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Lincoln Financial Group | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available For Sale (AFS) by Industry Classifications | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts in Millions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of 3/31/2009 | As of 12/31/2008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized | Unrealized | Unrealized | Fair | % Fair | Amortized | Unrealized | Unrealized | Fair | % Fair | |||||||||||||||||||||||||||||||
AFS - Fixed Maturities | Cost | Gains | (Losses) | Value | Value | Cost | Gains | (Losses) | Value | Value | ||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | 8,512 | 38 | (1,484 | ) | 7,066 | 14.2 | % | 8,564 | 75 | (1,264 | ) | 7,375 | 15.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Basic Industry | 2,205 | 11 | (348 | ) | 1,868 | 3.8 | % | 2,246 | 15 | (353 | ) | 1,908 | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Capital Goods | 2,707 | 35 | (220 | ) | 2,522 | 5.1 | % | 2,668 | 34 | (222 | ) | 2,480 | 5.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Communications | 2,662 | 41 | (208 | ) | 2,495 | 5.1 | % | 2,609 | 44 | (222 | ) | 2,431 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer Cyclical | 2,867 | 26 | (360 | ) | 2,533 | 5.1 | % | 2,878 | 33 | (460 | ) | 2,451 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer Non-Cyclical | 4,879 | 88 | (166 | ) | 4,801 | 9.7 | % | 4,296 | 88 | (206 | ) | 4,178 | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Energy | 3,108 | 41 | (247 | ) | 2,902 | 5.9 | % | 2,972 | 48 | (246 | ) | 2,774 | 5.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Technology | 1,038 | 13 | (65 | ) | 986 | 2.0 | % | 766 | 9 | (71 | ) | 704 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 1,231 | 15 | (120 | ) | 1,126 | 2.3 | % | 1,237 | 22 | (119 | ) | 1,140 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Industrial Other | 707 | 9 | (33 | ) | 683 | 1.4 | % | 718 | 16 | (38 | ) | 696 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Utilities | 8,361 | 96 | (545 | ) | 7,912 | 16.0 | % | 8,207 | 104 | (678 | ) | 7,633 | 15.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
ABS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO / CLN [1] | 796 | 4 | (625 | ) | 175 | 0.4 | % | 796 | 7 | (630 | ) | 173 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE CDO | 57 | - | (31 | ) | 26 | 0.1 | % | 60 | - | (23 | ) | 37 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | 160 | - | (34 | ) | 126 | 0.3 | % | 165 | - | (73 | ) | 92 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Home Equity | 1,193 | 1 | (588 | ) | 606 | 1.2 | % | 1,108 | 1 | (411 | ) | 698 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Manufactured Housing | 145 | - | (35 | ) | 110 | 0.2 | % | 148 | 2 | (28 | ) | 122 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 192 | 9 | (15 | ) | 186 | 0.4 | % | 196 | 1 | (18 | ) | 179 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Agency Backed | 2,517 | 11 | (621 | ) | 1,907 | 3.9 | % | 2,535 | 9 | (625 | ) | 1,919 | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CMOs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency Backed | 4,866 | 286 | (24 | ) | 5,128 | 10.4 | % | 5,068 | 180 | (29 | ) | 5,219 | 10.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-Agency Backed | 1,954 | 2 | (756 | ) | 1,200 | 2.4 | % | 1,996 | 1 | (746 | ) | 1,251 | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Pass Throughs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency Backed | 1,374 | 65 | - | 1,439 | 2.9 | % | 1,619 | 55 | - | 1,674 | 3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-Agency Backed | 139 | - | (41 | ) | 98 | 0.2 | % | 141 | - | (47 | ) | 94 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Municipals | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 110 | 5 | (1 | ) | 114 | 0.2 | % | 110 | 4 | (1 | ) | 113 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-Exempt | 3 | - | - | 3 | - | 3 | - | - | 3 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
Government/Gov Agencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 1,047 | 131 | (29 | ) | 1,149 | 2.3 | % | 1,148 | 167 | (25 | ) | 1,290 | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign | 1,482 | 67 | (126 | ) | 1,423 | 2.9 | % | 1,377 | 97 | (135 | ) | 1,339 | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock Redeemable & Hybrids | 1,564 | 3 | (802 | ) | 765 | 1.6 | % | 1,563 | 6 | (607 | ) | 962 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
AFS - Fixed Maturities | 55,876 | 997 | (7,524 | ) | 49,349 | 100.0 | % | 55,194 | 1,018 | (7,277 | ) | 48,935 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
