706 | $64,187 | $53,970 | $32,961 | $151,118 | $62,974 | $52,871 | $33,191 | $149,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Return on average total tangible assets | A/C | 1.26% | 1.66% | NM | 1.16% | 1.19% | 1.78% | NM | 1.22% | 1.31% | 1.75% | NM | 1.18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | D | $700 | $209 | $28 | $937 | $723 | $203 | $25 | $951 | $686 | $202 | $22 | $910 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | 788 | 372 | — | 1,160 | 796 | 384 | (8) | 1,172 | 776 | 380 | (8) | 1,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 247 | 150 | 31 | 428 | 265 | 140 | 16 | 421 | 258 | 140 | 18 | 416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total revenue (GAAP) | E | $1,035 | $522 | $31 | $1,588 | $1,061 | $524 | $8 | $1,593 | $1,034 | $520 | $10 | $1,564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Efficiency ratio | D/E | 67.62% | 40.11% | NM | 59.00% | 68.22% | 38.73% | NM | 59.69% | 66.29% | 38.83% | NM | 58.20% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SECOND QUARTER 2018 | FIRST QUARTER 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | Commercial Banking | Other | Consolidated | Consumer Banking | Commercial Banking | Other | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | A | $197 | $237 | ($9) | $425 | $170 | $215 | $3 | $388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | — | — | — | — | — | — | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Net income (loss) available to common stockholders | B | $197 | $237 | ($9) | $425 | $170 | $215 | ($4) | $381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Return on average total tangible assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | $61,232 | $52,170 | $39,851 | $153,253 | $61,348 | $50,393 | $39,782 | $151,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | — | — | 6,887 | 6,887 | — | — | 6,887 | 6,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average other intangibles (GAAP) | — | — | 2 | 2 | — | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill (GAAP) | — | — | 357 | 357 | — | — | 355 | 355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Average tangible assets | C | $61,232 | $52,170 | $33,319 | $146,721 | $61,348 | $50,393 | $33,248 | $144,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Return on average total tangible assets | A/C | 1.29% | 1.82% | NM | 1.16% | 1.12% | 1.73% | NM | 1.08% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | D | $658 | $200 | $17 | $875 | $656 | $208 | $19 | $883 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | 759 | 376 | (14) | 1,121 | 733 | 357 | 1 | 1,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 228 | 140 | 20 | 388 | 222 | 125 | 24 | 371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total revenue (GAAP) | E | $987 | $516 | $6 | $1,509 | $955 | $482 | $25 | $1,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Efficiency ratio | D/E | 66.68% | 38.80% | NM | 57.95% | 68.72% | 43.07% | NM | 60.43% |
26