| Increase | ||||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||||
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | Arizona Public Service | $ | 4 | $ | 75 | $ | 204 | $ | 284 | $ | 27 | |||||||||||||||||
| 2 | Pinnacle West Energy | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 3 | APS Energy Services | 1 | (1 | ) | 2 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||
| 4 | SunCor | 8 | — | (2 | ) | 6 | (41 | ) | ||||||||||||||||||||
| 5 | El Dorado | (2 | ) | — | (3 | ) | (5 | ) | (3 | ) | ||||||||||||||||||
| 6 | Parent Company | 5 | 5 | — | 9 | 3 | ||||||||||||||||||||||
| 7 | Income From Continuing Operations | 16 | 79 | 201 | — | 295 | (12 | ) | ||||||||||||||||||||
| Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax | ||||||||||||||||||||||||||||
| 8 | Silverhawk | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 9 | SunCor | 1 | — | 8 | 9 | 7 | ||||||||||||||||||||||
| 10 | NAC | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 11 | Total | 1 | — | 8 | — | 9 | 7 | |||||||||||||||||||||
| 12 | Net Income | $ | 17 | $ | 79 | $ | 209 | $ | — | $ | 304 | $ | (5 | ) | ||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED | ||||||||||||||||||||||||||||
| 13 | Arizona Public Service | $ | 0.04 | $ | 0.75 | $ | 2.03 | $ | 2.82 | $ | 0.25 | |||||||||||||||||
| 14 | Pinnacle West Energy | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 15 | APS Energy Services | 0.01 | (0.01 | ) | 0.01 | 0.01 | 0.02 | |||||||||||||||||||||
| 16 | SunCor | 0.09 | — | (0.02 | ) | 0.07 | (0.40 | ) | ||||||||||||||||||||
| 17 | El Dorado | (0.02 | ) | — | (0.03 | ) | (0.05 | ) | (0.03 | ) | ||||||||||||||||||
| 18 | Parent Company | 0.04 | 0.04 | — | 0.08 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
| 19 | Income From Continuing Operations | 0.16 | 0.78 | 1.99 | — | 2.93 | (0.14 | ) | ||||||||||||||||||||
| Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax | ||||||||||||||||||||||||||||
| 20 | Silverhawk | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 21 | SunCor | — | — | 0.08 | 0.09 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||
| 22 | NAC | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 23 | Total | — | — | 0.08 | — | 0.09 | 0.06 | |||||||||||||||||||||
| 24 | Net Income | $ | 0.16 | $ | 0.78 | $ | 2.07 | $ | — | $ | 3.02 | $ | (0.08 | ) | ||||||||||||||
| 25 | BOOK VALUE PER SHARE | $ | 34.45 | $ | 34.13 | $ | 35.55 | * | $ | 35.55 | * | 1.48 | ||||||||||||||||
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 26 | Average — Diluted | 100,622 | 100,779 | 100,829 | 100,767 | 1,044 | ||||||||||||||||||||||
| 27 | End of Period | 100,115 | 100,290 | 100,367 | 100,367 | 719 | ||||||||||||||||||||||
| * | Estimate |
| See Glossary of Terms. | Page 8 of 31 |
| Increase | ||||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||||
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail | ||||||||||||||||||||||||||||
| 28 | Residential | $ | 246 | $ | 335 | $ | 574 | $ | 1,155 | $ | 126 | |||||||||||||||||
| 29 | Business | 264 | 342 | 425 | 1,031 | 94 | ||||||||||||||||||||||
| 30 | Total retail | 510 | 677 | 999 | — | 2,186 | 220 | |||||||||||||||||||||
Wholesale revenue on delivered electricity | ||||||||||||||||||||||||||||
| 31 | Traditional contracts | 5 | 9 | 12 | 26 | 1 | ||||||||||||||||||||||