AFS - Equities | 464 | 4 | (263 | ) | 205 | 466 | 9 | (187 | ) | 288 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS Securities | 56,340 | 1,001 | (7,787 | ) | 49,554 | 55,660 | 1,027 | (7,464 | ) | 49,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Trading Securities [2] | 2,279 | 222 | (255 | ) | 2,246 | 2,307 | 255 | (229 | ) | 2,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS & Trading Securities | 58,619 | 1,223 | (8,042 | ) | 51,800 | 57,967 | 1,282 | (7,693 | ) | 51,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||
[1] Includes amortized cost of $600 million as of 3/31/09 and 12/31/2008 respectively, related to Credit-Linked Notes. For additional information, see "Credit-Linked Notes (CLN)" disclosure starting on pg 122 of the 2008 Form 10K. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
[2] The trading securities support our Modco reinsurance agreements and the investment results are passed directly to the reinsurers. |
Lincoln Financial Group | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS - Exposure to Residential MBS ("RMBS") and Related Collateral | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of 3/31/2009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts in Millions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Prime/Agency | Prime/Non-Agency | Alt-A | Subprime | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Type | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CMOs, Pass Throughs | 7,865 | 8,333 | 6,495 | 6,147 | 897 | 1,411 | 473 | 775 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ABS - Home Equity | 606 | 1,193 | - | - | - | - | 228 | 428 | 378 | 765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 8,471 | 9,526 | 6,495 | 6,147 | 897 | 1,411 | 701 | 1,203 | 378 | 765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAA | 7,520 | 7,566 | 6,472 | 6,123 | 586 | 783 | 241 | 311 | 221 | 349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AA | 234 | 397 | 5 | 6 | 104 | 190 | 91 | 128 | 34 | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
A | 148 | 274 | 18 | 17 | 105 | 207 | 6 | 13 | 19 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | 160 | 318 | - | - | 46 | 90 | 50 | 88 | 64 | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BB and below | 409 | 971 | - | 1 | 56 | 141 | 313 | 663 | 40 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 8,471 | 9,526 | 6,495 | 6,147 | 897 | 1,411 | 701 | 1,203 | 378 | 765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2004 and prior | 3,989 | 4,148 | 3,176 | 3,021 | 330 | 410 | 288 | 387 | 195 | 330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2005 | 1,411 | 1,714 | 912 | 860 | 185 | 272 | 185 | 317 | 129 | 265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2006 | 728 | 1,159 | 352 | 333 | 133 | 256 | 189 | 400 | 54 | 170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2007 | 1,685 | 1,879 | 1,397 | 1,307 | 249 | 473 | 39 | 99 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 | 546 | 517 | 546 | 517 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2009 | 112 | 109 | 112 | 109 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 8,471 | 9,526 | 6,495 | 6,147 | 897 | 1,411 | 701 | 1,203 | 378 | 765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: | This table does not include the fair value of trading securities totaling $173 million which support our Modco | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
reinsurance agreements since investment results for these agreements are passed directly to the reinsurers. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The $173 million in trading securities consisted of $148 million prime, $15 million alt-a, and $10 million subprime. |
Lincoln Financial Group | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS - RMBS and Related Collateral | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of 3/31/2009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts in Millions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prime | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | AAA | AA | A | BBB | BB & Below | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination Year | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2004 and prior | 3,506 | 3,431 | 3,463 | 3,366 | 21 | 30 | 20 | 21 | 1 | 1 | 1 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2005 | 1,097 | 1,132 | 1,033 | 1,018 | 21 | 31 | 8 | 9 | 4 | 8 | 31 | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2006 | 485 | 589 | 393 | 390 | 39 | 82 | 28 | 61 | 13 | 25 | 12 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2007 | 1,646 | 1,780 | 1,510 | 1,507 | 28 | 52 | 66 | 133 | 29 | 56 | 13 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 | 546 | 517 | 546 | 517 | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2009 | 112 | 109 | 112 | 109 | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 7,392 | 7,558 | 7,057 | 6,907 | 109 | 195 | 122 | 224 | 47 | 90 | 57 