Exhibit 99.3
Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||
3/31/2024 | 12/31/2023 | 3/31/2023 | ||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||
Loans | $ | 109,885 | $ | 112,606 | $ | 119,971 | ||||||||||||||
Loans held for sale | 228 | 483 | 1,211 | |||||||||||||||||
Securities available for sale | 37,298 | 37,185 | 39,498 | |||||||||||||||||
Held-to-maturity securities | 8,272 | 8,575 | 9,561 | |||||||||||||||||
Trading account assets | 1,171 | 1,142 | 1,118 | |||||||||||||||||
Short-term investments | 13,205 | 10,817 | 8,410 | |||||||||||||||||
Other investments | 1,247 | 1,244 | 1,587 | |||||||||||||||||
Total earning assets | 171,306 | 172,052 | 181,356 | |||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (1,542) | (1,508) | (1,380) | |||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,247 | 941 | 784 | |||||||||||||||||
Premises and equipment | 650 | 661 | 628 | |||||||||||||||||
Goodwill | 2,752 | 2,752 | 2,752 | |||||||||||||||||
Other intangible assets | 48 | 55 | 85 | |||||||||||||||||
Corporate-owned life insurance | 4,392 | 4,383 | 4,372 | |||||||||||||||||
Accrued income and other assets | 8,314 | 8,601 | 8,512 | |||||||||||||||||
Discontinued assets | 318 | 344 | 410 | |||||||||||||||||
Total assets | $ | 187,485 | $ | 188,281 | $ | 197,519 | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||
Deposits in domestic offices: | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 114,593 | 114,859 | 106,841 | |||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 29,638 | 30,728 | 37,307 | |||||||||||||||||
Total deposits | 144,231 | 145,587 | 144,148 | |||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 27 | 38 | 1,374 | |||||||||||||||||
Bank notes and other short-term borrowings | 2,896 | 3,053 | 10,061 | |||||||||||||||||
Accrued expense and other liabilities | 5,008 | 5,412 | 4,861 | |||||||||||||||||
Long-term debt | 20,776 | 19,554 | 22,753 | |||||||||||||||||
Total liabilities | 172,938 | 173,644 | 183,197 | |||||||||||||||||
Equity | ||||||||||||||||||||
Preferred stock | 2,500 | 2,500 | 2,500 | |||||||||||||||||
Common shares | 1,257 | 1,257 | 1,257 | |||||||||||||||||
Capital surplus | 6,164 | 6,281 | 6,207 | |||||||||||||||||
Retained earnings | 15,662 | 15,672 | 15,700 | |||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (5,722) | (5,844) | (5,868) | |||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (5,314) | (5,229) | (5,474) | |||||||||||||||||
Key shareholders’ equity | 14,547 | 14,637 | 14,322 | |||||||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | — | |||||||||||||||||
Total equity | 14,547 | 14,637 | 14,322 | |||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 187,485 | $ | 188,281 | $ | 197,519 | ||||||||||||||
Common shares outstanding (000) | 942,776 | 936,564 | 935,229 |
Consolidated Statements of Income | ||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||
3/31/2024 | 12/31/2023 | 3/31/2023 | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 1,538 | $ | 1,574 | $ | 1,476 | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 14 | 12 | 13 | |||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 232 | 213 | 194 | |||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities | 75 | 78 | 74 | |||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 14 | 13 | 12 | |||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 142 | 138 | 42 | |||||||||||||||||||||||
Other investments | 17 | 22 | 13 | |||||||||||||||||||||||
Total interest income | 2,032 | 2,050 | 1,824 | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 782 | 754 | 350 | |||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 1 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||
Bank notes and other short-term borrowings | 46 | 45 | 78 | |||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 328 | 330 | 275 | |||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,157 | 1,129 | 725 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income | 875 | 921 | 1,099 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 101 | 102 | 139 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 774 | 819 | 960 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income | ||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment services income | 136 | 132 | 128 | |||||||||||||||||||||||
Investment banking and debt placement fees | 170 | 136 | 145 | |||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 63 | 65 | 67 | |||||||||||||||||||||||
Operating lease income and other leasing gains | 24 | 22 | 25 | |||||||||||||||||||||||
Corporate services income | 69 | 67 | 76 | |||||||||||||||||||||||
Cards and payments income | 77 | 84 | 81 | |||||||||||||||||||||||
Corporate-owned life insurance income | 32 | 36 | 29 | |||||||||||||||||||||||
Consumer mortgage income | 14 | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage servicing fees | 56 | 48 | 46 | |||||||||||||||||||||||
Other income | 6 | 9 | — | |||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 647 | 610 | 608 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Personnel | 674 | 674 | 701 | |||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 67 | 65 | 70 | |||||||||||||||||||||||
Computer processing | 102 | 92 | 92 | |||||||||||||||||||||||
Business services and professional fees | 41 | 44 | 45 | |||||||||||||||||||||||
Equipment | 20 | 24 | 22 | |||||||||||||||||||||||
Operating lease expense | 17 | 18 | 20 | |||||||||||||||||||||||
Marketing | 19 | 31 | 21 | |||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Other expense | 203 | 424 | 205 | |||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,143 | 1,372 | 1,176 | |||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 278 | 57 | 392 | |||||||||||||||||||||||
Income taxes | 59 | (8) | 81 | |||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations | 219 | 65 | 311 | |||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations, net of taxes | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 219 | 65 | 312 | |||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Key | $ | 219 | $ | 65 | $ | 312 | ||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations attributable to Key common shareholders | $ | 183 | $ | 30 | $ | 275 | ||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Key common shareholders | 183 | 30 | 276 | |||||||||||||||||||||||
Per common share | ||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations attributable to Key common shareholders | $ | .20 | $ | .03 | $ | .30 | ||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations, net of taxes | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Key common shareholders (a) | .20 | .03 | .30 | |||||||||||||||||||||||
Per common share — assuming dilution | ||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations attributable to Key common shareholders | $ | .20 | $ | .03 | $ | .30 | ||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations, net of taxes | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Key common shareholders (a) | .20 | .03 | $ | .30 | ||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | .205 | $ | .205 | $ | .205 | ||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (000) | 929,692 | 927,517 | 926,490 | |||||||||||||||||||||||
Effect of common share options and other stock awards | 7,319 | 6,529 | 7,314 | |||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares and potential common shares outstanding (000) (b) | 937,011 | 934,046 | 933,804 | |||||||||||||||||||||||
(a)Earnings per share may not foot due to rounding.
(b)Assumes conversion of common share options and other stock awards and/or convertible preferred stock, as applicable.