English Translation of Financial Statements Originally Issued in Chinese
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
Consolidated Financial Statements for the
Six Months Ended June 30, 2023 and 2022 and
Independent Auditors’ Review Report
勤業眾信
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INDEPENDENT AUDITORS’ REVIEW REPORT
The Board of Directors and Shareholders
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited
Introduction
We have reviewed the accompanying consolidated balance sheets of Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and its subsidiaries (collectively, the “Company”) as of June 30, 2023 and 2022, the related consolidated statements of comprehensive income for the three months ended June 30, 2023 and 2022 and for the six months ended June 30, 2023 and 2022, the consolidated statements of changes in equity and cash flows for the six months then ended, and the related notes to the consolidated financial statements, including a summary of significant accounting policies (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). Management is responsible for the preparation and fair presentation of the consolidated financial statements in accordance with the Regulations Governing the Preparation of Financial Reports by Securities Issuers and International Accounting Standard 34 “Interim Financial Reporting” endorsed and issued into effect by the Financial Supervisory Commission of the Republic of China. Our responsibility is to express a conclusion on the consolidated financial statements based on our reviews.
Scope of Review
We conducted our reviews in accordance with the Standards on Review Engagements of the Republic of China 2410 “Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity”. A review of consolidated financial statements consists of making inquiries, primarily of persons responsible for financial and accounting matters, and applying analytical and other review procedures. A review is substantially less in scope than an audit and consequently does not enable us to obtain assurance that we would become aware of all significant matters that might be identified in an audit. Accordingly, we do not express an audit opinion.
Conclusion
Based on our reviews, nothing has come to our attention that caused us to believe that the accompanying consolidated financial statements do not present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of June 30, 2023 and 2022, its consolidated financial performance for the three months ended June 30, 2023 and 2022, and its consolidated financial performance and its consolidated cash flows for the six months ended June 30, 2023 and 2022 in accordance with the Regulations Governing the Preparation of Financial Reports by Securities Issuers and International Accounting Standard 34 “Interim Financial Reporting” endorsed and issued into effect by the Financial Supervisory Commission of the Republic of China.
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The engagement partners on the reviews resulting in this independent auditors’ review report are Shih Tsung Wu and Shang Chih Lin.
Deloitte & Touche
Taipei, Taiwan
Republic of China
August 8, 2023
Notice to Readers
The accompanying consolidated financial statements are intended only to present the consolidated financial position, financial performance and cash flows in accordance with accounting principles and practices generally accepted in the Republic of China and not those of any other jurisdictions. The standards, procedures and practices to review such consolidated financial statements are those generally applied in the Republic of China.
For the convenience of readers, the independent auditors’ review report and the accompanying consolidated financial statements have been translated into English from the original Chinese version prepared and used in the Republic of China. If there is any conflict between the English version and the original Chinese version or any difference in the interpretation of the two versions, the Chinese-language independent auditors’ review report and consolidated financial statements shall prevail.
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Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(In Thousands of New Taiwan Dollars) |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | Amount | % | Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents (Note 6) | $ | 1,276,723,984 | 25 | $ | 1,342,814,083 | 27 | $ | 1,253,189,197 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at fair value through profit or loss (Note 7) | 975,584 | - | 1,070,398 | - | 214,215 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at fair value through other comprehensive income (Note 8) | 140,774,929 | 3 | 122,998,543 | 2 | 120,954,506 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at amortized cost (Note 9) | 71,452,494 | 1 | 94,600,219 | 2 | 51,165,762 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial assets (Note 10) | 29,704 | - | 2,329 | - | 44,686 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes and accounts receivable, net (Note 11) | 190,164,242 | 4 | 229,755,887 | 5 | 220,996,537 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from related parties (Note 32) | 862,572 | - | 1,583,958 | - | 1,072,699 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other receivables from related parties (Note 32) | 2,521,323 | - | 68,975 | - | 2,518,059 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories (Note 12) | 234,332,949 | 5 | 221,149,148 | 4 | 217,438,091 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial assets (Note 33) | 25,698,767 | - | 25,964,428 | 1 | 24,931,373 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets | 16,427,659 | - | 12,888,776 | - | 13,341,271 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 1,959,964,207 | 38 | 2,052,896,744 | 41 | 1,905,866,396 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONCURRENT ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at fair value through profit or loss (Note 7) | 108,955 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at fair value through other comprehensive income (Note 8) | 7,516,718 | - | 6,159,200 | - | 6,503,252 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at amortized cost (Note 9) | 60,139,036 | 1 | 35,127,215 | 1 | 34,139,722 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments accounted for using equity method (Note 13) | 26,845,396 | 1 | 27,641,505 | 1 | 23,797,518 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment (Note 14) | 2,947,233,393 | 57 | 2,693,836,970 | 54 | 2,248,318,787 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Right-of-use assets (Note 15) | 41,595,010 | 1 | 41,914,136 | 1 | 34,293,532 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets (Note 16) | 23,849,933 | 1 | 25,999,155 | 1 | 27,208,993 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax assets (Note 4) | 68,379,721 | 1 | 69,185,842 | 1 | 57,848,313 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refundable deposits | 5,814,759 | - | 4,467,022 | - | 4,125,907 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncurrent assets | 8,017,917 | - | 7,551,089 | - | 3,838,915 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noncurrent assets | 3,189,500,838 | 62 | 2,911,882,134 | 59 | 2,440,074,939 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 5,149,465,045 | 100 | $ | 4,964,778,878 | 100 | $ | 4,345,941,335 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term loans (Notes 17 and 30) | $ | - | - | $ | - | - | $ | 115,584,794 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities at fair value through profit or loss (Note 7) | 195,001 | - | 116,215 | - | 716,981 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial liabilities (Note 10) | 7,237,440 | - | 813 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 47,794,115 | 1 | 54,879,708 | 1 | 58,024,952 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to related parties (Note 32) | 1,178,664 | - | 1,642,637 | - | 1,793,114 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salary and bonus payable | 24,704,515 | 1 | 36,435,509 | 1 | 25,716,367 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued profit sharing bonus to employees and compensation to directors (Note 28) | 85,142,595 | 2 | 61,748,574 | 1 | 63,171,737 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to contractors and equipment suppliers | 140,753,488 | 3 | 213,499,613 | 4 | 160,489,081 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends payable (Note 20) | 149,309,000 | 3 | 142,617,093 | 3 | 142,805,490 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax payable (Note 4) | 70,060,259 | 1 | 120,801,814 | 3 | 62,063,783 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term liabilities - current portion (Notes 18, 19 and 30) | 8,125,556 | - | 19,313,889 | - | 17,059,167 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities (Notes 15, 21, 30 and 32) | 276,328,374 | 5 | 293,170,952 | 6 | 197,815,515 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 810,829,007 | 16 | 944,226,817 | 19 | 845,240,981 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONCURRENT LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds payable (Notes 18 and 30) | 901,710,299 | 17 | 834,336,439 | 17 | 753,889,823 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term bank loans (Notes 19 and 30) | 5,611,138 | - | 4,760,047 | - | 3,318,773 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax liabilities (Note 4) | 373,563 | - | 1,031,383 | - | 940,675 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities (Notes 15 and 30) | 29,734,633 | 1 | 29,764,097 | - | 22,510,412 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net defined benefit liability (Note 4) | 8,604,642 | - | 9,321,091 | - | 8,513,260 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guarantee deposits | 953,163 | - | 892,021 | - | 834,170 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others (Note 21) | 186,180,401 | 4 | 179,958,116 | 4 | 200,231,116 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noncurrent liabilities | 1,133,167,839 | 22 | 1,060,063,194 | 21 | 990,238,229 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 1,943,996,846 | 38 | 2,004,290,011 | 40 | 1,835,479,210 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EQUITY ATTRIBUTABLE TO SHAREHOLDERS OF THE PARENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital stock (Note 20) | 259,320,710 | 5 | 259,303,805 | 5 | 259,303,805 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus (Notes 20 and 27) | 69,895,542 | 1 | 69,330,328 | 1 | 69,333,650 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings (Note 20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appropriated as legal capital reserve | 311,146,899 | 6 | 311,146,899 | 6 | 311,146,899 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appropriated as special capital reserve | 23,593,925 | 1 | 3,154,310 | - | 47,067,461 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unappropriated earnings | 2,542,569,779 | 49 | 2,323,223,479 | 47 | 1,844,911,241 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,877,310,603 | 56 | 2,637,524,688 | 53 | 2,203,125,601 | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others (Notes 20 and 27) | (17,776,400 | ) | - | (20,505,626 | ) | - | (35,409,864 | ) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity attributable to shareholders of the parent | 3,188,750,455 | 62 | 2,945,653,195 | 59 | 2,496,353,192 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NON - CONTROLLING INTERESTS | 16,717,744 | - | 14,835,672 | 1 | 14,108,933 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 3,205,468,199 | 62 | 2,960,488,867 | 60 | 2,510,462,125 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 5,149,465,045 | 100 | $ | 4,964,778,878 | 100 | $ | 4,345,941,335 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of the consolidated financial statements.
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Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (In Thousands of New Taiwan Dollars, Except Earnings Per Share) |
For the Three Months Ended June 30 | For the Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET REVENUE (Notes 21, 32 and 37) | $ | 480,841,254 | 100 | $ | 534,140,808 | 100 | $ | 989,474,227 | 100 | $ | 1,025,216,681 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COST OF REVENUE (Notes 12, 28 and 32) | 220,641,407 | 46 | 218,672,814 | 41 | 442,773,988 | 45 | 436,545,521 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT | 260,199,847 | 54 | 315,467,994 | 59 | 546,700,239 | 55 | 588,671,160 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING EXPENSES (Notes 28 and 32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 41,665,278 | 9 | 39,649,130 | 8 | 80,822,314 | 8 | 75,697,670 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 14,163,389 | 3 | 11,568,594 | 2 | 27,639,337 | 3 | 22,068,621 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 2,365,893 | - | 2,156,794 | - | 5,042,253 | - | 4,219,417 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 58,194,560 | 12 | 53,374,518 | 10 | 113,503,904 | 11 | 101,985,708 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER OPERATING INCOME AND EXPENSES, NET (Notes 14 and 28) | (47,244 | ) | - | 30,273 | - | (135 | ) | - | (771,585 | ) | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME FROM OPERATIONS (Note 37) | 201,958,043 | 42 | 262,123,749 | 49 | 433,196,200 | 44 | 485,913,867 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NON-OPERATING INCOME AND EXPENSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of profits of associates | 1,134,187 | - | 2,258,005 | - | 2,173,004 | - | 3,983,495 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income (Note 22) | 13,672,021 | 3 | 3,545,945 | 1 | 27,289,839 | 3 | 5,219,824 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 237,652 | - | 512,177 | - | 325,562 | - | 820,560 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss), net (Note 35) | (1,002,814 | ) | - | 7,864,798 | 2 | (1,047,177 | ) | - | 9,607,686 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance costs (Note 23) | (3,005,155 | ) | - | (2,904,231 | ) | (1 | ) | (5,968,841 | ) | (1 | ) | (5,044,997 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gains and losses, net (Note 24) | 1,680,975 | - | (7,402,162 | ) | (1 | ) | 2,981,253 | - | (7,670,458 | ) | (1 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-operating income and expenses | 12,716,866 | 3 | 3,874,532 | 1 | 25,753,640 | 2 | 6,916,110 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAX | 214,674,909 | 45 | 265,998,281 | 50 | 458,949,840 | 46 | 492,829,977 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME TAX EXPENSE (Notes 4 and 25) | 32,957,903 | 7 | 28,818,029 | 6 | 70,283,798 | 7 | 52,776,351 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | 181,717,006 | 38 | 237,180,252 | 44 | 388,666,042 | 39 | 440,053,626 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) (Notes 20 and 25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Items that will not be reclassified subsequently to profit or loss: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain/(loss) on investments in equity instruments at fair value through other comprehensive income | 435,975 | - | (143,758 | ) | - | 996,548 | 1 | 172,201 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on hedging instruments | 1,088 | - | - | - | 39,898 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of other comprehensive income (loss) of associates | (40,581 | ) | - | 11,248 | - | (45,016 | ) | - | 55,087 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) related to items that will not be reclassified subsequently | (1 | ) | - | 246 | - | (25 | ) | - | 231 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
396,481 | - | (132,264 | ) | - | 991,405 | 1 | 227,519 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Items that may be reclassified subsequently to profit or loss: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange differences arising on translation of foreign operations | 6,158,012 | 1 | 13,866,707 | 2 | 956,803 | - | 33,212,298 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain/(loss) on investments in debt instruments at fair value through other comprehensive income | (950,705 | ) | - | (3,184,221 | ) | 1 | 401,176 | - | (8,289,365 | ) | (1 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on hedging instruments | (18,296 | ) | - | 648,756 | - | (36,259 | ) | - | 1,342,584 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of other comprehensive income of associates | 73,612 | - | 127,191 | - | 50,206 | - | 291,650 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit related to items that may be reclassified subsequently | - | - | 53,336 | - | - | - | 6,036 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,262,623 | 1 | 11,511,769 | 3 | 1,371,926 | - | 26,563,203 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income tax | 5,659,104 | 1 | 11,379,505 | 3 | 2,363,331 | 1 | 26,790,722 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME | $ | 187,376,110 | 39 | $ | 248,559,757 | 47 | $ | 391,029,373 | 40 | $ | 466,844,348 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders of the parent | $ | 181,799,021 | 38 | $ | 237,027,317 | 44 | $ | 388,785,582 | 39 | $ | 439,760,292 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interests | (82,015 | ) | - | 152,935 | - | (119,540 | ) | - | 293,334 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 181,717,006 | 38 | $ | 237,180,252 | 44 | $ | 388,666,042 | 39 | $ | 440,053,626 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders of the parent | $ | 188,187,010 | 39 | $ | 249,048,661 | 47 | $ | 392,021,727 | 40 | $ | 467,332,315 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interests | (810,900 | ) | - | (488,904 | ) | - | (992,354 | ) | - | (487,967 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 187,376,110 | 39 | $ | 248,559,757 | 47 | $ | 391,029,373 | 40 | $ | 466,844,348 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE (NT$, Note 26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 7.01 | $ | 9.14 | $ | 14.99 | $ | 16.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 7.01 | $ | 9.14 | $ | 14.99 | $ | 16.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of the consolidated financial statements.
- 4 -
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
(In Thousands of New Taiwan Dollars) |
Equity Attributable to Shareholders of the Parent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets at Fair | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign | Value Through | Unearned | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Stock - Common Stock | Retained Earnings | Currency | Other | Gain (Loss) on | Stock-Based | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Legal Capital | Special Capital | Unappropriated | Translation | Comprehensive | Hedging | Employee | Treasury | Non-controlling | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | Amount | Capital Surplus | Reserve | Reserve | Earnings | Total | Reserve | Income | Instruments | Compensation | Total | Stock | Total | Interests | Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2022 | 25,930,380 | $ | 259,303,805 | $ | 64,761,602 | $ | 311,146,899 | $ | 59,304,212 | $ | 1,536,378,550 | $ | 1,906,829,661 | $ | (63,303,361 | ) | $ | 574,310 | $ | 120,536 | $ | - | $ | (62,608,515 | ) | $ | - | $ | 2,168,286,553 | $ | 2,446,652 | $ 2,170,733,205 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appropriations of earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special capital reserve | - | - | - | - | (12,236,751 | ) | 12,236,751 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends to shareholders | - | - | - | - | - | (142,617,092 | ) | (142,617,092 | ) | - | - | - | - | - | - | (142,617,092 | ) | - | (142,617,092) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | - | - | - | - | (12,236,751 | ) | (130,380,341 | ) | (142,617,092 | ) | - | - | - | - | - | - | (142,617,092 | ) | - | (142,617,092) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | - | - | - | - | - | 439,760,292 | 439,760,292 | - | - | - | - | - | - | 439,760,292 | 293,334 | 440,053,626 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income tax | - | - | - | - | - | - | - | 34,285,148 | (8,118,334 | ) | 1,405,209 | - | 27,572,023 | - | 27,572,023 | (781,301 | ) | 26,790,722 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | - | - | - | - | - | 439,760,292 | 439,760,292 | 34,285,148 | (8,118,334 | ) | 1,405,209 | - | 27,572,023 | - | 467,332,315 | (487,967 | ) | 466,844,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based payment arrangements | 1,387 | 13,870 | 438,029 | - | - | - | - | - | - | - | (345,201 | ) | (345,201 | ) | - | 106,698 | - | 106,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock acquired | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (871,566 | ) | (871,566 | ) | - | (871,566) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock retired | (1,387 | ) | (13,870 | ) | (2,989 | ) | - | - | (854,707 | ) | (854,707 | ) | - | - | - | - | - | 871,566 | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal of investments in equity instruments at fair value through other comprehensive income | - | - | - | - | - | 7,447 | 7,447 | - | (7,447 | ) | - | - | (7,447 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis adjustment for loss on hedging instruments | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (20,724 | ) | - | (20,724 | ) | - | (20,724 | ) | - | (20,724) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to share of changes in equities of associates | - | - | 1,616 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1,616 | - | 1,616 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From share of changes in equities of subsidiaries | - | - | 4,135,392 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 4,135,392 | 12,330,767 | 16,466,159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in non-controlling interests | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (180,519 | ) | (180,519) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JUNE 30, 2022 | 25,930,380 | $ | 259,303,805 | $ | 69,333,650 | $ | 311,146,899 | $ | 47,067,461 | $ | 1,844,911,241 | $ | 2,203,125,601 | $ | (29,018,213 | ) | $ | (7,551,471 | ) | $ | 1,505,021 | $ | (345,201 | ) | $ | (35,409,864 | ) | $ | - | $ | 2,496,353,192 | $ | 14,108,933 | $ | 2,510,462,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2023 | 25,930,380 | $ | 259,303,805 | $ | 69,330,328 | $ | 311,146,899 | $ | 3,154,310 | $ | 2,323,223,479 | $ | 2,637,524,688 | $ | (11,743,301 | ) | $ | (10,056,353 | ) | $ | 1,479,181 | $ | (185,153 | ) | $ | (20,505,626 | ) | $ | - | $ | 2,945,653,195 | $ | 14,835,672 | $ 2,960,488,867 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appropriations of earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special capital reserve | - | - | - | - | 20,439,615 | (20,439,615 | ) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends to shareholders | - | - | - | - | - | (149,104,759 | ) | (149,104,759 | ) | - | - | - | - | - | - | (149,104,759 | ) | - | (149,104,759) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | - | - | - | - | 20,439,615 | (169,544,374 | ) | (149,104,759 | ) | - | - | - | - | - | - | (149,104,759 | ) | - | (149,104,759) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | - | - | - | - | - | 388,785,582 | 388,785,582 | - | - | - | - | - | - | 388,785,582 | (119,540 | ) | 388,666,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income tax | - | - | - | - | - | - | - | 1,880,562 | 1,344,400 | 11,183 | - | 3,236,145 | - | 3,236,145 | (872,814 | ) | 2,363,331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | - | - | - | - | - | 388,785,582 | 388,785,582 | 1,880,562 | 1,344,400 | 11,183 | - | 3,236,145 | - | 392,021,727 | (992,354 | ) | 391,029,373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee restricted shares retired | (419 | ) | (4,195 | ) | 4,195 | - | - | 4,614 | 4,614 | - | - | - | - | - | - | 4,614 | - | 4,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based payment arrangements | 2,110 | 21,100 | 564,868 | - | - | - | - | - | - | - | (362,884 | ) | (362,884 | ) | - | 223,084 | - | 223,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal of investments in equity instruments at fair value through other comprehensive income | - | - | - | - | - | 100,478 | 100,478 | - | (100,478 | ) | - | - | (100,478 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis adjustment for loss on hedging instruments | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (43,557 | ) | - | (43,557 | ) | - | (43,557 | ) | - | (43,557) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to share of changes in equities of associates | - | - | 1,000 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1,000 | - | 1,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From share of changes in equities of subsidiaries | - | - | (4,849 | ) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (4,849 | ) | 3,079,417 | 3,074,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in non-controlling interests | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (204,991 | ) | (204,991) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JUNE 30, 2023 | 25,932,071 | $ | 259,320,710 | $ | 69,895,542 | $ | 311,146,899 | $ | 23,593,925 | $ | 2,542,569,779 | $ | 2,877,310,603 | $ | (9,862,739 | ) | $ | (8,812,431 | ) | $ | 1,446,807 | $ | (548,037 | ) | $ | (17,776,400 | ) | $ | - | $ | 3,188,750,455 | $ | 16,717,744 | $ 3,205,468,199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of the consolidated financial statements.
- 5 -
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(In Thousands of New Taiwan Dollars) |
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax | $ | 458,949,840 | $ | 492,829,977 | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation expense | 229,727,337 | 219,975,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization expense | 4,534,992 | 4,351,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Expected credit losses recognized on investments in debt instruments | 20,314 | 22,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Finance costs | 5,968,841 | 5,044,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Share of profits of associates | (2,173,004 | ) | (3,983,495 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (27,289,839 | ) | (5,219,824 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 228,352 | 141,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on disposal or retirement of property, plant and equipment, net | 333,707 | 59,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on disposal or retirement of intangible assets, net | (1,539 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment loss on property, plant and equipment | - | 790,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on financial instruments at fair value through profit or loss, net | (25,519 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||
Loss on disposal of investments in debt instruments at fair value through other comprehensive income, net | 257,553 | 245,151 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on foreign exchange, net | 519,590 | 1,760,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend income | (309,672 | ) | (240,840 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Others | (10,497 | ) | (260,642 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial instruments at fair value through profit or loss | 315,337 | (22,297 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Notes and accounts receivable, net | 39,591,637 | (23,410,483 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from related parties | 721,386 | (357,375 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other receivables from related parties | (29,497 | ) | (33,677 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | (13,183,801 | ) | (24,335,770 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Other financial assets | 1,288,753 | (2,794,688 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets | (3,545,808 | ) | (3,834,683 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | (7,085,593 | ) | 10,739,349 | |||||||||||||||||||||||||||||
Payables to related parties | (463,973 | ) | 355,928 | |||||||||||||||||||||||||||||
Salary and bonus payable | (11,730,994 | ) | 1,914,267 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued profit sharing bonus to employees and compensation to directors | 23,394,021 | 26,646,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | (42,705,588 | ) | 1,512,486 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noncurrent liabilities | 16,746,143 | 71,747,862 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net defined benefit liability | (716,449 | ) | (2,523,619 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash generated from operations | 673,326,030 | 771,121,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes paid | (120,833,306 | ) | (60,102,845 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash generated by operating activities | 552,492,724 | 711,019,117 |
(Continued)
- 6 -
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(In Thousands of New Taiwan Dollars) |
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial instruments at fair value through profit or loss | $ | (229,044 | ) | $ | - | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at fair value through other comprehensive income | (33,464,026 | ) | (40,949,130 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at amortized cost | (74,998,619 | ) | (80,240,090 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment | (553,032,845 | ) | (479,857,668 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | (2,220,933 | ) | (3,805,347 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposal or redemption of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at fair value through other comprehensive income | 20,019,915 | 32,886,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at amortized cost | 75,503,314 | 1,970,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment | 243,445 | 672,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 1,539 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from return of capital of investments in equity instruments at fair value through other comprehensive income | 105,981 | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derecognition of hedging financial instruments | (1,367 | ) | 1,519,511 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest received | 26,625,674 | 4,322,973 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from government grants - property, plant and equipment | 10,310,668 | 336,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from government grants - others | 1,152 | 874 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other dividends received | 241,947 | 204,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends received from investments accounted for using equity method | 653,631 | 326,816 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in prepayments for leases | (33,489 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||
Refundable deposits paid | (1,557,269 | ) | (1,768,173 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Refundable deposits refunded | 272,455 | 373,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (531,557,871 | ) | (564,005,897 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in short-term loans | - | 4,048,589 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in hedging financial liabilities - bank loans | 7,674,240 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of bonds | 60,000,000 | 128,442,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of bonds | (12,000,000 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term bank loans | 2,450,000 | 500,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of long-term bank loans | (786,944 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||
Payments for transaction costs attributable to the issuance of bonds | (62,070 | ) | (285,272 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock acquired | - | (871,566 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of the principal portion of lease liabilities | (1,400,882 | ) | (1,122,427 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest paid | (7,421,274 | ) | (4,657,300 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Guarantee deposits received | 184,899 | 123,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Guarantee deposits refunded | (169,956 | ) | (5,683 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | (142,617,093 | ) | (142,617,093 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Increase in non-controlling interests | 3,073,165 | 16,438,934 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (91,075,915 | ) | (5,734 | ) |
(Continued)
- 7 -
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(In Thousands of New Taiwan Dollars) |
Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS | $ | 4,050,963 | $ | 41,191,519 | |||||||||||||||||||||||||
NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | (66,090,099 | ) | 188,199,005 | ||||||||||||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF PERIOD | 1,342,814,083 | 1,064,990,192 | |||||||||||||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD | $ | 1,276,723,984 | $ | 1,253,189,197 | |||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of the consolidated financial statements.
(Concluded)
- 8 -
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2023 AND 2022
(Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
1. GENERAL
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSMC), a Republic of China (R.O.C.) corporation, was incorporated on February 21, 1987. TSMC is a dedicated foundry in the semiconductor industry which engages mainly in the manufacturing, sales, packaging, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices and the manufacturing of masks.
On September 5, 1994, TSMC’s shares were listed on the Taiwan Stock Exchange (TWSE). On October 8, 1997, TSMC listed some of its shares of stock on the New York Stock Exchange (NYSE) in the form of American Depositary Shares (ADSs).
The address of its registered office and principal place of business is No. 8, Li-Hsin Rd. 6, Hsinchu Science Park, Taiwan. The principal operating activities of TSMC’s subsidiaries are described in Note 4.
2. THE AUTHORIZATION OF FINANCIAL STATEMENTS
The accompanying consolidated financial statements were approved and authorized for issue by the Board of Directors on August 8, 2023.
3. APPLICATION OF NEW AND REVISED INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS
a. Initial application of the amendments to the International Financial Reporting Standards (IFRS), International Accounting Standards (IAS), IFRIC Interpretations (IFRIC), and SIC Interpretations (SIC) (collectively, “IFRSs”) endorsed and issued into effect by the Financial Supervisory Commission (FSC)
The initial application of the amendments to the IFRSs endorsed and issued into effect by the FSC did not have a material impact on the accounting policies of TSMC and its subsidiaries (collectively as the “Company”).
b. The IFRSs issued by International Accounting Standards Board (IASB) , but not yet endorsed and issued into effect by the FSC
New, Revised or Amended Standards and Interpretations | Effective Date Issued by IASB | |||||||
Amendments to IFRS 10 and IAS 28 “Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture” | To be determined by IASB | |||||||
Amendments to IAS 12 “International Tax Reform - Pillar Two Model Rules” | Note | |||||||
Amendments to IAS 1 “Classification of Liabilities as Current or Non-current” and “Non-current Liabilities with Covenants” | January 1, 2024 |
Note: The requirement that the Company applies the exception and the requirement to disclose that fact is applied immediately upon issuance of the amendments in May 2023. The remaining disclosure requirements are applied for annual reporting periods beginning on or after January 1, 2023, but not for any interim period ending on or before December 31, 2023.
