EXHIBIT 12.1 |
CAMDEN PROPERTY TRUST (In thousands, except for ratio amounts) |
2002 (4) | 2001 (3) | 2000 (2) | 1999 (1) | 1998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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EARNINGS BEFORE FIXED CHARGES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | $ | 42,513 | $ | 58,687 | $ | 71,833 | $ | 58,959 | $ | 54,747 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: income allocated to minority interests | 14,679 | 15,999 | 15,306 | 10,292 | 1,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: equity in income of joint ventures | (366 | ) | (8,527 | ) | (765 | ) | (683 | ) | (1,312 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
56,826 | 66,159 | 86,374 | 68,568 | 54,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributed income of joint ventures | 1,632 | 15,076 | 2,122 | 2,505 | 2,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: interest capitalized | (10,923 | ) | (10,920 | ) | (15,303 | ) | (16,396 | ) | (9,929 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: preferred distribution of subsidiaries | (12,872 | ) | (12,872 | ) | (12,845 | ) | (8,278 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings before fixed charges | 34,663 | 57,443 | 60,348 | 46,399 | 47,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FIXED CHARGES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 71,499 | 69,841 | 69,036 | 57,856 | 50,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | 10,923 | 10,920 | 15,303 | 16,396 | 9,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accretion of discount | 529 | 421 | 403 | 320 | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan amortization | 2,165 | 1,591 | 1,340 | 1,100 | 785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest portion of rental expense | 576 | 569 | 478 | 517 | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred distribution of subsidiaries | 12,872 | 12,872 | 12,845 | 8,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed charges | 98,564 | 96,214 | 99,405 | 84,467 | 61,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings and fixed charges | $ | 133,227 | $ | 153,657 | $ | 159,753 | $ | 130,866 | $ | 108,828 | |||||||||||||||||||||||||||
RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES | 1.35x | 1.60x | 1.61x | 1.55x | 1.77x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RATIO OF EARNINGS TO COMBINED FIXED | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHARGES AND PREFERRED SHARE DIVIDENDS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed charges | $ | 98,564 | $ | 96,214 | $ | 99,405 | $ | 84,467 | $ | 61,650 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred share dividends | 2,545 | 9,371 | 9,371 | 9,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total combined fixed charges and preferred share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dividends | 98,564 | 98,759 | 108,776 | 93,838 | 71,021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings and combined fixed charges and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
preferred share dividends | $ | 133,227 | $ | 156,202 | $ | 169,124 | $ | 140,237 | $ | 118,199 | |||||||||||||||||||||||||||
RATIO OF EARNINGS TO COMBINED FIXED | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHARGES AND PREFERRED SHARE DIVIDENDS | 1.35x | 1.58x | 1.55x | 1.49x | 1.66x |
(1) | Earnings include a $2,979 impact related to gain on sales of properties. Excluding this impact, such ratios would be 1.51x and 1.46x. |
(2) | Earnings include a $18,323 impact related to gain on sales of properties. Excluding this impact, such ratios would be 1.42x and 1.39x. |
(3) | Earnings include a $2,372 impact related to gain on sales of properties. Excluding this impact, such ratios would be 1.57x and 1.56x. |
(4) | Earnings include a $359 impact related to gain on sales of properties. Excluding this impact, such ratios would be 1.35x. |
INTEREST COVERAGE RATIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total revenues | $ | 410,983 | $ | 411,527 | $ | 395,107 | $ | 363,374 | $ | 315,203 | |||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | (354,516 | ) | (347,740 | ) | (327,056 | ) | (297,785 | ) | (260,446 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Income from discontinued operations | 3,134 | 2,993 | 2,591 | 2,664 | 2,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Depreciation and amortization | 103,342 | 99,563 | 94,950 | 87,587 | 76,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Depreciation of discontinued operations | 1,785 | 2,097 | 2,016 | 1,929 | 1,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Interest expense | 71,499 | 69,841 | 69,036 | 57,856 | 50,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 236,227 | $ | 238,281 | $ | 236,644 | $ | 215,625 | $ | 185,923 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 71,499 | $ | 69,841 | $ | 69,036 | $ | 57,856 | $ | 50,467 | |||||||||||||||||||||||||||
INTEREST COVERAGE RATIO | 3.3x | 3.4x | 3.4x | 3.7x | 3.7x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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