Exhibit 99.1
Reclassified Results by Business Segment due to Business Segment Restructuring Year Over Year Comparison
(In thousands) | As Reported | Amount | Restated | As Reported | Amount | Restated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | Reclassified | 2022 | 2023 | Reclassified | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Banks: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues (A) | $575,625 | ($5,615) | $570,010 | $503,317 | ($7,000) | $496,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 473,209 | ($5,388) | 467,821 | 455,820 | ($7,330) | 448,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 102,416 | (227) | 102,189 | 47,497 | 330 | 47,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 18 | % | 18 | % | 9 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Advisors: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 447,766 | — | 447,766 | 436,298 | — | 436,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 251,650 | — | 251,650 | 259,142 | — | 259,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 196,116 | — | 196,116 | 177,156 | — | 177,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 44 | % | 44 | % | 41 | % | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Institutional Investors: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 323,353 | — | 323,353 | 289,708 | — | 289,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 172,252 | — | 172,252 | 165,455 | — | 165,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 151,101 | — | 151,101 | 124,253 | — | 124,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 47 | % | 47 | % | 43 | % | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Managers: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 624,918 | (25,257) | 599,661 | 670,486 | (25,232) | 645,254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 404,850 | (22,885) | 381,965 | 437,174 | (17,978) | 419,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 220,068 | (2,372) | 217,696 | 233,312 | (7,254) | 226,058 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 35 | % | 36 | % | 35 | % | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in New Businesses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 19,375 | 30,872 | 50,247 | 19,984 | 32,232 | 52,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 45,159 | 28,273 | 73,432 | 45,437 | 25,308 | 70,745 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Loss | (25,784) | 2,599 | (23,185) | (25,453) | 6,924 | (18,529) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Totals: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $1,991,037 | $— | $1,991,037 | $1,919,793 | $— | $1,919,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 1,347,120 | — | 1,347,120 | 1,363,028 | — | 1,363,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Overhead Expenses | 168,164 | — | 168,164 | 132,241 | — | 132,241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Operations | $475,753 | $— | $475,753 | $424,524 | $— | $424,524 |
(A) The 2022 full year Private Banks revenues includes one time early termination fees of $88.0 million from a significant investment processing client.