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alt-A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | AAA | AA | A | BBB | BB & Below | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination Year | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2004 and prior | 288 | 387 | 204 | 257 | 57 | 74 | 4 | 11 | 21 | 39 | 2 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2005 | 185 | 317 | 31 | 43 | 11 | 20 | 2 | 3 | 26 | 45 | 115 | 206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2006 | 189 | 400 | 8 | 11 | 22 | 33 | - | - | 3 | 5 | 156 | 351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2007 | 39 | 99 | - | - | - | - | - | - | - | - | 39 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 701 | 1,203 | 243 | 311 | 90 | 127 | 6 | 14 | 50 | 89 | 312 | 662 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subprime | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | AAA | AA | A | BBB | BB & Below | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination Year | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2004 and prior | 195 | 330 | 137 | 206 | 22 | 44 | 10 | 23 | 25 | 53 | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2005 | 129 | 265 | 74 | 129 | 10 | 24 | 5 | 8 | 19 | 40 | 21 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2006 | 54 | 170 | 9 | 14 | 2 | 5 | 4 | 5 | 20 | 48 | 19 | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 378 | 765 | 220 | 349 | 34 | 73 | 19 | 36 | 64 | 141 | 41 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lincoln Financial Group | |||||||||||||||||||
AFS - Asset-Backed Securities - Consumer Loan | |||||||||||||||||||
As of 3/31/2009 | |||||||||||||||||||
Amounts in Millions | |||||||||||||||||||
Credit Card [1] | Auto Loans | ||||||||||||||||||
Fair | Amortized | Fair | Amortized | ||||||||||||||||
Value | Cost | Value | Cost | ||||||||||||||||
Rating | |||||||||||||||||||
AAA | 108 | 134 | - | - | |||||||||||||||
BBB | 18 | 26 | - | - | |||||||||||||||
Total | 126 | 160 | - | - | |||||||||||||||
[1 | ] - | Additional indirect credit card exposure through structured securities is excluded from this table. | |||||||||||||||||
See "Credit-Linked Notes (CLN)" disclosure starting on page 122 of the 2008 Form 10K. | |||||||||||||||||||
Note: | This table does not include the fair value of trading securities totaling $2 million which support our Modco | ||||||||||||||||||
reinsurance agreements since investment results for these agreements are passed directly to the reinsurers. | |||||||||||||||||||
The $2 million in trading securities consisted of $2 million credit card securities. |
Lincoln Financial Group | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS - Commercial Mortgage-Backed Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of 3/31/2009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts in Millions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Multiple Property | Single Property | CRE CDOs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Type | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 1,907 | 2,517 | 1,824 | 2,371 | 83 | 146 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE CDOs | 26 | 57 | - | - | - | - | 26 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,933 | 2,574 | 1,824 | 2,371 | 83 | 146 | 26 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAA | 1,426 | 1,619 | 1,367 | 1,536 | 52 | 68 | 7 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||
AA | 253 | 359 | 253 | 359 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
A | 128 | 268 | 85 | 185 | 25 | 44 | 18 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | 99 | 197 | 93 | 165 | 5 | 29 | 1 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
BB and below | 27 | 131 | 26 | 126 | 1 | 5 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,933 | 2,574 | 1,824 | 2,371 | 83 | 146 | 26 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2004 and prior | 1,403 | 1,659 | 1,320 | 1,563 | 70 | 77 | 13 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2005 | 270 | 445 | 251 | 369 | 12 | 61 | 7 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2006 | 146 | 286 | 139 | 255 | 1 | 8 | 6 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2007 | 114 | 184 | 114 | 184 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,933 | 2,574 | 1,824 | 2,371 | 83 | 146 | 26 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Note: | This table does not include the fair value of trading securities totaling $78 million which support | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
our Modco reinsurance agreements since investment results for these agreements are passed | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