- 9 -
As of the date the accompanying consolidated financial statements were issued, the Company continues in evaluating the impact on its financial position and financial performance from the initial adoption of the aforementioned standards or interpretations and related applicable period. The related impact will be disclosed when the Company completes its evaluation.
4. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICY INFORMATION
Except for the following, the accounting policies applied in these consolidated financial statements are consistent with those applied in the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2022.
For the convenience of readers, the accompanying consolidated financial statements have been translated into English from the original Chinese version prepared and used in the R.O.C. If there is any conflict between the English version and the original Chinese version or any difference in the interpretation of the two versions, the Chinese-language consolidated financial statements shall prevail.
Statement of Compliance
The accompanying consolidated financial statements have been prepared in conformity with the Regulations Governing the Preparation of Financial Reports by Securities Issuers and IAS 34, “Interim Financial Reporting,” endorsed and issued into effect by the FSC. The consolidated financial statements do not present all the disclosures required for a complete set of annual consolidated financial statements prepared under the IFRSs endorsed and issued into effect by the FSC (collectively, “Taiwan-IFRSs”).
Basis of Consolidation
The basis of preparation and the basis for the consolidated financial statements
The basis of preparation and the basis for the consolidated financial statements applied in these consolidated financial statements are consistent with those applied in the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2022.
The subsidiaries in the consolidated financial statements
The detail information of the subsidiaries at the end of reporting period was as follows:
Establishment | Percentage of Ownership | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name of Investor | Name of Investee | Main Businesses and Products | and Operating Location | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | TSMC North America | Sales and marketing of integrated circuits and other semiconductor devices | San Jose, California, U.S.A. | 100% | 100% | 100% | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Europe B.V. (TSMC Europe) | Customer service and supporting activities | Amsterdam, the Netherlands | 100% | 100% | 100% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Japan Limited (TSMC Japan) | Customer service and supporting activities | Yokohama, Japan | 100% | 100% | 100% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Design Technology Japan, Inc. (TSMC JDC) | Engineering support activities | Yokohama, Japan | 100% | 100% | 100% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Japan 3DIC R&D Center, Inc. (TSMC 3DIC) | Engineering support activities | Yokohama, Japan | 100% | 100% | 100% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Korea Limited (TSMC Korea) | Customer service and supporting activities | Seoul, Korea | 100% | 100% | 100% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Partners, Ltd. (TSMC Partners) | Investing in companies involved in the semiconductor design and manufacturing, and other investment activities | Tortola, British Virgin Islands | 100% | 100% | 100% | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global, Ltd. (TSMC Global) | Investment activities | Tortola, British Virgin Islands | 100% | 100% | 100% | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC China Company Limited (TSMC China) | Manufacturing, sales, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices | Shanghai, China | 100% | 100% | 100% | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Nanjing Company Limited (TSMC Nanjing) | Manufacturing, sales, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices | Nanjing, China | 100% | 100% | 100% | - |
(Continued)
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Establishment | Percentage of Ownership | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name of Investor | Name of Investee | Main Businesses and Products | and Operating Location | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | VisEra Technologies Company Ltd. (VisEra Tech) | Research, design, development, manufacturing, sales, packaging and test of color filter | Hsin-Chu, Taiwan | 68% | 68% | 68% | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Arizona Corporation (TSMC Arizona) | Manufacturing, sales and testing of integrated circuits and other semiconductor devices | Phoenix, Arizona, U.S.A. | 100% | 100% | 100% | b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan Advanced Semiconductor Manufacturing, Inc.(JASM) | Manufacturing, sales, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices | Kumamoto, Japan | 71% | 71% | 71% | a), c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European Semiconductor Manufacturing Company GmbH (ESMC) | Manufacturing, sales and testing of integrated circuits and other semiconductor devices | Dresden, Germany | 100% | - | - | a), d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VentureTech Alliance Fund II, L.P. (VTAF II) | Investing in technology start-up companies | Cayman Islands | 98% | 98% | 98% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VentureTech Alliance Fund III, L.P. (VTAF III) | Investing in technology start-up companies | Cayman Islands | 98% | 98% | 98% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emerging Fund L.P. (Emerging Fund) | Investing in technology start-up companies | Cayman Islands | 99.9% | 99.9% | 99.9% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Partners | TSMC Development, Inc. (TSMC Development) | Investing in companies involved in semiconductor manufacturing | Delaware, U.S.A. | 100% | 100% | 100% | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Technology, Inc. (TSMC Technology) | Engineering support activities | Delaware, U.S.A. | 100% | 100% | 100% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Design Technology Canada Inc. (TSMC Canada) | Engineering support activities | Ontario, Canada | 100% | 100% | 100% | a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Development | WaferTech, LLC (WaferTech) | Manufacturing, sales and testing of integrated circuits and other semiconductor devices | Washington, U.S.A. | 100% | 100% | 100% | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VTAF III | Growth Fund Limited (Growth Fund) | Investing in technology start-up companies | Cayman Islands | 100% | 100% | 100% | a) |
(Concluded)
Note a: This is an immaterial subsidiary for which the consolidated financial statements are neither reviewed nor audited by the Company’s independent auditors.
Note b: Under the terms of the development agreement entered into between TSMC Arizona and the City of Phoenix, the City of Phoenix commits approximately US$205 million toward various public infrastructure projects in the area of the proposed manufacturing facility, conditioned on TSMC Arizona’s achieving a minimum project scale with defined spending and job-creation thresholds.
Note c: TSMC’s shareholding and the proportion of voting rights in JASM are 71% and 81%, respectively.
Note d: ESMC is established in June 2023.
Retirement Benefits
Pension cost for an interim period is calculated on a year-to-date basis by using the actuarially determined pension cost rate at the end of the prior financial year.
Hedge Accounting
Hedges of net investments in foreign operations
Hedges of net investments in foreign operations are accounted for similarly to cash flow hedges. Any gains or losses on the hedging instrument relating to the effective portion of the hedge are recognized in other comprehensive income and accumulated under the heading of foreign currency translation reserve. The gains or losses relating to the ineffective portion are recognized immediately in profit or loss.
The gains and losses on the hedging instrument relating to the effective portion of the hedge, which were accumulated in the foreign currency translation reserve, are reclassified to profit or loss on the disposal or partial disposal of a foreign operation.
Taxation
Income tax expense represents the sum of the tax currently payable and deferred tax. The interim period income tax expense is accrued using the tax rate that would be applicable to expected total annual earnings, that is, the estimated average annual effective income tax rate applied to the pre-tax income of the interim period.
- 11 -
5. MATERIAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND KEY SOURCES OF ESTIMATION AND UNCERTAINTY
The same material accounting judgments and key sources of estimates and uncertainty have been followed in these consolidated financial statements as were applied in the preparation of the Company’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2022.
6. CASH AND CASH EQUIVALENTS
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and deposits in banks | $ | 1,246,793,642 | $ | 1,327,884,602 | $ | 1,243,646,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 18,279,404 | 9,566,430 | 5,192,945 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | 9,995,312 | 1,406,792 | 595,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 1,229,635 | 1,133,310 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government bonds/Agency bonds | 425,991 | 2,451,570 | 3,754,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | - | 371,379 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,276,723,984 | $ | 1,342,814,083 | $ | 1,253,189,197 |
Deposits in banks consisted of highly liquid time deposits that were readily convertible to known amounts of cash and were subject to an insignificant risk of changes in value.
7. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES AT FAIR VALUE THROUGH PROFIT OR LOSS
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandatorily measured at FVTPL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | $ | 848,966 | $ | 947,546 | $ | 214,215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible bonds | 126,618 | 122,852 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 108,955 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,084,539 | $ | 1,070,398 | $ | 214,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 975,584 | $ | 1,070,398 | $ | 214,215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent | 108,955 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,084,539 | $ | 1,070,398 | $ | 214,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for trading | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | $ | 195,001 | $ | 116,215 | $ | 716,981 |
The Company entered into forward exchange contracts to manage exposures due to fluctuations of foreign exchange rates. These forward exchange contracts did not meet the criteria for hedge accounting. Therefore, the Company did not apply hedge accounting treatment for these forward exchange contracts.
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Outstanding forward exchange contracts consisted of the following:
Contract Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturity Date | (In Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sell NT$ | July 2023 to October 2023 | NT$ | 69,835,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sell US$ | July 2023 to August 2023 | US$ | 507,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sell RMB | July 2023 to August 2023 | RMB | 1,073,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sell NT$ | January 2023 to March 2023 | NT$ | 79,610,590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sell US$ | January 2023 to March 2023 | US$ | 752,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sell RMB | January 2023 to March 2023 | RMB | 1,448,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sell NT$ | July 2022 to August 2022 | NT$ | 97,269,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sell US$ | July 2022 to September 2022 | US$ | 1,313,561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sell RMB | July 2022 to August 2022 | RMB | 1,484,671 |
8. FINANCIAL ASSETS AT FAIR VALUE THROUGH OTHER COMPREHENSIVE INCOME
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in debt instruments at FVTOCI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | 72,934,420 | $ | 66,116,166 | $ | 61,646,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | 34,297,965 | 28,367,926 | 30,091,899 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government bonds/ Agency bonds | 23,649,717 | 18,961,888 | 20,173,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 9,469,578 | 9,274,697 | 8,642,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
140,351,680 | 122,720,677 | 120,554,930 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in equity instruments at FVTOCI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-publicly traded equity investments | 7,516,718 | 6,159,200 | 6,503,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded stocks | 423,249 | 277,866 | 399,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,939,967 | 6,437,066 | 6,902,828 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 148,291,647 | $ | 129,157,743 | $ | 127,457,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 140,774,929 | $ | 122,998,543 | $ | 120,954,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent | 7,516,718 | 6,159,200 | 6,503,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 148,291,647 | $ | 129,157,743 | $ | 127,457,758 |
These investments in equity instruments are held for medium to long-term purposes and therefore are accounted for as FVTOCI. For dividends recognized from these investments, please refer to consolidated statements of cash flows. All of the dividends are mainly from investments held at the end of the reporting period.
- 13 -
For the six months ended June 30, 2023 and 2022, as the Company adjusted its investment portfolio, equity investments designated at FVTOCI were divested for NT$158,109 thousand and NT$36,025 thousand, respectively. The related other equity-unrealized gain/loss on financial assets at FVTOCI of NT$100,478 thousand and NT$7,447 thousand were transferred to increase retained earnings, respectively.
As of June 30, 2023 and 2022, the cumulative loss allowance for expected credit loss of NT$45,029 thousand and NT$35,164 thousand was recognized under investments in debt instruments at FVTOCI, respectively. Refer to Note 31 for information relating to the credit risk management and expected credit loss.
9. FINANCIAL ASSETS AT AMORTIZED COST
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | 107,485,902 | $ | 81,041,056 | $ | 48,153,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 15,635,258 | 48,742,817 | 37,179,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government bonds/Agency bonds | 8,541,426 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for impairment loss | (71,056 | ) | (56,439 | ) | (27,545 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 131,591,530 | $ | 129,727,434 | $ | 85,305,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 71,452,494 | $ | 94,600,219 | $ | 51,165,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent | 60,139,036 | 35,127,215 | 34,139,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 131,591,530 | $ | 129,727,434 | $ | 85,305,484 |
Refer to Note 31 for information relating to credit risk management and expected credit loss for financial assets at amortized cost.
10. HEDGING FINANCIAL INSTRUMENTS
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets - current | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts | $ | 29,704 | $ | 2,329 | $ | 44,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities - current | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts | $ | - | $ | 813 | $ | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedges of net investments in foreign operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank loans | 7,237,440 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 7,237,440 | $ | 813 | $ | - |
Fair value hedge
The Company entered into interest rate futures contracts, which are used to partially hedge against the fair value changes caused by interest rate fluctuation in the Company’s fixed income investments. The hedge ratio is adjusted in response to the changes in the financial market and capped at 100%.
- 14 -
On the basis of economic relationships, the value of the interest rate futures contracts and the value of the hedged financial assets change in opposite directions in response to movements in interest rates.
The main source of hedge ineffectiveness in these hedging relationships is the credit risk of the hedged financial assets, which is not reflected in the fair value of the interest rate futures contracts. No other sources of ineffectiveness emerged from these hedging relationships during the hedging period. Amount of hedge ineffectiveness recognized in profit or loss is classified under other gains and losses, net.
The following tables summarize the information relating to the hedges of interest rate risk.
June 30, 2023
Hedging Instruments | Contract Amount (US$ in Thousands) | Maturity | ||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts - US Treasury futures | US$ | 55,800 | September 2023 |
Hedged Items | Asset Carrying Amount | Accumulated Amount of Fair Value Hedge Adjustments | ||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTOCI | $ | 3,475,661 | $ | (29,704) |
December 31, 2022
Hedging Instruments | Contract Amount (US$ in Thousands) | Maturity | ||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts - US Treasury futures | US$ | 74,300 | March 2023 |
Hedged Items | Asset Carrying Amount | Accumulated Amount of Fair Value Hedge Adjustments | ||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTOCI | $ | 4,008,179 | $ | (1,516) |
June 30, 2022
Hedging Instruments | Contract Amount (US$ in Thousands) | Maturity | ||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts - US Treasury futures | US$ | 83,800 | September 2022 |
Hedged Items | Asset Carrying Amount | Accumulated Amount of Fair Value Hedge Adjustments | ||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTOCI | $ | 4,199,391 | $ | (44,686) |
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The effect for the six months ended June 30, 2023 and 2022 is detailed below:
Change in Value Used for Calculating Hedge Ineffectiveness | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments/Hedged Items | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts - US Treasury futures | $ | 26,709 | $ | 188,504 | ||||||||||||||||||||||||||||
Hedged Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTOCI | (26,709 | ) | (188,504 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
$ | - | $ | - |
Cash flow hedge
The Company entered into forward contracts to partially hedge foreign exchange rate risks or interest rate risks associated with certain highly probable forecast transactions (capital expenditures or issuance of debts). The hedge ratio is adjusted in response to the changes in the financial market and capped at 100%. The forward contracts have maturities of 12 months or less.
On the basis of economic relationships, the Company expects that the value of forward contracts and the value of hedged transactions will change in opposite directions in response to movements in foreign exchange rates or interest rates.
The main source of hedge ineffectiveness in these hedging relationships is driven by the effect of the counterparty’s own credit risk on the fair value of forward contracts. No other sources of ineffectiveness have emerged from these hedging relationships during the hedging period. For the six months ended June 30, 2023 and 2022, refer to Note 20 (d) for gain or loss arising from changes in the fair value of hedging instruments, the amount transferred to initial carrying amount of hedged items and the amount reclassified to finance costs of hedged items.
The effect for the six months ended June 30, 2023 and 2022 is detailed below:
Change in Value Used for Calculating Hedge Ineffectiveness | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments/Hedged Items | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts (capital expenditures) | $ | 39,898 | $ | - | ||||||||||||||||||||||||||||
Forward interest rate contracts (issuance of debts) | $ | - | $ | 1,356,697 | ||||||||||||||||||||||||||||
Hedged Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Forecast transaction (capital expenditures) | $ | (39,898 | ) | $ | - | |||||||||||||||||||||||||||
Forecast transaction (issuance of debts) | $ | - | $ | (1,356,697 | ) |
Hedges of net investments in foreign operations
TSMC has designated the foreign currency bank loans as a hedge of net investments in foreign operations to manage its foreign currency risk arising from investment in overseas subsidiaries.
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The main source of hedge ineffectiveness in these hedging relationships is driven by the material difference between the notional amount of foreign currency bank loans and the net investment in foreign operations. No other sources of ineffectiveness have emerged from these hedging relationships during the hedging period. For the six months ended June 30, 2023, refer to Note 20 (d) for gain or loss arising from changes in the fair value of hedging instruments.
The following tables summarize the information relating to the hedges of net investments in foreign operations.
June 30, 2023
Hedging Instruments | Contract Amount (In Thousands) | Annual interest rate | Maturity | Balance in Other Equity (Continuing Hedges) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank loans | JPY | 33,600,000 | 0.06% | October 2023 | $ | 436,800 |
The effect for the six months ended June 30, 2023 is detailed below:
Change in Value Used for Calculating Hedge Ineffectiveness | |||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments/Hedged Items | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||
Bank loans | $ | 436,800 | |||||||||||||||||||||
Hedged Items | |||||||||||||||||||||||
Net investments in foreign operations | $ | (436,800 | ) |
11. NOTES AND ACCOUNTS RECEIVABLE, NET
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At amortized cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes and accounts receivable | $ | 186,145,621 | $ | 222,761,927 | $ | 215,927,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Loss allowance | (588,769 | ) | (331,646 | ) | (302,959 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
185,556,852 | 222,430,281 | 215,624,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At FVTOCI | 4,607,390 | 7,325,606 | 5,371,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 190,164,242 | $ | 229,755,887 | $ | 220,996,537 |
The Company signed a contract with the bank to sell certain accounts receivable without recourse and transaction cost required. These accounts receivable are classified as at FVTOCI because they are held within a business model whose objective is achieved by both collecting contractual cash flows and selling financial assets.
- 17 -
In principle, the payment term granted to customers during the reporting period is due 30 days from the invoice date or 15-30 days from the end of the month when the invoice is issued. Aside from recognizing impairment loss for credit-impaired accounts receivable, the Company recognizes loss allowance based on the expected credit loss ratio of customers by different risk levels with consideration of factors of historical loss ratios and customers’ financial conditions, competitiveness and business outlook. For accounts receivable past due over 90 days without collaterals or guarantees, the Company recognizes loss allowance at full amount.
Aging analysis of notes and accounts receivable
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not past due | $ | 173,149,323 | $ | 205,053,142 | $ | 215,112,852 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due within 30 days | 17,591,617 | 24,516,277 | 6,180,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due over 31 days | 12,071 | 518,114 | 6,220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Loss allowance | (588,769 | ) | (331,646 | ) | (302,959 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 190,164,242 | $ | 229,755,887 | $ | 220,996,537 |
All of the Company’s accounts receivable classified as at FVTOCI were not past due.
Movements of the loss allowance for accounts receivable
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 331,646 | $ | 347,020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision (Reversal) | 257,115 | (44,116 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | 8 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 588,769 | $ | 302,959 |
For the six months ended June 30, 2023 and 2022, the changes in loss allowance were mainly due to the variations in the balance of accounts receivable of different risk levels.
12. INVENTORIES
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finished goods | $ | 30,939,982 | $ | 54,818,402 | $ | 37,577,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Work in process | 155,465,029 | 125,661,912 | 150,299,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raw materials | 28,893,383 | 20,389,115 | 11,536,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplies and spare parts | 19,034,555 | 20,279,719 | 18,024,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 234,332,949 | $ | 221,149,148 | $ | 217,438,091 |
- 18 -
Write-down of inventories to net realizable value and reversal of write-down of inventories resulting from the increase in net realizable value were included in the cost of revenue. The amounts are illustrated below:
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net inventory losses (reversal of write-down of inventories) | $ | (1,231,061 | ) | $ | 1,318,633 | $ | 2,921,021 | $ | 1,257,466 |
13. INVESTMENTS ACCOUNTED FOR USING EQUITY METHOD
Associates consisted of the following:
Place of | Carrying Amount | % of Ownership and Voting Rights Held by the Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name of Associate | Principal Activities | Incorporation and Operation | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vanguard International Semiconductor Corporation (VIS) | Manufacturing, sales, packaging, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices and the manufacturing and design service of masks | Hsinchu, Taiwan | $ | 12,362,214 | $ | 13,492,653 | $ | 11,387,537 | 28% | 28% | 28% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Systems on Silicon Manufacturing Company Pte Ltd. (SSMC) | Manufacturing and sales of integrated circuits and other semiconductor devices | Singapore | 9,495,090 | 8,934,731 | 7,914,636 | 39% | 39% | 39% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xintec Inc. (Xintec) | Wafer level chip size packaging and wafer level post passivation interconnection service | Taoyuan, Taiwan | 3,369,676 | 3,528,417 | 3,092,962 | 41% | 41% | 41% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Unichip Corporation (GUC) | Researching, developing, manufacturing, testing and marketing of integrated circuits | Hsinchu, Taiwan | 1,602,458 | 1,666,651 | 1,381,336 | 35% | 35% | 35% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual-Pak Technology Co., Ltd. (Mutual-Pak) | Manufacturing of electronic parts, wholesaling and retailing of electronic materials, and researching, developing and testing of RFID | New Taipei, Taiwan | 15,958 | 19,053 | 21,047 | 28% | 28% | 28% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 26,845,396 | $ | 27,641,505 | $ | 23,797,518 |
The market prices of the associates’ ownership held by the Company in publicly traded stocks calculated by the closing price are summarized as follows. The closing price represents the quoted price in active markets, the level 1 fair value measurement.
Name of Associate | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GUC | $ | 74,934,014 | $ | 29,926,918 | $ | 22,456,860 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
VIS | $ | 40,851,667 | $ | 35,977,321 | $ | 35,652,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Xintec | $ | 14,299,727 | $ | 10,716,449 | $ | 14,299,727 |
14. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets used by the Company | $ | 2,947,218,157 | $ | 2,693,815,688 | $ | 2,248,294,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets subject to operating leases | 15,236 | 21,282 | 24,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,947,233,393 | $ | 2,693,836,970 | $ | 2,248,318,787 |
- 19 -
Assets used by the Company
Land and Land Improvements | Buildings | Machinery and Equipment | Office Equipment | Equipment under Installation and Construction in Progress | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2023 | $ | 7,661,817 | $ | 637,046,949 | $ | 4,295,942,530 | $ | 85,028,040 | $ | 1,336,842,608 | $ | 6,362,521,944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions (deductions) | - | 151,309,857 | 816,891,540 | 12,105,714 | (496,885,682 | ) | 483,421,429 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposals or retirements | - | (430,721 | ) | (7,695,699 | ) | (499,746 | ) | - | (8,626,166 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers from right-of-use assets | - | - | 4,444 | - | - | 4,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers from assets subject to operating leases | - | - | 65,779 | - | - | 65,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers to assets subject to operating leases | - | - | (14,592 | ) | - | - | (14,592 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | (5,526 | ) | (1,108,367 | ) | (4,572,099 | ) | (93,334 | ) | 754,081 | (5,025,245 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 7,656,291 | $ | 786,817,718 | $ | 5,100,621,903 | $ | 96,540,674 | $ | 840,711,007 | $ | 6,832,347,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated depreciation and impairment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2023 | $ | 556,161 | $ | 342,938,359 | $ | 3,264,880,880 | $ | 59,540,116 | $ | 790,740 | $ | 3,668,706,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 645 | 20,316,376 | 202,739,563 | 4,953,562 | - | 228,010,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposals or retirements | - | (428,886 | ) | (7,144,882 | ) | (498,696 | ) | - | (8,072,464 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers from right-of-use assets | - | - | 1,851 | - | - | 1,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers from assets subject to operating leases | - | - | 50,132 | - | - | 50,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers to assets subject to operating leases | - | - | (1,702 | ) | - | - | (1,702 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | 7,563 | (521,007 | ) | (2,996,087 | ) | (55,252 | ) | - | (3,564,783 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 564,369 | $ | 362,304,842 | $ | 3,457,529,755 | $ | 63,939,730 | $ | 790,740 | $ | 3,885,129,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts at January 1, 2023 | $ | 7,105,656 | $ | 294,108,590 | $ | 1,031,061,650 | $ | 25,487,924 | $ | 1,336,051,868 | $ | 2,693,815,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts at June 30, 2023 | $ | 7,091,922 | $ | 424,512,876 | $ | 1,643,092,148 | $ | 32,600,944 | $ | 839,920,267 | $ | 2,947,218,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2022 | $ | 6,488,230 | $ | 576,597,777 | $ | 3,984,749,236 | $ | 76,154,170 | $ | 593,155,733 | $ | 5,237,145,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 702,377 | 17,408,443 | 189,771,300 | 3,934,410 | 277,066,417 | 488,882,947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposals or retirements | - | (59,270 | ) | (12,787,092 | ) | (104,176 | ) | - | (12,950,538 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers to assets subject to operating leases | - | - | (54,042 | ) | - | - | (54,042 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | 191,565 | 1,189,079 | 5,660,892 | 192,520 | 3,371,590 | 10,605,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 7,382,172 | $ | 595,136,029 | $ | 4,167,340,294 | $ | 80,176,924 | $ | 873,593,740 | $ | 5,723,629,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated depreciation and impairment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2022 | $ | 499,826 | $ | 306,165,242 | $ | 2,903,539,441 | $ | 51,826,663 | $ | - | $ | 3,262,031,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 682 | 17,675,386 | 196,242,367 | 4,643,691 | - | 218,562,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposals or retirements | - | (48,143 | ) | (12,076,798 | ) | (103,804 | ) | - | (12,228,745 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers to assets subject to operating leases | - | - | (32,245 | ) | - | - | (32,245 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment | - | - | - | - | 790,740 | 790,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | 37,014 | 878,755 | 5,142,161 | 153,731 | - | 6,211,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 537,522 | $ | 324,671,240 | $ | 3,092,814,926 | $ | 56,520,281 | $ | 790,740 | $ | 3,475,334,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts at January 1, 2022 | $ | 5,988,404 | $ | 270,432,535 | $ | 1,081,209,795 | $ | 24,327,507 | $ | 593,155,733 | $ | 1,975,113,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts at June 30, 2022 | $ | 6,844,650 | $ | 270,464,789 | $ | 1,074,525,368 | $ | 23,656,643 | $ | 872,803,000 | $ | 2,248,294,450 |
The significant part of the Company’s buildings includes main plants, mechanical and electrical power equipment and clean rooms, and the related depreciation is calculated using the estimated useful lives of 20 years, 10 years and 10 years, respectively.
In the first quarter of 2022, the Company recognized an impairment loss of NT$790,740 thousand for certain machinery and equipment that were assessed to have no future use, and the recoverable amount of the aforementioned assets were nil. Such impairment loss was recognized in other operating income and expenses.
Information about capitalized interest is set out in Note 23.