| 32 | Off-system sales | 7 | 10 | 16 | 33 | (1 | ) | |||||||||||||||||||||
| 33 | Transmission for others | 7 | 7 | 8 | 22 | 3 | ||||||||||||||||||||||
| 34 | Other miscellaneous services | 7 | 8 | 9 | 24 | 2 | ||||||||||||||||||||||
| 35 | Total regulated operating electricity revenues | 536 | 711 | 1,044 | — | 2,291 | 225 | |||||||||||||||||||||
MARKETING AND TRADING | ||||||||||||||||||||||||||||
| 36 | Electricity and other commodity sales | 72 | 93 | 99 | 264 | 5 | ||||||||||||||||||||||
| 37 | Total operating electric revenues | $ | 608 | $ | 804 | $ | 1,143 | $ | — | $ | 2,555 | $ | 230 | |||||||||||||||
ELECTRIC SALES (GWH) | ||||||||||||||||||||||||||||
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail sales | ||||||||||||||||||||||||||||
| 38 | Residential | 2,734 | 3,287 | 5,084 | 11,105 | 682 | ||||||||||||||||||||||
| 39 | Business | 3,285 | 4,004 | 4,426 | 11,715 | 323 | ||||||||||||||||||||||
| 40 | Total retail | 6,019 | 7,291 | 9,510 | — | 22,820 | 1,005 | |||||||||||||||||||||
Wholesale electricity delivered | ||||||||||||||||||||||||||||
| 41 | Traditional contracts | 175 | 262 | 296 | 733 | 16 | ||||||||||||||||||||||
| 42 | Off-system sales | 243 | 310 | 478 | 1,031 | (78 | ) | |||||||||||||||||||||
| 43 | Retail load hedge management | 117 | 254 | 529 | 900 | (350 | ) | |||||||||||||||||||||
| 44 | Total regulated electricity | 6,554 | 8,117 | 10,813 | — | 25,484 | 593 | |||||||||||||||||||||
MARKETING AND TRADING | ||||||||||||||||||||||||||||
| 45 | Wholesale sales of electricity | 2,057 | 2,606 | 3,623 | 8,286 | (4,379 | ) | |||||||||||||||||||||
| 46 | Total electric sales | 8,611 | 10,723 | 14,436 | — | 33,770 | (3,786 | ) | ||||||||||||||||||||
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| Increase | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||
| 47 | Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance | $ | 160 | $ | 118 | $ | 137 | $ | 160 | $ | (13 | ) | ||||||||||||||
| 48 | Deferred fuel and purchased power costs — current period | 25 | 104 | 69 | 198 | (27 | ) | |||||||||||||||||||
| 49 | Regulatory disallowance | — | (14 | ) | — | (14 | ) | (14 | ) | |||||||||||||||||
| 50 | Interest on deferred fuel | 2 | 1 | 2 | 5 | (1 | ) | |||||||||||||||||||
| 51 | Amounts recovered through revenues | (69 | ) | (72 | ) | (58 | ) | (199 | ) | (4 | ) | |||||||||||||||
| 52 | Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance | $ | 118 | $ | 137 | $ | 150 | $ | — | $ | 150 | $ | (59 | ) | ||||||||||||
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Realized and Mark-To-Market Components | ||||||||||||||||||||||||||
| 53 | Electricity and other commodity sales, realized (a) | $ | 12 | $ | 22 | $ | 6 | $ | 46 | $ | 10 | |||||||||||||||
| 54 | Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b) | (8 | ) | 1 | (3 | ) | (13 | ) | (10 | ) | ||||||||||||||||
| 55 | Change in mark-to-market value of forward sales | 10 | (6 | ) | 2 | 5 | 6 | |||||||||||||||||||
| 56 | Total gross margin | $ | 14 | $ | 17 | $ | 5 | $ | — | $ | 38 | $ | 6 | |||||||||||||
By Pinnacle West Entity | ||||||||||||||||||||||||||
| 57 | APS | $ | (1 | ) | $ | 7 | $ | — | $ | 7 | $ | (1 | ) | |||||||||||||
| 58 | Pinnacle West | 10 | 9 | 1 | 21 | 5 | ||||||||||||||||||||