directly to the reinsurers. The $78 million in trading securities consisted of $77 million CMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and $1 million CRE CDOs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lincoln Financial Group | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS - Commercial Mortgage-Backed Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of 3/31/2009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts in Millions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | AAA | AA | A | BBB | BB & Below | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | Fair | Amortized | |||||||||||||||||||||||||||
Origination Year | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | Value | Cost | ||||||||||||||||||||||||||
2004 and prior | 1,403 | 1,659 | 1,058 | 1,138 | 206 | 268 | 97 | 153 | 20 | 42 | 22 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||
2005 | 270 | 445 | 220 | 283 | 17 | 39 | 12 | 46 | 19 | 44 | 2 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||
2006 | 146 | 286 | 63 | 82 | 27 | 41 | 16 | 59 | 37 | 64 | 3 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||
2007 | 114 | 184 | 85 | 116 | 3 | 11 | 3 | 10 | 23 | 47 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,933 | 2,574 | 1,426 | 1,619 | 253 | 359 | 128 | 268 | 99 | 197 | 27 | 131 | ||||||||||||||||||||||||||
Lincoln Financial Group | |||||||||||||||||
Commercial Mortgage Loan Portfolio, Net of Reserves | |||||||||||||||||
As of 3/31/2009 | |||||||||||||||||
Amounts in Millions | |||||||||||||||||
LNC MORTGAGE LOAN DISTRIBUTION | |||||||||||||||||
Property Type | Amt $ | % | State | Amt $ | % | ||||||||||||
Office Building | 2,598 | 34 | % | CA | 1,600 | 21 | % | ||||||||||
Industrial | 1,981 | 26 | % | TX | 643 | 8 | % | ||||||||||
Retail | 1,807 | 24 | % | MD | 436 | 6 | % | ||||||||||
Apartment | 710 | 9 | % | FL | 335 | 4 | % | ||||||||||
Hotel/Motel | 283 | 4 | % | TN | 319 | 4 | % | ||||||||||
Mixed Use | 134 | 2 | % | AZ | 315 | 4 | % | ||||||||||
Other Commercial | 103 | 1 | % | VA | 309 | 4 | % | ||||||||||
Total | 7,616 | 100 | % | NC | 305 | 4 | % | ||||||||||
WA | 294 | 4 | % | ||||||||||||||
IL | 281 | 4 | % | ||||||||||||||
GA | 248 | 3 | % | ||||||||||||||
Geographic Region | Amt $ | % | PA | 234 | 3 | % | |||||||||||
Pacific | 2,032 | 27 | % | NV | 213 | 3 | % | ||||||||||
South Atlantic | 1,778 | 23 | % | OH | 200 | 3 | % | ||||||||||
East North Central | 791 | 10 | % | IN | 190 | 2 | % | ||||||||||
Mountain | 738 | 10 | % | MA | 158 | 2 | % | ||||||||||
West South Central | 691 | 9 | % | MN | 156 | 2 | % | ||||||||||
Middle Atlantic | 509 | 7 | % | NJ | 145 | 2 | % | ||||||||||
East South Central | 453 | 6 | % | SC | 134 | 2 | % | ||||||||||
West North Central | 410 | 5 | % | NY | 130 | 2 | % | ||||||||||
New England | 214 | 3 | % | Below 2% | 971 | 13 | % | ||||||||||
Total | 7,616 | 100 | % | Total | 7,616 | 100 | % |
Lincoln Financial Group | ||||||||||||||||||||||||||
Additional Disclosure of Insured Bonds and Direct Exposure | ||||||||||||||||||||||||||
As of 3/31/2009 | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts in Millions | ||||||||||||||||||||||||||
Insured | Total | Total | Total | Total | ||||||||||||||||||||||
Monoline Name | Direct Exposure | Bonds [1] | Amortized Cost | Unrealized Gain | Unrealized (Loss) | Fair Value | ||||||||||||||||||||
AMBAC | - | 266 | 266 | 1 | (77 | ) | 190 | |||||||||||||||||||
ASSURED GUARANTY LTD | 30 | - | 30 | - | (15 | ) | 15 | |||||||||||||||||||
FGIC | - | 96 | 96 | 1 | (40 | ) | 57 | |||||||||||||||||||
FSA | - | 68 | 68 | 1 | (11 | ) | 58 | |||||||||||||||||||
MBIA | 12 | 117 | 129 | 2 | (33 | ) | 98 | |||||||||||||||||||
MGIC | 12 | 7 | 19 | - | (8 | ) | 11 | |||||||||||||||||||
PMI GROUP INC | 27 | - | 27 | - | (15 | ) | 12 | |||||||||||||||||||
RADIAN GROUP INC | 19 | - | 19 | - | (10 | ) | 9 | |||||||||||||||||||
XL CAPITAL LTD | 72 | 72 | 144 | 1 | (37 | ) | 108 | |||||||||||||||||||
Total | 172 | 626 | 798 | 6 | (246 | ) | 558 | |||||||||||||||||||
[1 | ] - | Additional direct exposure through Credit Default Swaps with a notional totaling $50 million is excluded from this table. | ||||||||||||||||||||||||
[2 | ] - | Additional indirect insured exposure through structured securities is excluded from this table. | ||||||||||||||||||||||||
See "Credit-Linked Notes (CLN)" disclosure starting on page 122 of the 2008 Form 10K. | ||||||||||||||||||||||||||
Note: | This table does not include the fair value of trading securities totaling $27 million which support our Modco | |||||||||||||||||||||||||
reinsurance agreements since investment results for these agreements are passed directly to the reinsurers. | ||||||||||||||||||||||||||
The $27 million in trading securities consisted of $8 million of Direct Exposure and $19 million of Insured Exposure. | ||||||||||||||||||||||||||
This table also excludes insured exposure totaling $14 million for a guaranteed investment tax credit partnership. |