- 20 -
15. LEASE ARRANGEMENTS
a. Right-of-use assets
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 38,449,024 | $ | 38,525,856 | $ | 31,286,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Buildings | 3,125,900 | 3,356,700 | 2,972,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery and equipment | - | 2,965 | 3,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office equipment | 20,086 | 28,615 | 30,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 41,595,010 | $ | 41,914,136 | $ | 34,293,532 |
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Additions to right-of-use assets | $ | 1,498,150 | $ | 3,110,808 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation of right-of-use assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 613,796 | $ | 481,599 | $ | 1,219,629 | $ | 948,561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Buildings | 234,865 | 230,402 | 481,873 | 450,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery and equipment | 149 | 214 | 369 | 416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office equipment | 6,007 | 5,748 | 12,031 | 11,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 854,817 | $ | 717,963 | $ | 1,713,902 | $ | 1,410,684 |
b. Lease liabilities
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current portion (classified under accrued expenses and other current liabilities) | $ | 2,638,203 | $ | 2,603,504 | $ | 2,240,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent portion | 29,734,633 | 29,764,097 | 22,510,412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 32,372,836 | $ | 32,367,601 | $ | 24,750,675 |
Ranges of discount rates for lease liabilities are as follows:
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 0.39%-2.30% | 0.39%-2.30% | 0.39%-1.78% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Buildings | 0.40%-6.36% | 0.39%-5.63% | 0.39%-3.88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery and equipment | - | 0.71% | 0.71% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office equipment | 0.28%-4.71% | 0.28%-4.71% | 0.28%-3.88% |
- 21 -
c. Material terms of right-of-use assets
The Company leases land and buildings mainly for the use of plants and offices with lease terms of 1 to 36 years. The lease contracts for land located in the R.O.C. specify that lease payments will be adjusted every 2 years on the basis of changes in announced land value prices. The Company does not have purchase options to acquire the leasehold land and buildings at the end of the lease terms.
d. Other lease information
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses relating to short-term leases | $ | 505,077 | $ | 1,185,788 | $ | 1,014,435 | $ | 2,318,378 |
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Total cash outflow for leases | $ | 2,842,410 | $ | 3,624,783 |
16. INTANGIBLE ASSETS
Goodwill | Technology License Fees | Software and System Design Costs | Patent and Others | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2023 | $ | 5,791,821 | $ | 25,759,019 | $ | 48,675,794 | $ | 11,701,892 | $ | 91,928,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | - | 420,216 | 1,845,399 | 72,337 | 2,337,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposals or retirements | - | - | (45,697 | ) | - | (45,697 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | 56,623 | 1,909 | (22,165 | ) | 22,618 | 58,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 5,848,444 | $ | 26,181,144 | $ | 50,453,331 | $ | 11,796,847 | $ | 94,279,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization and impairment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2023 | $ | - | $ | 17,696,437 | $ | 38,838,394 | $ | 9,394,540 | $ | 65,929,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | - | 1,411,733 | 2,547,692 | 575,567 | 4,534,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposals or retirements | - | - | (45,697 | ) | - | (45,697 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | - | 1,909 | (16,667 | ) | 25,925 | 11,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | - | $ | 19,110,079 | $ | 41,323,722 | $ | 9,996,032 | $ | 70,429,833 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts at January 1, 2023 | $ | 5,791,821 | $ | 8,062,582 | $ | 9,837,400 | $ | 2,307,352 | $ | 25,999,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts at June 30, 2023 | $ | 5,848,444 | $ | 7,071,065 | $ | 9,129,609 | $ | 1,800,815 | $ | 23,849,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2022 | $ | 5,379,164 | $ | 23,533,959 | $ | 43,650,957 | $ | 11,497,309 | $ | 84,061,389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | - | 1,945,779 | 2,342,902 | 169,692 | 4,458,373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposals or retirements | - | - | (51,896 | ) | - | (51,896 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | 278,092 | 2,933 | 12,201 | 1,975 | 295,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 5,657,256 | $ | 25,482,671 | $ | 45,954,164 | $ | 11,668,976 | $ | 88,763,067 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization and impairment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2022 | $ | - | $ | 14,912,293 | $ | 34,121,578 | $ | 8,205,821 | $ | 57,239,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | - | 1,358,008 | 2,402,246 | 591,456 | 4,351,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposals or retirements | - | - | (51,896 | ) | - | (51,896 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | - | 2,933 | 10,729 | 906 | 14,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | - | $ | 16,273,234 | $ | 36,482,657 | $ | 8,798,183 | $ | 61,554,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts at January 1, 2022 | $ | 5,379,164 | $ | 8,621,666 | $ | 9,529,379 | $ | 3,291,488 | $ | 26,821,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts at June 30, 2022 | $ | 5,657,256 | $ | 9,209,437 | $ | 9,471,507 | $ | 2,870,793 | $ | 27,208,993 |
- 22 -
The Company’s goodwill has been tested for impairment at the end of the annual reporting period and the recoverable amount is determined based on the value in use. The value in use was calculated based on the cash flow forecast from the financial budgets covering the future five-year period, and the Company used annual discount rate of 8.7% in its test of impairment as of December 31, 2022 to reflect the relevant specific risk in the cash-generating unit.
17. SHORT-TERM LOANS
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 115,584,794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan content | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR (in thousands) | $ | 3,694,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annual interest rate | (0.28)%-0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturity date | Due by September 2022 |
18. BONDS PAYABLE
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic unsecured bonds | $ | 428,360,000 | $ | 379,526,000 | $ | 342,244,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overseas unsecured bonds | 482,515,000 | 476,051,500 | 430,969,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Discounts on bonds payable | (3,064,701 | ) | (3,141,061 | ) | (2,923,177 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Current portion | (6,100,000 | ) | (18,100,000 | ) | (16,400,000 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 901,710,299 | $ | 834,336,439 | $ | 753,889,823 |
The Company issued domestic unsecured bonds for the six months ended June 30, 2023, the major terms are as follows:
Issuance | Tranche | Issuance Period | Total Amount | Coupon Rate | Repayment and Interest Payment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NT$ unsecured bonds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
112-1 (Green bond) | A | March 2023 to March 2028 | $ | 12,200,000 | 1.54% | Bullet repayment; interest payable annually | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B | March 2023 to March 2030 | 2,300,000 | 1.60% | The same as above | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C | March 2023 to March 2033 | 4,800,000 | 1.78% | The same as above | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
112-2 (Green bond) | A | May 2023 to May 2028 | 13,100,000 | 1.60% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B | May 2023 to May 2030 | 2,300,000 | 1.65% | The same as above | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C | May 2023 to May 2033 | 5,300,000 | 1.82% | The same as above |
(Continued)
- 23 -
Issuance | Tranche | Issuance Period | Total Amount | Coupon Rate | Repayment and Interest Payment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
112-3 | A | June 2023 to June 2028 | $ | 11,400,000 | 1.60% | The same as above | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B | June 2023 to June 2030 | 2,600,000 | 1.65% | The same as above | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C | June 2023 to June 2033 | 6,000,000 | 1.80% | The same as above |
(Concluded)
The major terms of overseas unsecured bonds are as follows:
Issuance Period | Total Amount (US$ in Thousands) | Coupon Rate | Repayment and Interest Payment | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 2020 to September 2025 | US$ | 1,000,000 | 0.75% | Bullet repayment (callable at any time, in whole or in part, at the relevant redemption price according to relevant agreements); interest payable semi-annually | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 2020 to September 2027 | 750,000 | 1.00% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 2020 to September 2030 | 1,250,000 | 1.375% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 2021 to April 2026 | 1,100,000 | 1.25% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 2021 to April 2028 | 900,000 | 1.75% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 2021 to April 2031 | 1,500,000 | 2.25% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
October 2021 to October 2026 | 1,250,000 | 1.75% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
October 2021 to October 2031 | 1,250,000 | 2.50% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
October 2021 to October 2041 | 1,000,000 | 3.125% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
October 2021 to October 2051 | 1,000,000 | 3.25% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 2022 to April 2027 | 1,000,000 | 3.875% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 2022 to April 2029 | 500,000 | 4.125% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 2022 to April 2032 | 1,000,000 | 4.25% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 2022 to April 2052 | 1,000,000 | 4.50% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
July 2022 to July 2027 | 400,000 | 4.375% | The same as above | ||||||||||||||||||||||||||||||||
July 2022 to July 2032 | 600,000 | 4.625% | The same as above |
- 24 -
19. LONG-TERM BANK LOANS
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured loans | $ | 7,676,389 | $ | 6,013,333 | $ | 4,010,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Discounts on government grants | (39,695 | ) | (39,397 | ) | (32,060 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Current portion | (2,025,556 | ) | (1,213,889 | ) | (659,167 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 5,611,138 | $ | 4,760,047 | $ | 3,318,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan content | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annual interest rate | 1.15%-1.35% | 1.03%-1.23% | 0.40%-0.98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturity date | Due by December 2027 | Due by December 2027 | Due by May 2027 |
The long-term bank loans of the Company are with preferential interest rates subsidized by the government, and the loans are used to fund capital expenditure qualifying for the subsidy.
20. EQUITY
a. Capital stock
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Authorized shares (in thousands) | 28,050,000 | 28,050,000 | 28,050,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Authorized capital | $ | 280,500,000 | $ | 280,500,000 | $ | 280,500,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued and paid shares (in thousands) | 25,932,071 | 25,930,380 | 25,930,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued capital | $ | 259,320,710 | $ | 259,303,805 | $ | 259,303,805 |
A holder of issued common shares with par value of NT$10 is entitled to vote and to receive dividends.
The authorized shares include 500,000 thousand shares allocated for the exercise of employee stock options.
On March 1, 2023 and March 1, 2022, the Company issued employee restricted stock awards (RSAs) for its employees in a total of 2,110 and 1,387 thousand shares, respectively, with a par value of NT$10. The aforementioned issuance of new shares was approved by the relevant authority and the registration has been completed.
During the first quarter of 2023, TSMC reclaimed 419 thousand employee restricted shares that were unvested. On May 9, 2023, TSMC’s Board of Directors resolved to cancel the aforementioned shares. Then TSMC completed the registration for share cancellation. Refer to Note 27 for information on RSAs.
On May 10, 2022, TSMC’s Board of Directors resolved to cancel 1,387 thousand treasury shares. Refer to Note 20 (e) for information.
As of June 30, 2023, TSMC issued the total number of outstanding ADSs of 1,063,229 thousand units, representing 5,316,144 thousand common shares.
- 25 -
b. Capital surplus
The categories of uses and the sources of capital surplus based on regulations were as follows:
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May be used to offset a deficit, distributed as cash dividends, or transferred to share capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | $ | 24,406,854 | $ | 24,183,645 | $ | 24,183,645 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From merger | 22,803,291 | 22,803,291 | 22,803,291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From convertible bonds | 8,892,371 | 8,892,371 | 8,892,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From difference between the consideration received and the carrying amount of the subsidiaries’ net assets during actual disposal | 8,406,282 | 8,406,282 | 8,406,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donations - donated by shareholders | 11,275 | 11,275 | 11,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May only be used to offset a deficit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From share of changes in equities of subsidiaries | 4,225,043 | 4,229,892 | 4,249,344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From share of changes in equities of associates | 312,863 | 311,863 | 308,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donations - unclaimed dividend | 53,680 | 53,680 | 40,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May not be used for any purpose | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee restricted shares | 783,883 | 438,029 | 438,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 69,895,542 | $ | 69,330,328 | $ | 69,333,650 |
If such capital surplus is distributed as transferred to share capital, it is limited to a certain percentage of the Company’s paid-in capital each year.
c. Retained earnings and dividend policy
TSMC’s Articles of Incorporation provide that, earnings distribution may be made on a quarterly basis after the close of each quarter. Distribution of earnings by way of cash dividends should be approved by TSMC’s Board of Directors and reported to TSMC’s shareholders in its meeting. When allocating earnings, TSMC shall first estimate and reserve the taxes to be paid, offset its losses, set aside a legal capital reserve at 10% of the remaining earnings (until the accumulated legal capital reserve equals TSMC’s paid-in capital), then set aside a special capital reserve in accordance with relevant laws or regulations or as requested by the authorities in charge. Any balance left over shall be allocated according to relevant laws and TSMC’s Articles of Incorporation.
TSMC’s Articles of Incorporation also provide that profits of TSMC may be distributed by way of cash dividend and/or stock dividend. However, distribution of earnings shall be made preferably by way of cash dividend. Distribution of earnings may also be made by way of stock dividend, provided that the ratio for stock dividend shall not exceed 50% of the total distribution.
- 26 -
The legal capital reserve may be used to offset a deficit, or be distributed as dividends in cash or stocks for the portion in excess of 25% of the paid-in capital if the Company incurs no loss.
Pursuant to existing regulations, the Company is required to set aside an additional special capital reserve equivalent to the net debit balance of the other components of stockholders’ equity, such as the accumulated balance of the foreign currency translation reserve, the effectiveness of hedges of net investments in foreign operations, unrealized valuation gain or loss from fair value through other comprehensive income financial assets, gain or loss from changes in fair value of hedging instruments in cash flow hedges, etc. For the subsequent decrease in the deduction amount to stockholders’ equity, any special reserve appropriated may be reversed to the extent that the net debit balance reverses.
The appropriations of 2023, 2022 and 2021 quarterly earnings have been approved by TSMC’s Board of Directors in its meeting, respectively. The appropriations and cash dividends per share were as follows:
Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution Date of TSMC’s | of 2023 | of 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Board of Directors in its | August 8, | May 9, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
meeting | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special capital reserve | $ | (6,365,562 | ) | $ | 3,273,452 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends to shareholders | $ | 77,796,213 | $ | 77,796,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends per share (NT$) | $ | 3 | $ | 3 |
Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution Date of TSMC’s | of 2022 | of 2022 | of 2022 | of 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Board of Directors in its | February 14, | November 8, | August 9, | May 10, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
meeting | 2023 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special capital reserve | $ | 17,166,163 | $ | (31,910,353 | ) | $ | (12,002,798 | ) | $ | (15,541,054 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends to shareholders | $ | 71,308,546 | $ | 71,308,547 | $ | 71,308,546 | $ | 71,308,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends per share (NT$) | $ | 2.75 | $ | 2.75 | $ | 2.75 | $ | 2.75 |
Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution Date of TSMC’s | of 2021 | of 2021 | of 2021 | of 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Board of Directors in its | February 15, | November 9, | August 10, | June 9, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
meeting | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special capital reserve | $ | 3,304,303 | $ | 710,169 | $ | 10,201,220 | $ | (6,287,050 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends to shareholders | $ | 71,308,546 | $ | 71,308,547 | $ | 71,308,546 | $ | 71,308,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends per share (NT$) | $ | 2.75 | $ | 2.75 | $ | 2.75 | $ | 2.75 |
The quarterly cash dividends per share is affected by the subsequent number of outstanding ordinary shares, the information of the actual payout is available at the Market Observation Post System website.
d. Others
Changes in others were as follows:
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Translation Reserve | Unrealized Gain (Loss) on Financial Assets at FVTOCI | Gain (Loss) on Hedging Instruments | Unearned Stock-Based Employee Compensation | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | (11,743,301 | ) | $ | (10,056,353 | ) | $ | 1,479,181 | $ | (185,153 | ) | $ | (20,505,626 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange differences arising on translation of foreign operations | 1,393,556 | - | - | - | 1,393,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on hedging instruments designated as hedges of net investments in foreign operations | 436,800 | - | - | - | 436,800 |
(Continued)
- 27 -
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Translation Reserve | Unrealized Gain (Loss) on Financial Assets at FVTOCI | Gain (Loss) on Hedging Instruments | Unearned Stock-Based Employee Compensation | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on financial assets at FVTOCI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity instruments | $ | - | $ | 995,809 | $ | - | $ | - | $ | 995,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt instruments | - | 137,018 | - | - | 137,018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative unrealized gain (loss) of equity instruments transferred to retained earnings due to disposal | - | (100,478 | ) | - | - | (100,478 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative unrealized gain (loss) of debt instruments transferred to profit or loss due to disposal | - | 257,553 | - | - | 257,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss allowance adjustments from debt instruments | - | 6,605 | - | - | 6,605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) arising on changes in the fair value of hedging instruments | - | - | 3,639 | - | 3,639 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transferred to initial carrying amount of hedged items | - | - | (43,557 | ) | - | (43,557 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares | - | - | - | (585,968 | ) | (585,968 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based payment expenses recognized | - | - | - | 223,084 | 223,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of other comprehensive income (loss) of associates | 50,206 | (52,560 | ) | 7,544 | - | 5,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect | - | (25 | ) | - | - | (25 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | (9,862,739 | ) | $ | (8,812,431 | ) | $ | 1,446,807 | $ | (548,037 | ) | $ | (17,776,400 | ) |
(Concluded)
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Translation Reserve | Unrealized Gain (Loss) on Financial Assets at FVTOCI | Gain (Loss) on Hedging Instruments | Unearned Stock-Based Employee Compensation | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | (63,303,361 | ) | $ | 574,310 | $ | 120,536 | $ | - | $ | (62,608,515 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange differences arising on translation of foreign operations | 33,993,498 | - | - | - | 33,993,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on financial assets at FVTOCI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity instruments | - | 172,302 | - | - | 172,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt instruments | - | (8,533,984 | ) | - | - | (8,533,984 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative unrealized gain (loss) of equity instruments transferred to retained earnings due to disposal | - | (7,447 | ) | - | - | (7,447 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative unrealized gain (loss) of debt instruments transferred to profit or loss due to disposal | - | 245,151 | - | - | 245,151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss allowance adjustments from debt instruments | - | (532 | ) | - | - | (532 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) arising on changes in the fair value of hedging instruments | - | - | 1,342,584 | - | 1,342,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transferred to initial carrying amount of hedged items | - | - | (20,724 | ) | - | (20,724 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares | - | - | - | (451,899 | ) | (451,899 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based payment expenses recognized | - | - | - | 106,698 | 106,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of other comprehensive income (loss) of associates | 291,650 | (1,502 | ) | 56,589 | - | 346,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect | - | 231 | 6,036 | - | 6,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | (29,018,213 | ) | $ | (7,551,471 | ) | $ | 1,505,021 | $ | (345,201 | ) | $ | (35,409,864 | ) |
The aforementioned other equity includes the changes in other equities of TSMC and TSMC’s share of its subsidiaries and associates.
- 28 -
e. Treasury stock
For TSMC’s shareholders’ interests, TSMC’s Board of Directors approved a share buyback program on February 15, 2022 to repurchase 1,387 thousand shares. TSMC has completed the aforementioned share buyback program during the first quarter of 2022. On May 10, 2022, TSMC’s Board of Directors resolved to cancel the 1,387 thousand shares. Then TSMC completed the registration for share cancellation.
21. NET REVENUE
a.Disaggregation of revenue from contracts with customers
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wafer | $ | 421,037,379 | $ | 475,781,237 | $ | 869,420,284 | $ | 914,417,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | 59,803,875 | 58,359,571 | 120,053,943 | 110,798,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 480,841,254 | $ | 534,140,808 | $ | 989,474,227 | $ | 1,025,216,681 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geography | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | $ | 30,841,739 | $ | 57,220,955 | $ | 67,727,742 | $ | 121,529,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 301,455,420 | 334,036,299 | 608,407,139 | 640,162,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | 55,461,079 | 67,466,165 | 132,963,102 | 122,802,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe, the Middle East and Africa | 33,814,781 | 30,516,978 | 67,775,037 | 56,397,199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 35,533,393 | 27,232,242 | 69,190,260 | 51,803,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | 23,734,842 | 17,668,169 | 43,410,947 | 32,520,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 480,841,254 | $ | 534,140,808 | $ | 989,474,227 | $ | 1,025,216,681 |
The Company categorized the net revenue mainly based on the countries where the customers are headquartered.
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Platform | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Performance Computing | $ | 214,359,340 | $ | 228,940,670 | $ | 439,891,374 | $ | 431,185,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smartphone | 159,366,872 | 201,555,759 | 333,739,147 | 397,555,653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internet of Things | 38,168,913 | 44,648,551 | 80,889,343 | 83,694,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | 37,275,507 | 27,041,397 | 73,298,157 | 50,772,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital Consumer Electronics | 13,657,809 | 15,245,696 | 24,586,963 | 29,724,532 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | 18,012,813 | 16,708,735 | 37,069,243 | 32,283,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 480,841,254 | $ | 534,140,808 | $ | 989,474,227 | $ | 1,025,216,681 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-nanometer | $ | 483,710 | $ | - | $ | 483,710 | $ | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5-nanometer | 127,824,564 | 100,729,723 | 267,120,041 | 187,021,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7-nanometer | 97,189,205 | 142,919,242 | 186,030,861 | 275,244,347 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-nanometer | 5,386 | 10,212 | 16,901 | 13,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16-nanometer | 44,651,154 | 64,478,129 | 102,267,410 | 125,345,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20-nanometer | 2,800,296 | 2,129,924 | 5,921,755 | 4,284,389 |
(Continued)
- 29 -
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28-nanometer | $ | 47,590,123 | $ | 49,533,008 | $ | 99,647,165 | $ | 96,980,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40/45-nanometer | 29,537,533 | 36,441,273 | 62,168,630 | 70,471,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
65-nanometer | 27,994,410 | 22,537,887 | 55,424,489 | 43,724,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90-nanometer | 7,394,845 | 10,513,833 | 15,545,796 | 19,778,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.11/0.13 micron | 9,799,907 | 12,701,869 | 20,517,722 | 26,078,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.15/0.18 micron | 20,872,897 | 27,207,891 | 44,336,802 | 52,731,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.25 micron and above | 4,893,349 | 6,578,246 | 9,939,002 | 12,744,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wafer revenue | $ | 421,037,379 | $ | 475,781,237 | $ | 869,420,284 | $ | 914,417,988 |
(Concluded)
b. Contract balances
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | January 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract liabilities (classified under accrued expenses and other current liabilities) | $ | 43,731,063 | $ | 70,806,617 | $ | 36,370,599 | $ | 39,762,588 |
The changes in the contract liability balances primarily result from the timing difference between the satisfaction of performance obligation and the customer’s payment.
The Company recognized revenue from the beginning balance of contract liability, which amounted to NT$5,246,467 thousand and NT$4,816,703 thousand for the three months ended June 30, 2023 and 2022, respectively; and NT$63,410,156 thousand and NT$35,695,115 thousand for the six months ended June 30, 2023 and 2022, respectively.
c. Temporary receipts from customers
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current portion (classified under accrued expenses and other current liabilities) | $ | 116,219,823 | $ | 107,723,580 | $ | 64,819,768 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent portion (classified under other noncurrent liabilities) | 170,651,817 | 168,399,207 | 185,078,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 286,871,640 | $ | 276,122,787 | $ | 249,897,949 |
The Company’s temporary receipts from customer are payments made by customers to the Company to retain the Company’s capacity. When the terms and conditions set forth in the agreements are subsequently satisfied, the treatment of temporary receipts, either by refund or by accounts receivable offsetting, will be determined by mutual consent.
- 30 -
22. INTEREST INCOME
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 11,496,148 | $ | 2,673,691 | $ | 23,109,878 | $ | 3,665,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTOCI | 936,014 | 602,121 | 1,767,708 | 1,142,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at amortized cost | 1,239,859 | 270,133 | 2,412,253 | 411,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 13,672,021 | $ | 3,545,945 | $ | 27,289,839 | $ | 5,219,824 |
23. FINANCE COSTS
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | 4,371,120 | $ | 3,343,130 | $ | 8,582,927 | $ | 5,730,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities | 96,456 | 50,785 | 190,505 | 97,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank loans | 25,937 | 8,024 | 47,225 | 14,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | 1,040 | 88 | 1,115 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Capitalized interest under property, plant and equipment | (1,489,398 | ) | (497,796 | ) | (2,852,931 | ) | (797,565 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 3,005,155 | $ | 2,904,231 | $ | 5,968,841 | $ | 5,044,997 |
Information about capitalized interest is as follows:
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalization rate | 1.20%-3.36% | 0.72%-3.36% | 1.08%-3.36% | 0.56%-3.36% |
24. OTHER GAINS AND LOSSES, NET
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on disposal of financial assets, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in debt instruments at FVTOCI | $ | (121,860 | ) | $ | (104,373 | ) | $ | (257,553 | ) | $ | (245,151 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on financial instruments at FVTPL, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandatorily measured at FVTPL | 1,663,170 | (7,049,073 | ) | 2,833,908 | (7,421,976 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The reversal (accrual) of expected credit loss of financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in debt instruments at FVTOCI | (3,096 | ) | 1,171 | (6,605 | ) | 532 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at amortized cost | (11,054 | ) | (12,281 | ) | (13,709 | ) | (23,410 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gains (losses), net | 153,815 | (237,606 | ) | 425,212 | 19,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,680,975 | $ | (7,402,162 | ) | $ | 2,981,253 | $ | (7,670,458 | ) |
- 31 -
25. INCOME TAX
a. Income tax expense recognized in profit or loss
Income tax expense consisted of the following:
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current tax expense recognized in the current period | $ | 31,914,666 | $ | 34,088,064 | $ | 70,020,998 | $ | 62,764,254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax adjustments on prior years | 2,041 | (489,636 | ) | 4,340 | (523,244 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income tax adjustments | 50,960 | 46,337 | 115,826 | 86,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31,967,667 | 33,644,765 | 70,141,164 | 62,327,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The origination and reversal of temporary differences | 45,198 | (5,754,159 | ) | (802,404 | ) | (9,528,886 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment tax credits | 945,038 | 927,423 | 945,038 | (22,577 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
990,236 | (4,826,736 | ) | 142,634 | (9,551,463 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense recognized in profit or loss | $ | 32,957,903 | $ | 28,818,029 | $ | 70,283,798 | $ | 52,776,351 |
b. Income tax examination
The tax authorities have examined income tax returns of TSMC through 2021. All investment tax credit adjustments assessed by the tax authorities have been recognized accordingly.
26. EARNINGS PER SHARE
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 7.01 | $ | 9.14 | $ | 14.99 | $ | 16.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 7.01 | $ | 9.14 | $ | 14.99 | $ | 16.96 |
EPS is computed as follows:
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders of the parent | $ | 181,799,021 | $ | 237,027,317 | $ | 388,785,582 | $ | 439,760,292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding used in the computation of basic EPS (in thousands) | 25,929,268 | 25,928,993 | 25,929,178 | 25,929,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS (in dollars) | $ | 7.01 | $ | 9.14 | $ | 14.99 | $ | 16.96 |
(Continued)
- 32 -
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders of the parent | $ | 181,799,021 | $ | 237,027,317 | $ | 388,785,582 | $ | 439,760,292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding used in the computation of basic EPS (in thousands) | 25,929,268 | 25,928,993 | 25,929,178 | 25,929,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of all dilutive potential common shares (in thousands) | 147 | 174 | 187 | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares used in the computation of diluted EPS (in thousands) | 25,929,415 | 25,929,167 | 25,929,365 | 25,929,508 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (in dollars) | $ | 7.01 | $ | 9.14 | $ | 14.99 | $ | 16.96 |
(Concluded)
27. SHARE-BASED PAYMENT ARRANGEMENTS
a. Equity-settled share-based payment-RSAs
The RSAs in each year are as follows:
2022 RSAs | 2021 RSAs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution Date of TSMC’s shareholders in its meeting | June 8, 2022 | July 26, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution Date of TSMC’s Board of Directors in its meeting | February 14, 2023 | February 15, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of stocks (in thousands) | 2,110 | 1,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Eligible employees | Executive officers | Executive officers | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Grant date/Issuance date | March 1, 2023 | March 1, 2022 |
Vesting conditions of the aforementioned arrangement are as follow:
1) The RSAs granted to eligible employees can only be vested if
•the employee remains employed by the Company on the last date of each vesting period;
•during the vesting period, the employee may not breach any agreement with the Company or violate the Company’s work rules; and
•certain employee performance metrics and TSMC’s business performance metrics are met.
2) The maximum percentage of granted RSAs that may be vested each year shall be as follows: one-year anniversary of the grant: 50%; two-year anniversary of the grant: 25%; and three-year anniversary of the grant: 25%; provided that the actual percentage and number of the RSAs to be vested in each year will be calculated based on the achievement of TSMC’s business performance metrics.
- 33 -
3) For eligible executive officers of TSMC: The maximum number of RSAs that may be vested in each year will be set as 110%, among which 100% will be subject to a calculation based on TSMC’s relative Total Shareholder Return (”TSR”, including capital gains and dividends) achievement to determine the number of RSAs to be vested; this number will be further subject to a modifier to increase or decrease up to 10% based on the Compensation and People Development Committee’s evaluation of TSMC’s Environmental, Social, and Governance (”ESG”) achievements. The number of shares so calculated should be rounded down to the nearest integral.