| 59 | APS Energy Services | 5 | 1 | 4 | 10 | 2 | ||||||||||||||||||||
| 60 | Pinnacle West Energy | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 61 | Total gross margin | $ | 14 | $ | 17 | $ | 5 | $ | — | $ | 38 | $ | 6 | |||||||||||||
| (a) | Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $3 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2007. A $3 million realized gain is included in the $6 million on line 53 for the third quarter of 2007. | |
| (b) | Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations. |
| See Glossary of Terms. | Page 10 of 31 |
| Increase | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS | ||||||||||||||||||||||||||
Retail customers | ||||||||||||||||||||||||||
| 62 | Residential | 965,428 | 962,095 | 963,874 | 963,799 | 31,558 | ||||||||||||||||||||
| 63 | Business | 118,649 | 119,792 | 120,918 | 119,786 | 4,991 | ||||||||||||||||||||
| 64 | Total | 1,084,077 | 1,081,887 | 1,084,792 | — | 1,083,585 | 36,549 | |||||||||||||||||||
| 65 | Wholesale customers | 63 | 62 | 61 | 62 | (14 | ) | |||||||||||||||||||
| 66 | Total customers | 1,084,140 | 1,081,949 | 1,084,853 | — | 1,083,647 | 36,535 | |||||||||||||||||||
| 67 | Customer growth (% over prior year) | 3.8 | % | 3.5 | % | 3.2 | % | 3.5 | % | (1.0 | )% | |||||||||||||||
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED | ||||||||||||||||||||||||||
| 68 | Residential | 2,648 | 3,214 | 4,805 | 10,667 | 297 | ||||||||||||||||||||
| 69 | Business | 3,228 | 3,977 | 4,371 | 11,576 | 164 | ||||||||||||||||||||
| 70 | Total | 5,876 | 7,191 | 9,176 | — | 22,243 | 461 | |||||||||||||||||||
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer) | ||||||||||||||||||||||||||
| 71 | Residential | 2,832 | 3,417 | 5,275 | 11,522 | 341 | ||||||||||||||||||||
| 72 | Business | 27,687 | 33,425 | 36,601 | 97,797 | (1,441 | ) | |||||||||||||||||||
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer) | ||||||||||||||||||||||||||
| 73 | Residential | 2,743 | 3,340 | 4,985 | 11,067 | (57 | ) | |||||||||||||||||||
| 74 | Business | 27,204 | 33,202 | 36,152 | 96,644 | (2,768 | ) | |||||||||||||||||||
ELECTRICITY DEMAND (MW) | ||||||||||||||||||||||||||
| 75 | System peak demand | 4,781 | 6,982 | 7,545 | 7,545 | (107 | ) | |||||||||||||||||||
| See Glossary of Terms. | Page 11 of 31 |
| Increase | ||||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||||
ENERGY SOURCES (GWH) | ||||||||||||||||||||||||||||
Generation production | ||||||||||||||||||||||||||||
| 76 | Nuclear | 2,299 | 1,846 | 2,218 | 6,363 | 1,243 | ||||||||||||||||||||||
| 77 | Coal | 3,164 | 3,265 | 3,563 | 9,992 | 153 | ||||||||||||||||||||||
| 78 | Gas, oil and other | 1,151 | 1,517 | 2,479 | 5,147 | (609 | ) | |||||||||||||||||||||
| 79 | Total generation production | 6,614 | 6,628 | 8,260 | — | 21,502 | 787 | |||||||||||||||||||||
Purchased power | ||||||||||||||||||||||||||||
| 80 | Firm load | 278 | 1,676 | 2,521 | 4,475 | 408 | ||||||||||||||||||||||
| 81 | Marketing and trading | 2,262 | 3,055 | 4,469 | 9,786 | (4,756 | ) | |||||||||||||||||||||
| 82 | Total purchased power | 2,540 | 4,731 | 6,990 | — | 14,261 | (4,348 | ) | ||||||||||||||||||||
| 83 | Total energy sources | 9,154 | 11,359 | 15,250 | — | 35,763 | (3,561 | ) | ||||||||||||||||||||
