Exhibit 12.1
COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO COMBINED
FIXED CHARGES AND PREFERRED STOCK DIVIDENDS
(in thousands, except ratio data)
Three Months Ended | Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||
2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | |||||||||||||||||||
Income Before Minority Interests | $ | 5,399 | $ | 12,058 | $ | 10,990 | $ | 18,396 | $ | 16,731 | $ | 15,545 | ||||||||||||
Add: | ||||||||||||||||||||||||
Distributed Income of Equity Investees | 324 | 656 | 719 | 803 | 302 | 287 | ||||||||||||||||||
Fixed Charges and Preferred Dividends Excluding Capitalized Interest | 8,386 | 31,947 | 27,724 | 29,866 | 31,289 | 28,983 | ||||||||||||||||||
Amortization of Capitalized Interest | 31 | 111 | 79 | 53 | 39 | 8 | ||||||||||||||||||
Equity in Loss of Equity Investees | — | — | — | — | — | 204 | ||||||||||||||||||
Deduct: | ||||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Real Estate | (263 | ) | — | (5,550 | ) | (3,795 | ) | (974 | ) | |||||||||||||||
Preferred Dividends | (594 | ) | (2,375 | ) | (1,151 | ) | (3,360 | ) | (3,360 | ) | (3,407 | ) | ||||||||||||
Equity in Earnings of Equity Investees | (69 | ) | (252 | ) | (790 | ) | (813 | ) | (198 | ) | — | |||||||||||||
$ | 13,477 | $ | 41,882 | $ | 37,571 | $ | 39,395 | $ | 41,008 | $ | 40,646 | |||||||||||||
Fixed Charges: | ||||||||||||||||||||||||
Interest Expense including Amortization of Debt Costs | $ | 7,755 | $ | 29,432 | $ | 26,429 | $ | 26,332 | $ | 27,756 | $ | 25,421 | ||||||||||||
Capitalized Interest | 231 | 586 | 1,243 | 348 | 1,310 | 1,694 | ||||||||||||||||||
Interest Factor in Rental Expense | 37 | 140 | 144 | 174 | 173 | 155 | ||||||||||||||||||
Total Fixed Charges | $ | 8,023 | $ | 30,158 | $ | 27,816 | $ | 26,854 | $ | 29,239 | $ | 27,270 | ||||||||||||
Preferred Stock Dividends | 594 | 2,375 | 1,151 | 3,360 | 3,360 | 3,407 | ||||||||||||||||||
Total Fixed Charges and Preferred Dividends | $ | 8,617 | $ | 32,533 | $ | 28,967 | $ | 30,214 | $ | 32,599 | $ | 30,677 | ||||||||||||
Ratio of Earnings to Combined Fixed Charges and Preferred Dividends | 1.6 | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.3 |
Three Months Ended March | Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | G/L acct | Jobcode | 2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | ||||||||||||||||||||||||||||
Land lease | 460-01 | 8150 | 3,000.00 | 12,000.00 | 12,000.00 | 12,000.00 | 12,000.00 | 12,000.00 | ||||||||||||||||||||||||||||
Land lease | 480-01 | 8150 | — | — | 10,388.00 | 99,780.00 | 99,780.00 | 99,780.00 | ||||||||||||||||||||||||||||
Rental expense | 675-01 | 7500 | 91,052.00 | 364,313.00 | 363,986.00 | 364,945.00 | 362,931.00 | 308,269.00 | ||||||||||||||||||||||||||||
675-01 | 7750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
675-01 | 8100 | Copier | 15,787.00 | 43,196.00 | 44,468.00 | 43,817.00 | 43,149.00 | 43,633.00 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total rental expense | 109,839.00 | 419,509.00 | 430,842.00 | 520,542.00 | 517,860.00 | 463,682.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest factor | 33 | % | 33 | % | 33 | % | 33 | % | 33 | % | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||
Interest factor in rental expense | 36,613.00 | 139,836.33 | 143,614.00 | 173,514.00 | 172,620.00 | 154,560.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Rounded | 37 | 140 | 144 | 174 | 173 | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||