TSMC’s TSR relative to the TSR of S&P 500 IT Index | Ratio of Shares to be Vested | ||||
Above the Index by X percentage points | 50% + X * 2.5%, with the maximum of 100% | ||||
Equal to the Index | 50% | ||||
Below the Index by X percentage points | 50% - X * 2.5%, with the minimum of 0% |
4) Restrictions imposed on the employees’ rights in the RSAs before the vesting conditions are fulfilled:
•During each vesting period, no employee granted RSAs, except for inheritance, may sell, pledge, transfer, give to another person, create any encumbrance on, or otherwise dispose of, any shares under the unvested RSAs.
•Before the vesting conditions are fulfilled, the attendance, proposal rights, speech rights, voting rights and etc. shall be exercised by the engaged trustee/custodian on the employee’s behalf. Any other shareholder rights including but not limited to the entitlement to any distribution regarding dividends, bonuses and capital reserve, and the subscription right of the new shares issued for any capital increase, are the same as those of holders of common shares of TSMC.
5) Details of granted RSAs in each year are as follows:
2022 RSAs | 2021 RSAs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Shares (In Thousands) | Number of Shares (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | - | 1,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of stocks | 2,110 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested shares | - | (274 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canceled shares | - | (419 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | 2,110 | 694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fair value of RSAs (in dollars) | $ | 277.71 | $ | 325.81 |
The RSAs in each year are measured at fair value at grant date by using the binominal tree approach. Relevant information is as follows:
2022 RSAs | 2021 RSAs | |||||||||||||||||||||||||||||||
March 1, 2023 | March 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stock price at measurement date (in dollars) | $ | 511 | $ | 604 | ||||||||||||||||||||||||||||
Expected price volatility | 29.34%-32.11% | 25.34%-28.28% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Expected life | 1-3years | 1-3years | ||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-free interest rate | 1.06% | 0.57% |
Refer to Note 28 for the compensation costs of the RSAs recognized by TSMC.
- 34 -
The issuance of RSAs for year 2023 of no more than 6,249 thousand common shares has been approved by TSMC’s shareholders’ meeting held on June 6, 2023. The grants will be made free of charge.
b. Cash-settled share-based payment arrangements
The cash-settled share-based payment arrangements in each year are as follows:
2022 Plan | 2021 Plan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution Date of TSMC’s Board of Directors in its meeting | February 14, 2023 | February 15, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of units (in thousands) (Note) | 400 | 236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grant date | March 1, 2023 | March 1, 2022 |
Note: One unit of the right represents a right to the market value of one TSMC’s common share when vested.
The vesting conditions and the ratio of units to be vested for key management personnel of the plan are the same as the aforementioned RSAs.
The fair value of compensation costs for the cash-settled share-based payment was measured by using binominal tree approach and will be measured at each reporting period until settlement. Relevant information is as follows:
Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Plan | 2021 Plan | 2021 Plan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock price at measurement date (in dollars) | $ | 574 | $ | 574 | $ | 501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected price volatility | 25.89%-27.78% | 25.89%-27.78% | 25.85%-29.88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residual life | 1-3 years | 1-2 years | 1-3 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-free interest rate | 1.08% | 1.08% | 0.96% |
Refer to Note 28 for the compensation costs of the cash-settled share-based payment recognized by TSMC. As of June 30, 2023, December 31, 2022 and June 30, 2022, the liabilities under cash-settled share-based payment arrangement amounted to NT$42,523 thousand, NT$30,757 thousand and NT$16,650 thousand, respectively.
28. ADDITIONAL INFORMATION OF EXPENSES BY NATURE
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
a. Depreciation of property, plant and equipment and right-of-use assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in cost of revenue | $ | 114,113,023 | $ | 103,802,522$ | $ | 214,946,845 | $ | 205,460,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in operating expenses | 7,529,817 | 7,236,218 | 14,777,203 | 14,512,600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in other operating income and expenses | 1,121 | 1,995 | 3,289 | 2,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 121,643,961 | $ | 111,040,735 | $ | 229,727,337 | $ | 219,975,000 |
- 35 -
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
b. Amortization of intangible assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in cost of revenue | $ | 1,619,384 | $ | 1,509,549 | $ | 3,186,814 | $ | 3,011,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in operating expenses | 676,343 | 674,363 | 1,348,178 | 1,340,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,295,727 | $ | 2,183,912 | $ | 4,534,992 | $ | 4,351,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
c. Employee benefits expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Post-employment benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined contribution plans | $ | 1,363,578 | $ | 1,106,462 | $ | 2,624,359 | $ | 2,147,764 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit plans | 70,346 | 52,387 | 140,683 | 104,561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,433,924 | 1,158,849 | 2,765,042 | 2,252,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based payments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-settled | 127,580 | 114,348 | 228,352 | 141,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash-settled | 20,569 | 11,899 | 38,179 | 17,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
148,149 | 126,247 | 266,531 | 159,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other employee benefits | 54,725,086 | 56,010,143 | 111,088,141 | 104,931,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 56,307,159 | $ | 57,295,239 | $ | 114,119,714 | $ | 107,342,565 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits expense summarized by function | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in cost of revenue | $ | 31,563,813 | $ | 33,789,220 | $ | 64,638,942 | $ | 63,515,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in operating expenses | 24,743,346 | 23,506,019 | 49,480,772 | 43,827,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 56,307,159 | $ | 57,295,239 | $ | 114,119,714 | $ | 107,342,565 |
According to TSMC’s Articles of Incorporation, TSMC shall allocate compensation to directors and profit sharing bonus to employees of TSMC not more than 0.3% and not less than 1% of annual profits during the period, respectively.
TSMC accrued profit sharing bonus to employees based on a percentage of net income before income tax, profit sharing bonus to employees and compensation to directors during the period; compensation to directors was expensed based on estimated amount payable. If there is a change in the proposed amounts after the annual consolidated financial statements are authorized for issue, the differences are recorded as a change in accounting estimate. Accrued profit sharing bonus to employees is illustrated below:
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit sharing bonus to employees | $ | 10,861,696 | $ | 14,149,316 | $ | 23,225,536 | $ | 26,260,235 |
- 36 -
TSMC’s profit sharing bonus to employees and compensation to directors for 2022 and 2021 had been approved by the Board of Directors of TSMC, as illustrated below:
Years Ended December 31 | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Resolution Date of TSMC’s Board of Directors in its meeting | February 14, 2023 | February 15, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Profit sharing bonus to employees | $ | 60,702,047 | $ | 35,601,449 | ||||||||||||||||||||||
Compensation to directors | $ | 690,128 | $ | 487,537 |
There is no significant difference between the aforementioned approved amounts and the amounts charged against earnings of 2022 and 2021, respectively.
The information about the appropriations of TSMC’s profit sharing bonus to employees and compensation to directors is available at the Market Observation Post System website.
29. GOVERNMENT GRANTS
Subsidiaries such as JASM and TSMC Nanjing received subsidies from the governments of Japan and China, respectively, for local plants setup and operation, which were mainly used to subsidize the purchase costs of property, plant and equipment as well as partial costs and expenses incurred from plant construction and production. For the six months ended June 30, 2023 and 2022, TSMC received a total of NT$10,311,820 thousand and NT$337,473 thousand as government grants, respectively.
30. CASH FLOW INFORMATION
a. Non-cash transactions
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Additions of financial assets at FVTOCI | $ | 37,030,330 | $ | 34,590,360 | ||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of convertible bonds into equity securities | (145,144 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||
Changes in accrued expenses and other current liabilities | (3,421,160 | ) | 6,359,987 | |||||||||||||||||||||||||||||
Changes in other financial assets | - | (1,217 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Payments for acquisition of financial assets at FVTOCI | $ | 33,464,026 | $ | 40,949,130 | ||||||||||||||||||||||||||||
Disposal of financial assets at FVTOCI | $ | 20,886,895 | $ | 32,801,826 | ||||||||||||||||||||||||||||
Changes in other financial assets | (866,980 | ) | 84,436 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposal of financial assets at FVTOCI | $ | 20,019,915 | $ | 32,886,262 | ||||||||||||||||||||||||||||
Additions of property, plant and equipment | $ | 483,421,429 | $ | 488,882,947 | ||||||||||||||||||||||||||||
Changes in other financial assets | 44,431 | 5,256,973 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in payables to contractors and equipment suppliers | 72,185,176 | (13,790,015 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Changes in accrued expenses and other current liabilities | 194,841 | 305,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Transferred to initial carrying amount of hedged items | 39,899 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interests | (2,852,931 | ) | (797,565 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Payments for acquisition of property, plant and equipment | $ | 553,032,845 | $ | 479,857,668 |
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b. Reconciliation of liabilities arising from financing activities
Non-cash Changes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | Financing Cash Flow | Foreign Exchange Movement | Leases Modifications | Other Changes (Note) | Balance as of June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial liabilities- bank loans | $ | - | $ | 7,674,240 | $ | (436,800 | ) | $ | - | $ | - | $ | 7,237,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds payable | 852,436,439 | 47,937,930 | 7,260,863 | - | 175,067 | 907,810,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term bank loans | 5,973,936 | 1,663,056 | - | - | (298 | ) | 7,636,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities | 32,367,601 | (1,582,527 | ) | (29,180 | ) | 1,426,437 | 190,505 | 32,372,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 890,777,976 | $ | 55,692,699 | $ | 6,794,883 | $ | 1,426,437 | $ | 365,274 | $ | 955,057,269 |
Non-cash Changes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | Financing Cash Flow | Foreign Exchange Movement | Leases Modifications | Other Changes (Note) | Balance as of June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term loans | $ | 114,921,333 | $ | 4,048,589 | $ | (2,888,343 | ) | $ | - | $ | (496,785 | ) | $ | 115,584,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds payable | 614,470,652 | 128,157,572 | 27,528,871 | - | 132,728 | 770,289,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term bank loans | 3,475,798 | 500,000 | - | - | 2,142 | 3,977,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities | 22,940,665 | (1,219,517 | ) | 52,785 | 2,879,439 | 97,303 | 24,750,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 755,808,448 | $ | 131,486,644 | $ | 24,693,313 | $ | 2,879,439 | $ | (264,612 | ) | $ | 914,603,232 |
Note: Other changes include amortization of bonds payable, amortization of long-term bank loan interest subsidy, financial cost of lease liabilities and discounts on short-term loans.
31. FINANCIAL INSTRUMENTS
a. Categories of financial instruments
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FVTPL (Note 1) | $ | 1,084,539 | $ | 1,070,398 | $ | 214,215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FVTOCI (Note 2) | 152,899,037 | 136,483,349 | 132,829,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial assets | 29,704 | 2,329 | 44,686 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost (Note 3) | 1,629,012,790 | 1,727,306,556 | 1,586,767,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,783,026,070 | $ | 1,864,862,632 | $ | 1,719,855,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FVTPL (Note 4) | $ | 195,001 | $ | 116,215 | $ | 716,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial liabilities | 7,237,440 | 813 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost (Note 5) | 1,668,515,275 | 1,669,270,659 | 1,610,885,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,675,947,716 | $ | 1,669,387,687 | $ | 1,611,602,626 |
Note 1: Financial assets mandatorily measured at FVTPL.
Note 2: Including notes and accounts receivable (net), equity and debt investments.
Note 3: Including cash and cash equivalents, financial assets at amortized cost, notes and accounts receivable (including related parties), other receivables, refundable deposits and temporary payments (including those classified under other current assets and other noncurrent assets).
Note 4: Held for trading.
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Note 5: Including short-term loans, accounts payable (including related parties), payables to contractors and equipment suppliers, cash dividends payable, accrued expenses and other current liabilities, bonds payable, long-term bank loans, guarantee deposits and other noncurrent liabilities.
b. Financial risk management objectives
The Company manages its exposure to foreign currency risk, interest rate risk, equity price risk, credit risk and liquidity risk with the objective to reduce the potentially adverse effects the market uncertainties may have on its financial performance.
The plans for material treasury activities are reviewed by the Audit and Risk Committee and/or Board of Directors in accordance with procedures required by relevant regulations or internal controls. During the implementation of such plans, the Company must comply with certain treasury procedures that provide guiding principles for overall financial risk management and segregation of duties.
c. Market risk
The Company is exposed to the financial market risks, primarily changes in foreign currency exchange rates, interest rates and equity investment prices. A portion of these risks is hedged.
Foreign currency risk
Substantially all the Company’s sales are denominated in U.S. dollars and over half of its capital expenditures and equity investments are denominated in currencies other than NT dollars, primarily in U.S. dollars, Japanese yen and Euros. As a result, any significant fluctuations to its disadvantage in the exchanges rate of NT dollar against such currencies, in particular a weakening of U.S. dollar against NT dollar, would have an adverse impact on the revenue and operating profit as expressed in NT dollars. The Company uses foreign currency derivative contracts and non-derivative financial instruments, such as currency forwards, currency swaps and foreign currency bank loans, to protect against currency exchange rate risks associated with non-NT dollar-denominated assets and liabilities, certain forecasted transactions, and net investments in foreign operations. These hedges reduce, but do not entirely eliminate, the effect of foreign currency exchange rate movements on the assets and liabilities.
Based on a sensitivity analysis performed on the Company’s total monetary assets and liabilities for the six months ended June 30, 2023 and 2022, a hypothetical adverse foreign currency exchange rate change of 10% would have decreased its net income by NT$ 489,135 thousand and NT$1,748,402 thousand respectively, after taking into account hedges and offsetting positions.
Interest rate risk
The Company is exposed to interest rate risks primarily in relation to its investment portfolio and outstanding debt. Changes in interest rates affect the interest earned on the Company’s cash and cash equivalents and fixed income securities, the fair value of those securities, as well as the interest paid on its debt.
The Company’s cash and cash equivalents as well as fixed income investments in both fixed- and floating-rate securities carry a degree of interest rate risk. The majority of the Company’s fixed income investments are fixed-rate securities, which are classified as financial assets at FVTOCI, and may have their fair value adversely affected due to a rise in interest rates. At the same time, if interest rates fall, cash and cash equivalents as well as floating-rate securities may generate less interest income than expected. The Company has entered and may in the future enter into interest rate derivatives to partially hedge the interest rate risk on its fixed income investments and anticipated debt issuance. However, these hedges can offset only a limited portion of the financial impact from movements in interest rates.
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Based on a sensitivity analysis performed on the Company’s fixed income investments at the end of the reporting period, interest rates increase of 100 basis points (1.00%) across all maturities would have decreased the Company’s other comprehensive income by NT$3,653,953 thousand and NT$3,945,980 thousand for the six months ended June 30, 2023 and 2022, respectively.
All of the Company’s short-term debt is floating-rate, hence a rise in interest rates may result in higher interest expense than expected. The majority of the Company’s long-term debt is fixed-rate and measured at amortized cost and as such, changes in interest rates would not affect future cash flows or the carrying amount.
Other price risk
The Company is exposed to equity price risk arising from financial assets at FVTOCI.
Assuming a hypothetical decrease of 10% in prices of the equity investments at the end of the reporting period for the six months ended June 30, 2023 and 2022, the other comprehensive income would have decreased by NT$ 635,197 thousand and NT$677,684 thousand, respectively.
d. Credit risk management
Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its contractual obligations resulting in financial losses to the Company. The Company is exposed to credit risks from operating activities, primarily accounts receivable, and from investing activities, primarily deposits, fixed-income investments and other financial instruments with banks. Credit risk is managed separately for business related and financial related exposures. As of the end of the reporting period, the Company’s maximum credit risk exposure is equal to the carrying amount of financial assets.
Business related credit risk
The Company’s accounts receivable are from its customers worldwide. The majority of the Company’s outstanding accounts receivable are not covered by collaterals or guarantees. While the Company has procedures to monitor and manage credit risk exposure on accounts receivable, there is no assurance such procedures will effectively eliminate losses resulting from its credit risk. This risk is heightened during periods when economic conditions worsen.
As of June 30, 2023, December 31, 2022 and June 30, 2022, the Company’s ten largest customers accounted for 82%, 82% and 78% of accounts receivable, respectively. The Company considers the concentration of credit risk for the remaining accounts receivable not material.
Financial credit risk
The Company mitigates its financial credit risk by selecting counterparties with investment grade credit ratings and by limiting the exposure to any individual counterparty. The Company regularly monitors and reviews the limit applied to counterparties and adjusts the limit according to market conditions and the credit standing of the counterparties.
The objective of the Company’s investment policy is to achieve a return that will allow the Company to preserve principal and support liquidity requirements. The policy generally requires securities to be investment grade and limits the amount of credit exposure to any one issuer. The Company assesses whether there has been a significant increase in credit risk in the invested securities since initial recognition by reviewing changes in external credit ratings, financial market conditions and material information of the issuers.
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The Company assesses the 12-month expected credit loss and lifetime expected credit loss based on the probability of default and loss given default provided by external credit rating agencies. The current credit risk assessment policies are as follows:
Category | Description | Basis for Recognizing Expected Credit Loss | Expected Credit Loss Ratio | |||||||||||||||||||||||
Performing | Credit rating is investment grade on valuation date | 12 months expected credit loss | 0-0.1% | |||||||||||||||||||||||
Doubtful | Credit rating is non-investment grade on valuation date | Lifetime expected credit loss-not credit impaired | - | |||||||||||||||||||||||
In default | Credit rating is CC or below on valuation date | Lifetime expected credit loss-credit impaired | - | |||||||||||||||||||||||
Write-off | There is evidence indicating that the debtor is in severe financial difficulty and the Company has no realistic prospect of recovery | Amount is written off | - |
For the six months ended June 30, 2023 and 2022, the expected credit loss increased NT$ 21,863 thousand and NT$26,423 thousand, respectively. The changes were mainly due to increased investment amount and adjusted investment portfolio.
e. Liquidity risk management
The objective of liquidity risk management is to ensure the Company has sufficient liquidity to fund its business operations over the next 12 months. The Company manages its liquidity risk by maintaining adequate cash and cash equivalents, financial assets at FVTOCI-current, financial assets at amortized cost-current and sufficient cost-efficient funding.
The table below summarizes the maturity profile of the Company’s financial liabilities based on contractual undiscounted payments, including principal and interest.
Less Than 1 Year | 1-3 Years | 3-5 Years | More Than 5 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-derivative financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial liabilities-bank loans | $ | 7,238,863 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 7,238,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable (including related parties) | 48,972,779 | - | - | - | 48,972,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to contractors and equipment suppliers | 140,753,488 | - | - | - | 140,753,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 229,817,573 | - | - | - | 229,817,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds payable | 23,760,865 | 151,696,468 | 360,186,307 | 595,310,410 | 1,130,954,050 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term bank loans | 2,114,859 | 4,688,538 | 1,059,914 | - | 7,863,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities (including those classified under accrued expenses and other current liabilities) (Note) | 3,014,122 | 5,358,982 | 4,718,764 | 22,504,071 | 35,595,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | - | 158,555,601 | 22,695,786 | 1,869,357 | 183,120,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
455,672,549 | 320,299,589 | 388,660,771 | 619,683,838 | 1,784,316,747 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outflows | 90,236,552 | - | - | - | 90,236,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inflows | (90,939,585 | ) | - | - | - | (90,939,585 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(703,033 | ) | - | - | - | (703,033 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 454,969,516 | $ | 320,299,589 | $ | 388,660,771 | $ | 619,683,838 | $ | 1,783,613,714 |
(Continued)
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Less Than 1 Year | 1-3 Years | 3-5 Years | More Than 5 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-derivative financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable (including related parties) | $ | 56,522,345 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 56,522,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to contractors and equipment suppliers | 213,499,613 | - | - | - | 213,499,613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 219,587,908 | - | - | - | 219,587,908 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds payable | 34,668,909 | 94,869,159 | 320,211,460 | 625,049,539 | 1,074,799,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term bank loans | 1,278,130 | 3,533,152 | 1,360,549 | - | 6,171,831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities (including those classified under accrued expenses and other current liabilities) (Note) | 2,999,840 | 5,367,809 | 4,754,007 | 22,589,117 | 35,710,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | - | 166,266,718 | 10,518,481 | 783,182 | 177,568,381 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
528,556,745 | 270,036,838 | 336,844,497 | 648,421,838 | 1,783,859,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outflows | 103,617,399 | - | - | - | 103,617,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inflows | (104,600,085 | ) | - | - | - | (104,600,085 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(982,686 | ) | - | - | - | (982,686 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 527,574,059 | $ | 270,036,838 | $ | 336,844,497 | $ | 648,421,838 | $ | 1,782,877,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-derivative financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term loans | $ | 115,485,709 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 115,485,709 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable (including related parties) | 59,818,066 | - | - | - | 59,818,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to contractors and equipment suppliers | 160,489,081 | - | - | - | 160,489,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 159,093,063 | - | - | - | 159,093,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds payable | 30,642,237 | 54,419,617 | 276,477,181 | 617,066,414 | 978,605,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term bank loans | 692,634 | 2,535,527 | 860,476 | - | 4,088,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities (including those classified under accrued expenses and other current liabilities) (Note) | 2,481,460 | 4,272,205 | 3,758,566 | 15,972,231 | 26,484,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | - | 196,206,050 | 1,675,578 | - | 197,881,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
528,702,250 | 257,433,399 | 282,771,801 | 633,038,645 | 1,701,946,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outflows | 142,903,327 | - | - | - | 142,903,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inflows | (142,478,581 | ) | - | - | - | (142,478,581 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
424,746 | - | - | - | 424,746 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 529,126,996 | $ | 257,433,399 | $ | 282,771,801 | $ | 633,038,645 | $ | 1,702,370,841 |
(Concluded)
Note: Information about the maturity analysis for lease liabilities more than 5 years:
5-10 Years | 10-15 Years | 15-20 Years | More Than 20 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities | $ | 10,341,148 | $ | 7,314,399 | $ | 4,252,916 | $ | 595,608 | $ | 22,504,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities | $ | 10,241,734 | $ | 7,329,012 | $ | 4,233,886 | $ | 784,485 | $ | 22,589,117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liabilities | $ | 8,067,028 | $ | 5,391,697 | $ | 2,267,302 | $ | 246,204 | $ | 15,972,231 |
- 42 -
f. Fair value of financial instruments
1) Fair value measurements recognized in the consolidated balance sheets
Fair value measurements are grouped into Levels 1 to 3 based on the degree to which the fair value is observable:
•Level 1 fair value measurements are those derived from quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities;
•Level 2 fair value measurements are those derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices); and
•Level 3 fair value measurements are those derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).
The timing of transfers between levels within the fair value hierarchy is at the end of reporting period.
2) Fair value of financial instruments that are measured at fair value on a recurring basis
Fair value hierarchy
The following table presents the Company’s financial assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis:
June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandatorily measured at FVTPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | $ | - | $ | 848,966 | $ | - | $ | 848,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible bonds | - | - | 126,618 | 126,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | - | - | 108,955 | 108,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | - | $ | 848,966 | $ | 235,573 | $ | 1,084,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in debt instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | - | $ | 72,934,420 | $ | - | $ | 72,934,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | - | 34,297,965 | - | 34,297,965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government bonds/Agency bonds | 23,524,073 | 125,644 | - | 23,649,717 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | - | 9,469,578 | - | 9,469,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in equity instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-publicly traded equity investments | - | - | 7,516,718 | 7,516,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded stocks | 423,249 | - | - | 423,249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes and accounts receivable, net | - | 4,607,390 | - | 4,607,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 23,947,322 | $ | 121,434,997 | $ | 7,516,718 | $ | 152,899,037 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts | $ | 29,704 | $ | - | $ | - | $ | 29,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities at FVTPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for trading | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | $ | - | $ | 195,001 | $ | - | $ | 195,001 |
- 43 -
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandatorily measured at FVTPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | $ | - | $ | 947,546 | $ | - | $ | 947,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible bonds | - | - | 122,852 | 122,852 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | - | $ | 947,546 | $ | 122,852 | $ | 1,070,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in debt instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | - | $ | 66,116,166 | $ | - | $ | 66,116,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | - | 28,367,926 | - | 28,367,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government bonds/Agency bonds | 18,845,577 | 116,311 | - | 18,961,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | - | 9,274,697 | - | 9,274,697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in equity instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-publicly traded equity investments | - | - | 6,159,200 | 6,159,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded stocks | 277,866 | - | - | 277,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes and accounts receivable, net | - | 7,325,606 | - | 7,325,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 19,123,443 | $ | 111,200,706 | $ | 6,159,200 | $ | 136,483,349 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts | $ | 2,329 | $ | - | $ | - | $ | 2,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities at FVTPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for trading | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | $ | - | $ | 116,215 | $ | - | $ | 116,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts | $ | 813 | $ | - | $ | - | $ | 813 |
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandatorily measured at FVTPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | $ | - | $ | 214,215 | $ | - | $ | 214,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at FVTOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in debt instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | - | $ | 61,646,977 | $ | - | $ | 61,646,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | - | 30,091,899 | - | 30,091,899 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government bonds/Agency bonds | 20,060,391 | 113,392 | - | 20,173,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | - | 8,642,271 | - | 8,642,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in equity instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-publicly traded equity investments | - | - | 6,503,252 | 6,503,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded stocks | 399,576 | - | - | 399,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes and accounts receivable, net | - | 5,371,840 | - | 5,371,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 20,459,967 | $ | 105,866,379 | $ | 6,503,252 | $ | 132,829,598 |
(Continued)
- 44 -
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate futures contracts | $ | 44,686 | $ | - | $ | - | $ | 44,686 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities at FVTPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for trading | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward exchange contracts | $ | - | $ | 716,981 | $ | - | $ | 716,981 |
(Concluded)
Reconciliation of Level 3 fair value measurements of financial assets
The financial assets measured at Level 3 fair value were equity investments classified as financial assets at FVTOCI and financial assets at FVTPL. Reconciliations for the six months ended June 30, 2023 and 2022 are as follows:
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 6,282,052 | $ | 5,887,892 | ||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 752,103 | 295,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in profit or loss | 25,519 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in other comprehensive income or loss | 699,022 | 98,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Disposals and proceeds from return of capital of investments | (105,981 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of level 3 (Note) | - | (139,770 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes | 99,576 | 360,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 7,752,291 | $ | 6,503,252 |
Note: The transfer from level 3 to level 1 is because quoted prices (unadjusted) in active markets data became available for the equity investments.
Valuation techniques and assumptions used in Level 2 fair value measurement
The fair values of financial assets and financial liabilities are determined as follows:
•The fair values of corporate bonds, agency bonds, agency mortgage-backed securities, asset-backed securities and government bonds are determined by quoted market prices provided by third party pricing services.
•The fair values of forward contracts are measured using forward rates and discount rates derived from quoted market prices.
•The fair value of accounts receivable classified as at FVTOCI is determined by the present value of future cash flows based on the discount rate that reflects the credit risk of counterparties.
Valuation techniques and assumptions used in Level 3 fair value measurement
The fair values of non-publicly traded equity investments (excluding those trading on the Emerging Stock Board) and mutual funds are mainly determined by using the asset approach and market approach.
The asset approach takes into account the net asset value measured at the fair value by independent parties. On June 30, 2023, December 31, 2022 and June 30, 2022, the Company uses unobservable
- 45 -
inputs derived from discount for lack of marketability of 10%. When other inputs remain equal, the fair value will decrease by NT$57,668 thousand, NT$48,704 thousand and NT$53,415 thousand, respectively, if discounts for lack of marketability increase by 1%.
For the remaining few investments, the market approach is used to arrive at their fair values, for which the recent financing activities of investees, the market transaction prices of the similar companies and market conditions are considered.