POWER PLANT PERFORMANCE | ||||||||||||||||||||||||||||
Capacity Factors | ||||||||||||||||||||||||||||
| 84 | Nuclear | 94 | % | 75 | % | 89 | % | 86 | % | 17 | % | |||||||||||||||||
| 85 | Coal | 84 | % | 86 | % | 93 | % | 88 | % | 1 | % | |||||||||||||||||
| 86 | Gas, oil and other | 16 | % | 21 | % | 34 | % | 24 | % | (2 | )% | |||||||||||||||||
| 87 | System average | 50 | % | 49 | % | 61 | % | 52 | % | 1 | % | |||||||||||||||||
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 88 | Nuclear | 57 | 266 | 22 | 115 | (204 | ) | |||||||||||||||||||||
| 89 | Coal | 203 | 189 | 79 | 156 | (11 | ) | |||||||||||||||||||||
| 90 | Gas | 267 | 405 | 147 | 273 | 131 | ||||||||||||||||||||||
| 91 | Total | 527 | 860 | 248 | — | 544 | (84 | ) | ||||||||||||||||||||
| (a) | Includes planned and unplanned outages |
| See Glossary of Terms. | Page 12 of 31 |
| Increase | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
| Line | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Year-To-Date | vs Prior YTD | ||||||||||||||||||||
ENERGY MARKET INDICATORS (a) | ||||||||||||||||||||||||||
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh) | ||||||||||||||||||||||||||
On-Peak | ||||||||||||||||||||||||||
| 92 | Palo Verde | $ | 54.62 | $ | 64.64 | $ | 69.26 | $ | 62.84 | $ | 4.73 | |||||||||||||||
| 93 | SP15 | $ | 60.02 | $ | 68.75 | $ | 68.84 | $ | 65.87 | $ | 4.00 | |||||||||||||||
Off-Peak | ||||||||||||||||||||||||||
| 94 | Palo Verde | $ | 42.06 | $ | 41.46 | $ | 37.03 | $ | 40.18 | $ | 3.93 | |||||||||||||||
| 95 | SP15 | $ | 45.86 | $ | 46.14 | $ | 41.23 | $ | 44.41 | $ | 5.59 | |||||||||||||||
WEATHER INDICATORS | ||||||||||||||||||||||||||
Actual | ||||||||||||||||||||||||||
| 96 | Cooling degree-days | 172 | 1,708 | 2,686 | 4,566 | 328 | ||||||||||||||||||||
| 97 | Heating degree-days | 589 | 8 | — | 597 | 129 | ||||||||||||||||||||
| 98 | Average humidity | 36 | % | 18 | % | 30 | % | 29 | % | 3 | % | |||||||||||||||
10-Year Averages | ||||||||||||||||||||||||||
| 99 | Cooling degree-days | 97 | 1,557 | 2,544 | 4,198 | — | ||||||||||||||||||||
| 100 | Heating degree-days | 513 | 31 | — | 544 | — | ||||||||||||||||||||
| 101 | Average humidity | 42 | % | 22 | % | 32 | % | 32 | % | 0 | % | |||||||||||||||
ECONOMIC INDICATORS | ||||||||||||||||||||||||||
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d) | ||||||||||||||||||||||||||
| 102 | Single-family | 7,017 | 7,447 | 3,816 | 18,280 | (3,765 | ) | |||||||||||||||||||
| 103 | Multi-family | 4,131 | 3,573 | 1,982 | 9,686 | 1,789 | ||||||||||||||||||||
| 104 | Total | 11,148 | 11,020 | 5,798 | — | 27,966 | (1,976 | ) | ||||||||||||||||||
Arizona Job Growth (c) (d) | ||||||||||||||||||||||||||
| 105 | Payroll job growth (% over prior year) | 4.1 | % | 3.3 | % | 2.8 | % | 3.5 | % | (2.1 | )% | |||||||||||||||
| 106 | Unemployment rate (%, seasonally adjusted) | 4.0 | % | 3.7 | % | 3.7 | % | 3.8 | % | (0.3 | )% | |||||||||||||||
| Sources: | ||
| (a) | Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc. | |
| (b) | Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business | |
| (c) | Arizona Department of Economic Security | |
| (d) | Economic indicators reflect periods ended August 31, 2007 (latest available data). | |
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