In addition, the fair values of convertible bonds are prior transaction prices.
3) Fair value of financial instruments that are not measured at fair value
Except as detailed in the following table, the Company considers that the carrying amounts of financial instruments in the consolidated financial statements that are not measured at fair value approximate their fair values.
Fair value hierarchy
The table below sets out the fair value hierarchy for the Company’s financial assets and liabilities which are not required to be measured at fair value:
June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Level 1 | Level 2 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at amortized costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | 107,424,543 | $ | - | $ | 105,960,212 | $ | 105,960,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 15,625,561 | - | 15,652,586 | 15,652,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government bonds/Agency bonds | 8,541,426 | 1,515,058 | 6,996,344 | 8,511,402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 131,591,530 | $ | 1,515,058 | $ | 128,609,142 | $ | 130,124,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities at amortized costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds payable | $ | 907,810,299 | $ | - | $ | 821,616,513 | $ | 821,616,513 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Level 1 | Level 2 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at amortized costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | 80,994,958 | $ | - | $ | 80,236,142 | $ | 80,236,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 48,732,476 | - | 48,882,028 | 48,882,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 129,727,434 | $ | - | $ | 129,118,170 | $ | 129,118,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities at amortized costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds payable | $ | 852,436,439 | $ | - | $ | 765,301,535 | $ | 765,301,535 |
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June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Level 1 | Level 2 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets at amortized costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | 48,125,799 | $ | - | $ | 47,626,708 | $ | 47,626,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 37,179,685 | - | 37,215,645 | 37,215,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 85,305,484 | $ | - | $ | 84,842,353 | $ | 84,842,353 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities at amortized costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds payable | $ | 770,289,823 | $ | - | $ | 708,469,501 | $ | 708,469,501 |
Valuation techniques and assumptions used in Level 2 fair value measurement
The fair values of corporate bonds, the Company’s bonds payable and agency bonds are determined by quoted market prices provided by third party pricing services.
The fair value of commercial paper is determined by the present value of future cash flows based on the discounted curves that are derived from the quoted market prices.
32. RELATED PARTY TRANSACTIONS
Intercompany balances and transactions between TSMC and its subsidiaries, which are related parties of TSMC, have been eliminated upon consolidation; therefore those items are not disclosed in this note. The following is a summary of significant transactions between the Company and other related parties:
a. Related party name and categories
Related Party Name | Related Party Categories | |||||||
GUC | Associates | |||||||
VIS | Associates | |||||||
SSMC | Associates | |||||||
Xintec | Associates | |||||||
TSMC Education and Culture Foundation | Other related parties |
b. Net revenue
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Item | Related Party Categories | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue from sale of goods | Associates | $ | 3,364,448 | $ | 3,686,117 | $ | 7,226,439 | $ | 5,970,321 |
c. Purchases
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Related Party Categories | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associates | $ | 1,027,417 | $ | 1,620,327 | $ | 2,381,385 | $ | 3,098,068 |
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d. Receivables from related parties
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Item | Related Party Name | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from | GUC | $ | 756,054 | $ | 1,471,351 | $ | 899,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
related parties | Xintec | 106,518 | 112,607 | 172,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 862,572 | $ | 1,583,958 | $ | 1,072,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other receivables | VIS | $ | 2,122,373 | $ | 669 | $ | 2,117,731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
from related | Xintec | 335,526 | - | 335,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
parties | SSMC | 63,424 | 68,277 | 64,802 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | - | 29 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,521,323 | $ | 68,975 | $ | 2,518,059 |
e. Payables to related parties
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Item | Related Party Name | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to related | Xintec | $ | 748,143 | $ | 1,047,452 | $ | 1,159,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
parties | SSMC | 290,668 | 385,979 | 454,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VIS | 105,089 | 190,587 | 164,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Others | 34,764 | 18,619 | 15,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,178,664 | $ | 1,642,637 | $ | 1,793,114 |
f. Accrued expenses and other current liabilities
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Item | Related Party Categories | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract liabilities | Associates | $ | 662,135 | $ | 1,075,659 | $ | 289,699 |
g. Others
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Item | Related Party Categories | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing expenses | Associates | $ | 976,053 | $ | 1,589,885 | $ | 1,917,889 | $ | 2,864,454 |
The sales prices and payment terms to related parties were not significantly different from those of sales to third parties. For other related party transactions, price and terms were determined in accordance with mutual agreements.
The Company leased factory and office from associates. The lease terms and prices were both determined in accordance with mutual agreements. The rental expenses were paid to associates monthly; the related expenses were both classified under manufacturing expenses.
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h. Compensation of key management personnel
The compensation to directors and other key management personnel were as follows:
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term employee benefits | $ | 868,001 | $ | 1,103,526 | $ | 1,637,290 | $ | 1,984,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Post-employment benefits | 951 | 863 | 1,916 | 1,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based payments | 145,512 | 88,527 | 252,772 | 120,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,014,464 | $ | 1,192,916 | $ | 1,891,978 | $ | 2,106,506 |
The compensation to directors and other key management personnel were determined by the Compensation and People Development Committee of TSMC in accordance with the individual performance and market trends.
33. PLEDGED ASSETS
The Company provided certificate of deposits recorded in other financial assets as collateral mainly for building lease agreements. As of June 30, 2023, December 31, 2022 and June 30, 2022, the aforementioned other financial assets amounted to NT$126,244 thousand, NT$129,138 thousand and NT$110,306 thousand, respectively.
34. SIGNIFICANT CONTINGENT LIABILITIES AND UNRECOGNIZED COMMITMENTS
Significant contingent liabilities and unrecognized commitments of the Company as of the end of the reporting period, excluding those disclosed in other notes, were as follows:
a. Under a technical cooperation agreement with Industrial Technology Research Institute, the R.O.C. Government or its designee approved by TSMC can use up to 35% of TSMC’s capacity provided TSMC’s outstanding commitments to its customers are not prejudiced. The term of this agreement is for five years beginning from January 1, 1987 and is automatically renewed for successive periods of five years unless otherwise terminated by either party with one year prior notice. As of the end of reporting period, the R.O.C. Government did not invoke such right.
b. Under a Shareholders Agreement entered into with Philips and EDB Investments Pte Ltd. on March 30, 1999, the parties formed a joint venture company, SSMC, which is an integrated circuit foundry in Singapore. TSMC’s equity interest in SSMC was 32%. Nevertheless, in September 2006, Philips spun-off its semiconductor subsidiary which was renamed as NXP B.V. Further, TSMC and NXP B.V. purchased all the SSMC shares owned by EDB Investments Pte Ltd. pro rata according to the Shareholders Agreement on November 15, 2006. After the purchase, TSMC and NXP B.V. currently own approximately 39% and 61% of the SSMC shares, respectively. TSMC and NXP B.V. are required, in the aggregate, to purchase at least 70% of SSMC’s capacity, but TSMC alone is not required to purchase more than 28% of the capacity. If any party defaults on the commitment and the capacity utilization of SSMC falls below a specific percentage of its capacity, the defaulting party is required to compensate SSMC for all related unavoidable costs. There was no default from the aforementioned commitment as of the end of reporting period.
c. In September 2022, Daedalus Prime LLC (“Daedalus”) filed complaints in the U.S. International Trade Commission (“ITC”) and the U.S. District Court for the Eastern District of Texas alleging that TSMC, TSMC North America, and other companies infringe four U.S. patents. The ITC instituted an investigation in October 2022. In June 2023, Daedalus dropped two of the asserted patents in the ITC.
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Also in June 2023, Daedalus filed another complaint in the Eastern District of Texas alleging that TSMC infringes five U.S. patents. The outcome cannot be determined and we cannot make a reliable estimate of the contingent liability at this time.
d. TSMC entered into long-term purchase agreements of materials and supplies and agreements of waste disposal with multiple suppliers. The relative minimum fulfillment quantity and price are specified in the agreements.
e. TSMC entered into a long-term purchase agreement of equipment. The relative fulfillment quantity and price are specified in the agreement.
f. TSMC entered into long-term energy purchase agreements with multiple suppliers. The relative fulfillment period, quantity and price are specified in the agreements.
g. Amounts available under unused letters of credit as of June 30, 2023, December 31, 2022 and June 30, 2022 were NT$441,174 thousand, NT$383,974 thousand and NT$59,444 thousand, respectively.
h. The Company entrusted financial institutions to provide performance guarantees mainly for import and export of goods, lease agreement and energy purchase agreement. As of June 30, 2023, December 31, 2022 and June 30, 2022, the aforementioned guarantee amounted to NT$8,017,838 thousand, NT$7,623,262 thousand, and NT$6,086,499 thousand, respectively.
35. EXCHANGE RATE INFORMATION OF FOREIGN-CURRENCY FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES
The following information was summarized according to the foreign currencies other than the functional currency of the Company. The exchange rates disclosed were used to translate the foreign currencies into the functional currency. The significant financial assets and liabilities denominated in foreign currencies were as follows:
Foreign Currencies (In Thousands) | Exchange Rate (Note 1) | Carrying Amount (In Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monetary items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USD | $ | 13,487,252 | 31.130 | $ | 419,858,157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 219,465 | 33.919 | 7,444,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 90,547 | 7.913 | (Note2) | 3,071,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 129,008 | 1.090 | (Note3) | 4,375,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 86,396,117 | 0.2154 | 18,609,724 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 14,983,677 | 0.0069 | (Note4) | 3,227,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monetary items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USD | 15,033,800 | 31.130 | 468,002,207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 537,813 | 33.919 | 18,242,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 89,878 | 7.913 | (Note2) | 3,048,588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 128,558 | 1.090 | (Note3) | 4,360,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 121,109,473 | 0.2154 | 26,086,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 15,105,693 | 0.0069 | (Note4) | 3,253,766 |
(Continued)
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Foreign Currencies (In Thousands) | Exchange Rate (Note 1) | Carrying Amount (In Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monetary items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USD | $ | 15,214,896 | 30.713 | $ | 467,295,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 8,375 | 32.838 | 275,006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 29,161 | 7.432 | (Note2) | 957,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 133,034,271 | 0.2331 | 31,010,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monetary items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USD | 15,190,659 | 30.713 | 466,550,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 2,375,378 | 32.838 | 78,002,647 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 134,608,488 | 0.2331 | 31,377,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monetary items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USD | 13,813,698 | 29.722 | 410,570,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USD | 1,264,759 | 6.694 | (Note5) | 37,591,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 10,838 | 31.285 | 339,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 94,588 | 7.046 | (Note2) | 2,959,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 6,882,030 | 0.2178 | 1,498,906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 10,526,806 | 0.0491 | (Note6) | 2,292,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monetary items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USD | 14,709,129 | 29.722 | 437,184,740 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 2,538,611 | 31.285 | 79,420,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 100,738,182 | 0.2178 | 21,940,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPY | 12,327,338 | 0.0491 | (Note6) | 2,684,894 |
(Concluded)
Note 1: Except as otherwise noted, exchange rate represents the number of NT dollar for which one foreign currency could be exchanged.
Note 2: The exchange rate represents the number of RMB for which one Euro could be exchanged.
Note 3: The exchange rate represents the number of one U.S. dollar for which one Euro could be exchanged.
Note 4: The exchange rate represents the number of one U.S. dollar for which one Japanese yen could be exchanged.
Note 5: The exchange rate represents the number of RMB for which one U.S. dollar could be exchanged.
Note 6: The exchange rate represents the number of RMB for which one Japanese yen could be exchanged.
- 51 -
Please refer to the consolidated statements of comprehensive income for the total of realized and unrealized foreign exchange gain and loss for the three months and the six months ended June 30, 2023 and 2022, respectively. Since there were varieties of foreign currency transactions and functional currencies within the subsidiaries of the Company, the Company was unable to disclose foreign exchange gain (loss) towards each foreign currency with significant impact.
36. ADDITIONAL DISCLOSURES
Following are the additional disclosures required by the Securities and Futures Bureau for TSMC:
a. Financings provided: See Table 1 attached;
b. Endorsement/guarantee provided: See Table 2 attached;
c. Marketable securities held (excluding investments in subsidiaries and associates): See Table 3 attached;
d. Marketable securities acquired and disposed of at costs or prices of at least NT$300 million or 20% of the paid-in capital: See Table 4 attached;
e. Acquisition of individual real estate properties at costs of at least NT$300 million or 20% of the paid-in capital: See Table 5 attached;
f. Disposal of individual real estate properties at prices of at least NT$300 million or 20% of the paid-in capital: None;
g. Total purchases from or sales to related parties of at least NT$100 million or 20% of the paid-in capital: See Table 6 attached;
h. Receivables from related parties amounting to at least NT$100 million or 20% of the paid-in capital: See Table 7 attached;
i. Information about the derivative financial instruments transaction: See Notes 7 and 10;
j. Others: The business relationship between the parent and the subsidiaries and significant transactions between them: See Table 8 attached;
k. Names, locations, and related information of investees over which TSMC exercises significant influence (excluding information on investment in mainland China): See Table 9 attached;
l. Information on investment in mainland China
1) The name of the investee in mainland China, the main businesses and products, its issued capital, method of investment, information on inflow or outflow of capital, percentage of ownership, income (losses) of the investee, share of profits/losses of investee, ending balance, amount received as dividends from the investee, and the limitation on investee: See Table 10 attached.
2) Significant direct or indirect transactions with the investee, its prices and terms of payment, unrealized gain or loss, and other related information which is helpful to understand the impact of investment in mainland China on financial reports: See Table 8 attached.
m. Information of major shareholders
List of all shareholders with ownership of 5 percent or greater showing the names and the number of shares and percentage of ownership held by each shareholder: See Table 11 attached.
- 52 -
37. OPERATING SEGMENTS INFORMATION
TSMC’s chief operating decision makers periodically review operating results, focusing on operating income generated by foundry segment. Operating results are used for resource allocation and/or performance assessment. As a result, the Company has only one operating segment, the foundry segment. The foundry segment engages mainly in the manufacturing, sales, packaging, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices and the manufacturing of masks.
The basis for the measurement of income from operations is the same as that for the preparation of financial statements. Please refer to the consolidated statements of comprehensive income for the related segment revenue and operating results.
- 53 -
TABLE 1
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
FINANCINGS PROVIDED
FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2023 (Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
No. | Financing Company | Counterparty | Financial Statement Account | Related Party | Maximum Balance for the Period (Foreign Currencies in Thousands) (Note 3) | Ending Balance (Foreign Currencies in Thousands) (Note 3) | Amount Actually Drawn (Foreign Currencies in Thousands) | Interest Rate | Nature for Financing | Transaction Amounts | Reason for Financing | Allowance for Bad Debt | Collateral | Financing Limits for Each Borrowing Company (Note 1 and 2) | Financing Company’s Total Financing Amount Limits (Note 1 and 2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Item | Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | TSMC | TSMC Arizona | Other receivables from related parties | Yes | $ (US$ | 93,390,000 3,000,000 | ) | $ (US$ | 93,390,000 3,000,000 | ) | $ | - | - | The need for short-term financing | $ | - | Capacity installation and working capital | $ | - | - | $ | - | $ | 318,875,045 | $ | 637,750,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | TSMC China | TSMC Nanjing | Other receivables from related parties | Yes | $ (RMB (US$ | 73,522,460 8,800,000 1,150,000 | $ )& ) | $ (RMB (US$ | 62,626,960 8,800,000 800,000 | $ )& ) | $ (RMB (US$ | 48,618,460 8,800,000 350,000 | $ )& ) | 0.75%~1.50% | The need for short-term and long-term financing | - | Operating capital | - | - | - | 89,796,827 | 89,796,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note 1: The amount available for lending to TSMC Arizona from TSMC shall not exceed ten percent (10%) of the net worth of TSMC, and the total amount available for lending from TSMC to borrowers shall not exceed twenty percent (20%) of the net worth of TSMC.
Note 2: The aggregate amount available for lending to TSMC Nanjing from TSMC China shall not exceed the net worth of TSMC China.
Note 3: The maximum balance for the period and ending balance represent the amounts approved by the Board of Directors.
- 54 -
TABLE 2
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
ENDORSEMENTS/GUARANTEES PROVIDED
FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2023 (Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
No. | Endorsement/ Guarantee Provider | Guaranteed Party | Limits on Endorsement/ Guarantee Amount Provided to Each Guaranteed Party (Notes 1 and 2) | Maximum Balance for the Period (Foreign Currencies in Thousands) (Note 3) | Ending Balance (Foreign Currencies in Thousands) (Note 3) | Amount Actually Drawn (US$ in Thousands) | Amount of Endorsement/ Guarantee Collateralized by Properties | Ratio of Accumulated Endorsement/ Guarantee to Net Equity per Latest Financial Statements | Maximum Endorsement/ Guarantee Amount Allowable (Notes 1 and 2) | Guarantee Provided by Parent Company | Guarantee Provided by A Subsidiary | Guarantee Provided to Subsidiaries in Mainland China | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name | Nature of Relationship | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | TSMC | TSMC North America | Subsidiary | $ | 1,275,500,182 | $ (US$ | 2,590,430 83,213 | ) | $ (US$ | 2,590,430 83,213 | ) | $ (US$ | 2,590,430 83,213 | ) | $ | - | 0.08% | $ | 1,275,500,182 | Yes | No | No | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Subsidiary | 1,275,500,182 | $ (US$ | 233,475,000 7,500,000 | ) | $ (US$ | 233,475,000 7,500,000 | ) | $ (US$ | 233,475,000 7,500,000 | ) | - | 7.32% | 1,275,500,182 | Yes | No | No | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Arizona | Subsidiary | 1,275,500,182 | $ (US$ | 374,569,235 12,032,420 | ) | $ (US$ | 374,569,235 12,032,420 | ) | $ (US$ | 250,049,235 8,032,420 | ) | - | 11.75% | 1,275,500,182 | Yes | No | No | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | TSMC Japan | TSMC JDC | The same parent company | 320,716 | $ (JPY | 284,328 1,320,000 | ) | $ (JPY | 284,328 1,320,000 | ) | $ (JPY | 284,328 1,320,000 | ) | - | 0.01% | 320,716 | No | No | No | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note 1: The total amount of the endorsement/guarantee provided by TSMC to TSMC North America, TSMC Global and TSMC Arizona shall not exceed forty percent (40%) of TSMC’s net worth.
Note 2: The total amount of the endorsement/guarantee provided by TSMC Japan to TSMC JDC shall not exceed two hundred and fifty percent (250%) of TSMC Japan’s net worth.
Note 3: The maximum balance for the period and ending balance represent the amounts approved by the Board of Directors.
- 55 -
TABLE 3
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
MARKETABLE SECURITIES HELD
June 30, 2023 (Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | Commercial paper | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan Power Company | - | Financial assets at amortized cost | 500 | $ | 4,980,926 | N/A | $ | 4,983,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nan Ya Plastics Corporation | - | 〃 | 400 | 3,978,873 | N/A | 3,984,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cathay Financial Holding Co., Ltd. | - | 〃 | 370 | 3,681,335 | N/A | 3,698,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Formosa Chemicals & Fibre Corporation | - | 〃 | 250 | 2,486,545 | N/A | 2,488,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPC Corporation, Taiwan | - | 〃 | 50 | 497,882 | N/A | 497,662 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-publicly traded equity investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Industrial Gases Co., Ltd. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | 21,230 | 449,066 | 10 | 449,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shin-Etsu Handotai Taiwan Co., Ltd. | - | 〃 | 10,500 | 427,308 | 7 | 427,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Investment Holding Inc. | - | 〃 | 10,442 | 105,077 | 6 | 105,077 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crimson Asia Capital | - | 〃 | - | - | 1 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Partners | Non-publicly traded equity investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shanghai Walden Venture Capital Enterprise | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 31,840 | 6 | US$ | 31,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China Walden Venture Investments II, L.P. | - | 〃 | - | US$ | 21,679 | 9 | US$ | 21,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China Walden Venture Investments III, L.P. | - | 〃 | - | US$ | 13,062 | 4 | US$ | 13,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tela Innovations | - | 〃 | 6,942 | - | 22 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movella Holdings Inc. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | 3,095 | US$ | 6,593 | 6 | US$ | 6,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fund | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matter Venture Partners Fund I, L.P. | - | Financial assets at fair value through Profit or Loss | - | US$ | 3,500 | 14 | US$ | 3,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Corporate bond | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Corporation | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 77,093 | N/A | US$ | 77,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley | - | 〃 | - | US$ | 70,962 | N/A | US$ | 70,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMorgan Chase & Co. | - | 〃 | - | US$ | 55,499 | N/A | US$ | 55,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Goldman Sachs Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 54,779 | N/A | US$ | 54,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo & Company | - | 〃 | - | US$ | 51,012 | N/A | US$ | 51,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Inc. | - | 〃 | - | US$ | 50,223 | N/A | US$ | 50,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 39,028 | N/A | US$ | 39,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 36,386 | N/A | US$ | 36,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HSBC Holdings plc | - | 〃 | - | US$ | 29,021 | N/A | US$ | 29,021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AbbVie Inc. | - | 〃 | - | US$ | 28,306 | N/A | US$ | 28,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oracle Corporation | - | 〃 | - | US$ | 26,821 | N/A | US$ | 26,821 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CVS Health Corporation | - | 〃 | - | US$ | 26,305 | N/A | US$ | 26,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banco Santander, S.A. | - | 〃 | - | US$ | 26,136 | N/A | US$ | 26,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barclays PLC | - | 〃 | - | US$ | 24,224 | N/A | US$ | 24,224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 56 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Royal Bank of Canada | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 21,337 | N/A | US$ | 21,337 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital One Financial Corporation | - | 〃 | - | US$ | 20,626 | N/A | US$ | 20,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Athene Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 20,185 | N/A | US$ | 20,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Toronto-Dominion Bank | - | 〃 | - | US$ | 19,068 | N/A | US$ | 19,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyundai Capital America | - | 〃 | - | US$ | 18,873 | N/A | US$ | 18,873 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BNP Paribas SA | - | 〃 | - | US$ | 18,750 | N/A | US$ | 18,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equitable Financial Life Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 18,294 | N/A | US$ | 18,294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal Life Global Funding II | - | 〃 | - | US$ | 18,145 | N/A | US$ | 18,145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Securities Clearing Corporation | - | 〃 | - | US$ | 18,130 | N/A | US$ | 18,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fédération des caisses Desjardins du Québec | - | 〃 | - | US$ | 18,067 | N/A | US$ | 18,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BPCE SA | - | 〃 | - | US$ | 17,396 | N/A | US$ | 17,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guardian Life Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 16,442 | N/A | US$ | 16,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Bank of Nova Scotia | - | 〃 | - | US$ | 16,030 | N/A | US$ | 16,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volkswagen Group of America Finance, LLC | - | 〃 | - | US$ | 15,418 | N/A | US$ | 15,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amgen Inc. | - | 〃 | - | US$ | 15,084 | N/A | US$ | 15,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Metropolitan Life Global Funding I | - | 〃 | - | US$ | 14,963 | N/A | US$ | 14,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Bank of New York Mellon Corporation | - | 〃 | - | US$ | 14,922 | N/A | US$ | 14,922 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sumitomo Mitsui Trust Bank, Limited | - | 〃 | - | US$ | 14,879 | N/A | US$ | 14,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Société Générale Société anonyme | - | 〃 | - | US$ | 13,838 | N/A | US$ | 13,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nationwide Building Society | - | 〃 | - | US$ | 13,833 | N/A | US$ | 13,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Agricole SA London Branch | - | 〃 | - | US$ | 13,803 | N/A | US$ | 13,803 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NTT Finance Corporation | - | 〃 | - | US$ | 13,769 | N/A | US$ | 13,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Protective Life Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 13,758 | N/A | US$ | 13,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UnitedHealth Group Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 13,330 | N/A | US$ | 13,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AIG Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 13,227 | N/A | US$ | 13,227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nomura Holdings, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 13,196 | N/A | US$ | 13,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standard Chartered PLC | - | 〃 | - | US$ | 13,143 | N/A | US$ | 13,143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Santander UK Group Holdings plc | - | 〃 | - | US$ | 13,139 | N/A | US$ | 13,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Truist Financial Corporation | - | 〃 | - | US$ | 12,710 | N/A | US$ | 12,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Penske Truck Leasing Co., L.P. | - | 〃 | - | US$ | 12,412 | N/A | US$ | 12,412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pfizer Investment Enterprises Pte. Ltd. | - | 〃 | - | US$ | 12,391 | N/A | US$ | 12,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apple Inc. | - | 〃 | - | US$ | 12,306 | N/A | US$ | 12,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York Life Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 12,089 | N/A | US$ | 12,089 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ING Groep N.V. | - | 〃 | - | US$ | 11,779 | N/A | US$ | 11,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Toyota Motor Credit Corporation | - | 〃 | - | US$ | 11,630 | N/A | US$ | 11,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amazon.com, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 11,598 | N/A | US$ | 11,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nordea Bank Abp | - | 〃 | - | US$ | 11,246 | N/A | US$ | 11,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASB Bank Limited | - | 〃 | - | US$ | 11,212 | N/A | US$ | 11,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northwestern Mutual Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 11,050 | N/A | US$ | 11,050 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deutsche Bank AG - New York Branch | - | 〃 | - | US$ | 10,809 | N/A | US$ | 10,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Bancorp | - | 〃 | - | US$ | 10,787 | N/A | US$ | 10,787 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of Montreal | - | 〃 | - | US$ | 10,736 | N/A | US$ | 10,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Verizon Communications Inc. | - | 〃 | - | US$ | 10,732 | N/A | US$ | 10,732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lloyds Banking Group plc | - | 〃 | - | US$ | 10,572 | N/A | US$ | 10,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P Global Inc. | - | 〃 | - | US$ | 10,336 | N/A | US$ | 10,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ryder System, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 10,307 | N/A | US$ | 10,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California Edison Company | - | 〃 | - | US$ | 10,222 | N/A | US$ | 10,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The PNC Financial Services Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 10,162 | N/A | US$ | 10,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equifax Inc. | - | 〃 | - | US$ | 10,095 | N/A | US$ | 10,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Macquarie Group Limited | - | 〃 | - | US$ | 9,881 | N/A | US$ | 9,881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 57 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Svenska Handelsbanken AB (publ) | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 9,641 | N/A | US$ | 9,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
John Deere Capital Corporation | - | 〃 | - | US$ | 9,442 | N/A | US$ | 9,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mizuho Financial Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 9,259 | N/A | US$ | 9,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AT&T Inc. | - | 〃 | - | US$ | 9,055 | N/A | US$ | 9,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roper Technologies, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 8,946 | N/A | US$ | 8,946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Corporation | - | 〃 | - | US$ | 8,918 | N/A | US$ | 8,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equinor ASA | - | 〃 | - | US$ | 8,838 | N/A | US$ | 8,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merck & Co., Inc. | - | 〃 | - | US$ | 8,726 | N/A | US$ | 8,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haleon US Capital LLC | - | 〃 | - | US$ | 8,709 | N/A | US$ | 8,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fifth Third Bancorp | - | 〃 | - | US$ | 8,678 | N/A | US$ | 8,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banque Fédérative du Crédit Mutuel Société anonyme | - | 〃 | - | US$ | 8,669 | N/A | US$ | 8,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Enel Finance International N.V. | - | 〃 | - | US$ | 8,497 | N/A | US$ | 8,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company | - | 〃 | - | US$ | 8,493 | N/A | US$ | 8,493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Honeywell International Inc. | - | 〃 | - | US$ | 8,490 | N/A | US$ | 8,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NextEra Energy Capital Holdings, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 8,444 | N/A | US$ | 8,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Danske Bank A/S | - | 〃 | - | US$ | 8,346 | N/A | US$ | 8,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Macquarie Bank Limited | - | 〃 | - | US$ | 8,223 | N/A | US$ | 8,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citizens Bank, National Association | - | 〃 | - | US$ | 8,023 | N/A | US$ | 8,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AerCap Ireland Capital Designated Activity Company | - | 〃 | - | US$ | 7,897 | N/A | US$ | 7,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lowe's Companies, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 7,880 | N/A | US$ | 7,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiserv, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 7,834 | N/A | US$ | 7,834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AstraZeneca Finance LLC | - | 〃 | - | US$ | 7,817 | N/A | US$ | 7,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daimler Trucks Finance North America LLC | - | 〃 | - | US$ | 7,792 | N/A | US$ | 7,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constellation Energy Generation, LLC | - | 〃 | - | US$ | 7,729 | N/A | US$ | 7,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NatWest Markets Plc | - | 〃 | - | US$ | 7,703 | N/A | US$ | 7,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lockheed Martin Corporation | - | 〃 | - | US$ | 7,700 | N/A | US$ | 7,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International Bank for Reconstruction and Development | - | 〃 | - | US$ | 7,655 | N/A | US$ | 7,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KfW | - | 〃 | - | US$ | 7,648 | N/A | US$ | 7,648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intel Corporation | - | 〃 | - | US$ | 7,624 | N/A | US$ | 7,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coöperatieve Rabobank U.A. | - | 〃 | - | US$ | 7,433 | N/A | US$ | 7,433 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cox Communications, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 7,379 | N/A | US$ | 7,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-American Development Bank | - | 〃 | - | US$ | 7,353 | N/A | US$ | 7,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Great-West Lifeco U.S. Finance 2020, Lp | - | 〃 | - | US$ | 7,336 | N/A | US$ | 7,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suncorp-Metway Limited | - | 〃 | - | US$ | 7,330 | N/A | US$ | 7,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chevron Corporation | - | 〃 | - | US$ | 6,875 | N/A | US$ | 6,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Information Services, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 6,665 | N/A | US$ | 6,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AstraZeneca PLC | - | 〃 | - | US$ | 6,592 | N/A | US$ | 6,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Suisse Group AG | - | 〃 | - | US$ | 6,541 | N/A | US$ | 6,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intuit Inc. | - | 〃 | - | US$ | 6,483 | N/A | US$ | 6,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prudential Funding Corp. | - | 〃 | - | US$ | 6,393 | N/A | US$ | 6,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The East Ohio Gas Company | - | 〃 | - | US$ | 6,393 | N/A | US$ | 6,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roche Holdings, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 6,389 | N/A | US$ | 6,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MPLX LP | - | 〃 | - | US$ | 6,334 | N/A | US$ | 6,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia Power Company | - | 〃 | - | US$ | 6,308 | N/A | US$ | 6,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Philip Morris International Inc. | - | 〃 | - | US$ | 6,205 | N/A | US$ | 6,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NatWest Group plc | - | 〃 | - | US$ | 6,187 | N/A | US$ | 6,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WEC Energy Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 6,167 | N/A | US$ | 6,167 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eaton Corporation | - | 〃 | - | US$ | 6,085 | N/A | US$ | 6,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 58 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Take-Two Interactive Software, Inc. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 6,084 | N/A | US$ | 6,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
UBS AG, London Branch | - | 〃 | - | US$ | 6,031 | N/A | US$ | 6,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B.A.T Capital Corporation | - | 〃 | - | US$ | 6,029 | N/A | US$ | 6,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UBS Group AG | - | 〃 | - | US$ | 5,997 | N/A | US$ | 5,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ameren Corporation | - | 〃 | - | US$ | 5,977 | N/A | US$ | 5,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercontinental Exchange, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 5,885 | N/A | US$ | 5,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Huntington Bancshares Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 5,828 | N/A | US$ | 5,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nutrien Ltd. | - | 〃 | - | US$ | 5,769 | N/A | US$ | 5,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exxon Mobil Corporation | - | 〃 | - | US$ | 5,756 | N/A | US$ | 5,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elevance Health, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 5,736 | N/A | US$ | 5,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ERAC USA Finance LLC | - | 〃 | - | US$ | 5,599 | N/A | US$ | 5,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anheuser-Busch Companies, LLC | - | 〃 | - | US$ | 5,594 | N/A | US$ | 5,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Scentre Group Trust 1 | - | 〃 | - | US$ | 5,544 | N/A | US$ | 5,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comcast Corporation | - | 〃 | - | US$ | 5,468 | N/A | US$ | 5,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WPP Finance 2010 | - | 〃 | - | US$ | 5,456 | N/A | US$ | 5,456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medtronic Global Holdings S.C.A. | - | 〃 | - | US$ | 5,453 | N/A | US$ | 5,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Life Global Funding II | - | 〃 | - | US$ | 5,388 | N/A | US$ | 5,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Siemens Financieringsmaatschappij N.V. | - | 〃 | - | US$ | 5,370 | N/A | US$ | 5,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discover Bank (New Castle, Delaware) | - | 〃 | - | US$ | 5,286 | N/A | US$ | 5,286 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fox Corporation | - | 〃 | - | US$ | 5,257 | N/A | US$ | 5,257 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama Power Company | - | 〃 | - | US$ | 5,239 | N/A | US$ | 5,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Charles Schwab Corporation | - | 〃 | - | US$ | 5,222 | N/A | US$ | 5,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
McKesson Corporation | - | 〃 | - | US$ | 5,186 | N/A | US$ | 5,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NiSource Inc. | - | 〃 | - | US$ | 5,180 | N/A | US$ | 5,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CNH Industrial Capital LLC | - | 〃 | - | US$ | 5,118 | N/A | US$ | 5,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Virginia Electric and Power Company | - | 〃 | - | US$ | 4,954 | N/A | US$ | 4,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar General Corporation | - | 〃 | - | US$ | 4,951 | N/A | US$ | 4,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest Airlines Co. | - | 〃 | - | US$ | 4,951 | N/A | US$ | 4,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ventas Realty, Limited Partnership | - | 〃 | - | US$ | 4,881 | N/A | US$ | 4,881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CGI Inc. | - | 〃 | - | US$ | 4,714 | N/A | US$ | 4,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Met Tower Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 4,703 | N/A | US$ | 4,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Huntington National Bank | - | 〃 | - | US$ | 4,669 | N/A | US$ | 4,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brookfield Finance Inc. | - | 〃 | - | US$ | 4,627 | N/A | US$ | 4,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bristol-Myers Squibb Company | - | 〃 | - | US$ | 4,535 | N/A | US$ | 4,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HP Inc. | - | 〃 | - | US$ | 4,483 | N/A | US$ | 4,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Five Corners Funding Trust | - | 〃 | - | US$ | 4,467 | N/A | US$ | 4,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Power & Light Company | - | 〃 | - | US$ | 4,465 | N/A | US$ | 4,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Natural Resources Company | - | 〃 | - | US$ | 4,447 | N/A | US$ | 4,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLORIDA POWER & LIGHT CO | - | 〃 | - | US$ | 4,404 | N/A | US$ | 4,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
W. P. Carey Inc. | - | 〃 | - | US$ | 4,382 | N/A | US$ | 4,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CenterPoint Energy, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 4,360 | N/A | US$ | 4,360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lincoln National Corporation | - | 〃 | - | US$ | 4,288 | N/A | US$ | 4,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nestlé Holdings, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 4,139 | N/A | US$ | 4,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brighthouse Financial Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 4,137 | N/A | US$ | 4,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
F&G Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 4,010 | N/A | US$ | 4,010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea Electric Power Corporation | - | 〃 | - | US$ | 3,985 | N/A | US$ | 3,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANZ New Zealand (Int'l) Limited | - | 〃 | - | US$ | 3,921 | N/A | US$ | 3,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schlumberger Investment SA | - | 〃 | - | US$ | 3,913 | N/A | US$ | 3,913 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Element Fleet Management Corp. | - | 〃 | - | US$ | 3,899 | N/A | US$ | 3,899 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 59 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Monongahela Power Company | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 3,898 | N/A | US$ | 3,898 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CNO Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 3,875 | N/A | US$ | 3,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AvalonBay Communities, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,866 | N/A | US$ | 3,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ITC Holdings Corp. | - | 〃 | - | US$ | 3,850 | N/A | US$ | 3,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stryker Corporation | - | 〃 | - | US$ | 3,836 | N/A | US$ | 3,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Walmart Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,792 | N/A | US$ | 3,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7-Eleven, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,702 | N/A | US$ | 3,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B.A.T. International Finance p.l.c. | - | 〃 | - | US$ | 3,668 | N/A | US$ | 3,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Norsk Hydro ASA | - | 〃 | - | US$ | 3,650 | N/A | US$ | 3,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appalachian Power Company | - | 〃 | - | US$ | 3,590 | N/A | US$ | 3,590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortinet, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,563 | N/A | US$ | 3,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Storage | - | 〃 | - | US$ | 3,527 | N/A | US$ | 3,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eversource Energy | - | 〃 | - | US$ | 3,503 | N/A | US$ | 3,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parker-Hannifin Corporation | - | 〃 | - | US$ | 3,487 | N/A | US$ | 3,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
V.F. Corporation | - | 〃 | - | US$ | 3,486 | N/A | US$ | 3,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jackson National Life Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 3,456 | N/A | US$ | 3,456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CenterPoint Energy Resources Corp. | - | 〃 | - | US$ | 3,447 | N/A | US$ | 3,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GA Global Funding Trust | - | 〃 | - | US$ | 3,443 | N/A | US$ | 3,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DNB Bank ASA | - | 〃 | - | US$ | 3,439 | N/A | US$ | 3,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BorgWarner Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,386 | N/A | US$ | 3,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baxter International Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,377 | N/A | US$ | 3,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Bank, N.A. | - | 〃 | - | US$ | 3,365 | N/A | US$ | 3,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sempra | - | 〃 | - | US$ | 3,365 | N/A | US$ | 3,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kimco Realty Corporation | - | 〃 | - | US$ | 3,346 | N/A | US$ | 3,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advocate Health & Hospitals Corporation | - | 〃 | - | US$ | 3,343 | N/A | US$ | 3,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Meta Platforms, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,337 | N/A | US$ | 3,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ross Stores, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,230 | N/A | US$ | 3,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pfizer Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,202 | N/A | US$ | 3,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highmark Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,193 | N/A | US$ | 3,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realty Income Corporation | - | 〃 | - | US$ | 3,163 | N/A | US$ | 3,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Verisk Analytics, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,146 | N/A | US$ | 3,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Bancorp. | - | 〃 | - | US$ | 3,140 | N/A | US$ | 3,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Truist Bank | - | 〃 | - | US$ | 3,072 | N/A | US$ | 3,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European Bank for Reconstruction and Development | - | 〃 | - | US$ | 3,054 | N/A | US$ | 3,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corebridge Financial, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,022 | N/A | US$ | 3,022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ONE Gas, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,020 | N/A | US$ | 3,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lundin Energy Finance BV | - | 〃 | - | US$ | 3,014 | N/A | US$ | 3,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EIDP, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,012 | N/A | US$ | 3,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atmos Energy Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,961 | N/A | US$ | 2,961 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Johnson & Johnson | - | 〃 | - | US$ | 2,950 | N/A | US$ | 2,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CNA Financial Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,948 | N/A | US$ | 2,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prologis, L.P. | - | 〃 | - | US$ | 2,914 | N/A | US$ | 2,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coca-Cola Europacific Partners PLC | - | 〃 | - | US$ | 2,909 | N/A | US$ | 2,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rio Tinto Finance (USA) Limited | - | 〃 | - | US$ | 2,904 | N/A | US$ | 2,904 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California Gas Company | - | 〃 | - | US$ | 2,875 | N/A | US$ | 2,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Otis Worldwide Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,863 | N/A | US$ | 2,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avangrid, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,858 | N/A | US$ | 2,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AutoZone, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,837 | N/A | US$ | 2,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xcel Energy Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,832 | N/A | US$ | 2,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 60 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Canadian Imperial Bank of Commerce | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 2,826 | N/A | US$ | 2,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
TORONTO-DOMINION BANK/THE | - | 〃 | - | US$ | 2,793 | N/A | US$ | 2,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diageo Capital plc | - | 〃 | - | US$ | 2,775 | N/A | US$ | 2,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Novartis Capital Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,742 | N/A | US$ | 2,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baxalta Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 2,716 | N/A | US$ | 2,716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Service Enterprise Group Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 2,702 | N/A | US$ | 2,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oncor Electric Delivery Company LLC | - | 〃 | - | US$ | 2,672 | N/A | US$ | 2,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ameriprise Financial, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,655 | N/A | US$ | 2,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weyerhaeuser Company | - | 〃 | - | US$ | 2,650 | N/A | US$ | 2,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chevron Phillips Chemical Company LLC | - | 〃 | - | US$ | 2,608 | N/A | US$ | 2,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eastern Energy Gas Holdings, LLC | - | 〃 | - | US$ | 2,591 | N/A | US$ | 2,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Australia Bank Limited, New York Branch | - | 〃 | - | US$ | 2,587 | N/A | US$ | 2,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Black Hills Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,576 | N/A | US$ | 2,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Estée Lauder Companies Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,572 | N/A | US$ | 2,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mondelez International Holdings Netherlands B.V. | - | 〃 | - | US$ | 2,563 | N/A | US$ | 2,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Simon Property Group, L.P. | - | 〃 | - | US$ | 2,562 | N/A | US$ | 2,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Masco Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,547 | N/A | US$ | 2,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia-Pacific LLC | - | 〃 | - | US$ | 2,527 | N/A | US$ | 2,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sprint Spectrum Co Llc | - | 〃 | - | US$ | 2,526 | N/A | US$ | 2,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NBN Co Limited | - | 〃 | - | US$ | 2,502 | N/A | US$ | 2,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of New Zealand | - | 〃 | - | US$ | 2,493 | N/A | US$ | 2,493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Products and Chemicals, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,471 | N/A | US$ | 2,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nuveen Finance, LLC | - | 〃 | - | US$ | 2,427 | N/A | US$ | 2,427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Santander UK plc | - | 〃 | - | US$ | 2,424 | N/A | US$ | 2,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 | - | 〃 | - | US$ | 2,371 | N/A | US$ | 2,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Electric Power Company, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,367 | N/A | US$ | 2,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMS Energy Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,364 | N/A | US$ | 2,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRH America, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,363 | N/A | US$ | 2,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
M&T Bank Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,362 | N/A | US$ | 2,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bayer US Finance II LLC | - | 〃 | - | US$ | 2,361 | N/A | US$ | 2,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workday, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,353 | N/A | US$ | 2,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas Instruments Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 2,289 | N/A | US$ | 2,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magellan Midstream Partners, L.P. | - | 〃 | - | US$ | 2,283 | N/A | US$ | 2,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Lease Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,281 | N/A | US$ | 2,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chevron U.S.A. Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,281 | N/A | US$ | 2,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USAA Capital Corp. | - | 〃 | - | US$ | 2,276 | N/A | US$ | 2,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yara International ASA | - | 〃 | - | US$ | 2,247 | N/A | US$ | 2,247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardinal Health, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,228 | N/A | US$ | 2,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GE HealthCare Technologies Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,222 | N/A | US$ | 2,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RGA Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 2,214 | N/A | US$ | 2,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dominion Energy, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,191 | N/A | US$ | 2,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Empower Finance 2020, LP | - | 〃 | - | US$ | 2,171 | N/A | US$ | 2,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Western Union Company | - | 〃 | - | US$ | 2,119 | N/A | US$ | 2,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International Business Machines Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,090 | N/A | US$ | 2,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHP Billiton Finance (USA) Limited | - | 〃 | - | US$ | 2,068 | N/A | US$ | 2,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Service Corporation, a Mutual Legal Reserve Company | - | 〃 | - | US$ | 2,056 | N/A | US$ | 2,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Southern Company | - | 〃 | - | US$ | 2,031 | N/A | US$ | 2,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 61 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Mondelez International, Inc. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 1,975 | N/A | US$ | 1,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
KODIT Global 2023-1 Co., Ltd. | - | 〃 | - | US$ | 1,966 | N/A | US$ | 1,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Service Electric and Gas Company | - | 〃 | - | US$ | 1,951 | N/A | US$ | 1,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mead Johnson Nutrition Company | - | 〃 | - | US$ | 1,950 | N/A | US$ | 1,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magna International Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,939 | N/A | US$ | 1,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tucson Electric Power Company | - | 〃 | - | US$ | 1,912 | N/A | US$ | 1,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UBS Group Funding (Jersey) Ltd. | - | 〃 | - | US$ | 1,906 | N/A | US$ | 1,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,883 | N/A | US$ | 1,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Power Company | - | 〃 | - | US$ | 1,881 | N/A | US$ | 1,881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Olympus Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,868 | N/A | US$ | 1,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CSX Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,857 | N/A | US$ | 1,857 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marsh & McLennan Companies, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,856 | N/A | US$ | 1,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shinhan Financial Group Co., Ltd. | - | 〃 | - | US$ | 1,799 | N/A | US$ | 1,799 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NBK SPC Limited | - | 〃 | - | US$ | 1,786 | N/A | US$ | 1,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mitsubishi Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,770 | N/A | US$ | 1,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Financial Services Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,747 | N/A | US$ | 1,747 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sydney Airport Finance Company Pty Ltd | - | 〃 | - | US$ | 1,747 | N/A | US$ | 1,747 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kentucky Utilities Company | - | 〃 | - | US$ | 1,696 | N/A | US$ | 1,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Enbridge Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,692 | N/A | US$ | 1,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SMBC Aviation Capital Finance DAC | - | 〃 | - | US$ | 1,681 | N/A | US$ | 1,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DTE Energy Company | - | 〃 | - | US$ | 1,649 | N/A | US$ | 1,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evergy Kansas Central, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,643 | N/A | US$ | 1,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mastercard Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 1,623 | N/A | US$ | 1,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
University of California | - | 〃 | - | US$ | 1,592 | N/A | US$ | 1,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulfstream Natural Gas System, L.L.C. | - | 〃 | - | US$ | 1,572 | N/A | US$ | 1,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CSL Finance plc | - | 〃 | - | US$ | 1,569 | N/A | US$ | 1,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Berkshire Hathaway Energy Company | - | 〃 | - | US$ | 1,563 | N/A | US$ | 1,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Burlington Northern Santa Fe, LLC | - | 〃 | - | US$ | 1,556 | N/A | US$ | 1,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
eBay Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,556 | N/A | US$ | 1,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Union Pacific Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,549 | N/A | US$ | 1,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emerson Electric Co. | - | 〃 | - | US$ | 1,531 | N/A | US$ | 1,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Cigna Group | - | 〃 | - | US$ | 1,522 | N/A | US$ | 1,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Glencore Funding LLC | - | 〃 | - | US$ | 1,515 | N/A | US$ | 1,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Westpac Banking Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,513 | N/A | US$ | 1,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Duke Energy Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,500 | N/A | US$ | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
APA Infrastructure Limited | - | 〃 | - | US$ | 1,487 | N/A | US$ | 1,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zoetis Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,487 | N/A | US$ | 1,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Company | - | 〃 | - | US$ | 1,462 | N/A | US$ | 1,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kinder Morgan, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,458 | N/A | US$ | 1,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pricoa Global Funding I | - | 〃 | - | US$ | 1,455 | N/A | US$ | 1,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Microchip Technology Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 1,452 | N/A | US$ | 1,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amcor Flexibles North America Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,449 | N/A | US$ | 1,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commonwealth Bank of Australia | - | 〃 | - | US$ | 1,442 | N/A | US$ | 1,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wipro IT Services LLC | - | 〃 | - | US$ | 1,424 | N/A | US$ | 1,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Essex Portfolio, L.P. | - | 〃 | - | US$ | 1,423 | N/A | US$ | 1,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Duke Energy Florida, LLC | - | 〃 | - | US$ | 1,420 | N/A | US$ | 1,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NSTAR Electric Company | - | 〃 | - | US$ | 1,416 | N/A | US$ | 1,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marathon Petroleum Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,410 | N/A | US$ | 1,410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alimentation Couche-Tard Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,390 | N/A | US$ | 1,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 62 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Swedbank AB (publ) | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 1,370 | N/A | US$ | 1,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alliant Energy Finance, LLC | - | 〃 | - | US$ | 1,344 | N/A | US$ | 1,344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Republic Services, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,327 | N/A | US$ | 1,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eastern Gas Transmission and Storage, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,295 | N/A | US$ | 1,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOC Aviation Limited | - | 〃 | - | US$ | 1,260 | N/A | US$ | 1,260 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American International Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,259 | N/A | US$ | 1,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amphenol Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,259 | N/A | US$ | 1,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Andrew W. Mellon Foundation, The | - | 〃 | - | US$ | 1,220 | N/A | US$ | 1,220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ecolab Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,182 | N/A | US$ | 1,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BAE Systems Holdings, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 1,168 | N/A | US$ | 1,168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Curators of the University of Missouri | - | 〃 | - | US$ | 1,095 | N/A | US$ | 1,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ferguson Finance PLC | - | 〃 | - | US$ | 1,085 | N/A | US$ | 1,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reliance Standard Life Global Funding II | - | 〃 | - | US$ | 1,078 | N/A | US$ | 1,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nucor Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,057 | N/A | US$ | 1,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,037 | N/A | US$ | 1,037 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Enterprise Products Operating LLC | - | 〃 | - | US$ | 1,016 | N/A | US$ | 1,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sabine Pass Liquefaction, LLC | - | 〃 | - | US$ | 1,007 | N/A | US$ | 1,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Scottish Power Limited | - | 〃 | - | US$ | 1,002 | N/A | US$ | 1,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PACCAR Financial Corp. | - | 〃 | - | US$ | 1,001 | N/A | US$ | 1,001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Welltower Inc. | - | 〃 | - | US$ | 991 | N/A | US$ | 991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Becton, Dickinson and Company | - | 〃 | - | US$ | 978 | N/A | US$ | 978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MassMutual Global Funding II | - | 〃 | - | US$ | 976 | N/A | US$ | 976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suntory Holdings Limited | - | 〃 | - | US$ | 949 | N/A | US$ | 949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AIA Group Limited | - | 〃 | - | US$ | 945 | N/A | US$ | 945 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LYB Finance Company B.V. | - | 〃 | - | US$ | 944 | N/A | US$ | 944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canadian Pacific Railway Company | - | 〃 | - | US$ | 935 | N/A | US$ | 935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UBS AG (LONDON BRANCH) | - | 〃 | - | US$ | 927 | N/A | US$ | 927 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unilever Capital Corporation | - | 〃 | - | US$ | 878 | N/A | US$ | 878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reynolds American Inc. | - | 〃 | - | US$ | 874 | N/A | US$ | 874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kenvue Inc. | - | 〃 | - | US$ | 852 | N/A | US$ | 852 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargill, Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 840 | N/A | US$ | 840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hormel Foods Corporation | - | 〃 | - | US$ | 832 | N/A | US$ | 832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Palm Beach County, Florida | - | 〃 | - | US$ | 803 | N/A | US$ | 803 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TransCanada PipeLines Limited | - | 〃 | - | US$ | 797 | N/A | US$ | 797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infor, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 785 | N/A | US$ | 785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BP Capital Markets America, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 749 | N/A | US$ | 749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CubeSmart, L.P. | - | 〃 | - | US$ | 749 | N/A | US$ | 749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Niagara Mohawk Power Corporation | - | 〃 | - | US$ | 746 | N/A | US$ | 746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sysco Corporation | - | 〃 | - | US$ | 746 | N/A | US$ | 746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Brooklyn Union Gas Company | - | 〃 | - | US$ | 743 | N/A | US$ | 743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mars, Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 737 | N/A | US$ | 737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Edison Company of New York, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 735 | N/A | US$ | 735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oklahoma Gas and Electric Company | - | 〃 | - | US$ | 732 | N/A | US$ | 732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gilead Sciences, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 731 | N/A | US$ | 731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturers and Traders Trust Company | - | 〃 | - | US$ | 730 | N/A | US$ | 730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Power Company | - | 〃 | - | US$ | 730 | N/A | US$ | 730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voya Financial, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 730 | N/A | US$ | 730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TELUS Corporation | - | 〃 | - | US$ | 728 | N/A | US$ | 728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Visa Inc. | - | 〃 | - | US$ | 724 | N/A | US$ | 724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 63 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | The Walt Disney Company | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 723 | N/A | US$ | 723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sky Limited | - | 〃 | - | US$ | 683 | N/A | US$ | 683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyundai Capital Services, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 668 | N/A | US$ | 668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QNB Finance Ltd. | - | 〃 | - | US$ | 665 | N/A | US$ | 665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Allstate Corporation | - | 〃 | - | US$ | 658 | N/A | US$ | 658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Of Washington | - | 〃 | - | US$ | 657 | N/A | US$ | 657 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sodexo, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 651 | N/A | US$ | 651 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automatic Data Processing, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 631 | N/A | US$ | 631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bell Canada | - | 〃 | - | US$ | 628 | N/A | US$ | 628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keurig Dr Pepper Inc. | - | 〃 | - | US$ | 603 | N/A | US$ | 603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
L3Harris Technologies, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 599 | N/A | US$ | 599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 591 | N/A | US$ | 591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Starbucks Corporation | - | 〃 | - | US$ | 580 | N/A | US$ | 580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Hurricane Catastrophe Fund Finance Corporation | - | 〃 | - | US$ | 577 | N/A | US$ | 577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Port of Morrow | - | 〃 | - | US$ | 568 | N/A | US$ | 568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Water Capital Corp. | - | 〃 | - | US$ | 556 | N/A | US$ | 556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shell International Finance B.V. | - | 〃 | - | US$ | 526 | N/A | US$ | 526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intesa Sanpaolo S.p.A. | - | 〃 | - | US$ | 505 | N/A | US$ | 505 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State of Hawaii | - | 〃 | - | US$ | 501 | N/A | US$ | 501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ConocoPhillips Company | - | 〃 | - | US$ | 500 | N/A | US$ | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona Public Service Company | - | 〃 | - | US$ | 498 | N/A | US$ | 498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) | - | 〃 | - | US$ | 494 | N/A | US$ | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mississippi Power Company | - | 〃 | - | US$ | 493 | N/A | US$ | 493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
APPLE INC | - | 〃 | - | US$ | 491 | N/A | US$ | 491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Westpac New Zealand Limited | - | 〃 | - | US$ | 489 | N/A | US$ | 489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deutsche Telekom International Finance B.V. | - | 〃 | - | US$ | 485 | N/A | US$ | 485 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercedes-Benz Finance North America LLC | - | 〃 | - | US$ | 484 | N/A | US$ | 484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haleon UK Capital plc | - | 〃 | - | US$ | 477 | N/A | US$ | 477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trane Technologies Luxembourg Finance S.A. | - | 〃 | - | US$ | 477 | N/A | US$ | 477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Genuine Parts Company | - | 〃 | - | US$ | 467 | N/A | US$ | 467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
McCormick & Company, Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 467 | N/A | US$ | 467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Altria Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 466 | N/A | US$ | 466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Honda Finance Corporation | - | 〃 | - | US$ | 444 | N/A | US$ | 444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tyson Foods, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 441 | N/A | US$ | 441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DENSO Corporation | - | 〃 | - | US$ | 439 | N/A | US$ | 439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brazos Higher Education Authority Inc | - | 〃 | - | US$ | 431 | N/A | US$ | 431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pernod Ricard International Finance LLC | - | 〃 | - | US$ | 422 | N/A | US$ | 422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aker BP ASA | - | 〃 | - | US$ | 421 | N/A | US$ | 421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Home Depot, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 408 | N/A | US$ | 408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Target Corporation | - | 〃 | - | US$ | 404 | N/A | US$ | 404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Australia Bank Limited | - | 〃 | - | US$ | 400 | N/A | US$ | 400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GlaxoSmithKline Capital Inc. | - | 〃 | - | US$ | 384 | N/A | US$ | 384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
University of Massachusetts Building Authority | - | 〃 | - | US$ | 383 | N/A | US$ | 383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banco del Estado de Chile | - | 〃 | - | US$ | 382 | N/A | US$ | 382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Entergy Corporation | - | 〃 | - | US$ | 382 | N/A | US$ | 382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aflac Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 380 | N/A | US$ | 380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Pacific Power Company | - | 〃 | - | US$ | 372 | N/A | US$ | 372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oregon Health & Science University | - | 〃 | - | US$ | 368 | N/A | US$ | 368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NIKE, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 359 | N/A | US$ | 359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 64 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | PepsiCo, Inc. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 357 | N/A | US$ | 357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Norinchukin Bank | - | 〃 | - | US$ | 350 | N/A | US$ | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabobank Nederland - New York Branch | - | 〃 | - | US$ | 340 | N/A | US$ | 340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raytheon Technologies Corporation | - | 〃 | - | US$ | 324 | N/A | US$ | 324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama State Federal Aid Highway Finance Authority | - | 〃 | - | US$ | 298 | N/A | US$ | 298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumers Energy Company | - | 〃 | - | US$ | 296 | N/A | US$ | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electricité de France S.A. | - | 〃 | - | US$ | 296 | N/A | US$ | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-America Apartments, L.P. | - | 〃 | - | US$ | 296 | N/A | US$ | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUALCOMM Incorporated | - | 〃 | - | US$ | 293 | N/A | US$ | 293 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TotalEnergies Capital International | - | 〃 | - | US$ | 287 | N/A | US$ | 287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salesforce, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 285 | N/A | US$ | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aptiv PLC | - | 〃 | - | US$ | 284 | N/A | US$ | 284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Grid plc | - | 〃 | - | US$ | 281 | N/A | US$ | 281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QatarEnergy | - | 〃 | - | US$ | 270 | N/A | US$ | 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barclays Bank PLC | - | 〃 | - | US$ | 269 | N/A | US$ | 269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marriott International, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 262 | N/A | US$ | 262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NetApp, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 255 | N/A | US$ | 255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Williams Companies, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 239 | N/A | US$ | 239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KBC Group NV | - | 〃 | - | US$ | 233 | N/A | US$ | 233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pennsylvania Electric Company | - | 〃 | - | US$ | 231 | N/A | US$ | 231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Waste Management, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 225 | N/A | US$ | 225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Entergy Louisiana, LLC | - | 〃 | - | US$ | 223 | N/A | US$ | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Children's Hospital Of Orange County | - | 〃 | - | US$ | 219 | N/A | US$ | 219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Pennsylvania State University | - | 〃 | - | US$ | 209 | N/A | US$ | 209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Riverside County Infrastructure Financing Authority | - | 〃 | - | US$ | 201 | N/A | US$ | 201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deere & Company | - | 〃 | - | US$ | 192 | N/A | US$ | 192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Los Angeles Department of Water and Power, California | - | 〃 | - | US$ | 190 | N/A | US$ | 190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PayPal Holdings, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 187 | N/A | US$ | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hoover Alabama Board Of Education | - | 〃 | - | US$ | 102 | N/A | US$ | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beth Israel Deaconess Medical Center, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 84 | N/A | US$ | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Metropolitan Edison Company | - | 〃 | - | US$ | 79 | N/A | US$ | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pima County, Arizona | - | 〃 | - | US$ | 77 | N/A | US$ | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State of Wisconsin | - | 〃 | - | US$ | 62 | N/A | US$ | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aon Corporation | - | 〃 | - | US$ | 50 | N/A | US$ | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nueces County | - | 〃 | - | US$ | 24 | N/A | US$ | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Corporation | - | Financial assets at amortized cost | - | US$ | 726,880 | N/A | US$ | 720,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Goldman Sachs Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 603,956 | N/A | US$ | 584,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Global Markets Inc. | - | 〃 | - | US$ | 349,886 | N/A | US$ | 346,920 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley | - | 〃 | - | US$ | 349,096 | N/A | US$ | 346,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo & Company | - | 〃 | - | US$ | 284,425 | N/A | US$ | 281,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMorgan Chase & Co. | - | 〃 | - | US$ | 240,916 | N/A | US$ | 239,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Inc. | - | 〃 | - | US$ | 151,411 | N/A | US$ | 151,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Global Markets Holdings Inc. | - | 〃 | - | US$ | 149,951 | N/A | US$ | 147,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goldman Sachs Finance Corp International Ltd. | - | 〃 | - | US$ | 149,857 | N/A | US$ | 147,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jpmorgan LLC | - | 〃 | - | US$ | 49,984 | N/A | US$ | 49,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. | - | 〃 | - | US$ | 10,717 | N/A | US$ | 10,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyundai Capital Services, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 9,411 | N/A | US$ | 9,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Great-West Lifeco U.S. Finance 2020, Lp | - | 〃 | - | US$ | 9,391 | N/A | US$ | 9,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BNP Paribas SA | - | 〃 | - | US$ | 9,228 | N/A | US$ | 9,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 65 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Nomura Holdings, Inc. | - | Financial assets at amortized cost | - | US$ | 9,176 | N/A | US$ | 8,928 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fédération des caisses Desjardins du Québec | - | 〃 | - | US$ | 9,175 | N/A | US$ | 8,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UBS Group AG | - | 〃 | - | US$ | 9,138 | N/A | US$ | 8,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sumitomo Mitsui Trust Bank, Limited | - | 〃 | - | US$ | 9,127 | N/A | US$ | 8,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GA Global Funding Trust | - | 〃 | - | US$ | 9,112 | N/A | US$ | 8,991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deutsche Bank AG - New York Branch | - | 〃 | - | US$ | 9,109 | N/A | US$ | 8,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Athene Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 9,030 | N/A | US$ | 8,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lloyds Banking Group plc | - | 〃 | - | US$ | 8,971 | N/A | US$ | 8,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Svenska Handelsbanken AB (publ) | - | 〃 | - | US$ | 8,696 | N/A | US$ | 8,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NongHyup Bank | - | 〃 | - | US$ | 8,691 | N/A | US$ | 8,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canadian Imperial Bank of Commerce | - | 〃 | - | US$ | 8,596 | N/A | US$ | 8,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BPCE SA | - | 〃 | - | US$ | 8,515 | N/A | US$ | 8,279 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banco Santander, S.A. | - | 〃 | - | US$ | 8,304 | N/A | US$ | 8,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nationwide Building Society | - | 〃 | - | US$ | 8,296 | N/A | US$ | 8,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Enel Finance International N.V. | - | 〃 | - | US$ | 8,232 | N/A | US$ | 8,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ventas Realty, Limited Partnership | - | 〃 | - | US$ | 8,229 | N/A | US$ | 8,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SMBC Aviation Capital Finance DAC | - | 〃 | - | US$ | 8,111 | N/A | US$ | 8,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volkswagen Group of America Finance, LLC | - | 〃 | - | US$ | 7,995 | N/A | US$ | 7,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Protective Life Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 7,939 | N/A | US$ | 7,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRH America, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 7,931 | N/A | US$ | 7,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercedes-Benz Finance North America LLC | - | 〃 | - | US$ | 7,830 | N/A | US$ | 7,787 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 7,694 | N/A | US$ | 7,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sydney Airport Finance Company Pty Ltd | - | 〃 | - | US$ | 7,678 | N/A | US$ | 7,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 7,413 | N/A | US$ | 7,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AIG Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 7,338 | N/A | US$ | 7,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California Edison Company | - | 〃 | - | US$ | 5,885 | N/A | US$ | 5,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daimler Trucks Finance North America LLC | - | 〃 | - | US$ | 5,777 | N/A | US$ | 5,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
F&G Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 5,507 | N/A | US$ | 5,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NatWest Markets Plc | - | 〃 | - | US$ | 5,482 | N/A | US$ | 5,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedbank AB (publ) | - | 〃 | - | US$ | 5,316 | N/A | US$ | 5,284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia-Pacific LLC | - | 〃 | - | US$ | 5,234 | N/A | US$ | 5,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bayer US Finance II LLC | - | 〃 | - | US$ | 4,991 | N/A | US$ | 4,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ecolab Inc. | - | 〃 | - | US$ | 4,940 | N/A | US$ | 4,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jackson Financial Inc. | - | 〃 | - | US$ | 4,749 | N/A | US$ | 4,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bristol-Myers Squibb Company | - | 〃 | - | US$ | 4,743 | N/A | US$ | 4,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kinder Morgan, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 4,645 | N/A | US$ | 4,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ING Groep N.V. | - | 〃 | - | US$ | 4,498 | N/A | US$ | 4,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Toyota Motor Credit Corporation | - | 〃 | - | US$ | 4,498 | N/A | US$ | 4,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banque Fédérative du Crédit Mutuel Société anonyme | - | 〃 | - | US$ | 4,479 | N/A | US$ | 4,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Five Corners Funding Trust | - | 〃 | - | US$ | 4,402 | N/A | US$ | 4,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Danone S.A. | - | 〃 | - | US$ | 4,180 | N/A | US$ | 4,155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Société Générale Société anonyme | - | 〃 | - | US$ | 3,999 | N/A | US$ | 3,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Penske Truck Leasing Co., L.P. | - | 〃 | - | US$ | 3,996 | N/A | US$ | 3,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komatsu Finance America, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,974 | N/A | US$ | 3,961 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Bank of Nova Scotia | - | 〃 | - | US$ | 3,973 | N/A | US$ | 3,957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Danske Bank A/S | - | 〃 | - | US$ | 3,966 | N/A | US$ | 3,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL | - | 〃 | - | US$ | 3,939 | N/A | US$ | 3,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nordea Bank Abp | - | 〃 | - | US$ | 3,786 | N/A | US$ | 3,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shire Acquisitions Investments Ireland Designated Activity Company | - | 〃 | - | US$ | 3,759 | N/A | US$ | 3,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia Power Company | - | 〃 | - | US$ | 3,583 | N/A | US$ | 3,581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 66 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Enbridge Inc. | - | Financial assets at amortized cost | - | US$ | 3,471 | N/A | US$ | 3,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Japan Railway Company | - | 〃 | - | US$ | 3,396 | N/A | US$ | 3,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jackson National Life Global Funding | - | 〃 | - | US$ | 3,335 | N/A | US$ | 3,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nestlé Holdings, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 3,275 | N/A | US$ | 3,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANZ New Zealand (Int'l) Limited | - | 〃 | - | US$ | 3,221 | N/A | US$ | 3,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectra Energy Partners, LP | - | 〃 | - | US$ | 2,841 | N/A | US$ | 2,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ryder System, Inc. | - | 〃 | - | US$ | 2,554 | N/A | US$ | 2,536 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Bank of Canada | - | 〃 | - | US$ | 2,046 | N/A | US$ | 2,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reliance Standard Life Global Funding II | - | 〃 | - | US$ | 2,037 | N/A | US$ | 2,009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Honda Finance Corporation | - | 〃 | - | US$ | 1,990 | N/A | US$ | 1,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oracle Corporation | - | 〃 | - | US$ | 894 | N/A | US$ | 891 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baxter International Inc. | - | 〃 | - | US$ | 794 | N/A | US$ | 788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barclays Bank PLC | - | 〃 | - | US$ | 738 | N/A | US$ | 734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abbott Laboratories | - | 〃 | - | US$ | 362 | N/A | US$ | 359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Metropolitan Life Global Funding I | - | 〃 | - | US$ | 149 | N/A | US$ | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government bond/Agency bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Department of The Treasury | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 755,672 | N/A | US$ | 755,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Mortgage Corporation | - | 〃 | - | US$ | 2,994 | N/A | US$ | 2,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASSOCIATION | - | 〃 | - | US$ | 1,042 | N/A | US$ | 1,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Banks | - | Financial assets at amortized cost | - | US$ | 225,000 | N/A | US$ | 224,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Department of The Treasury | - | 〃 | - | US$ | 49,379 | N/A | US$ | 48,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASSOCIATION | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 566,850 | N/A | US$ | 566,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Mortgage Corporation | - | 〃 | - | US$ | 330,152 | N/A | US$ | 330,152 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government National Mortgage Association | - | 〃 | - | US$ | 204,764 | N/A | US$ | 204,764 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyundai Auto Receivables Trust 2021-C | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 10,558 | N/A | US$ | 10,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BX Trust 2022-LBA6 | - | 〃 | - | US$ | 9,755 | N/A | US$ | 9,755 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2016-Bnk1 | - | 〃 | - | US$ | 9,637 | N/A | US$ | 9,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 2014-C24 | - | 〃 | - | US$ | 9,601 | N/A | US$ | 9,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Toyota Auto Receivables 2022-B Owner Trust | - | 〃 | - | US$ | 9,541 | N/A | US$ | 9,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit Auto Owner Trust 2021-Rev2 | - | 〃 | - | US$ | 7,406 | N/A | US$ | 7,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2015-GC33 | - | 〃 | - | US$ | 7,035 | N/A | US$ | 7,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit Auto Owner Trust 2020-REV2 | - | 〃 | - | US$ | 6,646 | N/A | US$ | 6,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Capital I Trust 2021-L6 | - | 〃 | - | US$ | 6,159 | N/A | US$ | 6,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Bank America Merrill Lynch Trust 2016-C30 | - | 〃 | - | US$ | 6,072 | N/A | US$ | 6,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Honda Auto Receivables 2023-2 Owner Trust | - | 〃 | - | US$ | 5,974 | N/A | US$ | 5,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBCMS Mortgage Trust 2020-C8 | - | 〃 | - | US$ | 5,951 | N/A | US$ | 5,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benchmark 2019-B11 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 5,798 | N/A | US$ | 5,798 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2020-BNK26 | - | 〃 | - | US$ | 5,685 | N/A | US$ | 5,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hudson Yards 2016-10HY Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 5,610 | N/A | US$ | 5,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2021-PRM2 | - | 〃 | - | US$ | 5,445 | N/A | US$ | 5,445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2021-bnk33 | - | 〃 | - | US$ | 5,316 | N/A | US$ | 5,316 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benchmark 2019-B12 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 5,205 | N/A | US$ | 5,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benchmark 2023-B39 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 5,140 | N/A | US$ | 5,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 67 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | MSWF Commercial Mortgage Trust 2023-1 | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 5,105 | N/A | US$ | 5,105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBCMS 2018-Tall Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 4,952 | N/A | US$ | 4,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2017-Bnk6 | - | 〃 | - | US$ | 4,933 | N/A | US$ | 4,933 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2016-C35 | - | 〃 | - | US$ | 4,853 | N/A | US$ | 4,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CSAIL 2018-CX11 | - | 〃 | - | US$ | 4,672 | N/A | US$ | 4,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2021-C59 | - | 〃 | - | US$ | 4,624 | N/A | US$ | 4,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Capital I Trust 2016 - BNK2 Fund | - | 〃 | - | US$ | 4,525 | N/A | US$ | 4,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial Revolving Receivables Trust 2021-1 | - | 〃 | - | US$ | 4,385 | N/A | US$ | 4,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Honda Auto Receivables 2021 - 4 Owner Trust | - | 〃 | - | US$ | 4,377 | N/A | US$ | 4,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRCD 2019-Prkc Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 4,282 | N/A | US$ | 4,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2017-BNK9 | - | 〃 | - | US$ | 4,205 | N/A | US$ | 4,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2014-GC21 | - | 〃 | - | US$ | 4,166 | N/A | US$ | 4,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Msbam 2016-C29 | - | 〃 | - | US$ | 4,002 | N/A | US$ | 4,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2017 - BNK7 | - | 〃 | - | US$ | 3,932 | N/A | US$ | 3,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Five 2023-V1 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 3,912 | N/A | US$ | 3,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMCC 2017-JP7 | - | 〃 | - | US$ | 3,853 | N/A | US$ | 3,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BANK 2017-BNK5 | - | 〃 | - | US$ | 3,491 | N/A | US$ | 3,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2019-Bnk22 | - | 〃 | - | US$ | 3,106 | N/A | US$ | 3,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2019-Gc43 | - | 〃 | - | US$ | 3,103 | N/A | US$ | 3,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nissan Auto Lease Trust 2023-B | - | 〃 | - | US$ | 2,994 | N/A | US$ | 2,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Msbam 2016-C31 | - | 〃 | - | US$ | 2,946 | N/A | US$ | 2,946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commerce 2015-CCRE24 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 2,929 | N/A | US$ | 2,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WFRBS Commercial Mortgage Trust 2014-C25 | - | 〃 | - | US$ | 2,874 | N/A | US$ | 2,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sreit Commercial Mortgage Trust 2021-Mfp | - | 〃 | - | US$ | 2,817 | N/A | US$ | 2,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bmo 2023-C5 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 2,770 | N/A | US$ | 2,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benchmark 2019-B15 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 2,597 | N/A | US$ | 2,597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2019-Bnk17 | - | 〃 | - | US$ | 2,586 | N/A | US$ | 2,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMDB 2017-C7 | - | 〃 | - | US$ | 2,555 | N/A | US$ | 2,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCENT_23-2 | - | 〃 | - | US$ | 2,489 | N/A | US$ | 2,489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Mortgage Securities Trust 2015-GC32 | - | 〃 | - | US$ | 2,432 | N/A | US$ | 2,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benchmark 2018-B3 Commercial Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 2,399 | N/A | US$ | 2,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit Auto Owner Trust 2020-Rev1 | - | 〃 | - | US$ | 2,352 | N/A | US$ | 2,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2016-C1 | - | 〃 | - | US$ | 2,246 | N/A | US$ | 2,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mhc Commercial Mortgage Trust 2021-Mhc | - | 〃 | - | US$ | 2,246 | N/A | US$ | 2,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2015-P1 | - | 〃 | - | US$ | 2,135 | N/A | US$ | 2,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2015-GC27 | - | 〃 | - | US$ | 2,059 | N/A | US$ | 2,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2020-C55 | - | 〃 | - | US$ | 2,023 | N/A | US$ | 2,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit Auto Owner Trust 2023-A | - | 〃 | - | US$ | 1,974 | N/A | US$ | 1,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benchmark 2018-B4 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 1,944 | N/A | US$ | 1,944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UBS Commercial Mortgage Trust 2018-C11 | - | 〃 | - | US$ | 1,921 | N/A | US$ | 1,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Capital I Trust | - | 〃 | - | US$ | 1,835 | N/A | US$ | 1,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commerce 2013-CCRE12 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 1,790 | N/A | US$ | 1,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dolp Trust 2021-NYC | - | 〃 | - | US$ | 1,725 | N/A | US$ | 1,725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CGCMT 2017-P8 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 1,692 | N/A | US$ | 1,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2015-C30 | - | 〃 | - | US$ | 1,557 | N/A | US$ | 1,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Honda Auto Receivables 2023-1 Owner Trust | - | 〃 | - | US$ | 1,502 | N/A | US$ | 1,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 2015-C27 | - | 〃 | - | US$ | 1,476 | N/A | US$ | 1,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMM 2020-CBM Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 1,440 | N/A | US$ | 1,440 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2018-C44 | - | 〃 | - | US$ | 1,417 | N/A | US$ | 1,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 68 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Ford Credit Auto Owner Trust 2022-B | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 1,404 | N/A | US$ | 1,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Capital I Trust 2021-L5 | - | 〃 | - | US$ | 1,317 | N/A | US$ | 1,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WFRBS Commercial Mortgage Trust 2013-UBS1 | - | 〃 | - | US$ | 1,239 | N/A | US$ | 1,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit Auto Owner Trust 2022-C | - | 〃 | - | US$ | 1,230 | N/A | US$ | 1,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2015-C29 | - | 〃 | - | US$ | 1,218 | N/A | US$ | 1,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial Consumer Automobile Receivables Trust 2023-1 | - | 〃 | - | US$ | 1,205 | N/A | US$ | 1,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 2015-C28 | - | 〃 | - | US$ | 1,204 | N/A | US$ | 1,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Toyota Auto Receivables 2021-D Owner Trust | - | 〃 | - | US$ | 1,149 | N/A | US$ | 1,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Capital I Trust 2015 - UBS8 | - | 〃 | - | US$ | 939 | N/A | US$ | 939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2016-LC24 | - | 〃 | - | US$ | 914 | N/A | US$ | 914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit Auto Owner Trust 2022-A | - | 〃 | - | US$ | 869 | N/A | US$ | 869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2023-Bnk45 | - | 〃 | - | US$ | 856 | N/A | US$ | 856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benchmark 2021-B24 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 796 | N/A | US$ | 796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Honda Auto Receivables 2021-2 Owner Trust | - | 〃 | - | US$ | 781 | N/A | US$ | 781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elp Commercial Mortgage Trust 2021-Elp | - | 〃 | - | US$ | 776 | N/A | US$ | 776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMM Mortgage Trust Series 2015-LC19 | - | 〃 | - | US$ | 762 | N/A | US$ | 762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2015-GC35 | - | 〃 | - | US$ | 759 | N/A | US$ | 759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nissan Auto Receivables 2023-A Owner Trust | - | 〃 | - | US$ | 644 | N/A | US$ | 644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2017-C40 | - | 〃 | - | US$ | 634 | N/A | US$ | 634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMCC Commercial Mortgage Securities Trust 2016 - JP3 | - | 〃 | - | US$ | 622 | N/A | US$ | 622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 2016-C1 | - | 〃 | - | US$ | 563 | N/A | US$ | 563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2015-C28 | - | 〃 | - | US$ | 519 | N/A | US$ | 519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2018-C5 | - | 〃 | - | US$ | 458 | N/A | US$ | 458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UBS Commercial Mortgage Trust 2018-C10 | - | 〃 | - | US$ | 439 | N/A | US$ | 439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benchmark 2019-B14 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 408 | N/A | US$ | 408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Capital I Trust 2019-H6 | - | 〃 | - | US$ | 326 | N/A | US$ | 326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Mortgage Securities Trust 2014-GC24 | - | 〃 | - | US$ | 313 | N/A | US$ | 313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2015-NXS3 | - | 〃 | - | US$ | 310 | N/A | US$ | 310 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2019-BNK23 | - | 〃 | - | US$ | 297 | N/A | US$ | 297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Mortgage Securities Trust 2014-GC22 | - | 〃 | - | US$ | 295 | N/A | US$ | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commerce 2014-Ccre17 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 269 | N/A | US$ | 269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Capital I Trust 2019-H7 | - | 〃 | - | US$ | 235 | N/A | US$ | 235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMM 2015-CCRE22 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 225 | N/A | US$ | 225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMCC 2015 - JP1 | - | 〃 | - | US$ | 223 | N/A | US$ | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CF 2019-CF1 Mortgage Trust | - | 〃 | - | US$ | 194 | N/A | US$ | 194 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2014-GC23 | - | 〃 | - | US$ | 182 | N/A | US$ | 182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMDB Commercial Mortgage Securities Trust 2019-COR6 | - | 〃 | - | US$ | 175 | N/A | US$ | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley Capital I Trust 2018-H3 | - | 〃 | - | US$ | 154 | N/A | US$ | 154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2015-LC20 | - | 〃 | - | US$ | 129 | N/A | US$ | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial Consumer Automobile Receivables Trust 2021-4 | - | 〃 | - | US$ | 120 | N/A | US$ | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Mortgage Securities Trust 2014-GC26 | - | 〃 | - | US$ | 114 | N/A | US$ | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2014-GC19 | - | 〃 | - | US$ | 76 | N/A | US$ | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBCMS Mortgage Trust 2020-C7 | - | 〃 | - | US$ | 56 | N/A | US$ | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WFRBSCommercial Mortgage Trust 2013-C17 | - | 〃 | - | US$ | 52 | N/A | US$ | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2020-BNK28 | - | 〃 | - | US$ | 9 | N/A | US$ | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2015-NXS1 | - | 〃 | - | US$ | 3 | N/A | US$ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-publicly traded equity investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primavera Capital Fund II L.P. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | US$ | 93,617 | 4 | US$ | 93,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 69 -
Held Company Name | Marketable Securities Type and Name | Relationship with the Company | Financial Statement Account | June 30, 2023 | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Percentage of Ownership (%) | Fair Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VTAF II | Non-publicly traded equity investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aether Systems, Inc. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | 1,085 | US$ | - | 20 | US$ | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5V Technologies, Inc. | - | 〃 | 1 | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sentelic Corporation | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | 971 | US$ | 1,857 | 3 | US$ | 1,857 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VTAF III | Non-publicly traded equity investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LiquidLeds Lighting Corp. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | 1,952 | US$ | 800 | 14 | US$ | 800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Neoconix, Inc. | - | 〃 | 4,147 | US$ | 174 | - | US$ | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Growth Fund | Non-publicly traded equity investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Astera Labs, Inc. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | 637 | US$ | 4,146 | - | US$ | 4,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CNEX Labs, Inc. | - | 〃 | 33 | US$ | 166 | - | US$ | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marvell Technology Group Ltd. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | 30 | US$ | 1,770 | - | US$ | 1,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emerging Fund | Convertible bonds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movandi Corporation | - | Financial assets at fair value through Profit or Loss | - | US$ | 4,067 | N/A | US$ | 4,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-publicly traded equity investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Astera Labs, Inc. | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | 1,487 | US$ | 9,680 | - | US$ | 9,680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ayar Labs, Inc. | - | 〃 | 345 | US$ | 5,000 | 1 | US$ | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Empower Semiconductor, Inc. | - | 〃 | 868 | US$ | 5,000 | 3 | US$ | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethernovia Inc. | - | 〃 | 1,021 | US$ | 5,000 | 3 | US$ | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EdgeQ, Inc. | - | 〃 | 1,176 | US$ | 4,771 | 2 | US$ | 4,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SiMa Technologies, Inc. | - | 〃 | 564 | US$ | 4,000 | 1 | US$ | 4,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kinara, Inc. | - | 〃 | 2,015 | US$ | 3,000 | 2 | US$ | 3,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NeuReality Ltd. | - | 〃 | 122 | US$ | 3,000 | 3 | US$ | 3,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
xMEMS Labs, Inc. | - | 〃 | 3,000 | US$ | 3,000 | 3 | US$ | 3,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RiVos, Inc. | - | 〃 | 750 | US$ | 2,000 | - | US$ | 2,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credo Technology Group Holding Ltd | - | Financial assets at fair value through other comprehensive income | 195 | US$ | 3,376 | - | US$ | 3,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Concluded)
- 70 -
TABLE 4
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
MARKETABLE SECURITIES ACQUIRED AND DISPOSED OF AT COSTS OR PRICES OF AT LEAST NT$300 MILLION OR 20% OF THE PAID-IN CAPITAL
FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2023
(Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
Company Name | Marketable Securities Type and Name | Financial Statement Account | Counterparty | Nature of Relationship | Beginning Balance | Acquisition | Disposal | Ending Balance (Note 1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Shares/Units (In Thousands) | Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Shares/Units (In Thousands) | Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Gain/Loss on Disposal (Foreign Currencies in Thousands) | Shares/Units (In Thousands) | Amount (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | Commercial paper | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan Power Company | Financial assets at amortized cost | - | - | 2,950 | $ | 29,335,729 | 500 | $ | 4,977,293 | 2,950 | $ | 29,500,000 | $ | 29,500,000 | $ | - | 500 | $ | 4,980,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nan Ya Plastics Corporation | 〃 | - | - | 450 | 4,476,301 | 650 | 6,469,082 | 700 | 7,000,000 | 7,000,000 | - | 400 | 3,978,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cathay Financial Holding Co., Ltd. | 〃 | - | - | - | - | 370 | 3,684,854 | - | - | - | - | 370 | 3,681,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Formosa Chemicals & Fibre Corporation | 〃 | - | - | 250 | 2,485,666 | 250 | 2,486,627 | 250 | 2,500,000 | 2,500,000 | - | 250 | 2,486,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPC Corporation, Taiwan | 〃 | - | - | 750 | 7,458,936 | 50 | 497,451 | 750 | 7,500,000 | 7,500,000 | - | 50 | 497,882 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Formosa Plastics Corporation | 〃 | - | - | 200 | 1,990,459 | - | - | 200 | 2,000,000 | 2,000,000 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Formosa Petrochemical Corporation | 〃 | - | - | 300 | 2,985,385 | - | - | 300 | 3,000,000 | 3,000,000 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-publicly traded equity investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Arizona | Investments accounted for using equity method | - | - | 1,270 | 25,639,079 | 2,230 | 67,903,610 | - | - | - | - | 3,500 | 90,864,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JASM | 〃 | - | - | 1,020 | 23,330,125 | 336 | 7,670,312 | - | - | - | - | 1,356 | 28,307,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Partners | Fund | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matter Venture Partners Fund I, L.P. (Note 2) | Financial assets at fair value through Profit or Loss | - | - | - | US$ | - | - | US$ | 3,500 | - | US$ | - | US$ | - | US$ | - | - | US$ | 3,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Corporate bond | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Corporation | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | - | - | US$ | 76,626 | - | US$ | 21,812 | - | US$ | 22,091 | US$ | 22,171 | US$ | (80 | ) | - | US$ | 77,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley | 〃 | - | - | - | US$ | 83,242 | - | US$ | 9,913 | - | US$ | 22,808 | US$ | 22,873 | US$ | (65 | ) | - | US$ | 70,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMorgan Chase & Co. | 〃 | - | - | - | US$ | 50,629 | - | US$ | 15,303 | - | US$ | 10,804 | US$ | 10,902 | US$ | (98 | ) | - | US$ | 55,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Goldman Sachs Group, Inc. | 〃 | - | - | - | US$ | 51,439 | - | US$ | 15,509 | - | US$ | 12,536 | US$ | 12,599 | US$ | (63 | ) | - | US$ | 54,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo & Company | 〃 | - | - | - | US$ | 59,735 | - | US$ | 3,765 | - | US$ | 12,773 | US$ | 12,784 | US$ | (11 | ) | - | US$ | 51,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Inc. | 〃 | - | - | - | US$ | 61,493 | - | US$ | 16,816 | - | US$ | 28,672 | US$ | 28,761 | US$ | (89 | ) | - | US$ | 50,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. | 〃 | - | - | - | US$ | 32,949 | - | US$ | 12,688 | - | US$ | 6,889 | US$ | 6,935 | US$ | (46 | ) | - | US$ | 39,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HSBC Holdings plc | 〃 | - | - | - | US$ | 32,402 | - | US$ | 6,751 | - | US$ | 10,424 | US$ | 10,271 | US$ | 153 | - | US$ | 29,021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oracle Corporation | 〃 | - | - | - | US$ | 21,865 | - | US$ | 15,752 | - | US$ | 10,789 | US$ | 10,679 | US$ | 110 | - | US$ | 26,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CVS Health Corporation | 〃 | - | - | - | US$ | 4,750 | - | US$ | 23,601 | - | US$ | 1,889 | US$ | 1,884 | US$ | 5 | - | US$ | 26,305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barclays PLC | 〃 | - | - | - | US$ | 11,263 | - | US$ | 13,963 | - | US$ | 974 | US$ | 1,000 | US$ | (26 | ) | - | US$ | 24,224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amgen Inc. | 〃 | - | - | - | US$ | 310 | - | US$ | 18,377 | - | US$ | 3,618 | US$ | 3,569 | US$ | 49 | - | US$ | 15,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pfizer Investment Enterprises Pte. Ltd. | 〃 | - | - | - | US$ | - | - | US$ | 12,584 | - | US$ | - | US$ | - | US$ | - | - | US$ | 12,391 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Suisse AG, New York Branch | 〃 | - | - | - | US$ | 12,688 | - | US$ | - | - | US$ | 12,569 | US$ | 14,369 | US$ | (1,800 | ) | - | US$ | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 71 -
Company Name | Marketable Securities Type and Name | Financial Statement Account | Counterparty | Nature of Relationship | Beginning Balance | Acquisition | Disposal | Ending Balance (Note 1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares/Units (In Thousands) | Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Shares/Units (In Thousands) | Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Shares/Units (In Thousands) | Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | Gain/Loss on Disposal (Foreign Currencies in Thousands) | Shares/Units (In Thousands) | Amount (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Global | Bank of America Corporation | Financial assets at amortized cost | - | - | - | US$ | 324,757 | - | US$ | 541,835 | - | US$ | 142,000 | US$ | 141,456 | US$ | 544 | - | US$ | 726,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Goldman Sachs Group, Inc. | 〃 | - | - | - | US$ | 440,655 | - | US$ | 178,126 | - | US$ | 15,000 | US$ | 15,000 | US$ | - | - | US$ | 603,956 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley | 〃 | - | - | - | US$ | 60,207 | - | US$ | 288,441 | - | US$ | - | US$ | - | US$ | - | - | US$ | 349,096 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo & Company | 〃 | - | - | - | US$ | 274,713 | - | US$ | 166,517 | - | US$ | 159,000 | US$ | 158,626 | US$ | 374 | - | US$ | 284,425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMorgan Chase & Co. | 〃 | - | - | - | US$ | 280,213 | - | US$ | 225,362 | - | US$ | 268,000 | US$ | 267,685 | US$ | 315 | - | US$ | 240,916 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citigroup Inc. | 〃 | - | - | - | US$ | 174,540 | - | US$ | 134,259 | - | US$ | 159,000 | US$ | 158,612 | US$ | 388 | - | US$ | 151,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government bond/Agency bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Department of The Treasury | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | - | - | US$ | 613,603 | - | US$ | 219,374 | - | US$ | 78,906 | US$ | 81,685 | US$ | (2,779 | ) | - | US$ | 755,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Banks | Financial assets at amortized cost | - | - | - | US$ | - | - | US$ | 225,000 | - | US$ | - | US$ | - | US$ | - | - | US$ | 225,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Department of The Treasury | 〃 | - | - | - | US$ | - | - | US$ | 49,370 | - | US$ | - | US$ | - | US$ | - | - | US$ | 49,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASSOCIATION | Financial assets at fair value through other comprehensive income | - | - | - | US$ | 463,645 | - | US$ | 137,052 | - | US$ | 31,062 | US$ | 31,652 | US$ | (590 | ) | - | US$ | 566,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Mortgage Corporation | 〃 | - | - | - | US$ | 284,933 | - | US$ | 86,127 | - | US$ | 39,232 | US$ | 39,377 | US$ | (145 | ) | - | US$ | 330,152 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government National Mortgage Association | 〃 | - | - | - | US$ | 175,067 | - | US$ | 40,692 | - | US$ | 10,565 | US$ | 10,923 | US$ | (358 | ) | - | US$ | 204,764 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note 1: The ending balance includes the realized gain/loss on equity investment, the amortization of premium/discount on bonds investments and other related adjustment.
Note 2: TSMC Partners expects to invest US$ 20,000 thousand in Matter Venture Partners Fund I based on the resolution of the board of directors. As of the end of this quarter, US$ 3,500 thousand has been remitted.
(Concluded)
- 72 -
TABLE 5
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
ACQUISITION OF INDIVIDUAL REAL ESTATE PROPERTIES AT COSTS OF AT LEAST NT$300 MILLION OR 20% OF THE PAID-IN CAPITAL
FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2023 (Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
Company Name | Types of Property | Transaction Date | Transaction Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Payment Term | Counterparty | Nature of Relationships | Prior Transaction of Related Counterparty | Price Reference | Purpose of Acquisition | Other Terms | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner | Relationships | Transfer Date | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | Real estate | February 14, 2023 (Note) | US$ | 1,881,000 (Note) | Based on the terms in the purchase order | 65 counterparties (Note), including: | - | N/A | N/A | N/A | N/A | Price comparison and price negotiation | Manufacturing purpose | None | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABB Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accudevice Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Liquide Far Eastern Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allis Electric Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Am-Power Machine International Enterprise Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Copco Taiwan Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Technology Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Machinery Limited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chen Yuan International Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chenfull International Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cheng Deh Fire Protection Industrial Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cica-Huntek Chemical Technology Taiwan Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confederate Technology Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Desiccant Technology Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exyte Taiwan Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortune Electric Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hantech Engineering Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hsieh Kun Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hueng Luei Process Industry Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ingersoll-Rand Southeast Asia (Pte) Ltd. Taiwan Branch (Singapore) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 73 -
Company Name | Types of Property | Transaction Date | Transaction Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Payment Term | Counterparty | Nature of Relationships | Prior Transaction of Related Counterparty | Price Reference | Purpose of Acquisition | Other Terms | |||||||||||||||||||||||||||||||
Owner | Relationships | Transfer Date | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | Real estate | JG Environmental Technology Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JJmr-Clean-Air Solution Tech.Services Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jusun Instruments Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kinetics Technology Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
L&K Engineering Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketech International Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Union Technology Incorporated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Organo Technology Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ovivo Taiwan Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Fu Chemical Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schneider Electric Taiwan Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shihlin Electric & Engineering Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Siemens Limited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solomon Technology Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swift Engineering Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan Gleno Enterprise Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan Puritic Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Techgo Industrial Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trusval Technology Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Uangyih-Tech Industrial Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unelectra International Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Integrated Services Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Versum Materials Taiwan Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weltall Technology Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholetech System Hitech Limited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yangtech Engineering Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yankey Engineering Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ying Pao Technology Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 74 -
Company Name | Types of Property | Transaction Date | Transaction Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Payment Term | Counterparty | Nature of Relationships | Prior Transaction of Related Counterparty | Price Reference | Purpose of Acquisition | Other Terms | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner | Relationships | Transfer Date | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | Real estate | May 9, 2023 (Note) | US$ | 366,000 (Note) | Based on the terms in the purchase order | 65 counterparties (Note), including: | - | N/A | N/A | N/A | N/A | Price comparison and price negotiation | Manufacturing purpose | None | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABB Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accudevice Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Liquide Far Eastern Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allis Electric Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Am-Power Machine International Enterprise Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Copco Taiwan Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Technology Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Machinery Limited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chen Yuan International Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chenfull International Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cheng Deh Fire Protection Industrial Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cica-Huntek Chemical Technology Taiwan Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confederate Technology Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Desiccant Technology Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exyte Taiwan Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortune Electric Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hantech Engineering Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hsieh Kun Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hueng Luei Process Industry Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ingersoll-Rand Southeast Asia (Pte) Ltd. Taiwan Branch (Singapore) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JG Environmental Technology Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JJmr-Clean-Air Solution Tech.Services Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jusun Instruments Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kinetics Technology Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
L&K Engineering Co., Ltd. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketech International Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 75 -
Company Name | Types of Property | Transaction Date | Transaction Amount (Foreign Currencies in Thousands) | Payment Term | Counterparty | Nature of Relationships | Prior Transaction of Related Counterparty | Price Reference | Purpose of Acquisition | Other Terms | |||||||||||||||||||||||||||||||
Owner | Relationships | Transfer Date | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | Real estate | Mega Union Technology Incorporated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Organo Technology Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ovivo Taiwan Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Fu Chemical Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schneider Electric Taiwan Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shihlin Electric & Engineering Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Siemens Limited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solomon Technology Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swift Engineering Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan Gleno Enterprise Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan Puritic Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Techgo Industrial Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trusval Technology Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Uangyih-Tech Industrial Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unelectra International Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Integrated Services Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Versum Materials Taiwan Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weltall Technology Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholetech System Hitech Limited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yangtech Engineering Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yankey Engineering Co., Ltd. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ying Pao Technology Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: The disclosures are expected information based on the capital appropriation approved by the Board of Directors (Right-of-use assets are included). The actual information shall be subject to the final purchase order of TSMC.
(Concluded)
- 76 -
TABLE 6
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
TOTAL PURCHASES FROM OR SALES TO RELATED PARTIES OF AT LEAST NT$100 MILLION OR 20% OF THE PAID-IN CAPITAL
FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2023
(Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
Company Name | Related Party | Nature of Relationships | Transaction Details | Abnormal Transaction | Notes/Accounts Payable or Receivable | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases/ Sales | Amount (Foreign Currencies in Thousands) | % to Total | Payment Terms | Unit Price | Payment Terms | Ending Balance (Foreign Currencies in Thousands) | % to Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | TSMC North America | Subsidiary | Sales | $ | 627,996,804 | 64 | Net 30 days from invoice date (Note) | - | - | $ | 146,482,184 | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GUC | Associate | Sales | 4,228,929 | - | Net 30 days from invoice date | - | - | 319,707 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Nanjing | Subsidiary | Purchases | 30,132,914 | 34 | Net 30 days from the end of the month of when invoice is issued | - | - | (5,254,198 | ) | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC China | Subsidiary | Purchases | 13,070,372 | 15 | Net 30 days from the end of the month of when invoice is issued | - | - | (1,881,799 | ) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WaferTech | Indirect subsidiary | Purchases | 4,602,693 | 5 | Net 30 days from the end of the month of when invoice is issued | - | - | (364,726 | ) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SSMC | Associate | Purchases | 1,702,335 | 2 | Net 30 days from the end of the month of when invoice is issued | - | - | (290,668 | ) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VIS | Associate | Purchases | 679,050 | 1 | Net 30 days from the end of the month of when invoice is issued | - | - | (105,089 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC North America | GUC | Associate of TSMC | Sales | 2,752,525 | - | Net 30 days from invoice date | - | - | 436,348 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(US$ | 90,123 | ) | (US$ | 14,017 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VisEra Tech | Xintec | Associate of TSMC | Sales | 240,183 | 7 | Net 60 days from the end of the month of when invoice is issued | - | - | 106,518 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: The tenor is determined by the payment terms granted to its clients by TSMC North America.
- 77 -
TABLE 7
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
RECEIVABLES FROM RELATED PARTIES AMOUNTING TO AT LEAST NT$100 MILLION OR 20% OF THE PAID-IN CAPITAL
JUNE 30, 2023
(Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
Company Name | Related Party | Nature of Relationships | Ending Balance (Foreign Currencies in Thousands) | Turnover Days (Note 1) | Overdue | Amounts Received in Subsequent Period | Allowance for Bad Debts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Action Taken | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | TSMC North America | Subsidiary | $ | 147,389,818 | 46 | $ | 2,142,453 | - | $ | 56,847,100 | $ | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VisEra Tech | Subsidiary | 431,655 | (Note2 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VIS | Associate | 2,122,373 | (Note2 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xintec | Associate | 335,526 | (Note2 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GUC | Associate | 319,707 | 35 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC China | TSMC | Parent company | 1,881,799 | 29 | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(RMB | 438,986 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Nanjing | The same parent company | 48,962,749 | (Note2 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(RMB | 11,422,014 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Nanjing | TSMC | Parent company | 5,254,198 | 29 | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(RMB | 1,225,698 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Technology | TSMC | The ultimate parent of the Company | (US$ | 432,628 13,897 | ) | (Note2 | ) | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WaferTech | TSMC | The ultimate parent of the Company | (US$ | 364,726 11,716 | ) | 24 | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Development | Parent company | (US$ | 73,713 2,368 | ) | (Note2 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note 1: The calculation of turnover days excludes other receivables from related parties.
Note 2: The ending balance is primarily consisted of other receivables, which is not applicable for the calculation of turnover days.
- 78 -
TABLE 8
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
INTERCOMPANY RELATIONSHIPS AND SIGNIFICANT INTERCOMPANY TRANSACTIONS
FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2023
(Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars) |
No. | Company Name | Counterparty | Nature of Relationship (Note 1) | Intercompany Transactions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements Item | Amount | Terms (Note 2) | Percentage of Consolidated Net Revenue or Total Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | TSMC | TSMC North America | 1 | Net revenue from sale of goods | $ | 627,996,804 | - | 63% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from related parties | 146,482,184 | - | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other receivables from related parties | 907,634 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 103,350,597 | - | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncurrent liabilities | 143,450,236 | - | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
JASM | 1 | Other noncurrent assets | 9,651,857 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC JDC | 1 | Research and development expenses | 421,274 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC 3DIC | 1 | Research and development expenses | 344,705 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Europe | 1 | Marketing expenses-commission | 345,213 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC China | 1 | Purchases | 13,070,372 | - | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to related parties | 1,881,799 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Nanjing | 1 | Purchases | 30,132,914 | - | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposal of property, plant and equipment | 333,948 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to related parties | 5,254,198 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Technology | 1 | Research and development expenses | 1,924,003 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||
WaferTech | 1 | Purchases | 4,602,693 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | TSMC China | TSMC Nanjing | 3 | Interest income | 302,161 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other receivables from related parties | 48,962,749 | - | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note 1: No. 1 represents the transactions from parent company to subsidiary.
No. 3 represents the transactions between subsidiaries.
Note 2: The sales prices and payment terms of intercompany sales are not significantly different from those to third parties. For other intercompany transactions, prices and terms are determined in accordance with mutual agreements.
- 79 -
TABLE 9
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
NAMES, LOCATIONS, AND RELATED INFORMATION OF INVESTEES OVER WHICH THE COMPANY EXERCISES SIGNIFICANT INFLUENCE (EXCLUDING INFORMATION ON INVESTMENT IN MAINLAND CHINA)
FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2023
(Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
Investor Company | Investee Company | Location | Main Businesses and Products | Original Investment Amount | Balance as of June 30, 2023 | Net Income (Losses) of the Investee (Foreign Currencies in Thousands) | Share of Profits/Losses of Investee (Note 1) (Foreign Currencies in Thousands) | Note | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 (Foreign Currencies in Thousands) | December 31, 2022 (Foreign Currencies in Thousands) | Shares (In Thousands) | Percentage of Ownership | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC | TSMC Global | Tortola, British Virgin Islands | Investment activities | $ | 355,162,309 | $ | 355,162,309 | 11 | 100 | $ | 429,445,267 | $ | 10,741,588 | $ | 10,741,588 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Arizona | Phoenix, Arizona, U.S.A. | Manufacturing, sales and testing of integrated circuits and other semiconductor devices | 104,919,410 | 37,015,800 | 3,500 | 100 | 90,864,932 | (4,415,682 | ) | (4,415,682 | ) | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Partners | Tortola, British Virgin Islands | Investing in companies involved in the semiconductor design and manufacturing, and other investment activities | 31,456,130 | 31,456,130 | 988,268 | 100 | 66,739,991 | 1,672,055 | 1,672,055 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JASM | Kumamoto, Japan | Manufacturing, sales, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices | 32,237,397 | 24,567,085 | 1,356 | 71 | 28,307,901 | (717,094 | ) | (514,577 | ) | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VIS | Hsin-Chu, Taiwan | Manufacturing, sales, packaging, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices and the manufacturing and design service of masks | 10,180,677 | 10,180,677 | 464,223 | 28 | 12,362,214 | 3,358,945 | 949,093 | Associate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VisEra Tech | Hsin-Chu, Taiwan | Research, design, development, manufacturing, sales, packaging and test of color filter | 4,224,082 | 4,224,082 | 213,619 | 68 | 11,210,562 | 256,611 | 173,583 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SSMC | Singapore | Manufacturing and sales of integrated circuits and other semiconductor devices | 5,120,028 | 5,120,028 | 314 | 39 | 9,495,090 | 1,119,671 | 434,320 | Associate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC North America | San Jose, California, U.S.A | Sales and marketing of integrated circuits and other semiconductor devices | 333,718 | 333,718 | 11,000 | 100 | 5,904,378 | 373,448 | 373,448 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xintec | Taoyuan, Taiwan | Wafer level chip size packaging and wafer level post passivation interconnection service | 1,988,317 | 1,988,317 | 111,282 | 41 | 3,369,676 | 427,014 | 175,105 | Associate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emerging Fund | Cayman Islands | Investing in technology start-up companies | 1,360,768 | 1,269,425 | - | 99.9 | 1,709,231 | 21,806 | 21,784 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GUC | Hsin-Chu, Taiwan | Researching, developing, manufacturing, testing and marketing of integrated circuits | 386,568 | 386,568 | 46,688 | 35 | 1,602,458 | 1,772,695 | 617,580 | Associate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC 3DIC | Yokohama, Japan | Engineering support activities | 1,144,356 | 1,144,356 | 49 | 100 | 1,136,522 | 55,448 | 55,448 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Europe | Amsterdam, the Netherlands | Customer service and supporting activities | 15,749 | 15,749 | - | 100 | 562,526 | 17,019 | 17,019 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC JDC | Yokohama, Japan | Engineering support activities | 410,680 | 410,680 | 15 | 100 | 363,952 | 17,264 | 17,264 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VTAF III | Cayman Islands | Investing in technology start-up companies | 1,242,679 | 1,239,621 | - | 98 | 268,329 | (4,839 | ) | (4,743 | ) | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Japan | Yokohama, Japan | Customer service and supporting activities | 83,760 | 83,760 | 6 | 100 | 128,286 | 4,193 | 4,193 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VTAF II | Cayman Islands | Investing in technology start-up companies | 260,300 | 260,300 | - | 98 | 86,774 | 1,198 | 1,174 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Korea | Seoul, Korea | Customer service and supporting activities | 13,656 | 13,656 | 80 | 100 | 43,333 | 881 | 881 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ESMC | Dresden, Germany | Manufacturing, sales and testing of integrated circuits and other semiconductor devices | 3,359 | - | - | 100 | 3,392 | - | - | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Partners | TSMC Development | Delaware, U.S.A | Investing in companies involved in semiconductor manufacturing | $ (US$ | 18,271,405 586,939 | $ ) | $ (US$ | 18,271,405 586,939 | $ ) | - | 100 | $ (US$ | 38,044,547 1,222,118 | $ ) | $ (US$ | 919,520 30,130 | $ ) | Note2 | Subsidiary | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Technology | Delaware, U.S.A | Engineering support activities | 444,599 | 444,599 | - | 100 | 1,132,037 | 122,531 | Note2 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(US$ | 14,282 | ) | (US$ | 14,282 | ) | (US$ | 36,365 | ) | (US$ | 4,010 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Canada | Ontario, Canada | Engineering support activities | 71,599 | 71,599 | 2,300 | 100 | 355,213 | 21,705 | Note2 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(US$ | 2,300 | ) | (US$ | 2,300 | ) | (US$ | 11,411 | ) | (US$ | 711 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VTAF III | Growth Fund | Cayman Islands | Investing in technology start-up companies | 71,458 | 68,345 | - | 100 | 192,362 | (511 | ) | Note2 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(US$ | 2,295 | ) | (US$ | 2,195 | ) | (US$ | 6,179 | ) | (US$ | (17 | )) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual-Pak | New Taipei, Taiwan | Manufacturing of electronic parts, wholesaling and retailing of electronic materials, and researching, developing and testing of RFID | $ (US$ | 49,601 1,593 | $ ) | $ (US$ | 49,601 1,593 | $ ) | 4,693 | 28 | $ (US$ | 15,958 513 | $ ) | $ (US$ | (10,918 (357 | ) )) | Note2 | Associate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Continued)
- 80 -
Investor Company | Investee Company | Location | Main Businesses and Products | Original Investment Amount | Balance as of June 30, 2023 | Net Income (Losses) of the Investee (Foreign Currencies in Thousands) | Share of Profits/Losses of Investee (Note 1) (Foreign Currencies in Thousands) | Note | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 (Foreign Currencies in Thousands) | December 31, 2022 (Foreign Currencies in Thousands) | Shares (In Thousands) | Percentage of Ownership | Carrying Value (Foreign Currencies in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Development | WaferTech | Washington, U.S.A | Manufacturing, sales and testing of integrated circuits and other semiconductor devices | $ | - | $ | - | 293,637 | 100 | $ (US$ | 6,808,403 218,709 | $ ) | $ (US$ | 462,628 15,176 | $ ) | Note 2 | Subsidiary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note 1: The share of profits/losses of investee includes the effect of unrealized gross profit on intercompany transactions.
Note 2: The share of profits/losses of the investee company is not reflected herein as such amount is already included in the share of profits/losses of the investor company.
(Concluded)
- 81 -
TABLE 10
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited and Subsidiaries
INFORMATION ON INVESTMENT IN MAINLAND CHINA
FOR THE SIX MONTHS END JUNE 30, 2023 (Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Specified Otherwise) |
Investee Company | Main Businesses and Products | Total Amount of Paid-in Capital (RMB in Thousands) | Method of Investment | Accumulated Outflow of Investment from Taiwan as of January 1, 2023 (US$ in Thousands) | Investment Flows | Accumulated Outflow of Investment from Taiwan as of June 30, 2023 (US$ in Thousands) | Net Income (Losses) of the Investee Company | Percentage of Ownership | Share of Profits/Losses | Carrying Amount as of Balance as of June 30, 2023 | Accumulated Inward Remittance of Earnings as of June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outflow (US$ in Thousands) | Inflow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC China | Manufacturing, sales, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices | $ (RMB | 18,939,667 4,502,080 | $ ) | (Note 1) | $ (US$ | 18,939,667 596,000 | $ ) | $ | - | $ | - | $ (US$ | 18,939,667 596,000 | $ ) | $ | 5,116,826 | 100% | $ | 5,167,180 (Note2 | $ ) | $ | 89,402,781 | $ | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TSMC Nanjing | Manufacturing, sales, testing and computer-aided design of integrated circuits and other semiconductor devices | $ (RMB | 30,521,412 6,650,119 | $ ) | (Note 1) | $ (US$ | 30,521,412 1,000,000 | $ ) | - | - | $ (US$ | 30,521,412 1,000,000 | $ ) | 10,224,257 | 100% | 10,237,870 (Note2 | $ ) | 75,288,132 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Investment in Mainland China as of June 30, 2023 (US$ in Thousands) | Investment Amounts Authorized by Investment Commission, MOEA (US$ in Thousands) | Upper Limit on Investment | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$ (US$ | 49,461,079 1,596,000 | ) | $ (US$ | 119,412,667 3,596,000 | ) | $ | 1,923,280,919 (Note3) | ||||||||||||||||||||||||||||
Note 1: TSMC directly invested US$596,000 thousand in TSMC China and US$1,000,000 thousands in TSMC Nanjing.
Note 2: Amount was recognized based on the reviewed financial statements.
Note 3: The upper limit on investment in mainland China is determined by sixty percent (60%) of the Company's consolidated net worth.
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TABLE 11
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited
INFORMATION ON MAJOR SHAREHOLDERS
JUNE 30, 2023 |
Shareholders (Note 1) | Shares | |||||||||||||||||||
Total Shares Owned | Ownership Percentage (Note 2) | |||||||||||||||||||
ADR-Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. | 5,316,144,283 | 20.50% | ||||||||||||||||||
National Development Fund, Executive Yuan | 1,653,709,980 | 6.38% | ||||||||||||||||||
Note1: Major shareholders shows the list of all shareholders with ownership of 5 percent or greater.
Note2: The calculation of ownership percentage is rounded to two decimal places.
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